נפלאות הבורסה: על הצעת רכש למחיקת חברה שתוצאותיה ידועות מראש

קלרום, שנסחרת ברשימת שימור, צפויה להימחק ממסחר בברוסה בת"א. בעלי השליטה נתנו מחיר שמשקף דווקא דאונסייד של 7% על מחיר השוק
חן דרסינובר | (10)

רבות כבר נכתב על התייבשות הבורסה באחד העם, ועל הרצון מצידן של חברות ציבוריות שונות להימחק ממסחר בת"א, בין היתר בצל הרגולציה המכבידה והיעדר מחזורי מסחר. מלאנוקס בניהולו של אייל ולדמן הייתה ללא ספק החברה הציבורית הבולטת שביקשה להימחק ממסחר בת"א, כאשר במקביל מנייתה ממשיכה להיסחר בבורסת הנאסד"ק בארה"ב. אולם, בד בבד ניתן להבחין בחברות ציבורית נוספות, רובן קטנות ומחוץ לאור הזרקורים, שלא רואות כל יתרון ברישום למסחר בבורסה, ומשכך בעלי השליטה בהן פועלים למחיקתן ממסחר בבורסה באחד העם. אחת מהן היא קלרום.

קלרום עוסקת ביבוא ושיווק כלי רכב וציוד הנדסי, חקלאי ותעשייתי. קלרום נשלטת ע"י קלרום אחזקות של האחים עמיר, עופר ועמוס קליין, ונסחרת ברשימת השימור לפי שווי שוק של 39 מיליון שקל, היות והיא לא עומדת בתנאי הסף, כאשר שווי החזקות הציבור עומד על כ-3.8 מיליון שקל, סכום הנמוך מ-5 מיליון שקל כפי שקבוע בתקנון הבורסה. נציין בהקשר זה כי רק אתמול (א') רשות ני"ע סירבה ליתן ארכה נוספתל-12 חברות שיועברו לרשימת השימור מהרשימה הראשית, ואלה צפויות להימחק ממסחר בעוד כשנתיים היה והן לא יעמדו בתנאי הסף של הבורסה בעניין החזקות ציבור והן עצמי מינימאלי.

טובה לציבור? הצעת רכש מלאה בדאונסייד של 7% על מחיר השוק

ביום שלישי האחרון פירסמו בעלי השליטה בקלרום הצעת רכש מלאה שנועדה למחוק את קלרום ממסחר בבורסה ולהופכה לחברה פרטית. על פי הצעת הרכש, האחים קליין מציעים לרכוש את המניות מהניצעים במחיר של 13 שקל למניה, מחיר המשקף דאונסייד של 7% על מחיר השוק, כאשר התמורה המוצעת הינה 4.1450 מיליון שקל.

כאמור, האחים קליין מחזיקים ב-88.6% מהון המניות של קלרום, הן ישירות והן בעקיפין באמצעות החברות קלרום אחזקות, ביודיזל פיתוח וקלרום נדל"ן. הלמן אלדובי מחזיקה ב-6% מהון המניות של קלרום, וזו כבר הודיעה כי בכוונתה להיענות להצעת הרכש.

התנאי לקבלת הצעת רכש מלאה הינו ששיעור ההחזקות של הניצעים שלא נענו להצעה יהווה פחות מ-5% מהון המניות המונפק של החברה, או אז תתבצע מכירת מניות כפויה של מניותיהם. הציבור מחזיק ב-5.5% מהון המניות של קלרום, אולם משקיעים מן הציבור - טליה, שמואל ואיריס וולטר ואברהם דיין, שמחזיקים ב-88,700 ע.נ ממניות קלרום, מתכוונים להיענות להצעת הרכש, כך שדה פקטו הצעת הרכש צפויה להתקבל ומדובר בעניין של זמן עד שהצעת הרכש תתקבל וקלרום תימחק מהבורסה.

