תשואת החסר הקיצונית של המעו"ף - גרף שעושה שחור בעיניים
ביום חמישי נסגר הרבעון הראשון בבורסה בת"א. מבחינת המשקיעים במדד המעו"ף, זה היה עוד רבעון רע מאוד. המדד המוביל בת"א שבמהלך הרבעון התרחב ל-35 מניות, סגר את הרבעון הראשון של 2017 בתשואה שלילית של 3.5%. זה קרה בזמן שבחו"ל חגג את ראלי 'טראמפ' ומדד המניות הגלובאלי רשם את פתיחת השנה החזקה מאז 2012. בוול סטריט מדד ה-S&P500 זינק 5.5% ברבעון הראשון ורשם בכך את פתיחת השנה הטובה מאז 2013, באירופה מדד ה-Stoxx Europe 600 זינק אף הוא 5.5% ורשם בכך את פתיחת השנה הטובה מאז 2010.
המעו"ף, כאמור, הרחק מאחור. בשבוע החולף השלים המדד הישראלי שבוע 6 רצוף של ירידות וקרוב כעת מרחק נגיעה מהגעה לשפל של כמעט 3 שנים. אבל כאשר מסתכלים על הדברים בראיה שנתית, אז הדברים נראים ממש גרוע עבור המעו"ף. ב-12 החודשים האחרונים רשם המעו"ף ירידה של 4.5%, בזמן שה-S&P500 זינק 16% לשיא והדאקס טס 25% וקרוב כעת לשבירת שיא כל הזמנים. ראו גרף השוואתי בתחתית הכתבה.
סיבות. הסיבה המרכזית לתשואת החסר הקיצונית של מדד המעו"ף היא המפולת בענקיות התרופות שנסחרות במדד, מפולת שאמנם כבר מעט ירדה מהכותרות, אבל התאוששות של ממש לא נרשמה. זה התחיל עם אופקו הלת' שביום המסחר הראשון ל-2017 צללה 19% ברקע להודעה על כישלון בניסוי קריטי בהורמון גדילה, נמשך עם נפילה יומית של 5.5% במניית טבע אחרי הורדת תחזיות ל-2017. קצת יותר מחודש לאחר מכן הגיע הרגע של פריגו שרשמה מפולת יומית של 11% ברקע לשורת הודעות שפרסמה שבראשן הפחתה משמעותית של התחזיות ל-2017 ומכירת התמלוגים על תרופת הטיסברי. ה'פינאלה' הייתה בשבוע שעבר כאשר מיילן רשמה נפילה שבועית של 4.3% ברקע לאי קבלת אישור ה-FDA לגירסה הגנרית שמפתחת החברה לתרופת ה-Advair. בין לבין טבע איבדה את הפטנט על הקופקסון, המנכ"ל ויגודמן התפטר, טראמפ כיוון את האש אל חברות התרופות ועוד.
הנה סיכום המספרים: אופקו סיכמה את הרבעון בת"א עם נפילה של 33.5%, פריגו עם נפילה של 23%, טבע עם נפילה של כמעט 15% ומיילן עם נפילה של 4.5%. צריך לציין שהירידות בדולר (מינוס 5.5% מתחילת השנה) דחפו את המניות הללו צעד נוסף מטה בראיה שקלית (כלומר במסחר בת"א לעומת וול סטריט).
- הבורסה בתל אביב בלי הדואליות היא החזקה בעולם מתחילת השנה
- לקראת עדכון המעו"ף: מי בפנים ומי בחוץ?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ואם חשבתם שביום שאחרי הרפורמה הגדולה במדדים בת"א ההשפעה של מניות התרופות הדואליות תהיה פחותה, טעות בידיכם. טרם הרפורמה משקל 4 מניות התרופות במעו"ף עמד על כ-30% (טבע ופריגו 10% כ"א, אופקו סביב 6% ומיילן שהוגבלה ל-4%), אחרי הרפורמה המשקל של אותן 4 מניות צפוי לעמוד על סביב 25%-26% (טבע ופריגו על 7%, מיילן עולה ל-7% ואופקו סביב 5%).
