רמי לוי - טעות בדוחות הרבעון הראשון; הרווח הכולל מתאפס; האם יתפתח משבר אמון מול המשקיעים?
דבר כזה עוד לא היה - חברת רמי לוי 0.79% מדווחת על טעות ענקית שמורידה כמעט את כל הרווח ברבעון הראשון. לחברה נעלמו 60 מיליון שקל של קניות מספקים וכתוצאה מכך לא נרשמו הקניות האלו (מהספקים) בעלות המכר שבדוח רווח והפסד. אם הם היו נרשמים, הרווחיות הגולמית לא היתה 24.1%, אלא סביב 21%. אם הם היו נרשמים הרווח הכולל כמעט ומתאפס, הרווח הנקי יורד מ-68 מיליון שקל לכ-23 מיליון שקל (עדכון - החברה פרסמה דוח רבעון שני והצגה מחדש לרבעון ראשון). > נחשו מי רואה החשבון של רמי לוי? בחברה מסבירים שזה לא ישפיע על התוצאות הכוללות של המחצית. איך זה ייתכן? הקניות האלו ירשמו במסגרת ההצגה מחדש. אבל זה שיהיה תיקון עוד לא אומר מה יהיה ברבעון השני. זה לא מעיד על הרווחיות האמיתית של רמי לוי - האם הרווח הוא באזור 65-70 מיליון שקל או באזור 20-25 מיליון שקל. הצגה מחדש: המשקעים נותרים עם שאלות גדולות - מה זה אומר על הרווח המייצג של רמי לוי, ומה יהיו התוצאות ברבעון השני? כנראה, אבל זו הערכה בלבד - המכה שיספוג הרבעון הראשון היא טעות נגררת, אוסף של טעויות ברישום מתקופות קודמות. אחרת, הרווח המייצג של רמי לוי צונח לאזור האפס. כלומר, דמיינו שיתרת ספקים נשכחה משום מה לאורך תקופה ממושכת ואז אחרי שהיא הצטברה לסכום של 60 מיליון שקל היא התגלתה ואז נעשה התיקון ברבעון אחד ספציפי. הרבעון הזה מקבל את כל "העונש", אבל הרווח שבו לא באמת מייצג. אם זה כך, אם יש כאן טעויות-תיקונים היסטוריים ו-או איזה הסדר של הנחות עם ספקים שישפיע חד פעמית, זה לא יהיה ביג דיל. אבל מהניסוח של הודעת החברה אי אפשר לדעת. האפשרות הבעייתית, אך הלא סבירה היא שהטעות הזו אכן היתה כולה ברבעון אחד ואז המשמעות מסוכנת - הרווחיות המייצגת של רמי לוי נמוכה. אז זה אומר שאכן רמי לוי היא רשת זולה, אבל זה בגלל שהיא עצמה בקושי מרוויחה. ניתן לרמי לוי האיש את הקרדיט שהוא יודע להרוויח, וככל הנראה נקבל בקרוב הודעות הבהרה בעניין. עדכון - רמי לוי פרסמה שעה אחרי הדיווח על הכוונה להציג מחדש את הרבעון הראשון, את הדוח לרבעון השני. בשורה התחתונה הרווח הוא 84 מיליון שקל ברבעו, משמע, התיקון אכן היה חד פעמי ולא מעיד על בעיה נמשכת ברווחיות וברווחים המייצגים בעיה נוספת היא כמובן בידיעה ש-60 מיליון שקל נעלמים מהדוחות והבקרה הפנימית, רואי החשבון, מחלקת הכספים, הנהלת רמי לוי ורמי לוי עצמו, לא עלו על זה. הם מציגים את זה כטעות בתום לב, אבל חברים יקרים - זה כל הרווח ברבעון. "במהלך סגירת הדוחות הכספיים של רמי לוי לרבעון השני של שנת 2023 גילתה החברה טעות בהצגת עלות המכירות בדוחות הכספיים לרבעון הראשון", מציינת הנהלת החברה בדיווח, "על פי החברה מדובר בטעות אנוש בתום לב, אבל מדובר בטעות גדולה - בסעיף עלות המכירות בדוח רבעון ראשון לא נכללו יתרות סגירה של מספר ספקים בסך של 59 מיליון שקל. השפעת הטעות על הרווח הכולל של החברה לרבעון הראשון היא 44.6 מיליון שקל (לאחר הפחתה של הפרשה לבונוס מנכ"ל בסך של מיליון שקל). "הטעות הנה בעיתוי רישום