הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
מיכאל גולן
צילום: יחצ

מיכאל גולן שהקים את גולן טלקום יצא...פראייר; אלקטרה צריכה ברווח של 100% בשלוש שנים

אלקטרה צריכה רכשה ממיכאל גולן את גולן טלקום ב-350 ומוכרת ב-700 מיליון שקל; החברה שגם נהנתה מרווחים שוטפים (חשבונאיים), תרוויח ממכירת גולן טלקום לסלקום 300-330 מיליון שקל
עמית נעם טל | (13)
נושאים בכתבה גולן טלקום

אלקטרה צריכה 2.41% שיחקה אותה. מיכאל גולן, היזם ובעל השליטה המקורי בגולן טלקום...יצא פראייר. גולן הקים את גולן טלקום כנראה בידיעה שהיא תהיה גוף מפסיד, אבל עם ערך גדול - הכתובת היתה על הקיר כבר ביום הקמת גולן טלקום. התחרות "תאכל" את הרווחים, ואין מקום לשחקניות רבות. אז למה גולן הקים את גולן? כי הוא האמין שבסופו של דבר השוק יתכנס לנקודת שיווי משקל, עם מספר שחקניות מצומצם כשבדרך הגדולות "אוכלות" את הקטנות, ומשלמות עבורן מחירים גבוהים.

התוכנית שלו היתה נכונה, אבל העיתוי רע. גולן לא הצליח למכור את גולן טלקום לסלקום, השותפה הטבעית, ובכלל - לפני שלוש שנים, שוק התקשורת לא אפשר רכישות ומיזוגים, והוא נאלץ להסתפק ברוכשת לא אסטרטגיות. ההבדל הוא גדול - רוכשת אסטרטגית רואה ערך גדול בעסקה שכזו, היא מיד מצמצמת בהוצאות ומגדילה את הרווח. רוכשת שלא בתחום, לא רואה סינרגיה וחיסכון בהוצאות.

ובכל זאת - גולן מכר את גולן לאלקטרה צריכה. האחרונה עשתה עסקה נהדרת. היא מוכרת כעת את חברת הסלולר ב-700 מיליון שקל, כפול מהסכום שהשקיעה, ומרוויחה כ-300-330 מיליון שקל, כשבדרך עוד היו לה רווחים חשבונאיים (בשל הפחתה של התחייבויות).

כן, זה יום חגג לאלקטרה צריכה. ההימור שלה הצליח. "אנחנו מדווחים היום  על מכירת אחזקות בגולן טלקום לסלקום בעסקה שנחתמה תוך פרק זמן קצר ושמציפה יצירת ערך משמעותי תוך פחות מ-3 שנים ממועד ההשקעה", אומר צביקה שווימר, מנכ"ל אלקטרה צריכה - "העסקה תניב לאלקטרה רווח של למעלה מ-300 מיליון שקל ותזרים משמעותי של מאות מיליוני שקלים, שיאפשר לה למקד את המשך התפתחותה בתחומי הליבה של מיזוג אוויר, מוצרי צריכה חשמליים וקמעונאות חשמל״.

אלקטרה שמחזיקה 90% בחברת גולן טלקום תקבל על חלקה 600-630 מיליון שקל, המשקפים לגולן שווי של 666-700 מיליון שקל.

על פי ההסכם, הכפוף למספר תנאים, סלקום תשלם תמורת מלוא הונה המונפק של גולן (בדילול מלא) כ-413 מיליון שקל במזומן במועד השלמת העסקה וכ-177 מיליון שקל באמצעות הלוואת מוכר שתועמד על ידי החברה, לתקופה של שלוש שנים, אשר תישא ריבית שנתית בשיעור של 3%.

