המניה זינקה ב-125% מתחילת השנה - המנכ"ל מסביר למה ומה צפוי בהמשך?
חברת טלדורעברה שינוי משמעותי במהלך השנה האחרונה והמשקיעים מתגמלים את המניה בהתאם עם זינוק חד של 125% מתחילת השנה. אריה רימיני, המנכ"ל משנת 2009 , מסביר לגולשי Bizportal כיצד הצליחה חברת ה-IT להתאושש מפרשת זיוף מלאים (בחטיבת בשירותים המנוהלים) שהתפוצצה אשתקד, על מה מתבססת כעת הצמיחה של החברה? ומה צפוי בהמשך?
חברת טלדור, הנמצאת בשליטת משפחת דותן, מספקת פתרונות מקצה לקצה בתחומי התוכנה, התקשורת והתשתיות, מיקור חוץ תפעולי, ושירות בחזית הטכנולוגיה. בחברה כ-2,500 עובדים ולמעלה מ-1,000 לקוחות.
כיצד ניתן להסביר את הזינוק החד במניה? "המניה עולה הודות לתוצאות אמיתיות לסיכום שנת 2014 שהיו טובות מאוד ולא רק ברווח, אלא גם איך הוא נבנה ורואים זאת בין השאר בתזרים המזומנים ובראיית העתיד".
מה הבסיס העסקי? "העלנו לאוויר שני פרוייקטי ענק שהכבידו עלינו בשנתיים האחרונות (רשות האכיפה והגבייה והאקדמיה לשוטרים בבית שמש); הצלחנו לייצר סינגריות משמעותיות מהרכישה של 'גלאסהאוס' שבוצעה בשנת 2012 מבחינה טכנולוגית ושיווקיות - - מפתח לעלייה בתשתיות ודאטה-סנטר".
בשנת 2012 רכשת חברת טלדור את חברת טריבייס המבוססת בעיקר על תעסוקת נשים חרדיות. מספר העובדות היה בזמנו 60 עובדות והיום 200 במשרדים באלעד ובבני-ברק. נקודה מעניינת שבניגוד למקובל הן לא עוסקות בתחומים כמו QA, אלא בפיתוח עבור מגזר ההיי-טק בעיקר בתחומי ביג-דאטה ו"קוד פתוח".
מעבר לשיפור העסקי הצליחה חברת טלדור לרשום גם שיפור תפעולי. "זה מאמץ של התייעלות פנימית בדרך של הורדת תקורות, גם במימד של חיסכון בנדל"ן - עברנו מפתח-תקווה לחולון ואת המרלוג העברנו וצמצמנו בתוך פתח-תקווה (השטח היום 60% מהשטח הקודם). זה הביא לחיסכון שנתי של כ-10 מיליון שקל", מסביר רימיני.
בשנת 2014 התגלו ליקויים חמורים בדיווחי החברה על המלאי. מספר עובדים פוטרו, נהלי עבודה שונו ובוצעה מחיקה גדולה של כ-40 מיליון שקל. הפרשה התגלתה במסגרת הכנת הדוחות הכספיים לסיכום שנת 2013 וכעת הפרשה שהייתה בחטיבת השירותים המנוהלים נמצאת מאחורי החברה.
מה לגבי חטיבת השירותים המנוהלים? "עשינו מפנה עסקי - בשנת 2014 החטיבה עברה מהפסד לאיזון והשנה החטיבה תעבור לרווח. מדובר בחטיבה חשובה שנותנת שירותים לרוב משרדי ההממשלה, הבנקים והריטייל בארץ. אני מקווה שנעשה שם עוד קפיצת מדרגה".
מלבד חברת טלדור, גם המתחרות שלה בשוק הצליחו לרשום שיפור בשנה האחרונה הודות לעלייה בשולי הרווח בכלל תעשיית ה-IT בישראל. בין המתחרות: מלם-תים, מטריקס, אמת מחשוב, וואן טכנולוגיות ועוד. בעבר נרשמו בשוק מספר עסקאות ברמות מחירי התאבדות, אך כעת השפיות חזרה לשוק.
"מכרז החשב הכללי נכנס לתוקף לפני שלוש שנים ושינה את השוק מבחינת מרווחי הרווחיות שמאפשרים לחברות להרוויח עבור העסקת יועצים. בנינו מחדש את כל הליך גיוס והעסקת עובדים כדי להתמודד עם השינוי. בשורה התחתונה - החברה תוסיף ותמשיך להשתפר ולהמשיך להיות אחת המניות המעניינות בשוק".
