הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
בנייני מגורים בת ים נדלן נדל"ן דירה דירות
צילום: מורן ישעיהו

"מחירי שכר הדירה צפויים להמשיך לרדת בחודשים הקרובים"

כך מעריכים כלכלכני בנק הפועלים בסקירתם השבועית. לדבריהם, בנק ישראל צפוי להרחיב את תכנית הרכישות; שינוי המגמה בשקל נובע מהירידות בשווקים ומהסגר; וגם, למרות הגירעון הגדול, אין מה לחשוש כרגע מהורדת דירוג לישראל

ערן סוקול | (11)
נושאים בכתבה פועלים שער הדולר

לקראת סגר כללי בתקופת החגים. הנסיגה בפעילות הכלכלית בעקבות הסגר  צפויה להיות מיידית, כך מעריכים כלכלני בנק הפועלים. "אם מתבססים על תקופת הרבעון השני, אפשר לומר שבתקופת הסגר התוצר מתכווץ בלפחות עשרה אחוזים. יתכן שלאור זאת שהמשק הסתגל מעט לעבודה מהבית, וכן שמדובר בתקופת חגים, הפגיעה תהיה פחותה. שיעור האבטלה שירד באוגוסט לרמה של כ-12% צפוי לשוב לעלות כבר בספטמבר, בעקבות הוצאת עובדים לחל"ת".

בנק ישראל ירחיב את תכנית הרכישות

בנק ישראל רכש בחודש אוגוסט 6 מיליארד שקל אג"ח ממשלתיות ומתחילת השנה 29.9 מיליארד שקל. מכסת רכישות האג"ח של 50 מיליארד שקל עליה הכריז בנק ישראל צפויה להיגמר עד סוף השנה, ובבנק הפועלים מעריכים כי הרכישות יורחבו וכי בכל אופן, הלחצים לעליית תשואות צפויים לגבור בחודשים הקרובים.

חודש אוגוסט אופיין במידה רבה של אופטימיות כלכלית, ועליות שערים חדות במדדי המניות בארה"ב. גורמים אלו הביאו למכירה של מט"ח על-ידי משקיעים מוסדיים, ובנק ישראל נאלץ לרכוש באוגוסט סכום גבוה של 2.6 מיליארד דולר על מנת למנוע ייסוף חד בשער השקל. מתחילת השנה בנק ישראל רכש מט"ח בהיקף של כ-14 מיליארד דולר. בשבוע החולף השקל שינה כיוון ופוחת בשער של כ-2% מול הסל ו-1.7% מול סל המטבעות.

שינוי המגמה בשקל - בגלל הירידות בשווקים והחשש מסגר

"שינוי המגמה יכול להיות מוסבר בירידות השערים בשוקי המניות, שמצמצמות את הצורך של המשקיעים המוסדיים למכור מט"ח כחלק ממדיניות הגידורים, ואולי גם בשל החשש מההשלכות הכלכליות של הסגר הצפוי", מעריכים בפועלים.

כלכלני הפועלים מעריכים כי הסגר לא צפוי להביא לירידה נוספת באינפלציה, ומסבירים כי תקופת הסגר בחודשים מרץ-אפריל גרמה לירידה באינפלציה, בעיקר בסעיפים כמו אנרגיה, דיור, הלבשה והנעלה, נופש והארחה. "מחירי הטיסות לחו"ל לא נמדדים בתקופת הקורונה - זה תרם לירידת האינפלציה בחודשי האביב והקיץ בהם המחירים עולים, אך כעת אי מדידת סעיף זה דווקא פועלת לעליית המדדים החודשיים, שכן המחירים נוטים לרדת בסתיו".

מחירי שכר הדירה צפויים להמשיך לרדת בחודשים הקרובים

"מחירי הדיור (שכ"ד) נמצאים במגמה של התמתנות ואנו מניחים שזו צפויה להימשך בחודשים הקרובים. הכניסה למשבר הקורונה פגעה בביקושים והביאה לירידות מחירים גם בסעיפים כמו הלבשה והנעלה וריהוט וציוד לבית. ככל שעובר הזמן, אנו מעריכים שנראה השפעה גם של גורמי היצע כמו התייקרות עלויות בעקבות ההתאמות לקורונה, וירידה בתחרות בשל סגירת עסקים. בשקלול של כל הגורמים אנו עדיין מעריכים שהאינפלציה צפויה להיות נמוכה, אך לא שלילית. אנו צופים אינפלציה בשיעור של 0.6% ב-12 החודשים הקרובים", סיכמו בפועלים.