תגובות לכתבה(10):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 9.
    מושקע בזבל 19/09/2013 15:02
    הגב לתגובה זו
    מאידך ניתן היתר (מסויים ) לסחר במריאוחנה.
  • 8.
    בחודש 09/09/2013 14:31
    הגב לתגובה זו
    בשבוע-שבועיים. וכמוני רבים
  • 7.
    קול צבר 09/09/2013 14:16
    הגב לתגובה זו
    לפני שנה בשער 300 כפול מהיום לא היתה הענות -האם שוב תהיה הצעת רכש? לא המלצה מחזיק בנייר
  • 6.
    המוסדיים 09/09/2013 13:03
    הגב לתגובה זו
    הם יקבלו עמלות
  • 5.
    יופטר שוקי הון 09/09/2013 12:55
    הגב לתגובה זו
    שבוע שלם שלא ביצעתי פעולה
  • 4.
    די לרגולציה! 09/09/2013 12:54
    הגב לתגובה זו
    מרוב רגולציה לא נותר שוק!
  • 3.
    סעיף 339 09/09/2013 12:53
    הגב לתגובה זו
    קיימת הגנה בחוק למיעוט.
  • 2.
    משה ששון ישר 09/09/2013 12:53
    הגב לתגובה זו
    גועל נפש???? הם גם לא מאפשרים להרוויח כאילו הפקידים הם בעלי שליטה איפה יובל בן זאב? ואחרים? הלכו ואינם מה שאני מנסה להעביר פה שהכסף לא שלכם אז מה איכפת לכם לשחרר לי כסף?
  • 1.
    חי במינוס 09/09/2013 12:42
    הגב לתגובה זו
    זו השיטה. מעלים מחיר המניה ,מנפיקים לפראיירים,לוקחים דמי ניהול שמנים גורמים להפסד ועושים או תספורת או קונים מניותיהם בחצי מחיר ההנפקה. והפוליטיקאים עוד מוחאים להם כפיים.
  • קראו את ספרו של דן שילון על השחיתות בישראל (ל"ת)
    מושקע בזבל 19/09/2013 15:05
    הגב לתגובה זו
עמירם לוין
צילום: פייסבוק, על פי סעיף 27

מיליארד שקל בייבי - עמירם לוין בתשואה חלומית

פי 1,200 - עמירם לוין, אלוף במיל מלמד את כולנו שהשקעות זה כמובן גם - מזל, אבל גם הרבה שכל-ידע

רן קידר |

800 אלף שקל של השקעה הפכו בעת שנקסט ויז'ן הונפקה ל-31 מיליון שקל. זה היה לפני 4 שנים, מאז האלוף עמירם לוין מימש מספר פעמים וירד מרף הדיווח של ה-5%, אבל לביזפורטל נודע שהוא עדיין מחזיק במניות החברה. אם לוין לא היה מממש הוא היה מחזיק כיום מניות ב-1 מיליארד שקל. אבל לוין מימש ובצדק - אף אחד לא יכול היה לדעת שזו השקעה שתניב פי 1,200! ופי 40 מאז שהיא החלה להיסחר. 


על פי ההערכות ובהסתמך על מכירות שכן דווחו, לוין נפגש עם כ-250 מיליון שקל במזומן והוא עדיין מחזיק בכמות מניות משמעותית, - לאחר שהמניה עלתה פי ארבע בשנה האחרונה - בלכל הפחות 400 מיליון שקל. בסך הכל מדובר על 650 מיליון שקל, וזו הערכה שמרנית.  בפעם הקודמת שניסינו לשאול את לוין על ההשקעה הוא אמר - "בטח שאני מחזיק, אבל זו השקעה פרטית ואני לא מדווח".  




עמירם לוין מלווה את החברה מההתחלה. המייסדים היו צריכים דמות מוכרת, דומיננטית, פותחת דלתות ולוין הצטרף. הוא האמין בחברה, השקיע בה, והצליח. ההצלחה של נקסט ויז'ן היא הרבה מזל. לוין הרוויח תשואה של כ-120,000%, זה מזל, אבל לא רק. זו ידיעה, זה ניסיון, זה הרבה שכל. שכל של בניית הדברים הנכונים, הסתכלות מאוד ממוקדת על מה שטוב לחברה ולא מקלישאה, בניית חברה אמיתית והבנה שוטפת של צרכי השוק במטרה לספק את המוצרים הטובים והנכונים לצבאות ולמשתמשים. 

