רמי לוי - טעות בדוחות הרבעון הראשון; הרווח הכולל מתאפס; האם יתפתח משבר אמון מול המשקיעים?
דבר כזה עוד לא היה - חברת רמי לוי 0.43% מדווחת על טעות ענקית שמורידה כמעט את כל הרווח ברבעון הראשון. לחברה נעלמו 60 מיליון שקל של קניות מספקים וכתוצאה מכך לא נרשמו הקניות האלו (מהספקים) בעלות המכר שבדוח רווח והפסד. אם הם היו נרשמים, הרווחיות הגולמית לא היתה 24.1%, אלא סביב 21%. אם הם היו נרשמים הרווח הכולל כמעט ומתאפס, הרווח הנקי יורד מ-68 מיליון שקל לכ-23 מיליון שקל (עדכון - החברה פרסמה דוח רבעון שני והצגה מחדש לרבעון ראשון).
> נחשו מי רואה החשבון של רמי לוי?
בחברה מסבירים שזה לא ישפיע על התוצאות הכוללות של המחצית. איך זה ייתכן? הקניות האלו ירשמו במסגרת ההצגה מחדש. אבל זה שיהיה תיקון עוד לא אומר מה יהיה ברבעון השני. זה לא מעיד על הרווחיות האמיתית של רמי לוי - האם הרווח הוא באזור 65-70 מיליון שקל או באזור 20-25 מיליון שקל.
הצגה מחדש:
המשקעים נותרים עם שאלות גדולות - מה זה אומר על הרווח המייצג של רמי לוי, ומה יהיו התוצאות ברבעון השני? כנראה, אבל זו הערכה בלבד - המכה שיספוג הרבעון הראשון היא טעות נגררת, אוסף של טעויות ברישום מתקופות קודמות. אחרת, הרווח המייצג של רמי לוי צונח לאזור האפס. כלומר, דמיינו שיתרת ספקים נשכחה משום מה לאורך תקופה ממושכת ואז אחרי שהיא הצטברה לסכום של 60 מיליון שקל היא התגלתה ואז נעשה התיקון ברבעון אחד ספציפי. הרבעון הזה מקבל את כל "העונש", אבל הרווח שבו לא באמת מייצג.
אם זה כך, אם יש כאן טעויות-תיקונים היסטוריים ו-או איזה הסדר של הנחות עם ספקים שישפיע חד פעמית, זה לא יהיה ביג דיל. אבל מהניסוח של הודעת החברה אי אפשר לדעת. האפשרות הבעייתית, אך הלא סבירה היא שהטעות הזו אכן היתה כולה ברבעון אחד ואז המשמעות מסוכנת - הרווחיות המייצגת של רמי לוי נמוכה. אז זה אומר שאכן רמי לוי היא רשת זולה, אבל זה בגלל שהיא עצמה בקושי מרוויחה. ניתן לרמי לוי האיש את הקרדיט שהוא יודע להרוויח, וככל הנראה נקבל בקרוב הודעות הבהרה בעניין.
עדכון - רמי לוי פרסמה שעה אחרי הדיווח על הכוונה להציג מחדש את הרבעון הראשון, את הדוח לרבעון השני. בשורה התחתונה הרווח הוא 84 מיליון שקל ברבעו, משמע, התיקון אכן היה חד פעמי ולא מעיד על בעיה נמשכת ברווחיות וברווחים המייצגים
בעיה נוספת היא כמובן בידיעה ש-60 מיליון שקל נעלמים מהדוחות והבקרה הפנימית, רואי החשבון, מחלקת הכספים, הנהלת רמי לוי ורמי לוי עצמו, לא עלו על זה. הם מציגים את זה כטעות בתום לב, אבל חברים יקרים - זה כל הרווח ברבעון.
"במהלך סגירת הדוחות הכספיים של רמי לוי לרבעון השני של שנת 2023 גילתה החברה טעות בהצגת עלות המכירות בדוחות הכספיים לרבעון הראשון", מציינת הנהלת החברה בדיווח, "על פי החברה מדובר בטעות אנוש בתום לב, אבל מדובר בטעות גדולה - בסעיף עלות המכירות בדוח רבעון ראשון לא נכללו יתרות סגירה של מספר ספקים בסך של 59 מיליון שקל. השפעת הטעות על הרווח הכולל של החברה לרבעון הראשון היא 44.6 מיליון שקל (לאחר הפחתה של הפרשה לבונוס מנכ"ל בסך של מיליון שקל).