הגירעון בשנת 2021 יהיה דומה לגירעון של 2020

כלכלני הפועלים מציינים בסקירתם כי האוצר הציג לממשלה את מסמך הנומרטור לשנת 2021, שאמור להציג מה נדרש מבחינת קיצוצים על מנת לעמוד ביעדים הפיסקאליים לשנה זו. "כפי שזה נראה כעת, גם ללא הוצאות הקורונה, שהן קופסא נפרדת, הגירעון המסתמן גבוה ביותר מ-60 מיליארד שקל מהיעד. על זה יש להוסיף את הוצאות הקורונה, שהממשלה התחייבה אליהן, כמו תשלום חל"ת עד אמצע השנה. הגירעון המסתמן לשנת 2021 הוא לא נמוך בהרבה מזה של שנת 2020 ויעלה כנראה אף הוא על עשרה אחוזי תוצר", מעריכים בפועלים.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

איך זה שדירוג החוב לא יורד? 

"די ברור שאם המצב היה ייחודי לישראל דירוג החוב היה יורד מזמן. בפועל חברות הדירוג משתדלות להימנע מהפחתות דירוג של מדינות מפותחות, אלא אם כן יתפתחו באותן מדינות גורמים ייחודיים כמו אי-יציבות פוליטית או אובדן אמון של השווקים", מציינים כלכלני הפועלים. 

להערכתם, מבחינת חברות הדירוג כל עוד הריביות נמוכות, המדינות יכולות לשרת את החוב ולמחזר אותו. במצב הנוכחי, לבנקים המרכזיים יכולת לסייע לממשלות לשמור את הריביות נמוכות על-ידי רכישות אג"ח – שזו מילה אחרת להדפסת כסף. 

"זו פריבילגיה שיש למדינות שהשווקים נותנים להם אמון, וישראל היא בין מדינות אלו. להדפסות הכסף יש מחיר, הן מעלות את הסיכון שהמטבע ישחק מול מטבעות אחרים ושתיווצר אינפלציה. הסיכון הראשון קטן יותר כיוון שכל המדינות המפותחות הן באותה סירה כרגע. הסיכון לאינפלציה גבוהה יותר בעתיד עלה, אבל זה לא חלק מדירוג האשראי של המדינה", מציינים בפועלים.