הקניות בין רבעון ראשון לרבעון שני לשנת 2023 וכפועל יוצא אינה משפיעה על תוצאות התקופה למחצית הראשונה ואף לא על ההון של החברה ליום 30 ביוני 2023", מוסרת החברה, "כמו כן אין לטעות השפעה על פעילות החברה או על עמידה באמות מידה פיננסיות של החברה. בשל הטעות בדוח רבעון ראשון התקיימה בקרה הפנימית חולשה מהותית. להערכת הנהלת החברה, בהסתמך על בדיקה שנערכה בסיוע רואה החשבון המבקר של החברה ויועצים חיצוניים, קיימות נכון ליום 30 ביוני 2023 בקרות חשבונאיות נאותות לצורך איתור ומניעת טעויות. לפיכך, סבורה הנהלת החברה כי ליום 30 ביוני 2023 בהתבסס על הערכת האפקטיביות של הבקרה הפנימית, החולשה המהותית תוקנה ועל כן הבקרה הפנימית ליום 30 ביוני 2023 היא אפקטיבית. תיקון הטעות יבוצע בדרך של פרסום והצגה מחדש של דוח רבעון ראשון שייעשה בסמוך לפני פרסום דוחות כספיים ביניים של החברה לרבעון השני". על רקע הדיווח מניית רמי לוי מאבדת 5.5% למחיר של 212 שקל למניה ושווי של כ-2.9 מיליארד שקל.
המשקעים נותרים עם שאלות גדולות - מה זה אומר על הרווח המייצג של רמי לוי, ומה יהיו התוצאות ברבעון השני? כנראה, אבל זו הערכה בלבד - המכה שיספוג הרבעון הראשון היא טעות נגררת, אוסף של טעויות ברישום מתקופות קודמות. אחרת, הרווח המייצג של רמי לוי צונח לאזור האפס. כלומר, דמיינו שיתרת ספקים נשכחה משום מה לאורך תקופה ממושכת ואז אחרי שהיא הצטברה לסכום של 60 מיליון שקל היא התגלתה ואז נעשה התיקון ברבעון אחד ספציפי. הרבעון הזה מקבל את כל "העונש", אבל הרווח שבו לא באמת מייצג.
אם זה כך, אם יש כאן טעויות-תיקונים היסטוריים ו-או איזה הסדר של הנחות עם ספקים שישפיע חד פעמית, זה לא יהיה ביג דיל. אבל מהניסוח של הודעת החברה אי אפשר לדעת. האפשרות הבעייתית, אך הלא סבירה היא שהטעות הזו אכן היתה כולה ברבעון אחד ואז המשמעות מסוכנת - הרווחיות המייצגת של רמי לוי נמוכה. אז זה אומר שאכן רמי לוי היא רשת זולה, אבל זה בגלל שהיא עצמה בקושי מרוויחה. ניתן לרמי לוי האיש את הקרדיט שהוא יודע להרוויח, וככל הנראה נקבל בקרוב הודעות הבהרה בעניין.
עדכון - רמי לוי פרסמה שעה אחרי הדיווח על הכוונה להציג מחדש את הרבעון הראשון, את הדוח לרבעון השני. בשורה התחתונה הרווח הוא 84 מיליון שקל ברבעו, משמע, התיקון אכן היה חד פעמי ולא מעיד על בעיה נמשכת ברווחיות וברווחים המייצגים
בעיה נוספת היא כמובן בידיעה ש-60 מיליון שקל נעלמים מהדוחות והבקרה הפנימית, רואי החשבון, מחלקת הכספים, הנהלת רמי לוי ורמי לוי עצמו, לא עלו על זה. הם מציגים את זה כטעות בתום לב, אבל חברים יקרים - זה כל הרווח ברבעון.
"במהלך סגירת הדוחות הכספיים של רמי לוי לרבעון השני של שנת 2023 גילתה החברה טעות בהצגת עלות המכירות בדוחות הכספיים לרבעון הראשון", מציינת הנהלת החברה בדיווח, "על פי החברה מדובר בטעות אנוש בתום לב, אבל מדובר בטעות גדולה - בסעיף עלות המכירות בדוח רבעון ראשון לא נכללו יתרות סגירה של מספר ספקים בסך של 59 מיליון שקל. השפעת הטעות על הרווח הכולל של החברה לרבעון הראשון היא 44.6 מיליון שקל (לאחר הפחתה של הפרשה לבונוס מנכ"ל בסך של מיליון שקל).
