יש עשן אבל אין אש: תשואות שליליות עמוקות לקרנות הקנאביס ביולי
כלכלני מיטב דש פרסמו היום את הערכות לגבי התשואות של תעשיית הקרנות בסיכום חודש יולי ומתחילת השנה, ובולטת לשלילה התשואה של קרנות הקנאביס למיניהן שספגו ירידות בשיעור דו ספרתי בחודש האחרון.
בסיכום חודש יולי תעשיית קרנות הנאמנות השיגה תשואה חיובית ממוצעת של 0.3%. הקרן שרשמה את התשואה החודשית הגבוהה ביותר ביולי היא הקרן הממונפת "איילון 60 אקסטרים ת"א 35 פי 3" שעלתה ב-12.69%.
איילון ואלומות מובילים את הפדיונות בקרנות הנאמנות ביולי
לפי כלכלני מיטב דש, קבוצת הקרנות המתמחות במניות בישראל סיכמה את החודש עם תשואה חיובית של 1% בהובלת קרנות מניות ת"א 35 שעלו ב-4.15%. כמו כן, קרנות שמתמחות במניות בחו"ל רשמו תשואה חיובית בשיעור משוקלל של 3.1%, בין היתר, הודות לפיחות השקל מול הדולר.
- המורשת של צבי לובצקי: "כל דבר שאתה עושה – תעשה אותו עד הסוף, גם על המגרש וגם בחדר הישיבות"
- תביעה נגד מיטב טרייד - לא ניתן היה לפעול דרך פלטפורמות המסחר של החברה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
קרנות אג"ח חו"ל רשמו החודש תשואה חיובית של 0.8%, על רקע התחזקות הדולר מול השקל ומול שאר המטבעות בעולם.
החדשות הרעות
הקרן שרשמה את התשואה הגרועה ביותר היא קרן "אי.בי.אי Cannabis 4D Solactive North American מנוטרל דולר" לאחר שירדה ב-10.7% ביולי. הקרן הושקה באפריל האחרון. לפחות 75% מהשווי הנקי של נכסי הקרן חשופים למניות הנכללות ב-North American Cannabis Index. מדובר במדד העוקב אחר הביצועים של חברות ציבוריות מצפון אמריקה עם פעילות עסקית משמעותית בתעשיית הקנאביס. חברה חייבת להיות בעלת שווי שוק מינימלי של 75 מיליון דולר קנדי לפחות ומניה קיימת במדד צריכה להיות בעל שווי שוק מינימלי של 67.5 מיליון דולר קנדי לפחות.
כמו כן, חברה הרוצה להיכלל במדד חייבת להיות בעלת מחזור מסחר יומי ממוצע מינימלי לפחות 250,000 דולר קנדי ומניה אשר קיימת במדד צריכה להיות בעלת מחזור מסחר יומי ממוצע מינימלי בסכום של 200,000 דולר קנדי לפחות. אגב, מדובר בקרן פטורה ממס, עם דמי ניהול של 0.8%. משמעות הדירוג 4D הינו חשיפה של עד 120% למניות (4) וחשיפה של עד 120% למט"ח (D).
מניית הקנאביס השלישית הגרועה ביולי האחרון היא הקרן של איילון (4D) קנאביס. הקרן נושאת דמי ניהול בשיעור דומה (0.8%) ופטורה ממס.
הקרנות הגרועות ביותר בחודש יולי
עוד לפני שמדד ת"א 35 חצה הבוקר באגרסיביות את רמת ה-1,600 נקודות, הקרן הממונפת של איילון אקסטרים ת"א 35 פי 3 רשמה את התשואה הגבוהה ביותר בחודש יולי. עם זאת, את 7 החודשים האחרונים הקרן מסכמת בתשואה של 2.6% בלבד.
- קרן העושר הנורבגית משכה את השקעותיה בבנקים הישראליים ובחברת קאטרפילר
- זינוק בהכנסות של עמרם אברהם, אך ירידה ברווחיות
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- קליל בהפסד נקי: החלונות התנפצו אבל לא היה מספיק צוות; נתקעה...
במקום השני ביולי ממוקדמת הקרן הממונפת "מגדל כפליים גרמניה מגודרת מט"ח" עם תשואה של 11% ביולי האחרון. עם זאת, מתחילת השנה הקרן רשמה תשואה שלילית של 6.6%.