"הטעות הנה בעיתוי רישום הקניות בין רבעון ראשון לרבעון שני לשנת 2023 וכפועל יוצא אינה משפיעה על תוצאות התקופה למחצית הראשונה ואף לא על ההון של החברה ליום 30 ביוני 2023", מוסרת החברה, "כמו כן אין לטעות השפעה על פעילות החברה או על עמידה באמות מידה פיננסיות של החברה. בשל הטעות בדוח רבעון ראשון התקיימה בקרה הפנימית חולשה מהותית. להערכת הנהלת החברה, בהסתמך על בדיקה שנערכה בסיוע רואה החשבון המבקר של החברה ויועצים חיצוניים, קיימות נכון ליום 30 ביוני 2023 בקרות חשבונאיות נאותות לצורך איתור ומניעת טעויות. לפיכך, סבורה הנהלת החברה כי ליום 30 ביוני 2023 בהתבסס על הערכת האפקטיביות של הבקרה הפנימית, החולשה המהותית תוקנה ועל כן הבקרה הפנימית ליום 30 ביוני 2023 היא אפקטיבית. תיקון הטעות יבוצע בדרך של פרסום והצגה מחדש של דוח רבעון ראשון שייעשה בסמוך לפני פרסום דוחות כספיים ביניים של החברה לרבעון השני".
על רקע הדיווח מניית רמי לוי מאבדת 5.5% למחיר של 212 שקל למניה ושווי של כ-2.9 מיליארד שקל.
- 7.יוסי 17/08/2023 16:29הגב לתגובה זויש לא מעט מהחברות בבורסה מרמות המשקיעים ואין בודק .
- 6.שעשוע 17/08/2023 14:41הגב לתגובה זומזכיר נוכלים שמבטיחים למשקיעים רווחים בשמים ומאחוריהם שקרים ואוויר חם .
- 5.אחד 17/08/2023 14:38הגב לתגובה זוהמבחן יהיה לראות איך "המדינה" תגיב על ידיד האמת של הימין. אחרי שהימין בכה כמו ילד כל השנים שהטייקונים קיבלו כל מה שרצו ולא טיפלו בהם. בואו ניראה את שר האוצר,את הוועדות..איך הם מסבירים לרמי לוי שהוא טיגן את המערכת לעומק. הרי למי לא קורה שהוא שוכח להוסיף עשרות מליוני שקלים ואז להעביר למחלקת בקרה וגם היא לא רואה ואז לראות שהתוצאה הכללית ממש גבוה מהכסף שבבנק ועדיין להעביר לפרסום..שטויות, טל"ח. מדינה של אהבלים,עם טייקונים בהתאם ובקרה בהתאם.
- 4.גל 17/08/2023 14:33הגב לתגובה זוהרוויח או לא?
- 3.ניר דנינו 17/08/2023 14:10הגב לתגובה זומאד מוזר
- 2.הזוי....מישהוא צריך ללכת... (ל"ת)מובטל 17/08/2023 14:09הגב לתגובה זו
- 1.רוני 17/08/2023 14:01הגב לתגובה זוככה זה שלוקחים רואי חשבון סוג ז, בוגר מכללת רופין או קרית אונו או זבלה אחרת שלא מבין כלום , בקושי יודעים לכתוב בלי שגיאות כתיב (רובם כותבים "אני יגיד", "אתה אמרתה" וכו)
יו"ר נאוויטס גדעון תדמור, צילום: החברהנאוויטס נכנסת לגינאה ודרום אפריקה: תשלם עבור אופציה להיות מפעילה
נחשף בביזפורטל: נאוויטס חתמה על הסכם אסטרטגי עם Eco Atlantic הקנדית, שבמסגרתו תשלם עבור קבלת אופציות לכניסה כשחקן מוביל בשני רישיונות חיפוש ימיים באפריקה
נאוויטס פטרוליום נאוויטס פטר יהש -0.94% ממשיכה להתרחב אל מחוץ למגרש הביתי ומסמנת טריטוריות חדשות גיאנה ודרום אפריקה. לביזפורטל נודע כי שותפות הנפט חתמה על הסכם אסטרטגי עם Eco Atlantic הקנדית, שבמסגרתו תשלם 2 מיליון דולר עבור קבלת אופציות לכניסה כשחקן מוביל בשני רישיונות חיפוש ימיים. העסקה מציבה את נאוויטס, אחרי פרויקט שננדואה במפרץ מקסיקו ופרויקט Sea Lion בפוקלנד, במהלך בינלאומי נוסף שמכוון להרחבת תיק הנכסים שלה ולביסוסה כאופרייטר בפרויקטי חיפוש גדולים. יש לציין שזה אמנם לא סכום מהותי אבל יש לו פוטנציאל לפתוח לשותפות דלתות ביבשת האפריקאית העתירה במשאבים.