בנוסף, תשלם סלקום תמורות נוספות, אשר ישולמו במזומן במועד השלמת העסקה: יתרת המזומנים שתהיה בקופת גולן במועד השלמת העסקה בניכוי חוב פיננסי ואשר אינו כולל את ההלוואה מסלקום שהוענקה לגולן ערב רכישתה ע"י החברה (נכון ליום 31 בדצמבר 2019 נצברו בקופת גולן כ-67 מיליון שקל), סכום נוסף המתקבל ממכפלת מספר החודשים שיחולו ממועד השלמת העסקה ועד לתום שנת 2020 בסך של כ-7.6 מיליון שקל וכן סכומים אשר השקיעה גולן בתשתיות דור 5 במסגרת הרשת המשותפת החל ממועד חתימת מזכר ההבנות ועד מועד השלמת העסקה.

סך התמורה אשר החברה צפויה לקבל מהעסקה (ללא התמורה לגיל שרון ולאחר דילול מלא, הנובע מאופציות שהוענקו לעובדי גולן ואשר בגינם הם זכאים לחלק מהתמורה) יעמוד על כ-600-630 מיליון שקל.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

בכפןף להשלמת העסקה, החברה צפויה לרשום רווח הון לפני מס של כ-300-330 מיליון שקל.בכוונת הצדדים להשלים את העסקה עד ל-31.12.2020, כאשר במידה ולא יתקבלו כל האישורים שנקבעו במסגרת התנאים המתלים, תתבטל העסקה.

תגובות לכתבה(13):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 12.
    א.א 20/02/2020 13:18
    הגב לתגובה זו
    למה פריאר ? מה רע ב 300 מיליון שח ?
  • 11.
    שי 20/02/2020 05:19
    הגב לתגובה זו
    לקוחות גולן תלקום צריך לעשות עזבת אמונים לחברת אחרת
  • 10.
    ובדרך כבר מעלה מחירי מוצרים שלה מראש (ל"ת)
    אני 20/02/2020 03:39
    הגב לתגובה זו
  • 9.
    יוני 19/02/2020 13:44
    הגב לתגובה זו
    נראה לי מגוחך להכפיש
  • 8.
    ניתוח מדוייק (ל"ת)
    וטו 19/02/2020 12:10
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    יגאל 19/02/2020 10:48
    הגב לתגובה זו
    השקיע מינימום,כי לא הלך על בניתחברה,רק על הגדלת כמות הלקוחותעם תשתית אפס.הכין למכירה.חכם.
  • הוא השקיע סכום דומה למה שקיבל. לא יצא טוב (ל"ת)
    טןט 19/02/2020 12:11
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    אין שכל יש כותרות 19/02/2020 10:40
    הגב לתגובה זו
    אלה אם תראו שהוא מפסיד כסף אז הוא מכר אותה בתקופה חלשה בשוק ב 350 מיליון ...לא ברור איפה פה הפראייר .....מה שכן , התמזל מזלם של אלקטרה זה ברור ...כי השוק השתנה לטובתה .
  • 5.
    מני 19/02/2020 10:24
    הגב לתגובה זו
    משרד התקשורת ואינטרסנטיים אחרים הרגו את מיכאל גולן. הציבור פאסיבי. גיל שרון עם הכנסות חזיריות אישיות ורצון להעלות מחירים כפי שהתבטא זאת בנוסף לעברו וכו' זוכה פעם אחר פעם. עם רגע כניסתו לגולן טלקום החל להעלות מחירים ולעבוד בשיטת של סלקום ופלאפון - אני מיד עזבתי, אך מנויים שנשארו הם אלה שמאפשרים לחברות ותאגידים לדפוק את כולנו. ישנם מקומות בעולם שתאגידים ופרסונות משלמים מחיר והשוק והציבור לא שוכח - אני מתקנא במקומות כאלה.
  • 4.
    וכל הכבוד לממשלת מר כלכלה, הציבור ישלם בגדול (ל"ת)
    ארציאלי 19/02/2020 00:30
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    ברכה לבטלה 18/02/2020 21:31
    הגב לתגובה זו
    והנקמה היא שהיא קונה את היריב במחיר מוגזם.הצרכנים הפסידו.
  • 2.
    גיל שרון יצא ענק 18/02/2020 20:59
    הגב לתגובה זו
    נראה עכשיו דוחות בלי גולן טלקום, יהיה מעניין לראות האם גיל שרון יקבל את הניהול על אלקטרה צריכה, או יעבור לקבוצת סלקום
  • 1.
    עדו 18/02/2020 20:58
    הגב לתגובה זו
    אלקטרה השקיע רק 200 מליון שקל, השאר הלוואה מסלקום שפקעה בעסקה, הרווח קרוב יותר ל 200 אחוז...
אלפרד אקירוב
צילום: תמר מצפי
ראיון