"הטעות הנה בעיתוי רישום הקניות בין רבעון ראשון לרבעון שני לשנת 2023 וכפועל יוצא אינה משפיעה על תוצאות התקופה למחצית הראשונה ואף לא על ההון של החברה ליום 30 ביוני 2023", מוסרת החברה, "כמו כן אין לטעות השפעה על פעילות החברה או על עמידה באמות מידה פיננסיות של החברה. בשל הטעות בדוח רבעון ראשון התקיימה בקרה הפנימית חולשה מהותית. להערכת הנהלת החברה, בהסתמך על בדיקה שנערכה בסיוע רואה החשבון המבקר של החברה ויועצים חיצוניים, קיימות נכון ליום 30 ביוני 2023 בקרות חשבונאיות נאותות לצורך איתור ומניעת טעויות. לפיכך, סבורה הנהלת החברה כי ליום 30 ביוני 2023 בהתבסס על הערכת האפקטיביות של הבקרה הפנימית, החולשה המהותית תוקנה ועל כן הבקרה הפנימית ליום 30 ביוני 2023 היא אפקטיבית. תיקון הטעות יבוצע בדרך של פרסום והצגה מחדש של דוח רבעון ראשון שייעשה בסמוך לפני פרסום דוחות כספיים ביניים של החברה לרבעון השני".
על רקע הדיווח מניית רמי לוי מאבדת 5.5% למחיר של 212 שקל למניה ושווי של כ-2.9 מיליארד שקל.
- 7.יוסי 17/08/2023 16:29הגב לתגובה זויש לא מעט מהחברות בבורסה מרמות המשקיעים ואין בודק .
- 6.שעשוע 17/08/2023 14:41הגב לתגובה זומזכיר נוכלים שמבטיחים למשקיעים רווחים בשמים ומאחוריהם שקרים ואוויר חם .
- 5.אחד 17/08/2023 14:38הגב לתגובה זוהמבחן יהיה לראות איך "המדינה" תגיב על ידיד האמת של הימין. אחרי שהימין בכה כמו ילד כל השנים שהטייקונים קיבלו כל מה שרצו ולא טיפלו בהם. בואו ניראה את שר האוצר,את הוועדות..איך הם מסבירים לרמי לוי שהוא טיגן את המערכת לעומק. הרי למי לא קורה שהוא שוכח להוסיף עשרות מליוני שקלים ואז להעביר למחלקת בקרה וגם היא לא רואה ואז לראות שהתוצאה הכללית ממש גבוה מהכסף שבבנק ועדיין להעביר לפרסום..שטויות, טל"ח. מדינה של אהבלים,עם טייקונים בהתאם ובקרה בהתאם.
- 4.גל 17/08/2023 14:33הגב לתגובה זוהרוויח או לא?
- 3.ניר דנינו 17/08/2023 14:10הגב לתגובה זומאד מוזר
- 2.הזוי....מישהוא צריך ללכת... (ל"ת)מובטל 17/08/2023 14:09הגב לתגובה זו
- 1.רוני 17/08/2023 14:01הגב לתגובה זוככה זה שלוקחים רואי חשבון סוג ז, בוגר מכללת רופין או קרית אונו או זבלה אחרת שלא מבין כלום , בקושי יודעים לכתוב בלי שגיאות כתיב (רובם כותבים "אני יגיד", "אתה אמרתה" וכו)
״אנחנו מחלקים כבר 20 שנה ברצף דיבידנד; נמצאים בכל מקרר בארץ״
״אנחנו מתעסקים בבסיס של החקלאות הישראלית - דשנים, חומרי הדברה, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים״ מנכ״ל עמיר שיווק, גיא בינשטוק, מדבר על התוצאות הרבעוניות, מספר מי החליף את הטורקים שהחרימו את ישראל ובעיקר מוכיח שחברה
תעשייתית יכולה להיות רחוקה מלהיות משעממת
עמיר שיווק היא מהחברות הוותיקות בבורסה המקומית, עם היסטוריה שמתחילה עוד בשנת 1942 והנפקה לציבור שבוצעה ב־2005. החברה מספקת תשומות חקלאיות לכל רוחב הסקטור מדשנים וחומרי הדברה ועד אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים - פרוסה עם 28 סניפים ברחבי
הארץ ונוגעת כמעט בכל חקלאי. ברבעון השני עמיר שיווק הציגה הכנסות של כ־358 מיליון שקל, עלייה של 3.5% לעומת הרבעון המקביל, אבל הרווח הנקי שלה ירד ל־12.7 מיליון שקל לעומת 13.5 מיליון שקל אשתקד 2025. המניה של עמיר שיווק 0.93%
נסחרת בשווי שוק של כ־413 מיליון שקל ומציגה תשואת דיבידנד יציבה סביב 3%, בזכות מדיניות חלוקה רציפה שנמשכת כבר שני עשורים. מתחילת השנה המניה הוסיפה כ-18% וב-12 החודשים האחרונים טיפסה 32%, בסה״כ הגרף של הביצועים די תלול כלפי מעלה אחרי שעמיר שיווק הצליחה לצלוח
פרק פחות נעים עם השקעה כושלת בקנאביס.
