הצלחה ברוסיה: מירלנד עברה לרווח בזכות הפרויקט בסנט פרטרבורג
חברת מירלנד, זרוע הפעילות של קבוצת פישמן ברוסיה, מסכמת את הרבעון הראשון של 2013 עם רווח נקי של 0.5 מיליון דולר, זאת לעומת הפסד של כ-19.8 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.
סך הכנסות החברה בתקופת הדוח הסתכמו לכ- 11.8 מיליון דולר, לעומת כ- 9.9 מיליון דולר אשתקד, גידול של כ- 19%. הרווח הגולמי בשלושת החודשים הראשונים של שנת 2013 הסתכם לסך של כ- 5.8 מיליון דולר, לעומת כ- 3.3 מיליון דולר אשתקד, ומהווה גידול של כ- 75%.
ה-NOI בשלושת החודשים הראשונים של שנת 2013 מראה גידול משמעותי של כ- 17% לכדי כ- 7 מיליון דולר, לעומת כ- 6 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.
הפעילות השוטפת של החברה יצרה תזרים מזומנים חיובי שהסתכם לסך של כ- 4.1 מיליון דולר, לעומת תזרים שלילי בסך של כ- 5.9 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. הגידול בתזרים נובע בעיקר מעליה במקדמות מרוכשים בסך של כ- 14.9 מיליון דולר בפרויקט המגורים בסנט פטרסבורג.
סך הונה העצמי של החברה הסתכם ביום 31 במרס 2013 לסך של כ-340.1 מיליון דולר ומממן כ- 43% מסך הנכסים. רמת המינוף נטו של החברה נותרה נמוכה יחסית ועומדת על כ- 39.5% מסך המאזן.
בפרויקט החברה בסנט פטרסבורג נמכרו עד כה כ-98% דירות משלב א', וכ-60% משלב ב', אשר בנייתו ושיווקו החלו לפני כתשעה חודשים וזאת בתמורה כוללת של כ-116 מיליון דולר.
בחודש מאי 2013, קיבלה החברה התחייבויות ממספר משקיעים מסווגים לרכוש בהנפקה פרטית אגרות חוב מסדרה ד' של החברה, בהיקף של 60,000,000 שקל ע.נ. ("אגרות החוב החדשות"). הנפקת אגרות החוב החדשות תבוצע בדרך של הרחבת סדרה ד' במחיר של 104.08 שקל לכל 100 שקל ע.נסך התמורה שצפויה להתקבל מסתכמת לכ- 62,448 אלף שקל ברוטו.
רומן רוזנטל, מנכ"ל מירלנד אמר היום: "החברה צופה המשך פיתוח מואץ של הפרויקט בסנט פטרסבורג, כאשר בניה של כ- 1,400 דירות נוספות צפויה להתחיל כבר בשנה הנוכחית. התמורה בגין מכירתן צפויה להסתכם בכ-200 מיליון דולר, זאת בהמשך ל-1,140 דירות שכבר נמצאות בפיתוח ומסירתן של 510 דירות מתוכן מתוכננת לחודשים הקרובים. חוב נטו של פחות מ-40% מסך המאזן ויציבות בשווי סך נכסי הנדל"ן מהווה בסיס איתן להמשך פיתוח החברה ויצירת תזרים חיובי בשנים הקרובות".
חנן פרידמן צילום אורן דאיציון דרך לבורסה הישראלית: בנק לאומי הגיע ל-100 מיליארד שקל
במחזור של יותר ב-200 מיליון שקל השווי של לאומי עוקף את ה-100 מיליארד שקל, החברה הראשונה שעושה זאת בבורסת תל אביב
לאומי מניית בנק לאומי לאומי 2.27% מציינת ציון דרך היסטורי בשוק המקומי - שווי שוק של 100 מיליארד שקל. נכון לכתיבת השורות השווי עקף את ה-100 מיליארד שקל רף סמלי שמציב את לאומי ראשון ברשימה של חברות שמגיעות לשווי השוק המשמעותי. זה רגע שממסגר לא רק את התקופה האחרונה שהייתה חיובית במיוחד לבנקים, אלא גם את שינוי התפיסה כלפי מערכת הבנקאות הישראלית כשכבת היציבות של השוק המקומי.
