המניה זינקה ב-125% מתחילת השנה - המנכ"ל מסביר למה ומה צפוי בהמשך?
חברת טלדורעברה שינוי משמעותי במהלך השנה האחרונה והמשקיעים מתגמלים את המניה בהתאם עם זינוק חד של 125% מתחילת השנה. אריה רימיני, המנכ"ל משנת 2009 , מסביר לגולשי Bizportal כיצד הצליחה חברת ה-IT להתאושש מפרשת זיוף מלאים (בחטיבת בשירותים המנוהלים) שהתפוצצה אשתקד, על מה מתבססת כעת הצמיחה של החברה? ומה צפוי בהמשך?
חברת טלדור, הנמצאת בשליטת משפחת דותן, מספקת פתרונות מקצה לקצה בתחומי התוכנה, התקשורת והתשתיות, מיקור חוץ תפעולי, ושירות בחזית הטכנולוגיה. בחברה כ-2,500 עובדים ולמעלה מ-1,000 לקוחות.
כיצד ניתן להסביר את הזינוק החד במניה? "המניה עולה הודות לתוצאות אמיתיות לסיכום שנת 2014 שהיו טובות מאוד ולא רק ברווח, אלא גם איך הוא נבנה ורואים זאת בין השאר בתזרים המזומנים ובראיית העתיד".
מה הבסיס העסקי? "העלנו לאוויר שני פרוייקטי ענק שהכבידו עלינו בשנתיים האחרונות (רשות האכיפה והגבייה והאקדמיה לשוטרים בבית שמש); הצלחנו לייצר סינגריות משמעותיות מהרכישה של 'גלאסהאוס' שבוצעה בשנת 2012 מבחינה טכנולוגית ושיווקיות - - מפתח לעלייה בתשתיות ודאטה-סנטר".
בשנת 2012 רכשת חברת טלדור את חברת טריבייס המבוססת בעיקר על תעסוקת נשים חרדיות. מספר העובדות היה בזמנו 60 עובדות והיום 200 במשרדים באלעד ובבני-ברק. נקודה מעניינת שבניגוד למקובל הן לא עוסקות בתחומים כמו QA, אלא בפיתוח עבור מגזר ההיי-טק בעיקר בתחומי ביג-דאטה ו"קוד פתוח".
מעבר לשיפור העסקי הצליחה חברת טלדור לרשום גם שיפור תפעולי. "זה מאמץ של התייעלות פנימית בדרך של הורדת תקורות, גם במימד של חיסכון בנדל"ן - עברנו מפתח-תקווה לחולון ואת המרלוג העברנו וצמצמנו בתוך פתח-תקווה (השטח היום 60% מהשטח הקודם). זה הביא לחיסכון שנתי של כ-10 מיליון שקל", מסביר רימיני.
בשנת 2014 התגלו ליקויים חמורים בדיווחי החברה על המלאי. מספר עובדים פוטרו, נהלי עבודה שונו ובוצעה מחיקה גדולה של כ-40 מיליון שקל. הפרשה התגלתה במסגרת הכנת הדוחות הכספיים לסיכום שנת 2013 וכעת הפרשה שהייתה בחטיבת השירותים המנוהלים נמצאת מאחורי החברה.
מה לגבי חטיבת השירותים המנוהלים? "עשינו מפנה עסקי - בשנת 2014 החטיבה עברה מהפסד לאיזון והשנה החטיבה תעבור לרווח. מדובר בחטיבה חשובה שנותנת שירותים לרוב משרדי ההממשלה, הבנקים והריטייל בארץ. אני מקווה שנעשה שם עוד קפיצת מדרגה".
מלבד חברת טלדור, גם המתחרות שלה בשוק הצליחו לרשום שיפור בשנה האחרונה הודות לעלייה בשולי הרווח בכלל תעשיית ה-IT בישראל. בין המתחרות: מלם-תים, מטריקס, אמת מחשוב, וואן טכנולוגיות ועוד. בעבר נרשמו בשוק מספר עסקאות ברמות מחירי התאבדות, אך כעת השפיות חזרה לשוק.
"מכרז החשב הכללי נכנס לתוקף לפני שלוש שנים ושינה את השוק מבחינת מרווחי הרווחיות שמאפשרים לחברות להרוויח עבור העסקת יועצים. בנינו מחדש את כל הליך גיוס והעסקת עובדים כדי להתמודד עם השינוי. בשורה התחתונה - החברה תוסיף ותמשיך להשתפר ולהמשיך להיות אחת המניות המעניינות בשוק".
