נחום ביתן נפרד מהכיסא - כדי לקדם את העסקה עם כלירמרק
יינות ביתן בעל הרשת "יינות ביתן", נחום ביתן, עושה צעד משמעותי לקראת קרן ההשקעות כלירמרק ומפנה את כיסא המנכ"ל לטובת מיכאל לובושיץ שכיהן עד לא מכבר כמנכ"ל ויליפוד. לתפקיד סמנכ"ל הכספים ימונה אמיר קפלן שכיהן כסמנכ"ל הכספים של ויליפוד.
נושא הזזתו של ביתן מהניהול השוטף של "יינות ביתן" היה אחד מאבני הדרך לקראת העמדת הלוואה המירה של 500 מיליון שקל על-ידי קרן ההשקעות כלירמרק לרשת שבשליטת ביתן. ביתן אמנם עשה דרך ארוכה בתחום הקימעונאות עד שהפך לגורם דומיננטי בענף, אך רכישה ממונפת של מגה שקרסה גרמה לו למצוקת מזומנים שחייבה אותו למכור סניפים ולהכניס שותפים לרשת. המצב של הרשת בעייתי מאוד ואפשר להבין זאת מתנאי ההלוואה של כלירמרק - על פי ההערכות ריבית של קרוב ל-10% על ההלוואה.
הרכישה הממונפת של רשת מגה שקרסה גרמה להתערערות האמון של המשקיעים בביתן והיו אף שהשוו אותו לנוחי דנקנר שרגע לפני כניסת רפורמת הסלולר של כחלון, סירב להכניס שותפים לסלקום, מה שהיה מעמיד אותו במצב שונה לגמרי ממצבו כיום.
הזרמת ההלוואה ההמירה למניות של כלירמרק (שתשתף בעסקה גם את לאומי פרטנרס) הכרחית לחזרה של "יינות ביתן" למרכז הבמה הקימעונאית ועמידה בהתחיבויות שלה לנאמני רשת מגה הקורסה.
- קרפור צריכה מזומנים - נערכת למכירת רשת מהדרין
- התאוששות באלקטרה צריכה: רווח של 29 מיליון שקל ללא קרפור
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
על-פי הסכם העקרונות שעדיין כפוף להשלמת בדיקות נאותות, אמורה כלירמרק להעמיד לביתן הלוואה של כ-500 מיליון שקל שניתן להמירן ל-30% ממניות החברה וזאת לצורך פירעון חובות של כ-200 מיליון שקל למערכת הבנקאית (פועלים ומזרחי) ותשלום של 120 מיליון שקל לנאמני רשת מגה.
האם בניהול החדש ותחת כלירמרק במלווים/ בעלים יהיה שינוי? זה לא יהיה טריוויאלי מכיוון שהחברה מדממת כבר תקופה ארוכה. יהיה צורך בשינוי מאוד משמעותי, ובמקביל ייסגרו ויימכרו סניפים. המרוויחים הגדולים היו ויהיו הרשתות האחרות - יינות ביתן היא רשת גדולה והדימום שלה גרם לכך שהתחרות מחירים הורידה ראש בשנים האחרונות, וגם - שרשתות אחרות רכשו ממנה סניפים וגדלו על חשבונה. התהליך הזה צפוי להימשך.
- 2.אישור לקבלת מייל (ל"ת)שמעון אברהמוף 25/02/2020 19:21הגב לתגובה זו
- 1.כלכלן 25/02/2020 14:07הגב לתגובה זובריבית של 10% אין מצב שנחום ביתן ייצא מזה. זה יהרוג את החברה הזו סופית. הוא יצטרך לייקר מחירים ולהרע את תנאי האשראי לספקים ואלו בדיוק היו הטעויות של מגה.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