תגובות לכתבה(11):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 7.
    שאדי 16/09/2020 19:53
    הגב לתגובה זו
    המחירים יתרסקו. 12% אבטלה. ועכיו עוד סגר נחשו מה! זה ירד עוד יותר. אנשים אין להם כסף ללמן את השכירות/משכנתא. די לשקר הישראלי לגבי ענף הנדלן. יש בועת נדלן פסיכית בארץ.
  • רונן 02/12/2020 12:05
    הגב לתגובה זו
    מנסים לשכנע אותנו שהכל טוב ... אבל אנחנו לא מטומטמים.
  • 6.
    אשר 15/09/2020 15:18
    הגב לתגובה זו
    גר בדרום, הצלחתי להוריד את המחיר השכירות שלי ב10 אחוז בשנה!!! זה המון וזה רק הולך לרדת, אין ביקוש אנשים לא יודעים מה לעשות אז הם לא משכירים דירות כי הם מפחדים לאבד את העבודה. וגם אנשים לא קונים דירות קבלים מורידים מחירים בצורה מטורפת וזה רק ההתחלה המשבר הכלכלי עוד לא התחיל, אפשר להגיד שזהו סוף עידן הנדלן. מי שישקיע עכשיו כסף נדלן יאבד המון זמן תשואות לפחות ב3 שנים הבאות לא ירוויח כלום וגם נמצא בסיכון להפסיד.
  • 5.
    נ.שקד 15/09/2020 10:51
    הגב לתגובה זו
    כאדם שעוסק בתיווך והגיע מניהול בכיר: מחירי השכירות השנה טיפסו לשיא. עונת הביקוש מתמקדת בחודשים מאי -אוגוסט ומשפחות מסדרות דיור לעצמן לפני תחילת שנת הלימודים. קיימת ירידה דרסטית בביקוש לאחר מכן. כלכלני הפועלים רטתמים ירידה זו כהוכחה לצדקתם. כמה טמטום.
  • 4.
    אבי 15/09/2020 07:34
    הגב לתגובה זו
    המחירים במרכז רק עולים. זו עובדה. כנסו ליד 2 ותראו לבד.
  • 3.
    מירי ששון 14/09/2020 08:22
    הגב לתגובה זו
    עשרות אלפי בית אב ויותר נפגעו מהקורונה מינוף היה שם המשחק לפני הקורונה .. ועכשיו מגיע משבר שמשנה את כללי המשחק לקראת ינואר יזרקו לשוק דירות כדי לחתוך הפסדים . פשיטות רגל ורגעים קשים ומכאיבים זה העולם האמיתי למי שסיפר לנו סיפורי סבתא שהכל דבש... ( כולם נוסעים באוטו חדש..כולם נוסעים כל חודש לחול וכולם יושבים בבתי קפה ) הוא ..נוסע במטוס פרטי כל הדרך אל חשבון הבנק שלו באחד האיים...יש גם אופציה לעשות את הדרך באחת מהצוללות המיותרות שנקנו בכספנו או במטוס שנבנה ב-800 מיליון ונמצא בתוך האנגר כדי שלא נתחרפן כשנראה אותו
  • 2.
    הילה 14/09/2020 07:56
    הגב לתגובה זו
    אם המחירים יורדים למה חתמתי על חוזה שכירות 4 חדרים בחולון 6400 שח ? כי היו עוד הרבה הצעות רק על דירה אחת
  • מירב 14/09/2020 23:34
    הגב לתגובה זו
    גם ללא קשר לקורונה המחיר הזה מוגזם. אנחנו שוכרים דירת 4 חדרים גדולה ויפייפיה בקרית אונו ומשלמים 6000 ש"ח. מחיר ללא קשר לקורונה. העיר חולון זולה יותר.
  • דן 14/09/2020 10:49
    הגב לתגובה זו
    מאוד קשה להשכיר או למכור דירה היום, ההיצע עולה על הביקוש. תפתח יד 2 ותראה שאותם נכסים תקועים שם כבר חודשים רבים
  • ואתה ליצן - ישן ברחוב או אצל אמא? (ל"ת)
    טיבי 14/09/2020 10:58
  • 1.
    ציקי 13/09/2020 23:52
    הגב לתגובה זו
    אם נשארו בכלל כאלה!
בורסת תל אביב
צילום: שלומי יוסף

אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים

עדכון מדדי הבורסה עשוי לייצר מחזור שיא, במגדל שוקי הון מסמנים את המניות הבולטות הצפויות להערכתם לרכז את עיקר העניין



מנדי הניג |
נושאים בכתבה מדדים עדכון מדדים

לקראת עדכון מדדי הבורסה בתל-אביב הצפוי היום בסגירה, מגדל שוקי הון מציגה את הערכותיה בקשר לכמה מהשינויים הבולטים הצפויים במניות ובמדדים העיקריים בשלב נעילת המסחר –-מועד ביצוע השינויים בהרכבי המדדים בפועל.

לצד זאת, בבית השקעות מזכירים אפשרות למחזור שיא שיירשם בסיכום יום המסחר, בשל השינויים המהותיים הרבים הנכללים בעדכון במקביל לצמיחת היקף הנכסים המנוהלים על מדדי הבורסה בעקבות זרימת כסף חדש לשוק ההון המקומי, בעיקר לתעשיית קרנות הנאמנות.

נקסט ויז'ן -0.96%    ומגדל ביטוח -0.16%   ביטוח: שינוי צפוי: כניסה לת"א 35 ויציאה מת"א 90. ברקע לכניסת השתיים למדד החברות הגדולות ביותר בבורסה המקומית ניצב הכיוון החיובי ממנו נהנות מניות החברות הביטחוניות וחברות הביטוח. מעבר זה צפוי להתאפיין בהיצעים נרחבים, בנקסט ויז'ן בהיקף מוערך של כ-150-200 מיליון שקל ובמגדל ביטוח בהיקף מוערך של כ-250-300 מיליון שקל, בשל יציאתן ממדד ת"א 90, בו היקף ההון המנוהל גדול יותר לעומת זה המנוהל בת"א 35 ובשל ירידת משקלן היחסי במדד אליו הן נכנסות.

