על הזינוק בתשואות בארה"ב, ומה צריך לעשות כעת בתיק ההשקעות
זיו פניני, מנהל לקוחות נגזרים וסיכונים פיננסים של בית ההשקעות אי.בי.איי, בשיחה על רפורמת המס של טראמפ, הזינוק בתשואות בארה"ב, ומה צריך לעשות כעת בתיק ההשקעות.
פניני לא חוסך בביקורת מהבנקים ומהבורסה. פניני: "שיטת התרחישים של הבורסה המאפשרת קניית אופציות שבועיות מחוץ לכסף מול שורט חודשי בכסף גורמת לספקולנטים מנופים גדולים והרסניים מאי פעם. השווקים יכולים להראות לנגידים שריבית צריכה לעלות גם אם אין אינפלציה כדי לעצור בועות בזמן שהרי ריבית שואפת לאפס משולה למכפיל שואף לאין סוף".
- 22.זי"פ 06/12/2017 13:12הגב לתגובה זו20-גורי, אם אתה מוכר את החוזה הסינטטי יקר ואתה קונה את המניות זול (זול ממחיר הכסף שלך) אתה לא צריך לתאם את העסקה...הסטייה הגלומה עולה כי יש עודף ביקוש לפוזיציות לונג בעיקר בקולים שעובר בכלים שלובים לפוטים... הסטייה עולה אבל מחיר הקולים עולה ומעלה את מחיר החוזה ללא קשר לסטייה, השאר לא מעל במה זו.., 21 – יש הרבה סוגי מכונות, בהנחה שאתה מתכוון למכונות עשיית שוק.. אכן מכונות הסקיו סוגרות מרווחים או פרפרים סביב הסקיו בדלתא אפס בשאיפה גם ווגא נמוכה.. מכונות הארבטראז מול נכס ותעודות קונות נכס ומוכרות חוזים סינטטיים... יש עוד מכונות ? ויש כאלה שדווקא לוקחות דלתא כרכיבה על מומנטום ומאיצות את הסקוויז כשהוו מתרחש, תודה לכולם על התגובות.
- 21.בן 06/12/2017 11:18הגב לתגובה זוהאם למכונות סקיו יש מודל תמחור מסוים ואם מחיר האופציות שונה מהמודל הם קונים/כותבים אופציות עד שזה מגיע למחיר שלהם בלי להתכסות בדלתא 0?? או שהם תמיד קונים אופציה ומולה קונים/כותבים אחרת כדי להתכסות?? תודה זיו
- 20.זי"פ 06/12/2017 10:48הגב לתגובה זואכן יש ארבטראז בין שוק הספוט ותעודות הסל להם נזילות נמוכה וספרד גדול לבין השוק העתידי – חוזים סינטטיים , להם ספרד קטן ונזילות גדולה יחסית, וכן יש מסחר רציף בכל 35 מניות, ולא צריך עסקאות מתואמות, ואפילו פעם כשלא היה מסחר רציף בשיטת המשתנים היה ארבטראז, וכשקונים אופ קול מעל ערכה היא מעלה את שווי החוזה הסינטטי שגורר קניות מידיות בשוק הספוט.. השוק העתידי ממונף יותר, כן ממליץ קורס, כן מלמד, ואם צריך תשאל.. ?
- גורי 06/12/2017 11:06הגב לתגובה זולא מובן. למה לא צריך עסקאות מתואמות? הרי זה לא ארביטראז בלי עסקאות מתואמות. חוצמזה לא ענית לי איך הסטיה הגלומה עולה..
- 19.גורי 06/12/2017 09:55הגב לתגובה זואיך בדיוק עובד הארביטראז מול השוק? הרי אין שום דקה במהלך היום שיש בה עסקאות מתואמות בכל ה35 מניות??? אז איך הם עובדים? רק עם חלק מהמניות???
- 18.גורי 06/12/2017 09:50הגב לתגובה זואיך זה בדיוק עובד? כשיש ביקוש חזק בקולים זה דוחף תגלום מעל האסק והארביטראז מיישר את זה. אם זה כך אז איך הסטיות הגלומות יכולות לעלות??? הם הרי יכולות לעלות רק כשיש ביקוש חזק גם בקולים וגם בפוטים... אז איך זה קורה כשהיחס פיסי נמוך??? נ.ב. בבקשה אל תמליץ לי על קורס כי אתה לא באמת מסביר את זה בקורס...(אלא אכ שואלים באופן ספציפי שאז כמובן אתה עונה על הכל...)
