דיסקונט הביס את התחזיות: זינוק של 59% ברווח ל-263 מיליון ש'
בנק דיסקונט בשליטת משפחת ברונפמן פירסם הבוקר (ד') תוצאות כספיות לרבעון השני של 2013. הבנק בניהולו של ראובן שפיגל רשם ברבעון השני של השנה רווח נקי של 263 מיליון שקל, עלייה בשיעור של 59.4% ברבעון המקביל אשתקד, אז רשם רווח של 165 מיליון שקל.
נציין כי התוצאות של דיסקונט עקפו את תחזיות האנליסטים המוקדמות. האנליסט מיכה גולדברג מבית ההשקעות אקסלנס צפה רווח נקי של 247 מיליון שקל, האנליסט ירון זר מכלל פיננסים ברוקראז' צפה רווח של 215 מיליון שקל והאנליסט עדי סקופ מבית ההשקעות IBI צפה כי דיסקונט ירשום רווח של 200 מיליון שקל בלבד.
למרות שבנק דיסקונט עקף את תחזיות האנלסטים, ברי כי הוא הושפע בעיקר מהחזרי מס ורווחי הון גבוהים. כך שבנטרול הרווחים החד פעמיים, הרווח הנקי נמוך באופן משמעותי.
נזכיר כי התוצאות הכספיות של דיסקונט פורסמו בצל הודעת הפרישה של המנכ"ל ראובן שפיגל לפני כשבוע, שהחליט לפרוש בסוף חודש מארס 2014 על רקע נסיבות אישיות ומשפחתיות. אולם, גורמים בשוק ייחסו את התפטרותו של שפיגל למחלוקת שניצתה עם יו"ר הדידרקטוריון יוסי בכר לגבי נחיצות המהלך של בנק דיסקונט ניו יורק.
דיסקונט רשם זינוק של 24.2% בהכנסות שאינן מריבית ב-Q2
בנק דיסקונט רשם תשואה נטו להון המיוחס לבעלי המניות של 9% לעומת 6% ברבעון המקביל אשתקד. יחס ההון לרכיבי סיכון עמד על 14.4% ויחס ההון ליבה עמד על 9.1%. התוצאות הטובות הושפעו מזינוק של 24.2% בהכנסות שאינן מריבית לעומת הרבעון המקביל אשתקד.
במקביל, ההוצאה להפסדי אשראי הסתכמה הרבעון השני ב-141 מיליון שקל, המהווים 0.48% מסך תיק האשראי, לעומת 145 מיליון שקל, המהווים 0.49% מסך תיק האשראי ברבעון המקביל אשתקד.
במחצית הראשונה של שנת 2013 הסתכם הרווח הנקי של דיסקונט ב-526 מיליון שקל, עלייה של 27.7% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. בדיסקונט מייחסים את הזינוק החד ברווח הנקי כפועל יוצמעלייה בחלקו של הבנקברווחים של חברות כלולות לאחר השפעת מס בסך של 116 מיליון שקל, אשר הושפעו בין היתר מעדכון חישוב ההפרשה למס של חלקו של דיסקונט ברווחי הבנק הבינלאומי.
המנכ"ל ראובן שפיגל הגיב לתוצאות הכספית של בנק דיסקונט. לדבריו, "אנו ממשיכים ובמרץ לפעול במגזר הקמעונאי. "תוכנית המשפחה" מתרחבת ואנו עדים לגידול בקצב גיוס לקוחות חדשים לעומת הרבעון המקביל אשתקד. בשבועות הקרובים נציע במסגרת התוכנית הטבות ייחודיות נוספות שיטיבו עם המצטרפים לתוכנית".
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
ראסל אלוונגר מנכ״ל טאואר, צילום: מיכה בריקמןמנכ"ל טאואר: "אנחנו נמצאים בעמדה חזקה - טכנולוגיות הליבה כולן מציגות צמיחה שנתית"
טאואר טאואר סמיקונדקטור טאואר 13.62% יצרנית השבבים האנלוגיים ממגדל העמק, מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השלישי ומציגה ביצועים חזקים בקצת מהציפיות, לצד תחזית שיא לרבעון הרביעי. הכנסות החברה רשמו גידול של 6% ל-395.7 מיליון דולר ועלייה של כ-15% ברווח הנקי ל-54 מיליון דולר לעומת הרבעון הקודם. החברה מספקת תחזית שיא לרבעון הרביעי, עם צפי להכנסות של 440 מיליון דולר.
טאואר מייצרת שבבים שממירים אותות מהעולם הפיזי (כמו אור, קול או טמפרטורה) לאותות חשמליים שניתן לעבד דיגיטלית. היא פועלת כ-"foundry", כלומר מפעל שמייצר שבבים לפי תכנון של חברות אחרות, ולא מפתחת מוצרים סופיים בעצמה.
טאואר מתמחה בטכנולוגיות מתקדמות המשמשות מגוון תעשיות: שבבים לניהול הספק המשולבים במכשירים אלקטרוניים ומערכות רכב, חיישני תמונה למצלמות תעשייתיות, רפואיות
וביטחוניות, שבבים לתקשורת אלחוטית ו־RF למכשירי מובייל, וכן רכיבים אופטיים מתקדמים מבוססי טכנולוגיות SiGe ו-SiPho המשמשים להעברת נתונים במהירות גבוהה במרכזי נתונים וברשתות תקשורת. לטאואר מפעלי ייצור בישראל, בארצות הברית וביפן, והיא מספקת ללקוחותיה שירותים מקיפים
הכוללים פיתוח תהליכי ייצור, העברת טכנולוגיה ואופטימיזציה לייצור סדרתי. לקוחותיה העיקריים הם חברות שבבים, יצרניות רכיבים אלקטרוניים וחברות טכנולוגיה בתחומי התעשייה, הרכב, התקשורת, הרפואה והביטחון.
תוצאות הרבעון השלישי
ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-395.7 מיליון דולר, עלייה של 6% לעומת הרבעון הקודם ושל כ-7% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. התוצאה מעט מעל תחזית השוק שעמדה על 394.98 מיליון דולר. הרווח הגולמי עלה ל-93 מיליון דולר לעומת 80 מיליון דולר ברבעון השני, והרווח הנקי הסתכם ב-54 מיליון דולר. הרווח המדולל למניה לפי כללי GAAP עמד על 0.47 דולר, בעוד שהרווח המתואם (Non-GAAP) עמד על 0.55 דולר - גבוה מהתחזית שעמדה על 0.54 דולר.
- למה התחזיות השחורות על מפולת לא מסתדרות עם המציאות
- האם מניות השבבים הישראליות יקרות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תזרים המזומנים מפעילות שוטפת ברבעון עמד על 139 מיליון דולר, לעומת 123 מיליון דולר ברבעון הקודם, וההשקעות נטו ברכוש קבוע הסתכמו ב-103 מיליון דולר.