על פי ההסכם, נאוויטס מקבלת אופציה לכניסה של עד 80% ברישיון Orinduik מול חופי גיאנה, כולל קבלת המפעילות על הבלוק. מימוש האופציה יתבצע בתוך שנה וידרוש תשלום נוסף של 2.5 מיליון דולר. במקביל, נאוויטס תקבל אופציה לרכוש עד 47.5% ברישיון Block 1 CBK מול דרום אפריקה ולשמש בו כמפעילה. אופציה זו תקפה לשישה חודשים וכוללת תשלום של 4 מיליון דולר בעת מימושה. במסגרת שתי האופציות, Eco נהנית ממנגנון "carry" שלפיו נאוויטס תממן את חלקה בעבודות החיפוש והקידוחים עד תקרה של 11 מיליון דולר בגיאנה ו-7.5 מיליון דולר בדרום אפריקה, כך ש-Eco תוכל להתקדם עם תוכניות העבודה בלי להידרש להשקעות הוניות בתחילת הדרך.
הגדלה עתידית של ההחזקות
ההסכם כולל גם זכות לנאוויטס להגדיל בעתיד את אחזקותיה בנכסים נוספים של Eco, בהם רישיונות חיפוש ימיים בנמיביה ובדרום אפריקה, וכן להצטרף למיזמים חדשים על בסיס חלוקה של 50:50. לפי הצדדים, אופציות אלה מוגדרות לטווח של חמש עד עשר שנים, מה שמייצר עבור נאוויטס פלטפורמה להרחבת הפעילות הגלובלית שלה גם מעבר לשני הרישיונות הנוכחיים.
במקביל להסכם עם נאוויטס, Eco חתמה על הסכם אופציה עם השותפה המקומית OrangeBasin Energies להגדלת חלקה ברישיון Block 1 CBK. אם Eco תממש את האופציה במלואה, תידרש להעביר ל-OrangeBasin תשלומים בהיקף מצטבר של כ-4.8 מיליון דולר, חלקם במזומן וחלקם במניות. נאוויטס מצידה תוכל לבחור להשתתף במחצית מהאופציה ולהחזיר לאקו את חלקה היחסי.
- פי 7.5 ב-3 שנים - נאוויטס עוברת להפקה מלאה בשננדואה: הכנסות של כ-98 מיליון דולר ו-EBITDA של כ-67.6 מ
- ההפקה ממאגר שננדואה הגיעה ל-100 אלף חביות ביום
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שותפות ״טרנספורמטיבית״
ב-Eco Atlantic מגדירים את השותפות עם נאוויטס "טרנספורמטיבית", תוך דגש על יכולותיה של נאוויטס בפיתוח פרויקטי נפט וגז בקנה מידה גדול. מנכ"ל Eco, גיל הולצמן, מסר "השותפות עם נאוויטס, חברה עם יכולות מימון ופיתוח של פרויקטי נפט וגז בקנה מידה גדול, היא צעד משמעותי עבור Eco Atlantic. הכניסה המתוכננת שלהם לרישיונות בגיאנה ודרום אפריקה מחזקת את היכולת שלנו להאיץ תוכניות עבודה ולקדם בחינה מסחרית של התגליות הקיימות. ביקור משותף בגיאנה צפוי להתקיים עוד החודש, ולאחריו נוכל לחדד את תוכנית העבודה והקידוחים. השותפות הזו מעניקה לנו מסלול ברור קדימה והיא מהווה זרז אמיתי לצמיחת החברה. אני מבקש להודות לבעלי המניות על התמיכה המתמשכת ולגדעון תדמור ולצוות נאוויטס על שיתוף פעולה מקצועי וחזון משותף שאפשרו את קידום ההסכם."