נכון להיום סכום הכסף שיושב בתעודות הסל והקרנות המחקות על המעו"ף עומד על 8.5 מיליארד שקלים. אגב, הרבעון השני נפתח בטון צורם מבחינת הדואליות עם נפילה של כמעט 5% במניית מיילן ברקע לריקול שמבצעת החברה למזרקי ה'אפיפן' מתוצרתה. בימים הקרובים צפויה טבע לקבל את הכרעת ה-FDA בנוגע לאישור התרופה האתית שמפתחת החברה למחלת ההנטינגטון, נקווה לחדשות טובות.
כך נפתח הרבעון השני:
אופקו הלת'
פריגו
טבע
מיילן
גרף 12 שנתי: המעו"ף בכחול, ה-S&P500 בוורד, הדאקס בירוק
- 7.הבורסה תעלה כמו תמיד (ל"ת)אמיר 02/04/2017 16:31הגב לתגובה זו
- 6.אבי 02/04/2017 16:15הגב לתגובה זובמקום לגמור על הבורסה ושכולם יברחו חיבים להוריד מס חברות ומס על רווחי הבורסה
- 5.לתינוקות האוצר 02/04/2017 14:08הגב לתגובה זוכמה אינטליגנציה צריך להרגיש שבדיוק עם ההעלאה הבורסה נגמרה ? ממש באותו הזמן. וזה גם הגיוני.
- 4.אלי 02/04/2017 12:51הגב לתגובה זובגרמניה וארה"ב היו רוצים כאלה אחוזי צמיחה שכנראה גם לנו אין.
- 3.אין קשר 02/04/2017 11:42הגב לתגובה זואין עניין
- 2.המעוף בכחלון...?...:) (ל"ת)אדם 02/04/2017 10:56הגב לתגובה זו
- 1.ביבי וטרכטנברג 02/04/2017 10:39הגב לתגובה זוושר הדירות יודע שבקרוב יאזלו המיסים מנדלן . כי הוא נותן לקרנות לקנות מאגרי דירות ללא מס רכישה. ולכן לא מתעסק עם הבורסה. הוא צריך כל שקל. העם טיפש והעם משלם על טפשות.
יפתח רון-טל: “אוגווינד משנה כיוון - מאוויר דחוס לפרויקטים של מאות מיליוני אירו באירופה”
הבוקר פרסמה אוגווינד אוגווינד 0% הודעה על עסקה משמעותית באיטליה - רכישת חברה המחזיקה בזכויות להקמת פרויקט אגירת אנרגיה בהספק של 509 מגה-ואט, המבוסס על סוללות ליתיום (BESS), בשותפות עם קבוצת 7B מקבוצת יהודה לוי. ההשקעה בפרויקט צפויה להגיע לכ-230 מיליון אירו, וההכנסה השנתית מוערכת ב-35 עד 50 מיליון אירו, לכל אחת מ-25 שנות ההפעלה הצפויות. הפרויקט ממוקם במחוז ברינדיזי שבדרום איטליה, וכולל מתקן אגירה בקיבולת של 2-4 ג׳יגה-ואט-שעה (GWh). החברה האיטלקית הנרכשת מחזיקה בזכויות קרקע ובהיתר חיבור מחייב לרשת החשמל, ואוגווינד מתכננת להביא את הפרויקט לשלב ההפעלה המסחרית המלאה בשנת 2029. עם חיבורו לרשת תוכל המוכרת לקבל פרמיית הצלחה של עד 15 מיליון אירו, בהתאם להכנסות ולתנאי הסגירה הפיננסית.
בשביל אוגווינד, שנסחרת כיום בשווי של כ-90 מיליון שקל לאחר ששווייה צנח ביותר מ-95% מהשיא, העסקה באיטליה היא לא עוד פרויקט, זה ניסיון להגדיר מחדש את זהותה. החברה, שהייתה מהחלוצות בתחום אגירת האנרגיה באוויר דחוס (AirBattery), עוד לא הצליחה למסחר את הטכנולוגיה בקנה מידה רחב, וכעת עוברת שינוי ניהולי ואסטרטגי שמטרתו להפוך מחברת מו״פ טכנולוגית לחברת אנרגיה יזמית פעילה באירופה ובדרך להחזיר את האמון של המשקיעים - מה מסתתר מאחורי ה"תכנית האסטרטגית" של אוגווינד?