בסיכום שנת 2014 הכנסות טלדור הסתכמו ב-797 מיליון שקל ובשורה התחתונה נרשם רווח נקי של 21.3 מיליון שקל. העליה בהכנסות נבעה בעיקרה מגידול בפעילות במגזר תקשורת ותשתיות. החברה ביצעה תכנית התייעלות אגרסיבית בשנתיים האחרונות, שבאה לידי ביטוי בשיפור הרווחיות התפעולית בכל תחומי הפעילות ב-2014, לצד גידול אורגני בהכנסות.
שתי נקודות חשובות שיש לציין לגבי המניה: ראשית - בעדכון המדדיפ הקרוב המניה תצורף למדד ת"א יתר מאגר; שנית - הסחורה הצפה מועטה - 4.5% בלבד ומחזורי המסחר במניה נמוכים (20 אלף שקל ביום). שני מוסדיים חשובים מחזיקים בנתח נכבד ממניות החברה: בית ההשקעות פסגות - 10.4% וילין לפידות - 10.5%.
בעלי השליטה בחברה הם ורדה ובועז דותן (צילום: מיכל ראש בן עמי):
- 6.בן 19/05/2015 16:07הגב לתגובה זובדיחה אחת גדולה..
- 5.משקיע 19/05/2015 14:47הגב לתגובה זוhttps://stocker.co.il/profile/1496-comp257
- 4.אזרח 19/05/2015 12:34הגב לתגובה זולאט לאט החילוניים יאבדו את מקומות העבודה לציבור החרדי.
- 3.חברה בלוף (ל"ת)עדי 19/05/2015 11:03הגב לתגובה זו
- 2.אני 19/05/2015 08:38הגב לתגובה זוכל החברות האלו הן חברות פח זבל שמנצלות את העובדים עד טיפת הדם האחרונה . לא הייטק כמו שכולם חושבים פשוט זבל
- 1.אנונימי 19/05/2015 08:12הגב לתגובה זוכדי שניכנס לקרוא. פעם היה נחמד לקרוא פה היום הכל מנווט לכיוון אחד - צפיה של עמודים ומכירת של פירסומות. מגעיל.

מאיר שמיר עשה פי 8 על ההשקעה בלנדבאזז; עכשיו ה-IPO
מבטח שמיר של מאיר שמיר השקיעה 34 מיליון שקל וצפויה אחרי ה-IPO להיות עם החזקה של 280-300 מיליון שקל. רווח פוטנציאלי של כ-260 מיליון שקל, מתוכו כ-130 מיליון שקל אמור להירשם בהמשך
מבטח שמיר החזקות מבטח שמיר -1.69% היא אחת מחברות ההחזקה הוותיקות והטובות בבורסה בת"א. היא מייצרת תשואות עודפות על פני זמן כשהשווי הנוכחי שלה מסתכם ב-2.5 מיליארד שקל, אחרי מהלך של פי 5 ב-5 השנים האחרונות. בראש החברה עומד מאיר שמיר שבכלל התחיל בתחום הביטוח והפך את החברה מסוג של סוכנות ביטוח לחברת החזקות עפ פעילות רחבה בתחום האשראי החוץ בנקאי דרך מניף, פעילות בנדל"ן דרך שורה של חברות, פעילות באנרגיה דרך החזקה בתחנות כוח והחזקה גם במניות טכנולוגיה.
על פני השנים שמיר ידע לקנות נמוך ולמכור יקר, כשאת עסקת החלומות הוא עשה בתנובה - רכישה יחד עם אייפקס את השליטה ומכירה תוך כמה שנים בשווי כפול. מבטח השקיעה כ-600 מיליון שקל ונפגשה עם כ-1.2 מיליארד שקל, כשמאז ההצלחה הגדולה היתה במניף שהונפקה בבורסה לפני כארבע שנים ומאז שינק שוויה יותר מפי 2 לשווי של כ-1.25 מיליארד שקל. החזקתה של מבטח מסתכמת בכ-600 מיליון שקל, כשהיא גם נהנתה מדיבידנדים שוטפים.