בסיכום שנת 2014 הכנסות טלדור הסתכמו ב-797 מיליון שקל ובשורה התחתונה נרשם רווח נקי של 21.3 מיליון שקל. העליה בהכנסות נבעה בעיקרה מגידול בפעילות במגזר תקשורת ותשתיות. החברה ביצעה תכנית התייעלות אגרסיבית בשנתיים האחרונות, שבאה לידי ביטוי בשיפור הרווחיות התפעולית בכל תחומי הפעילות ב-2014, לצד גידול אורגני בהכנסות.
שתי נקודות חשובות שיש לציין לגבי המניה: ראשית - בעדכון המדדיפ הקרוב המניה תצורף למדד ת"א יתר מאגר; שנית - הסחורה הצפה מועטה - 4.5% בלבד ומחזורי המסחר במניה נמוכים (20 אלף שקל ביום). שני מוסדיים חשובים מחזיקים בנתח נכבד ממניות החברה: בית ההשקעות פסגות - 10.4% וילין לפידות - 10.5%.
בעלי השליטה בחברה הם ורדה ובועז דותן (צילום: מיכל ראש בן עמי):
- 6.בן 19/05/2015 16:07הגב לתגובה זובדיחה אחת גדולה..
- 5.משקיע 19/05/2015 14:47הגב לתגובה זוhttps://stocker.co.il/profile/1496-comp257
- 4.אזרח 19/05/2015 12:34הגב לתגובה זולאט לאט החילוניים יאבדו את מקומות העבודה לציבור החרדי.
- 3.חברה בלוף (ל"ת)עדי 19/05/2015 11:03הגב לתגובה זו
- 2.אני 19/05/2015 08:38הגב לתגובה זוכל החברות האלו הן חברות פח זבל שמנצלות את העובדים עד טיפת הדם האחרונה . לא הייטק כמו שכולם חושבים פשוט זבל
- 1.אנונימי 19/05/2015 08:12הגב לתגובה זוכדי שניכנס לקרוא. פעם היה נחמד לקרוא פה היום הכל מנווט לכיוון אחד - צפיה של עמודים ומכירת של פירסומות. מגעיל.
אלפרד אקירוב: "אני עובד מהבוקר עד הלילה. זו לא עבודה קשה, אני לא עובד בטוריה"
אקירב על ההשקעה בכלל, על עסקת מקס - "עסקת מקס היא עסקה מצוינת. בזמנו חשבתי אחרת", על אלרוב נדל"ן, על מלונאות ועל היתר השליטה בכלל - "מי שבעסקים לא מוותר"
שנתיים אחרי שהתנגד נמרצות לרכישת מקס על ידי כלל ביטוח, אלפרד אקירוב, המחזיק ב-14.34% ממניות כלל באמצעות חברת אלרוב נדל"ן שבשליטתו, מודה שזו הייתה עסקה מצוינת לכלל. זאת למרות שבזמנו יצא נגדה בכל הכוח וניהל מאבק מול המנכ"ל שהוביל את העסקה, יורם נווה. אקירוב אף איים לתבוע את הדירקטורים של כלל שתמכו בעסקה.
דוחות אלרוב נדל"ן שפורסמו השבוע הראו כי האחזקות בכלל וכן האחזקות בבנק לאומי (4.7%) הניבו לאלרוב רווח של 1.05 מיליארד שקל בתיק ניירות הערך שלה. החברה סיכמה את תשעת החודשים הראשונים של 2025 ברווח נקי של 925 מיליון שקל, פי 30.8 בהשוואה לרווח נקי של 30 מיליון שקל בינואר-ספטמבר 2024.
אפשר לומר שאתה מצטער שהתנגדת בזמנו לעסקת מקס?
"אין לי מה להצטער. נכון להיום, זו עסקה מצוינת. כל דבר בעיתו. אז חשבתי אחרת, היום אני חושב אחרת."
התייחסת לכך שכלל היא חברת הביטוח היחידה שיש לה חברת אשראי, מה שמעניק לה יתרון על פני האחרות.
- אלרוב מסכמת רבעון טוב, אבל עד כמה הוא בר־קיימא?
- אקירוב חושב שכלל מעניינת למרות שזינקה יותר מפי שניים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"אלא אם גם הן יקנו, אבל אין מה לקנות יותר כי הכול מכור. אני חושב שזו עסקה מצוינת ולכלל יש יתרון שיש לה חברת כרטיסי אשראי."