“אנחנו כבר לא חברת מו״פ אלא חברת אנרגיה מלאה,” אומר בראיון לביזפורטל המנכ״ל טל רז. “איטליה היא רק סנונית ראשונה - אנחנו מסתכלים גם על פולין, גרמניה ובריטניה. נקים קרן ייעודית בשיתוף מוסדיים ישראליים שתממן את ההון העצמי בפרויקטים, כאשר המימון הבנקאי יגיע מגופים מקומיים בכל מדינה.”
גם היו״ר יפתח רון-טל מדגיש כי “העסקה הזו היא לא נקודתית אלא היא חלק מתפיסה רחבה. לצד המשך קידום טכנולוגיית האוויר הדחוס, אנחנו נכנסים לתחום ייזום פרויקטים מסחריים באירופה. זהו שלב ראשון באסטרטגיה שמטרתה להציב את אוגווינד מחדש על המפה”.
- מה מסתתר מאחורי ה"תכנית האסטרטגית" של אוגווינד?
- ירון יעקובי עושה סיבוב נוסף על מחזיקי המניות באוגווינד - קונה בהנפקה פרטית בהנחה של 62%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בהנהלת החברה מדגישים כי המימון לפרויקטים לא יגיע מהמאזן, אלא משיתופי פעולה מוסדיים במבנה של קרן GPLP, שבה תחזיק החברה כ-25-30% ותשמש כשותף מנהל. “היתרון שלנו הוא היכולת להביא את המימון,” אומר רז. “אנחנו יודעים לחבר בין הפרויקטים לבין הכסף של השוק המוסדי הישראלי - זה הנכס הכי משמעותי שאנחנו מביאים לשולחן.”
גב-ים: עלייה של 11.5% ב-NOI ו-6.5% ב-FFO - שיעור התפוסה על 97%
שיעור התפוסה עלה ל-97%, הרווח הנקי קפץ ב-114%, וחברת הנדל״ן המניב עדכנה כלפי מעלה את התחזית לשנה הנוכחית
גב-ים, מחברות הנדל״ן המניב הבולטות בענף, פרסמה את תוצאותיה לרבעון השלישי, כשהיא מציגה בכלל המדדים התפעוליים. החברה עוסקת ביזום, תכנון, הקמה, השכרה וניהול של פארקי הייטק, אזורי תעשייה, בנייני משרדים, לוגיסטיקה ושטחי מסחר ברחבי הארץ, וגם פועלת בייזום פרויקטים למגורים ולפינוי-בינוי.
נכון לסוף הרבעון השלישי, שיעור התפוסה בנכסיה המניבים של החברה עומד על כ-97%, עלייה של אחוז מהרבעון הקודם ושל שני אחוזים מתחילת השנה. לגב-ים נכסים מניבים בשטח כולל של כ-1.2 מיליון מ"ר, כולם אינם משועבדים.
מניית גב ים 0% עלתה מתחילת השנה ב-45%, וב-12 החודשים האחרונים רשמה תשואה של 35.8% כשהיא נסחרת לפי שווי שוק של כ-8.9 מיליארד שקל
עיקרי התוצאות לרבעון השלישי
ה-NOI של גב-ים ברבעון השלישי הסתכם בכ-194 מיליון שקל - זינוק של 11.5% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. בתשעת החודשים הראשונים של השנה הסתכם ה-NOI ב-560 מיליון שקל, עלייה של 9%, מתוכן גידול של 5% בנכסים זהים.
- גב ים: 9% צמיחה ב-NOI, שיעור התפוסה יציב על 96%
- הגשם הוביל להפסקות חשמל - הקבלן התנער מאחריות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ה-FFO ברבעון עמד על 110 מיליון שקל - גידול של 6.5% לעומת הרבעון המקביל. מתחילת השנה הסתכם ה-FFO ב-322 מיליון שקל, עלייה של 5% לעומת התקופה המקבילה אשתקד.