- 17.זי"פ 05/12/2017 08:32הגב לתגובה זו13- אנו בהחלט בקשר עם הבורסה וישנם מס הצעות לשיפור החישוב יום או יומיים לפקיעה, תודה, 16- מה זאת אורמת ריבית אפס אין תשואה.. ככול השנכס יקר יותר הוא קפץ יותר.. מניות, נדלן יוקרה, נדלן אולטרה יוקרה, מטוסים ויכטות, ח. אומנות, ח. אספנות, מחיר שילטה בחברות ביטקויין הכללל
- 16.ביטקויין 05/12/2017 07:43הגב לתגובה זובלאט
- 15.זי"פ 05/12/2017 07:18הגב לתגובה זו8 , 12 שבועיות יש בכל העולם , הבעיה היא בשיטת התרחישים כשיש עודף משמעותי של אופ קטנות בלונג על אופציות בשורט.. 9 - שמעתי הרבה סיפורים - שלך מוביל, תעודה כזו הנה כמו אופ פוט גדולה שמשער מסויים פוקעת...
- 14.זי"פ 05/12/2017 07:16הגב לתגובה זו1,2,5, הכוונה שהשווקים יכולים לרדת אבל גם לעלות בחוזקה עד שהבנקים יעלו ריבית, מתחילה תנודתיות והבנקים יכולים לאבד שליטה, לכול כיוון...מלכוד 22 - מעניין.. 10,11 - אכן דיווח לא חכם שכן ניתן לקבל את הנתונים מהברוקרים ללא איומים והפחדות וכם תוכנו מראה שלא באמת עומדים להשתמש ברובו..
- 13.סוחר מעוף 05/12/2017 06:43הגב לתגובה זואם יש לך הצעה אז תציע. מה אתה מעדיף? מה אפשר לעשות? זו שיטה נהוגה גם בעולם.
- 12.בורסה 04/12/2017 21:21הגב לתגובה זויעשו הכל להעלאת מחזורים ועמלות. אפשר גם פקיעה בסוף כול יום. לפיד הרס את הבורסה. והוא אפילו לא יודע את זה... הואזר עזר לו וטוב שהולך. יותר גרוע לא יכול להיות.
- 11.אבי כהן 04/12/2017 21:10הגב לתגובה זווכן להוריד מס על הבורסה. אי אפשר להפיל את המיסים הללו על ההון - כולם רצים לנדלן. זה הזוי
- 10.סוחר מדווח 04/12/2017 19:17הגב לתגובה זוגם גורם לאנשים להיות עבריינים ללא ידיעתם וגם טיפשי מאוד
- 9.ראלי 04/12/2017 18:39הגב לתגובה זואשמח לדעה על פעולה מלאכותית לחלוטין בהרצת מניות הבנקים כדי לגרום לפקיעת תעודת הסל שהייתה אתמול/ היום. תודה
- 8.סוחר ותיק 04/12/2017 17:41הגב לתגובה זווריבית אפס זה אופיום להמונים..
- 7.עודד 04/12/2017 17:28הגב לתגובה זוזה הפונזי החדש..
- 6.לפיד וחובת הגשת דוח 04/12/2017 16:41הגב לתגובה זוחובת הגשת דוח מחזור שהיה 811560 וכעת נכון לשנת 2016 עומד על 803 אלף שח לא פורסם מה הסכום לגבי 2017. משקיעי טבע שבחרו למכור את המניה והשקיעו בסכומים גדולים ימצאו עצמם דורשים החזרי מס אבל יקבלו מכתב ממשה אשר שבהם יודיעו להם שפתחו להם תיק במס הכנסה ומעכשיו כל שנה עליהם להגיש דו"ח. פתאום יש עליהם פיקוח. זה רק יגרום לאנשים לברוח מהבורסה ולא להשקיע כדי שמשה אשר לא יתעמר בהם. גם ככה מורידים להם מס במקור בבנקים אז אם יש שר אוצר טיפש נציג מעמד הביניים שרק גרם להפסדים עתק למדינה למשקיעים ולעובדי כיל וגם לבורסה אז מגיע שר אוצר שפן כמו כחלון שלא מסוגל לעשות כלום . אבל בלי בושה נמנע בגז ובכיל לא כי פחד שמא יכתבו עליו איזה פוסט. עם ממשלה כזאת לא יהיה כלום ולא היה כלום.