ישראייר: ה-EBITDAR טיפס ל-45.7 מיליון דולר ונתח השוק עלה, אבל התפוסה ירדה
ישראייר מסיימת את הרבעון עם גידול במספר הנוסעים ל-807 אלף ועלייה בנתח השוק ל-13.7%, אבל ירידה בשיעור התפוסה ל-83% ושחיקה ברווחיות המצטברת אחרי שהרווח הנקי לתשעת החודשים ירד מ-26.4 ל-18 מיליון דולר על רקע תחרות גוברת, הרחבת הצי ועלייה בעלויות
ישראייר אחרי תקופה שבה חברות התעופה הישראליות נהנו מתחרות מצומצמת בעקבות המלחמה והיעדרן של רבות מחברות התעופה הזרות, "תור הזהב" הגיע אל סיומו. הרגיעה הביטחונית החזירה לשוק את מרבית החברות הבינלאומיות, וגם השיחות להקמת בסיס מקומי של וויזאייר בישראל (לקראת אפריל 2026) מוסיפות שכבה נוספת של לחץ. היתרון הזמני שהיה לאל על וישראייר נגמר ובעוד אל על ניצלה את הגאות הזאת כדי לשפר את מבנה ההון ולנכות חוב, ישראייר העמיקה את המינוף. אבל בסיכומו של רבעון ישראייר עדיין מציגה תוצאות סבירות, אם כי יש סימני האטה.
עיקרי התוצאות
ישראייר ישראייר גרופ 3.21% מציגה ברבעון השלישי צמיחה בשורה העליונה. ההכנסות עלו בכ-92 מיליון דולר לעומת התקופה המקבילה - גידול של כ-55% שהוביל את החברה להכנסות מצטברות גבוהות יותר בכ-211 מיליון דולר מאז תחילת השנה. מאחורי העלייה הזו עומדים מהלכים כמו הרחבת צי המטוסים בשישה מטוסים נוספים, מהלך שנועד לתת מענה לעונת הקיץ והחגים, וכן צמיחה משמעותית בפעילות הדיגיטלית שהעלתה את הכנסות האתר בכ-52% לעומת 2024 ובכ-175% מול 2023. לכך הצטרפה התאוששות בפעילות החברות הבנות, ובעיקר סקי דיל, יחד עם איחוד תוצאות חברת Bird שנכנס במלואו לדוחות החל מהרבעון השלישי של 2024.
העלייה בהכנסות הובילה לשיפור גם ברווחיות הרבעונית. הרווח הגולמי עלה מכ-35.5 מיליון דולר לכ-54.2 מיליון דולר - גידול של כ-52% - ושיעור הרווח הגולמי נשמר כמעט ללא שינוי ברמה של כ-21%. הרווח התפעולי עלה בכ-52% מכ-23.17 מיליון דולר ל-35.27 מיליון דולר, והרווח הנקי קפץ בכ-75% מ-20.1 מיליון דולר ל-35.2 מיליון דולר. גם ה-EBITDAR רשם עלייה של כ-47%, מ-31 מיליון דולר לכ-45.7 מיליון דולר.
עם זאת, התמונה החיובית ברבעון השלישי אינה משקפת את כל השנה. במצטבר לתשעת החודשים הראשונים של 2025 הרווח הנקי דווקא ירד מ-26.4 מיליון דולר ל-18 מיליון דולר - ירידה של כ-32% - תוצאה המבטאת שחיקה תפעולית ועלייה בעלויות לאורך השנה. הרווח הגולמי המצטבר עלה ל-74.4 מיליון דולר, אבל השיעור שלו ירד משמעותית מ-19.6% ל-14%, בין היתר בשל ההשפעה המצטברת של מבצע "עם כלביא" שהקטין את הרווחיות בכ-7.5 מיליון דולר וגרם לאובדן של כ-70 אלף נוסעים ביולי.
- וויז אייר בדרך להקים מרכז פעילות בישראל באפריל 2026
- יותר טסים לחו"ל, החברות הישראליות ממשיכות לתפוס נתח שוק רחב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרווח הגולמי במצטבר עלה ל-74.4 מיליון דולר, אך שיעורו נשחק ל-14% לעומת 19.6% אשתקד. ברבעון השלישי לבדו נשמר שיעור גולמי של כ-21% - כמעט זהה לשנה שעברה - אך המצטבר ממשיך לשאת את הנזק של מבצע "עם כלביא", שהשפיע בכ-7.5 מיליון דולר על הרווח הגולמי וגרר פגיעה ביולי עם עזיבתם של כ-4 מטוסים בחכירה רטובה. לפי הערכת החברה, האירוע גרע כ-70 אלף נוסעים מההטסה החודשית, ופגע בפועל בתפוסה ובשיעורי הניצול.
