בנק הפועלים מנתח את ההצעה של מיילן לפריגו: מה הסבירות לביצוע העסקה?
פריגו יחידת המחקר של בנק הפועלים פרסמה מסמך פנימי שמנתח את העסקה לפיה חברת מיילן (סימול MYL) תרכוש את חברת פריגולפי מחיר של 205 דולר למניה. השורה התחתונה היא שקיימת סבירות גבוהה להשלמת העסקה כיוון שהמהלך יניב סינרגיה רבה בין שתי החברות.
האנליסט ירון פרידמן: "הסבירות לביצועה של עסקת מיזוג בין פריגו למיילן הינה גבוהה, וכי גם אם מחיר ההצעה יתעדכן בעקבות מו"מ בין הצדדים, בסופו של דבר רמת המחיר שהוצעה תהיה קרובה מאוד לרמת המחיר שבה להערכתנו תתבצע העסקה".
מניית פריגו נסחרת בבורסה הראשית בניו-יורק תחת הסימול PRGO. המניה זינקה בימים האחרונים עם לרמה של 198.55 דולר - קרוב לשער העסקה 205 דולר. לפיכך נותר אפסייד של כ-3% ולכן נותרים בבנק הפועלים עם המלצת "תשואת שוק" על מניית פריגו.
בבנק הפועלים מזהירים כי "אם בסופו של דבר עסקה בין פריגו למיילן לא תצא לפועל, קיים סיכון גבוה לנסיגה חדה בשער מניית פריגו לשערה ערב ההתפתחויות האחרונות - קרי 165 דולר למניה".
חברת מיילן מתמחה בעיקר בשוק הגנרי ופריגו היא החברה הגדולה בעולם בתחום של תרופות ללא מרשם שנמכרות מעבר לדלפק בעיקר תחת מותגי רשת - כלומר לא תחת המותג "פריגו". לחברת פריגו האירית יש גם פעילות גנרית בעיקר בתחום הטופיקלי - מריחה על העור.
בתחילת שנת 2009 נסחרה מניית Perrigo במחיר של כ-20 דולר והיום כ-200 דולר - זינוק מדהים של פי 10 בתוך 6 שנים בלבד.
קרייזמן על פריגו: מה הסיכוי שתג המחיר יוקפץ - וההשפעה על המעו"ף תימשך?
ביום שאחרי: כיצד תיראה הבורסה בתל אביב אחרי רכישתה של פריגו?
- 1.משקיע מנתח 13/04/2015 16:21הגב לתגובה זומה הם בעצם אומרים , קיים סיכוי שהעיסקה תתבצע שזה או כן או לא , אם כן אז יש סיכוי לעלייה של עוד בערך 5% ואם לא יש סיכוי לירידה של 20%, לפי זה למה לא למכור עכשיו ? לדעתי אם תהיה עיסקה היא תהיה בשערים של 235$ ואם לא תהיה עיסקה אז יהיו חברות אחרות ששמו את פריגו עכשיו על הכוונת שלהם והיא תרד לסביבות 185$ . אני ממשיך להחזיק ולצפות לשער 235$
- dw 14/04/2015 12:35הגב לתגובה זושמגלם מכפיל גבוה מאד. ולגבי מה יקרה אם האקזיט החלומי יתפוצץ: העף בבקשה מבט על כיל. פוטאש רצתה לקנות אותה לפני שנה, והיתה מוכנה לשלם כסף טוב מאד. יאיר סירב. התוצאה? כיל נסחרת היום בחצי מחיר ממה שפוטאש היתה מוכנה לשלם + הבטחה להעסיק את כל העובדים, כי בשביל פוטאש זה גרושים, להבדיל מכיל. אתה מוכן לקחת את הסיכון שבעוד שנה פריגו תסחר ב 100$? העצה שלי: קח את הכסף וברח! זה אקזיט חלומי. בתמחורים האלה אם פייזר תציע לקנות את טבע אז עליה להציע לנו למעלה מ 100$ למניה. אתה מכיר משקיע אחד שלא יסכים? אתה הקטן יכול לקנות ולמכור. המוסדיים, קרנות הפנסיה, לא. הם תקועים. בשבילם זה אקזיט מהסרטים ובשבילך זה גיבוי לתספורות אגחים שהפנסיה שלך חוותה. זו עיסקה של פעם בחיים. לא כ"כ מהר אומרים לה לא.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהמדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את השיא?