"מטריקס תיכנס לת"א 35 ותהפוך לאחת מעשר חברות ה-IT הגדולות בעולם"
המיזוג הענק בין שתי ענקיות ה-IT עליו הודיעו במרץ כבר הקפיץ את השווי המצרפי של 2 החברות מהמקום ה-10 ל-8 בארה"ב ומהמקום ה-4 ל-3 באירופה; בלידר סוקרים את ההשפעות של המיזוג ההיסטורי, את הסינרגיה וגם אחרי קפיצה של 62% במטריקס מאז ההודעה הפונטציאל עדיין גדול
בתחילת נובמבר מטריקס מטריקס 0.91% ומג'יק מג'יק 1.76% נכנסו לשלב המכריע של המיזוג כשמסגרת ההבנות שסוכמה במרץ נסגרה בין השתיים. אם הכל יתקדם כמתוכנן, ב-10 לחודש תיערך אסיפת בעלי המניות של שתי החברות כשהשלמת העסקה צפויה במהלך ינואר 2026.
על פי תנאי העסקה, מג'יק תימחק מהמסחר ותהפוך לחברה פרטית בבעלות מלאה של מטריקס, כשבעלי מניותיה יקבלו 0.5883 מניות מטריקס לכל מניה שזה יחס שמעמיד את בעלי המניות על כ-31% מהחברה המאוחדת. בסקירה שפרסמה דינה קורשונוב, אנליסטית בלידר שוקי הון היא אומרת "להערכתנו, יחס ההחלפה בין המניות אינו צפוי להשתנות עד להשלמת המיזוג לאור המורכבות המשפטית הכרוכה בהשלמת העסקה".
השוק כבר מבין לאן העסק הזה צועד והוא כבר החל לתמחר
את המיזוג חודשים לפני החתימה הרשמית אבל עוד ובעיקר מאז פרסום מזכר ההבנות במרץ. מאז ועד היום זינקה מניית מג'יק בכ-79% לשווי של כ-4 מיליארד שקל בעוד מטריקס הוסיפה כ-62% והיא נסחרת בשווי של 9 מיליארד שקל. כמו השוק, גם בלידר סבורים שהמיזוג ייצור גוף משמעותי בהיקף
הפעילות שלו. ביחד הקבוצה הממוזגת תגיע לשווי שוק מצרפי של כ-3.3 מיליארד דולר כ-10.5 מיליארד שקל. למטריקס צפויות הכנסות שנתיות של כ-2 מיליארד דולר ומצבת העובדים תסתכם על 15 אלף. הנתונים האלה מציבים את החברה המאוחדת בין עשר חברות
ה-IT הציבוריות הגדולות בארה"ב ובאירופה.
סינרגיה בעיקר בתחום הענן
בלידר מתעכבים גם על הסינרגיות שיהיו במיזוג, ומסבירים כי החיבור בין שתי החברות לא מסתכם רק בהיקף פעילות גדול יותר אלא יוצר יתרון תחרותי ממשי בשווקים שבהם הביקוש הולך
וגובר, כמו ענן, דיגיטל, סייבר, דאטה ו-ERP. מטריקס מגיעה לתהליך עם פעילות ענן רחבה ומוכרת בישראל ועם התרחבות פעילה באירופה, בעוד מג'יק מוסיפה יכולת משלימה בשוק האמריקאי שבו היא מחזיקה נוכחות משמעותית וכ-1,500 אנשי מקצוע מקומיים. שילוב כזה, לפי לידר, מאפשר לבנות
קו עסקים בינלאומי מגובש יותר, כזה שמגדיל את עומק ההיצע של החברה המאוחדת ומספק לה רגל יציבה בכל אחד מהשווקים המרכזיים בעולם.
- לפני המיזוג: מגי'ק עם הכנסות שיא, עלייה של 17% ברווח הנקי והעלאת תחזית
- לקראת המיזוג עם מג'יק: מטריקס סוגרת רבעון שיא
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החיבור בין שתי הפעילויות משפיע לא רק על פריסה גיאוגרפית אלא גם על האופן שבו החברה המאוחדת יכולה להציע פתרונות מקצה לקצה.
בלידר מציינים כי פעילויות ה-ERP של שתי החברות כולל הפתרונות שמג'יק מביאה עמה, מרחיבות את סל השירותים שמטריקס יכולה להציע ללקוחותיה, מחזקות את נאמנות הלקוחות ומאפשרות להיכנס למכרזים גדולים ומורכבים יותר, במיוחד בארגוני אנטרפרייז גדולים. במקביל, העובדה שגם מטריקס
וגם מג'יק מחזיקות בקשר אסטרטגי עם AWS יוצרת יתרון כפול, הן נהנות מגישה טובה יותר לטכנולוגיות ולכלי ענן מתקדמים, והן יכולות לגשת יחד לשיתופי פעולה שדורשים היקף פעילות גדול יותר.