- ללא השימוש במילים בלתי הולמות.. תארת את המצב בצורה טובה (ל"ת)זי"פ 05/12/2017 09:44הגב לתגובה זו
- אני 05/12/2017 09:19הגב לתגובה זוהורדת מס בורסה. הכחלון הזה הוא כלומניק. כולו רוח וצלצולים.
- 5.אמיר 04/12/2017 16:36הגב לתגובה זולא יכולים להעלות ריבית. תקועים..
- 4.האוזר והנעליים 04/12/2017 16:36הגב לתגובה זושל אופציות שבועיות. זה תורם עמלות לבורסה אבל מעוות את המסחר. גם פרופסור כמו האוזר לא היה לו אומץ להפסיק את הפארסה הזאת.
- 3.מס בורסה 04/12/2017 16:34הגב לתגובה זופוסט שהם לא חברתיים. אבל העם חושב שביבי וכחלון פחדנים ויחימוביץ היא שרת האוצר בפועל. לכן המדינה נראית כמו מערת עליבבא ו 40 השודדים. האזרחים נשדדים והאוצר עשיר וגבאי עוד חושב שנחליף את ביבי וכחלון ביחימוביץ ורוזנטל ונקבל עוד מיסים
- 2.בקרוב 1520 !!! 04/12/2017 16:33הגב לתגובה זות המדד יותר הגיע הזמן שיצאו כבר מהשוק ויפסיקו לווסת אותו
- 1.אחרי שיתכסו השווקים ירדו במכה.. (ל"ת)סוחר 04/12/2017 16:04הגב לתגובה זו
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהמדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את השיא?
הבנקים מחקו 3.1%, חברות הביטוח 4.3%; נתניהו חשב שהוא יכול לתקן את הנזק אבל זה הולך להיות קשה. הבידוד מול אירופה מפחיד את המשקיעים
הבורסה סגרה בירידות. ירידות של עד 2.3% בהובלת ת"א 90. תחילת היום היתה חיובית אחרי "המלצת הקנייה" של נתניהו לבורסה, אבל ככל שהמשקיעים קראו בין השורות את ההמלצה, הם הפנימו שהסיכונים גדולים. אל על ירדה ב-5.5% מדד הביטוח נפל 4.3%, הבנקים ירדו ב-3.1%. בנוסף, הביטחוניות עצמן שהיו בעין סערת נאום ספרטה, ירדו בחדות ובראשן אלביט שהשילה 5.3% או 4.5 מיליארד שקל, ואחריה אימקו נקסט ויז'ן וסולרום, כולן צפויות להיכלל במדד הביטחוניות שיושק בנובמבר.
גם הנדל"ן ירד, כשהמדד עצמו ירד 2.2% והסקטור כולו ירד, בהובלת עזריאלי שירדה 3%. מצד שני: נייס עלו ב4.8% וארית בכ-2%.
ראש הממשלה בנימין נתניהו דיבר על בידוד גלובלי. זה הפחיד את הציבור ואת המשקיעים. השוק התחיל לרדת. נתניהו עשה סיבוב פרסה, אבל למה שמשקיעים עכשיו ייכנסו לשוק כאשר הם מבינים שיש סיכון מאוד גדול לבידוד עולמי. אנחנו חוזרים 40-50 שנה אחורה, אולי היצוא והיבוא עם אירופה ייפגעו. ראש ממשלה לא יכול להגיד משהו ולחזור בו. דמיינו שמנכ"ל של חברה יגיד - אנחנו מנמיכים ציפיות ובגלל שהמניה ירדה הוא חוזר לשוק ואומר - לא הבנתם אותי, התכוונתי שרק מול הודו המכירות יירדו, אנחנו בצמיחה, המניה מצוינת.
