אימאג'סט: הכנסות הרבעון כמעט הוכפלו ל-13 מ' ד'; הרווח גדל יותר
חברת תצלומי הלוויין אימאג'סט (ISI) שבשליטת קרן פימי, התעשייה האווירית ודיסקונט מדווחת על צמיחה של 93% בהכנסות הרבעון האחרון של 2021 לרמה של 13 מיליון דולר, מול 6.8 מיליון דולר ברבעון המקביל ב-2020. הרווח התפעולי גדל עוד יותר, בכ-151% והסתכם בכ-5.2 מיליון דולר לעומת כ-2.1 מיליון דולר בזמנו. עד 2024 אימאג'סט צופה הכנסות של 102-134 מיליון דולר, ו-EBITDA ברמה של 48-76 מילוין דולר.
ובחזרה לרבעון המדווח, הגידול בו נרשם במקטע התפעולי, שכן ברווח הגולמי העלייה הייתה בשיעור זהה לזו בשורת ההכנסות, והוא עמד על 8 מיליון דולר בהשוואה ל-4.1 מיליון שנה קודם לכן. השיפור בהכנסות שבא לידי ביטוי גם ברווח הגולמי יוחס בעיקר להכנסות משני לקוחות חדשים בגינם הוכרה לראשונה הכנסה אשתקד.
ה-EBITDA ברבעון גדל בכ-139% והסתכם בכ-6.1 מיליון דולר, לעומת כ-2.6 מיליון דולר, ברבעון המקביל אשתקד. הרווח ברבעון גדל בכ-182% והסתכם בכ-3.8 מיליון דולר לעומת כ-1.4 מיליון דולר ברבעון המקביל.
ההון העצמי של החברה בסוף השנה הסתכם לכ-96.1 מיליון דולר מול כ-88.4 מיליון דולר בסוף 2020. אימאג'סט הונפקה במחצית פברואר האחרון לפי שווי של 980 מיליון שקל (כ-300 מיליון דולר), זאת לאחר חצי שנה של עיכוב בתכנית ההנפקה ובשווי הנמוך בכרבע מזה שביקשה קודם לכן. בהנפקה גויסו 213 מיליון שקל ברוטו (לפני הוצאות הנפקה). בעלי מניות מכרו אחזקות בשווי של כמאה מיליון שקל בצד ההנפקה במסגרת הצעת מכר.
- אימאג'סט בחוזה לשירותי לוויין בכ-9 מיליון דולר
- אימאג'סט: ההכנסות הכפילו את עצמן, הצבר גדל ל-186.4 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בינתיים בינואר השנה החברה חתמה על חוזה עם לקוח בהיקף של כ- 20.7 מיליון דולר, עד ליוני בשנה הבאה, במסגרתו תספק החברה שירותים מלווייני EROS B, EROS C2 וכן EROS C3 שטרם שוגר ונכנס לשירות מסחרי, וכן שירותי קרקע נלווים. החוזה בעל תוקף רטרואקטיבי החל מרבעון שלישי של 2021, צוין בחברה.
- 1.יהודה 03/04/2022 17:34הגב לתגובה זוהחברה רווחית והתחום שלה נראה חם.אז למה המחזורי מסחר נמוכים ואין שום גוף מוסדי בפנים?
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