אלפרד אקירוב: "אני עובד מהבוקר עד הלילה. זו לא עבודה קשה, אני לא עובד בטוריה"

אקירב על ההשקעה בכלל, על עסקת מקס - "עסקת מקס היא עסקה מצוינת. בזמנו חשבתי אחרת", על אלרוב נדל"ן, על מלונאות ועל היתר השליטה בכלל - "מי שבעסקים לא מוותר"

הדס מגן |
נושאים בכתבה אלפרד אקירוב כלל

שנתיים אחרי שהתנגד נמרצות לרכישת מקס על ידי כלל ביטוח, אלפרד אקירוב, המחזיק ב-14.34% ממניות כלל באמצעות חברת אלרוב נדל"ן שבשליטתו, מודה שזו הייתה עסקה מצוינת לכלל. זאת למרות שבזמנו יצא נגדה בכל הכוח וניהל מאבק מול המנכ"ל שהוביל את העסקה, יורם נווה. אקירוב אף איים לתבוע את הדירקטורים של כלל שתמכו בעסקה.

דוחות אלרוב נדל"ן שפורסמו השבוע הראו כי האחזקות בכלל וכן האחזקות בבנק לאומי (4.7%) הניבו לאלרוב רווח של 1.05 מיליארד שקל בתיק ניירות הערך שלה. החברה סיכמה את תשעת החודשים הראשונים של 2025 ברווח נקי של 925 מיליון שקל, פי 30.8 בהשוואה לרווח נקי של 30 מיליון שקל בינואר-ספטמבר 2024.

אפשר לומר שאתה מצטער שהתנגדת בזמנו לעסקת מקס?

"אין לי מה להצטער. נכון להיום, זו עסקה מצוינת. כל דבר בעיתו. אז חשבתי אחרת, היום אני חושב אחרת."

התייחסת לכך שכלל היא חברת הביטוח היחידה שיש לה חברת אשראי, מה שמעניק לה יתרון על פני האחרות.

"אלא אם גם הן יקנו, אבל אין מה לקנות יותר כי הכול מכור. אני חושב שזו עסקה מצוינת ולכלל יש יתרון שיש לה חברת כרטיסי אשראי."

להמשך הכתבה לחץ כאן
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

לפידות זינקה 9.2%, בריינסוויי ב-8.3%; תמר איבדה 5.4% - המדדים ננעלו בירוק

לאחר שנתניהו הגיש בקשת חנינה לנשיא הרצוג, הבורסה הגיבה חזק ועלתה לאור סיום אפשרי של הסאגה הפוליטית-משפטית הארוכה; בריינסוויי זינקה כהמשכו של ארביטראז' ומומנטום חיובי; ווישור, לפידות וסאמיט כולן דיווח על תוצאות טובות ביום האחרון של עונת הדוחות לרבעון השלישי - ומי דיווחו במהלך הסופ"ש? 

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

המדדים ננעלו בעליות, כשת"א 35 הוסיף 1% בעוד ת"א 90 מתחזק ב-1.7%.

בהסתכלות ענפית ת"א בנקים עלה 1.4%, בעוד ת"א ביטוח הוסיף גם הוא שיעור דומה. ת"א נפט וגז עלה 0.15%. ת"א ביטחוניות מוסיף 1.2%.