טבע -1.73%  , פועלים 0.59%  , לאומי 0.88%  ו דיסקונט 1.29%  : שינוי צפוי: עדכוני משקלים בת"א 35. מול מניית טבע, שמשקלה במדד הדגל צפוי להתעדכן מטה בהתאם לשיעורי המקסימום הקיימים, מניות הבנקים צפויות ליהנות מהגדלת משקלם בת"א 35. כך, מניית טבע צפויה להיצעים של כ-300-400 מיליון שקל ומניות פועלים, לאומי ודיסקונט צפויות לביקושים בטווח של כ-150-250 מיליון שקל כל אחת.

חברה לישראל -14.46%   ו אנרג'יאן 3.64%  : שינוי צפוי: יציאה מת"א 35 וכניסה לת"א 90. שחיקה של כ-8% בערכה של אנרג'יאן מתחילת השנה משקפת לה ביצועי חסר מול עלייה של כ-45% במדד הנפט והגז ושל כ-35% בת"א 35. מניית החברה לישראל מציגה עלייה של כ-20% מתחילת השנה. במעברן מת"א 35 לת"א 90 כל אחת משתי המניות צפויות לביקושים בטווח של כ-200-300 מיליון שקל, בשל היקף הנכסים הגבוה המנוהל בת"א 90 ביחס לת"א 35.   

להמשך הכתבה לחץ כאן
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

זוז נופלת עוד 8%, חלל תקשורת יורדת 6%; יציבות בממדים

יציבות בבורסה ביום המסחר האחרון של השבוע לקראת עדכון מדדים ענק שיתרחש היום; אייסיאל תקבל פיצוי ענק של 2.5 מיליארד שקל על אחד מהנכסים הליבתיים שלה - אז למה ה"הישג" הזה מפיל את המניה?
מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

המסחר בבורסה מתנהל ביציבות יחסית - ת"א 35 מוסיף 0.2%, בעוד ת"א 90 יורד 0.1%.

בהסתכלות ענפית מגזר הפיננסים חיובי - מדד הבנקים מטפס 1.1% תיקון לירידה של 0.4% אתמול, במקביל ת"א ביטוח עולה 1.2% וממשיך את המומנטום החיובי של אתמול אז בלט בזינוק של 1.5-6% לאורך היום אך נעל בעליה של כמעט אחוז.

ת"א נדל"ן שלילי עם ירידה של 0.4% ומדד ת"א נפט וגז נסחר ללא שינוי משמעותי.



בשוק האג"ח נרשמת יציבות. אג"ח עם תשואה ל-10.5 שנים נסחרת עם תשואה ברוטו של 4.06%.


ואם דיברנו על שוק האג"ח, האגרות של חברת דה לסר רושמות ירידות חדות, לאחר שהשוק הגיב בחשש לטיוטת שטר נאמנות שפרסמה החברה לקראת אפשרות לגיוס של כ-100 מיליון שקל. למרות שהבהירה כי אין כוונה לבצע את הגיוס בעת הזו, המשקיעים פירשו את המהלך כסימן ללחץ תזרימי. הירידות החריפו בעקבות שיחת משקיעים שלא הצליחה להפיג את הדאגות, כשסדרות ז' ו-ט' נחלשו בכ-9%–10% ונרשמו תשואות גבוהות (לסדרה ז' תשואה של 20% ברוטו) המעידות על החששות בשוק ההון. במצגת שפרסמה, עדכנה דה לסר על מכירת נכסים בהיקף כולל של כ-14 מיליון דולר ועל מגעים למכירה נוספת של נכס משמעותי ב-80 מיליון דולר.


הציפיה להורדת הריבית כבר מופיעה בפקדונות שמציעים הבנקים, כאשר רוב הפקדונות שמציעים עומדים באזור 4%. מולם בנק וואן זירו מציע פיקדון של 5.5%, כולם מחפשים את הקאץ', לא בטוח שהפעם מסדרים אתכם "ריבית של 5.5% בפיקדון בוואן זירו, זה אמיתי?"   


המשק הישראלי מתאושש בהדרגה - ענף הבינוי עדיין מדשדש נתוני סקר המגמות בעסקים לאוקטובר מלמדים על התאוששות זהירה במשק הישראלי לאחר תקופת הלחימה. בעוד שבענפי המסחר והשירותים נרשמת יציבות ואף שיפור קל, ענף הבינוי ממשיך לסבול מירידות חדות, ומגבלת המחסור בעובדים המקצועיים עדיין מעיקה. בענף המלונאות ההתאוששות עדיין רחוקה מהעין

להמשך הכתבה לחץ כאן