אם תרצו - היה אולי הרבה מזל, אבל המזל הולך עם הטובים - נקסט ויז'ן היא חברה אמיתית ולוין זיהה את האנשים וההנהלה ואת המוצר ועזר להביא אותו למקומות הגבוהים. עכשיו הוא מחוץ לחברה, אין לו תפקיד רשמי, אך הוא עדיין מאמין בחברה ומשקיע בה. 

אלעד אהרונסון מנכל איי סי אל; קרדיט: נטלי כהן קדושאלעד אהרונסון מנכל איי סי אל; קרדיט: נטלי כהן קדוש

90 מיליון דולר בשלב הראשון: איי.סי.אל נכנסת עמוק יותר לרכיבי מזון עם ברטק

העסקה דו שלבית, עם אופציה להמשך לפי אבני דרך ב-2026, ומשקפת לברטק שווי של כ-180 מיליון דולר אחרי הכסף

ליאור דנקנר |

איי.סי.אל איי.סי.אל 2.15%   , חברה גלובלית הפועלת בתחום המינרלים המיוחדים ונסחרת בבורסות ניו יורק ותל אביב, מדווחים שחתמה על הסכם מחייב לרכישת ברטק אינגרידיאנטס מקנדה. בשלב הראשון איי.סי.אל צפויה להשקיע כ-90 מיליון דולר במזומן ולקבל כ-50% מהחברה, כאשר השלמת הרכישה תלויה בהמשך בעמידה ביעדים. לפי הערכות בשוק, העסקה משקפת לברטק שווי של כ-180 מיליון דולר אחרי הכסף. איי.סי.אל נשלטת בידי עידן עופר.

ברטק מייצרת רכיבי מזון פונקציונליים המבוססים על חומצה מאלית וחומצה פומארית בדרגת מזון, המשמשים חברות מזון ומשקאות לשיפור הטעם, הארכת חיי המדף ושיפור איכות המוצר. לתוספים אלה יש שימושים גם בתחומי הטיפוח והקוסמטיקה, שם הם תורמים לאיכות, בטיחות ויעילות של מוצרים.

מה ברטק מביאה לשולחן: ייצור בצפון אמריקה והרחבת כושר ב-2026

המטה של ברטק נמצא באונטריו, קנדה, והחברה מפיצה את מוצריה ליותר מ-40 מדינות. לפי הדיווח, ברטק היא היצרנית היחידה בצפון אמריקה שמחזיקה מתקני ייצור לחומצות מאלית ופומארית בדרגת מזון, כולל גישה לחומרי הגלם לאורך כל שרשרת הערך, מה שמעניק לה שליטה רחבה יותר על תהליכי הייצור והאספקה.

הפעילות של ברטק מניבה כיום הכנסות שנתיות של כ-65 מיליון דולר. במקביל, החברה מקימה מתקן ייצור חדש שבנייתו צפויה להסתיים במהלך שנת 2026. לפי הדיווח, עם השלמתו המתקן צפוי להרחיב משמעותית את כושר הייצור והתפוקה, ולתמוך בהגדלה משמעותית של המכירות בשוק רכיבי המזון הפונקציונליים העולמי, שמדווחים שצפוי להגיע להיקף של יותר מ-45 מיליארד דולר עד שנת 2030.

העסקה: סגירה בשני שלבים ובכפוף לאישורים

השלמת העסקה כפופה לתנאי סגירה מקובלים ולאישורים רגולטוריים, ותתבצע בשני שלבים. השלב הראשון, שצפוי להיסגר במהלך הרבעון הראשון של 2026, כולל השקעה במזומן של כ-90 מיליון דולר עבור רכישת כ-50% מברטק. העיתוי והיקף ההשקעה בשלב השני, שיביא לרכישת יתרת המניות, כפופים לעמידה באבני דרך עסקיות ותפעוליות מסוימות. איי.סי.אל מעסיקה מעל 12,000 עובדים ברחבי העולם, והכנסותיה לשנת 2024 הסתכמו בכ-7 מיליארד דולר.