הקרנות הטובות ביותר לחודש יולי
ינואר - יולי
הקרן שרשמה את התשואה הטובה ביותר מתחילת השנה כי הקרן "קסם אקסלנס 4D תיק השקעות גמיש" עם תשואה של 26.75%. אחריה הקרן הממונפת "מגדל 6F נאסד"ק כפליים" עם תשואה של 26.04% מתחילת השנה.
הקרנות הטובות ביותר מתחילת השנה
מנגד, הקרן הגרועה ביותר מתחילת השנה ועד כה היא הקרן הממונפת "תטא 6F ניהול חוזים ואופציות" עם תשואה שלילית של 17.68%. אחריה עם תשואה שלילית של 13.89% נמצאת הקרן "אפסילון 4A יתר", והקרן "SME ת"א 60 4A MTF" ממוקמת במקום השלישי עם תשואה שלילית של 11.02%.
הקרנות הגרועות ביותר מתחילת השנה
- 2.חחח פליטי הביטקויין מצאו עוד אפיק להפסיד בו (ל"ת)קרנית פלוג 05/08/2018 17:53הגב לתגובה זו
- 1.מאיר ו. 05/08/2018 15:54הגב לתגובה זושנה ואפילו שנתיים אחרי שמניות הקנאביס בחו"ל עלו מאות אחוזים ניזכרו תוך התעוררות מקומה בתי ההשקעות להשקיע באמצעות תעודות סל וכדומה במניות קנביס בעולם. ברור שהם הגיעו שעה לאחר תום המירוץ ומצאו עצמם לבד במרתון מתיש שהכיוון למטה. פשוט אהבלים
חברות הביטוחהאם הכוכבות של הבורסה ימשיכו לעלות?
מצד אחד, מניות הביטוח זינקו פי כמעט 3.5 בשנה, מצד שני תראו מי קונה אותן. למה זינקו מניות הביטוח, מה הסיבות להמשך העליות, ומה הסיבות שיכולות לקלקל את החגיגה?
חברות הביטוח אחרי שנים שבהן סקטור הביטוח נתפס כאפור ומסורבל, הגיעו השנתיים האחרונות והפכו אותו לאחד מסיפורי ההצלחה הגדולים בבורסה. מדד ת"א ביטוח זינק בכ-117% מתחילת השנה ובכמעט 230% ב-12 החודשים האחרונים, נתון שממקם אותו ככוכב העליות של שוק ההון. בתוך המדד, מניות רבות הציגו תשואות שמזכירות יותר סטארט-אפ מאשר חברות פיננסים ותיקות: איילון הובילה עם קפיצה של יותר מ-300% בשנה האחרונה, הפניקס מנורה כלל והראל הכפילו ואף יותר את שוויין מתחילת השנה, מגדל רשמה תשואה דו-ספרתיות גבוהה מתחילת השנה.
כל זה התרחש על רקע שיפור
דרמטי בתוצאות הכספיות של החברות. חברות הביטוח מציגות רווחי ליבה חזקים יותר, שקיפות טובה יותר תחת IFRS 17, ורוח גבית משוקי ההון שהזרימו רווחי נוסטרו ומרווחים פיננסיים. את התוצאה אפשר לראות דרך התרחבות מכפילי ההון, כאשר הסקטור שנסחר במשך שנים ב-0.5 על ההון נסחר
כיום במכפילים שנעים בין 1.4 למגדל ועד 2.7 להפניקס, רמות שבעבר היו נחשבות לחלום רחוק.
מאחורי הראלי
הראלי בסקטור הביטוח נתמך במספר גורמים, כאשר נקודת המוצא הגיעה מהמאקרו. אחרי תקופה ארוכה של חוסר יציבות, שוק ההון המקומי הפך אטרקטיבי גם
למשקיעים זרים. כלכלה צומחת תחת סביבת ריבית גבוהה יחסית, אינפלציה תחת שליטה, והמשך גיוסי ההון בהייטק, כל אלה בצל מלחמה ארוכה שמציגה את העליונות הצבאית של ישראל. הכסף הזר שנכנס לבורסה הישראלית הצית את הריצה בסקטור, ומשם ההמשך הגיע כמעט טבעית. ברגע שמתחיל מומנטום,
כולם מגדילים חשיפה וממשיכים להזרים כספים.