ביצועי המניה במבט על ה-5 שנים האחרונות - צניחה ואז נסיקה
לפני כמה שנים ניסתה עמיר שיווק לגעת בתחומים חדשים שנראו אז מבטיחים ובראשם הקנאביס הרפואי. החברה השקיעה בחברת BOL (Breath of Life), מתוך מחשבה על פוטנציאל שוק עצום ועל אפשרות לייצר מנוע צמיחה נוסף לצד הפעילות המסורתית. אלא שהמהלך התברר כהימור לא מוצלח: שוק הקנאביס הרפואי בישראל ובעולם לא המריא כפי שציפו, היו הרבה עיכובים רגולטוריים לצד תחרות הולכת וגוברת מה שהוביל את עמיר שיווק להפרשות כבדות שהסתכמו בעשרות מיליוני שקלים .
המנכ"ל גיא בינשטוק לא מהסס להודות כי זה פרק פחות נעים בהיסטוריה של החברה
- כזה שחתך משמעותית את השורה התחתונה והכביד על התוצאות הכספיות בשנים 2021-2022. אבל מדגיש שמאז, עמיר שיווק הרבה יותר זהירה בכל מה שקשור יותר להשקעות מחוץ לליבת הפעילות, והחברה מעדיפה להתמקד ברכישות סינרגיות ישירות לעסקי החקלאות - כמו חממות, מיכון חקלאי ותערובות.
"הסיפור הזה מאחורינו", הוא מסכם והמספרים של השנתיים האחרונות באמת מחזקים את התחושה שהחברה הצליחה להחזיר את עצמה למסלול יציב.
אנחנו מדברים אחרי התוצאות הרבעוניות - לפני שנצלול למספרים, ספר קצת על מה שקורה בעמיר שיווק לאחרונה
"עמיר שיווק היא חברה ותיקה מאוד. נוסדה ב-1942 על ידי התאחדות האיכרים בישראל, וב-2005 הונפקה בבורסה. כך שאנחנו מציינים השנה 20 שנה כחברה ציבורית. אני חושב שהייחוד שלנו הוא בפעילות עצמה - שיווק והפצה של תשומות חקלאיות, תחום שקיים בכל מדינה בעולם. אנחנו מספקים הכל: חומרי הדברה, דשנים, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים. יש גם רכיב נדל"ן קטן - נכס בבני ברק ומרלו"ג בעמק חפר, אבל זו לא הליבה. הליבה היא תשומות חקלאיות".
- עמיר שיווק: ההכנסות ירדו ב-3%; הרווח הנקי זינק ל-13.5 מיליון שקל
- עמיר שיווק: הרווח הנקי זינק כמעט פי 7 ל-10.6 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מהי בעצם הליבה של הפעילות שלכם?
"אנחנו קוראים לזה הגנת הצומח והזנתו שזה בעצם דשנים והדברה, תחשוב על זה כמו אנטיביוטיקה וויטמינים בשביל הצמחים. אנחנו המפיצים הגדולים ביותר בארץ של חברות ענק כמו אדמה וכיל. הקשר שלנו הוא עם ממש עם החקלאי בשטח. במחצית האחרונה חווינו ירידה קלה, בעיקר בגלל מזג האוויר. החורף האחרון היה יבש וחם, מה שהפחית מחלות עלים וצמצם את הצורך בחומרי הדברה".