המגמה חיובית גם בנדל"ן - ת"א נדל"ן מוסיף 1.4% בעוד מדד יזמיות הבניה מתחזק ב-1.7%.



"זה הזמן לממש מניות - רמת המחירים נכונה למימוש" - ביום שלישי בוועידה הכלכלית של ביזפורטל תשמעו מומחי השקעות שמסבירים למה זה הזמן לממש - לפרטים והרשמה


במהלך היום התחזקו המדדים, לאור הדיווח כי נתניהו הגיש בקשה לחנינה. ראש הממשלה נתניהו הגיש בשבוע שעבר בקשת חנינה לנשיא יצחק הרצוג, כך הודיע היום בית הנשיא. בבקשה, כתב נתניהו כי "האינטרס האישי הוא לנהל את המשפט, אך האינטרס הציבורי מורה אחרת". במכתב שצירף הוא הסביר: "בשנים האחרונות התגברו המתחים והמחלוקות... אני מודע לכך שההליך בענייני הפך למוקד להתנצחויות עזות". לדבריו, "על אף האינטרס האישי שלי לנהל את המשפט ולהוכיח את חפותי, אני סבור שהאינטרס הציבורי מורה אחרת". נתניהו חתם את בקשתו בכך שסיום ההליך יסייע להפחית את המתח הציבורי: "מול האתגרים הביטחוניים וההזדמנויות המדיניות... אני מחויב לעשות כל שביכולתי לאיחוי הקרעים ולהשבת האמון במערכות המדינה".

בלי קשר לימין ושמאל, הבורסה עולה כי היא רוצה שהמשפט יהיה מאחוריה. המשפט הוא אחד הגורמים המקצינים, המפלגים והרגישים ביותר בתוך החברה הישראלית. ישראל בלי המשפט הזה היא ישראל אולי יותר מאוחדת, פחות מחולקת. לבורסה זה טוב. אחת הסיבות שסבלנו עוד לפני המלחמה מביקורת של גופי הדירוג היא הפילוג בעם, השסע החברתי. זה יכול לרכך את השסע.  

הבקשה הזאת חריגה והיא מגיעה בזמן שההליך המשפטי נגד נתניהו בעיצומו. לפי הבקשה, שהועברה באמצעות סנגורו עו״ד עמית חדד, נתניהו מוכן לוותר על הזכות שלו להוכיח את חפותו במשפט כדי לאפשר פיוס לאומי ולהקדיש את הזמן שלו לאתגרים הביטחוניים והמדיניים של ישראל. בית הנשיא הבהיר שמדובר בבקשה יוצאת דופן שתישקל בכובד ראש ותעבור תחילה לבחינת מחלקת החנינות במשרד המשפטים. רק לאחר מכן תעבור לידי היועצת המשפטית של בית הנשיא, ובהמשך תובא לשיקול דעתו של הרצוג. 

עו"ד חדד הדגיש שנתניהו משוכנע שבסופו של דבר היה מזוכה, אבל הוא מעדיף להציב את טובת הכלל לפני טובתו האישית. הצעד מגיע בזמן שישראל מתמודדת עם אתגרים מדיניים מהותיים, ובזמן שהמשפט גוזל חלק ניכר מלו"ז ראש הממשלה. הסנגור ציין כי הדיונים מתנהלים בקצב מוגבר, כמעט כל ימות השבוע, מה שמקשה על נתניהו לנהל את ענייני המדינה. מנגד, הבקשה כבר מעוררת ויכוח ציבורי חריף. מתנגדים לה רואים בה ניסיון לעקוף את מערכת המשפט ולהתחמק מהכרעה שיפוטית. אחרים סבורים שמדובר באקט אחראי שנועד למנוע קרע לאומי עמוק. ההחלטה נמצאת עכשיו בידיים של הנשיא הרצוג האם להעניק את החנינה ולסיים את ההליך, או להניח למערכת המשפט לעשות את שלה עד להכרעה.


להמשך הכתבה לחץ כאן