הבנקים מחקו 3.1%, חברות הביטוח 4.3%; נתניהו חשב שהוא יכול לתקן את הנזק אבל זה הולך להיות קשה. הבידוד מול אירופה מפחיד את המשקיעים
הבורסה סגרה בירידות. ירידות של עד 2.3% בהובלת ת"א 90. תחילת היום היתה חיובית אחרי "המלצת הקנייה" של נתניהו לבורסה, אבל ככל שהמשקיעים קראו בין השורות את ההמלצה, הם הפנימו שהסיכונים גדולים. אל על ירדה ב-5.5% מדד הביטוח נפל 4.3%, הבנקים ירדו ב-3.1%. בנוסף, הביטחוניות עצמן שהיו בעין סערת נאום ספרטה, ירדו בחדות ובראשן אלביט שהשילה 5.3% או 4.5 מיליארד שקל, ואחריה אימקו נקסט ויז'ן וסולרום, כולן צפויות להיכלל במדד הביטחוניות שיושק בנובמבר.
גם הנדל"ן ירד, כשהמדד עצמו ירד 2.2% והסקטור כולו ירד, בהובלת עזריאלי שירדה 3%. מצד שני: נייס עלו ב4.8% וארית בכ-2%.
ראש הממשלה בנימין נתניהו דיבר על בידוד גלובלי. זה הפחיד את הציבור ואת המשקיעים. השוק התחיל לרדת. נתניהו עשה סיבוב פרסה, אבל למה שמשקיעים עכשיו ייכנסו לשוק כאשר הם מבינים שיש סיכון מאוד גדול לבידוד עולמי. אנחנו חוזרים 40-50 שנה אחורה, אולי היצוא והיבוא עם אירופה ייפגעו. ראש ממשלה לא יכול להגיד משהו ולחזור בו. דמיינו שמנכ"ל של חברה יגיד - אנחנו מנמיכים ציפיות ובגלל שהמניה ירדה הוא חוזר לשוק ואומר - לא הבנתם אותי, התכוונתי שרק מול הודו המכירות יירדו, אנחנו בצמיחה, המניה מצוינת.
הינו "שוחטים" את המנכ"ל. אז המנכ"ל הפעם הוא נתניהו והוא לא מצליח להרגיע. ההיפך - הוא משדר חוסר אמון.
- ניו מד עולה ב-3% בעקבות הראיון בביזפורטל; השוק מחק את הירידות
- בדרך לכלכלה סגורה? הדולר מזנק בעקבות נאום נתניהו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל גם בשוק האג"ח הממשלתי נרשמות ירידות בשערי האגרות כשהתשואות מטפסות בהתאמה - אג"ח ממשלתית שקלית בריבית קבועה ל-11.1 שנים שעלתה בתחילת היום עד 0.3% עברה לירידות של כ-0.4% ונסחרת בריבית ברוטו של 4.46%
דניאל לייטנר, מנכ"ל תמיר פישמן קרנות נאמנות, צילום: שרי עוזמנכ"ל הקרן שעשה 120% ב-3 שנים חושף את הסודות
דניאל לייטנר לקח את הקרן של תמיר פישמן מאפס ל-1.5 מיליארד שקל - בדרך הוא פגש את הקורונה, מהפיכה משפטית, מלחמות בעזה וטילים מאיראן - עדיין הוא פרו-שוק: מאמין בסקטור האנרגיה (דלק ונאוויטס) חותך פוזיציות כשמנכ"לים נוטשים; וגם - האם הורדת ריבית תמנע את
הקריסה של הנדל"ן?