אז זה מעניין, לא הייתי מצפה מחברה כמוכם שיהיו לה אלמנטים של ׳עונתיות׳
אל על זינקה 6%, הביטחוניות עלו, מניות הביטוח והבנקים התממשו - נעילה שלילית
אל על והמניות הביטחוניות סיימו בירוק - כל השאר באדום; מניות הביטוח התממשו בחדות כשאיידיאיי, איילון וליברה בלטו עם ירידות של מעל 2.5%
המסחר ביום שאחרי התקיפה הישראלית בקטאר ננעל במגמה שלילית כשת"א 35 יורד כ-0.3%, לעומתו ת"א 90 סיים ביציבות על ה-0.
במבט על הסקטורים המרכזיים הירידות
חזקות יותר, מדד הבנקים סיים בירידה של 0.45%, ומדד הביטוח ושירותים פיננסים סיים בירידה של 1.49%. ת"א נדל"ן יורד 0.9% ומנגד ת"א נפט וגז מוסיף 0.5%.
בנק ישראל פרסם תחזיות לפיהן תהיה אינפלציה מתונה יחסית, ריבית בירידה וצמיחה גבוהה. הבורסה, מתמחרת אופטימיות וציפייה לסיום המלחמה ולתקופת שגשוג. אלא
שצמיחה גבוהה ומהירה לא משתלבת עם ריבית נמוכה ולרוב גם לא עם ירידה באינפלציה. האם התחזיות של בנק ישראל להורדת ריבית ולצמיחה מוגזמות? כל השאלות והתשובות שחשוב
לכם לדעת
ביום שני הקרוב ביזפורטל מארח את ועידת ההשקעות בתשתיות. בזק, ניו-מד, שפיר, חברות אנרגיה מתחדשת, רגולטורים, יספקו לכם תובנות כשכולם ינסו לענות על השאלה הגדולה - האם המניות בתחום ימשיכו לספק תשואה עודפת? הרשמו עכשיו לועידה שתערך במתחם הבורסה לניירות ערך באחוזת בית - ועידת התשתיות - פרטים והרשמה
השוק עלה אתמול
על חדשות התקיפה, אך הבוקר מתגברים הדיווחים כי אולי התקיפה לא השיגה את היעדים שקיוו להם במערכת הביטחון. ומה קורה בקטאר? הנשק של קטאר הוא הכסף, הכוח וההשפעה העולמית והיא עלולה לכוון אותו נגדנו. היא גם יכולה במישרין או
דרך פרוקסי לקנות נכסים וחברות ישראליות - לא כדאי לזלזל בכוח שלה וברצון לנקמה; וגם - על הנהגת חמאס, על ארגונים נוספים בעזה שאולי יקבלו יותר כוח, ועל כך שאי אפשר לחסל רעיון. קטאר נגד ישראל; ישראל נגד חמאס - תמונת מצב ומה צפוי להמשך?
- ברן זינקה 15%, נאוויטס 9% - ת״א 125 המריא 1.7% אחרי תקיפת צמרת חמאס בקטאר
- אל על ונאוויטס ירדו, נובה זינקה ב-4.3%; מניות הנדל"ן עלו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ואם מדברים על אירועים גיאופוליטיים, אתמול רחפנים רוסיים חדרו לפולין, והמתיחות הגיאופוליטית מסלימה: נאט"ו בכוננות, נמלי תעופה נסגרו; היום דווח כי ראש ממשלת פולין דונלד טוסק הצהיר כי פולין ביקשה מנאט"ו להפעיל את סעיף 4 של הברית, סעיף שמאפשר התייעצות דחופה בין החברות כאשר אחת מהן מרגישה שאיום נשקף לביטחונה או לשלמותה הטריטוריאלית, לאחר שמטוסי נאט"ו הוזנקו כדי להתמודד עם חדירת כטב"מים רוסים למרחב האווירי של פולין, וברקע נשקלת אפשרות לחזק את מערך ההגנה האווירית באזור. האירועים מסמנים החרפה חמורה במתיחות בין רוסיה לנאט"ו, כאשר פולין מדגישה שמדובר בהפרה ישירה ומסוכנת של ריבונותה. מה מחפשת רוסיה בפולין ואיך זה משפיע על החברות הביטחוניות (גם בישראל)? בכתבה כאן - רחפנים רוסיים חדרו לפולין: עוד דלק למניות הביטחון