ברקע גם הגיע השיפור החד בביצועים. חברות הביטוח למדו בשנים האחרונות לשים את הדגש על פעילויות הליבה, רווחי הביטוח והפרמיות, ושם נרשמה קפיצה מרשימה. אפשר לראות זאת בדוחות האחרונים של מגדל, כאשר הרווח מפעילויות ליבה זינק ברבעון האחרון בכ-36%. הנתון הזה משקף כי החברות הצליחו לייצר רווחיות יציבה, שאינה תלויה רק בתנודתיות של שוק ההון.
- מחירי ביטוח הרכב צפויים לרדת לקראת סוף השנה
- מנורה מצטיינת בשירות הפנסיה, אבל יכולה להשתפר בחלק משירותי הביטוח
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ועדיין, אי אפשר להתעלם מהמרכיב הפיננסי. רווחי נוסטרו ומרווחים פיננסיים תרמו בצורה דרמטית לשורה התחתונה. מגדל רשמה רווחי נוסטרו
משמעותיים בשנה האחרונה, ובאיילון חלק ניכר מהשיפור נבע מהכנסות השקעה, שאם היה נשמר היה מציב את המכפיל של החברה על 3 בלבד. למעשה, במבנה של החברות האלו, כל שנה חיובית בשווקים מתורגמת כמעט מידית לרווחיות חריגה.
קרן העושר הנורבגית משכה את השקעותיה בבנקים הישראליים ובחברת קאטרפילר
ביום שני הודיעה קרן העושר של נורבגיה על יציאה מהשקעה בבנקים הישראלים ומחברת קאטרפילר על רקע חשש מהפרת הדין הבנלאומי
קרן העושר הנורבגית קרן העושר של נורבגיה המנהלת כ-2 טריליון דולר נוהגת להודיע חדשות לבקרים על משיכת השקעות כאלה או אחרות מישראל, ואיכשהו תמיד יש השקעות ישראליות נוספות בקרן שניתן למשוך מהן את ההשקעה. כך, רק לפני שבוע הודיע הקרן על משיכת
השקעותיה מחברת פז, וכעת הקרן,שהצליחה להפסיד 40 מיליארד דולר ברבעון השני, מודיעה כעת שהיא מוותרת על אחת ההשקעות המוצלחות ביותר בעולם בחודשים האחרונים, הבנקים
הישראלים, על "רקע אתי", וכן על הפסקת השקעה בחברת המיכון הכבד קאטרפילר, על רקע דומה. כבר בשבוע שעבר הודיעה החברה על הפסקת השקעה ב-6 חברות על רקע המלחמה בעזה, אך לא מסרה באילו חברות מדובר עד שהמכירה תסתיים. כעת, משנסתיימה המכירה, מתברר שמדובר, כאמור, בבנקים
ובחברת קאטרפילר.
קרן העושר המכונה גם "קרן הנפט" הוקמה בשנת 1990 כדי להשקיע את ההכנסות העודפות שמתקבלים ממגזר הנפט הנורבגי, והיא ככל הנראה קרן העושר הריבוני הגדולה בעולם.
חמשת הבנקים שהקרן הפסיקה להשקיע בהם הם הפועלים, לאומי, מזרחי טפחות, הבנק הבנלאומי הראשון וחברת האם שלו, פיבי. בעבר הוזכר הטיעון שהבנקים מסייעים בבניית בתים בהתנחלויות באמצעות מתן משכנתאות. כעת הסתפקה הקרן בהודעה כי הפסקת ההשקעה הגיעה עקב "סיכון בלתי מקובל שהחברות הללו תורמות להפרות רצינות של זכויות של יחידים במצבים של מלחמה וקונפליקט".
מועצת האתיקה של הקרן התייחסה גם לחברת קאטרפילר המייצרת את טרקטור הדי-9 המשמש ללחימה בעזה וביהודה ושומרון, והציל חיי חיילים רבים, וכתבה כי "לפי הערכת המועצה, אין ספק שהמוצרים של קאטרפילר משמשים לבצע הפרות נרחבות וסיסטמטיות של החוק הבנלאומי". לדברי המועצה, החברה "לא נקטה בשום אמצעי למנוע שימוש כזה", ולכן הקרן תפסיק להשקיע בה. מניית החברה לא הגיבה במסחר המואחר להודעה. שווי השוק של קאטרפילר עומד על 202.5 מיליארד דולר, והיא עלתה בכ-19% מתחילת השנה וב-206% בחמש השנים האחרונות.