דניאל לייטנר, מנכ"ל תמיר פישמן קרנות נאמנות, לקח את קרן המניות של בית ההשקעות מאפס עגול ליותר מ־1.5 מיליארד שקל בשווי נכסים. ומה שמדהים זה שזה קרה תוך כדי רצף של טלטלות. מהקורונה דרך המהפכה המשפטית ועד המלחמה בעזה וטילים מאיראן ובכל זאת הקרן מציגה בשלוש השנים האחרונות תשואה של יותר מ־120%, שזה לא רק הכי טוב בשוק אלא אפילו עוקף את מה שהביא ה-S&P בתקופה הזאת. את הנאום האחרון של נתניהו הוא מגדיר כ"לא חכם ולא במקום", ומזהיר שהמסרים על "מדינת ספרטה" יכולים להחריף את הלחץ הבינלאומי על ישראל ולקבל גם ביטוי בשוק המקומי.
וכדאי שנקשיב לו. במהלך השנים לייטנר צבר תובנות על מה כדאי - ובעיקר על מה לא כדאי - לעשות. "בהשקעות יותר חשוב זה מה לא לקנות מאשר מה לקנות" וכשמדברים איתו הוא לא מסתיר את ההעדפות שלו: להשקיע באנרגיה, כמו בדלק ובנאוויטס, לזהות בזמן את החולשה של סקטורים בעייתיים כמו נדל"ן, ולהיות עם יד על הדופק כל הזמן. אחד הכללים שהוא פיתח לאורך הדרך הוא "פרדוקס המנכ"ל העוזב" זאת אומרת שכשמנכ"ל עוזב בשיא זה הזמן גם שלנו לממש - ככה עשתה הקרן בנייס כשברק עילם פרש, באייל טרייבר במיטרוניקס וגם בפנינסולה. ואם כבר הזכרנו את נייס - הוא עוקב מקרוב אחרי חברות הצמיחה כמו מאנדיי וגם נייס, הוא מסתכל על מהפכת ה־AI ותוהה בקול האם המודלים העסקיים של החברות האלה בכלל מסוגלים לשרוד כיום "אפשר לשכפל את מאנדיי בעשר דקות".
אבל אם תשאלו אותו איך עושים כזאת תשואה בכזאת סביבה עסקית? התשובה תהיה שאין קסמים, יש עבודה קשה והרבה. לייטנר מנהל את הקרן בגישה שמזכירה יותר כמו פרייבט אקוויטי מקרן נאמנות. הוא קופץ ממשרד למשרד ולא מסתמך רק על ניתוח המספרים שהחברות מנדבות. הוא פוגש בהנהלות, עושה שיחות עם מתחרים ויורד לשטח כל הזמן.
אני רוצה להתחיל עם ההסתכלות שלך על הנאום של ראש הממשלה מזווית כלכלית אם שמים את הפוליטיקה בצד מה זה עושה לנו?
- "עכשיו הזמן לקנות מניות טכנולוגיה - ממליץ על סיניות, פייסבוק, AMD ומיקרוסופט"
- "האמריקאים מכרו תעודות סל והורידו את כל השוק, נוצרה הזדמנות"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"הנאום בעיניי היה לא במקום. יש לו השלכות כלכליות ותדמיתיות, בגלל שכשמנהיג מדבר במונחים של "מדינת ספרטה" זה לא נתפס בעולם כגילוי עוצמה אלא יותר כקריצה למדיניות הסתגרותית ומנותקת. בהקשר הבינלאומי, הדברים האלה יכולים להתפרש כוויתור על כלכלה פתוחה וגלובלית, והדבר הזה מסוכן במיוחד כשכבר קיימים איומים ממשיים מצד האיחוד האירופי בהטלת סנקציות על ישראל. ישראל היא לא משק אוטרקי, לא ספרטה ולא איראן אין לנו יכולת להתקיים מחוץ למערכת הכלכלית העולמית, ולכן כל אמירה כזאת רק מחמירה את הלחץ החיצוני ואת התדמית שלנו בשווקים.