בעשור האחרון הקבוצה משקיעה הרבה בתחנות כוח שהפכו למרכיב הגדול בסל השקעות שלה. זה תחום שדורש סבלנות, ולשמיר יש סבלנות. לפני כשש שנים נכנסה הקבוצה לשותפות בתחנת אלון תבור והיא רכשה מאז נתח במספר תחנות עם תפוקה כוללת שמועכת בכ-1,800 מגוואט. כמו כן, החברה מקימה את תחנת קסם בעלות של מעל 4 מיליארד שקל. גם את תחום האנרגיה ידע שמיר לתרגם לרווחים כשהכניס את כלל להשקעה בתחום לפי שווי של 1.2 מיליארד שקל.
ואחרי תנובה, מימון חוץ בנקאי ואנרגיה, מגיע תורה של הטכנולוגיה. חברת הפינטק לנדבאזז (Lendbuzz), שהוקמה על ידי הישראלים אמיתי קלמר וד"ר דן רביב, ומספקת ניתוח פיננסי טכנולוגי מבוסס AI של לווים בעיקר לסוכניות רכב, מתקדמת צעד משמעותי בדרך להפיכתה לציבורית בוול סטריט. מבטח השקיעה בה 34 מיליון שקל כשההשקעה רשומה בספרים ב-166 מיליון שקל.
- תיק ההשקעות של מבטח שמיר עולה ל־5.4 מיליארד שקל; מגזר הטכנולוגיה מכביד על הרבעון
- אנרג'יאן ושותפות תמר יספקו גז לתחנת קסם תמורת 2.8 מיליארד דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לנדבאזז נערכת לגיוס לפי שווי של 1.3-1.5 מיליארד דולר ומבטח מחזיקה בדילול כ-6.6% ממנה. ההחזקה צפויה להיות אחרי ההנפקה בשווי של 280-300 מיליון שקל וזו הצפת ערך מרשימה. פי 8 עד אפילו פי 10 תוך כ-5 שנים.

מה יהיה מחר בבורסה? בנקים, טבע ושבבים
מניות הארביטראז', מבטח שמיר, טריא ונאוי ומה צפוי במדד המחירים שיתפרסם ביום שני?
ביום חמישי היו ירידות חדות במניות הבנקים והביטוח. המניות האלו רגישות למצב המאקרו ולמצב הגיאופוליטי והחשש ממלחמה ארוכה בעזה שעלול להשפיע לרעה על נתוני המאקרו והכלכלה פוגע בהן. ככל שהשוק גבוה יותר כך הפגיעה יכולה להיות כואבת יותר.
אתם קוראים על מומחי השקעות, בכירים שאומרים לכם שהשוק בת"א חזק וימשיך לעלות. אבל מעבר לכך שהם לא אובייקטיבים, כי הם רוצים בעליות - האינטרס שלהם שאתם תקנו כי זה מבטיח להם רווחים, הם גם לרוב טועים. הם אמרו לפני שנה-שנה וחצי להתרחק מהשוק המקומי וככה הם פעלו והפסידו את כל העליות. קרה ההיפך. אז למה שהפעם זה ישתנה, למה שהם יצדקו הפעם?
כשכולם חמדנים - זה הזמן לפחד. אמר את זה וורן באפט. זה מתברר כל פעם מחדש כנכון - כנסו כאן לדבר הגורו (13 גורואים "ילמדו" אתכם השקעות). אנחנו עכשיו בתקופה שכולם חמדנים.
אז מה צפוי היום במניות הפיננסים? מצד אחד - בחודשים האחרונים מתברר שכל ירידה היא דווקא הזדמנות לקנייה. מצד שני - למרות שהסנטימנט עדיין חיובי, זה לא יכול להימשך. המחירים יחסית גבוהים. השוק עשה מהלך מרשים אפילו בלי תיקון. הוא מבטא המשך חדשות טובות מהזירה הביטחונית והכלכלי. אבל מה אם לא? לא צפויה מפולת, אבל ירידת מדרגה מסוימת אחרי הזינוקים האחרונים בהינתן הסיכונים מתבקשת. זה כמובן לא אומר שזה יקרה, אבל כשאנחנו שואלים את מנהלי ההשקעות בתוך הגופים מה הם היו עושים עם הכסף שלהם, הם מתפתלים. הם לא היו משקיעם עכשו בשוק.
- שער הדולר, חוזים על וול סטריט ומניות בולטות - מה קורה בשווקים?
- מדד הבנקים איבד 2.4%, מדד הביטוח נפל 3.1%; סגירה שלילית בבורסה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האם מניות תשתיות מעניינות?