הינו "שוחטים" את המנכ"ל. אז המנכ"ל הפעם הוא נתניהו והוא לא מצליח להרגיע. ההיפך - הוא משדר חוסר אמון.
- ניו מד עולה ב-3% בעקבות הראיון בביזפורטל; השוק מחק את הירידות
- בדרך לכלכלה סגורה? הדולר מזנק בעקבות נאום נתניהו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל גם בשוק האג"ח הממשלתי נרשמות ירידות בשערי האגרות כשהתשואות מטפסות בהתאמה - אג"ח ממשלתית שקלית בריבית קבועה ל-11.1 שנים שעלתה בתחילת היום עד 0.3% עברה לירידות של כ-0.4% ונסחרת בריבית ברוטו של 4.46%
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהמבחן של הבורסה - האם הירידות יעצרו?
רגע לפני שמתחיל המסחר ביום האחרון של השבוע, אפשר כבר להגיד שזה יהיה שבוע של ירידות. ירידות שהתעצמו בגלל נאום נתניהו והחשש מבידוד מול אירופה. המצב יכול להשתנות מהר, אבל בהגדרה אנחנו שוק מסוכן יחסית והתמחור בו אולי לא גבוה מאוד, אבל הוא "מלא" ואפילו יותר ממלא. זאת קרקע נוחה למימושים וירידות, אם כי צריך לזכור שהגופים המוסדיים "עשירים" בכסף שנכנס אליהם מדי חודש והם מזרימים אותו לשוק ויוצרים ביקושים.
כלומר, זרימת כספים הגדולה הזו שנובעת מההפקדות של כל אחד ואחת מכם לפנסיה, תומכת ומעלה את השוק באופן די קבוע וזה בלט בשנה האחרונה. התמיכה הזו לא תשתנה, היא סכום קבוע וגדול שנכנס לשוק. מול הזרימה הזו יש בעלי שליטה ועניין שמכרו מניות בהיקפים גדולים בשנה האחרונה, משקיעים מגוונים, לרבות קרנות גידור ומשקיעים פרטיים, וגם משקיעים זרים. אלא שההזרמות האלו נתנו את הטון. כשחושבים על זה, מדובר בסוג של ויסות שקט והוא הרים את המחירים בהתמדה.
ויסות כזה במקרים רבים מוציא את המחירים מהסביבה הטבעית והאמיתית שלהם, אבל בסוף הכלכלה מנצחת - גם את ההזרמות. אם הערך הכלכלי נמוך יותר, אז לאורך זמן המניה תרד. מניות הביטוח לא גילו זהב במאזנים, הזינוק בהם נובע גם מסיבות פונדמנטליות, אבל חלק מזה הוא גם אוברשוטינג. עכשיו השומנים האלו יורדים. זה מימוש מתבקש.
המבחן של הבורסה
אחרי ירידות רצופות בימים האחרונים, ואחרי שאתמול הירידות התעצמו, השוק היום צפוי לסמן את העתיד. המסחר היום חשוב להמשך. אם הירידות יימשכו זה יהיה סימן שיש כאן משהו המשכי ומשמעותי, ידיים שמעדיפות להיות בחוץ והן מוכרות. זה יהיה המשך טבעי לאתמול שהיה יום שבו נכנסה אופטימיות מסוימת לשוק בנקודות מסוימות והירידה התמתנה, אבל בסוף הגיעו עוד מוכרים והמדדים ירדו מעל 2%. זה סימן לכאלו שהחליטו - יוצאים באופן משמעותי מהפוזיציות. זה צפוי, אפילו מתבקש, אם כי בעוצמה נמוכה מאתמול.
- המדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את השיא?
- ניו מד עולה ב-3% בעקבות הראיון בביזפורטל; השוק מחק את הירידות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אם מדובר בגופים רבים, זה יימשך גם היום. אבל מולם כאמור יש כסף גדול של מוסדיים. כסף שחייב להיות מושקע בשוק. כאשר אתם מפקידים לקרן הפנסיה שלכם במסלול מסוים יש לה כללים והגדרות. היא צריכה להשקיע במניות, באג"ח בתמהיל מסוים. אז אין כאן הרבה מחשבה - קונים מניות ואג"ח.