המניה רשמה שנתיים פנומנליות. חרף המלחמה, מניית לאומי עלתה ביותר מ-160% בשתיים האחרונות ובכ-57% מתחילת השנה. ברקע העליות, מכפיל ההון קפץ לכ-1.5, גבוה משמעותית מהמכפיל ההיסטורי שנע סביב 0.7-0.8. עם זאת, השורה הפיננסית תומכת בשווי. ב-2024 רשם לאומי רווח נקי של 9.8 מיליארד שקל ותשואה על ההון של 16.9%, והציב יעד לרווח נקי של 9-11 מיליארד שקל בשנים 2025-2026 עם תשואה להון של 15-16% בשנה, לצד חלוקת הון משמעותית לבעלי המניות.
גם בדוחות האחרונים נראית המשמעת התפעולית שמחזיקה את התזה. ברבעון השני דיווח לאומי על תשואה להון של 15.9% ויחס יעילות של 27%, וחילק לבעלי המניות 50% מהרווח, אחרי שבנק ישראל אישר לבנקים להגדיל את החלוקה הודות ליציבות שהראתה המערכת גם בתקופות אי הוודאות של המלחמה.
מול החברות האחרות, ההבדל ניכר בשווי השוק. בנק הפועלים נסחר בשווי של כ-88 מיליארד שקל, גם הוא לאחר ראלי חד בבנקים. מתוך 5 הבנקים הגדולים, 4 ממוקמים ב-7 הגדולות מבחינת שווי שוק בבורסה. זה משקף לא רק גודל, אלא גם הערכת שוק לאיכות תיק, ליעילות ולמדיניות ההון.
- פיץ' מעלה את אופק הדירוג של הבנקים; קדימון לעדכון הדירוג של ישראל?
- הרווחים של הבנקים - מה גרם לקפיצה הגדולה ולמה יש סיכוי שהם יעלו בהמשך?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההשבחה של חנן פרידמן
מאז כניסתו של חנן פרידמן לתפקיד מנכ"ל בנובמבר 2019, אז החליף את רקפת רוסק עמינח, שווי השוק של בנק לאומי עלה מכ-30 מיליארד שקל לכמעט 100 מיליארד שקל, עליית שווי של כ-70 מיליארד שקל בתוך שש שנים, המשקפת
תשואה שנתית מצטברת של כ-22% רק מעליית השווי. בנוסף, הבנק חילק דיבידנדים בתשואה של כ-4% (למעט 2020 שנת הקורונה). פרידמן, ששימש קודם לכן כיועץ המשפטי הראשי וכראש חטיבת האסטרטגיה, החדשנות והטרנספורמציה של הבנק, הגיע מרקע משפטי וניהולי עשיר שכלל תפקידים בקבוצת
הראל ובמשרד ליפא מאיר. מאז כניסתו הוא הוביל שינוי עומק בלאומי, מהתייעלות תפעולית ודיגיטציה נרחבת שתרמו לעלייה ברווחיות ולמיצובו כבנק הגדול בישראל.
מסחר אקטיבי AIהבנק מול בית ההשקעות, מי מנצח בקרב על הסוחר הישראלי?
הרגולציה, הנגישות למידע ובעיקר העלויות הנמוכות הביאו לנדידת משקיעים מהבנקים לבתי ההשקעות; כמה עולה לכם להישאר בבנק, ומה היתרונות והחסרונות?
שוק ההון הישראלי עובר בשנים האחרונות שינוי משמעותי. ברקע העליות במדדים, נראה שהיקף ההשתתפות של הציבור גודל, ומי שמרוויחים הם בתי ההשקעות. השינוי מגיע ברקע רגולציה שהגבירה את התחרות בשילוב עם הנגישות הגוברת למידע פיננסי מקצועי כמו גם העליות בשווקים שהפכו לשיחה בכל מפגש. כתוצאה מכך, המשקיע הישראלי הפך מעורב יותר באופן ישיר בניהול הנכסים שלו.
מהנתונים והערכות לגבי החודשים האחרונים עולה כי מתחילת 2024 ועד היום נפתחו קרוב ל-270 אלף חשבונות מסחר חדשים, כמחצית חשבונות מסחר עצמאיים שנפתחו בבתי השקעות. נציין גם שמהלך של בנק הפועלים, שחילק ללקוחותיו מניות תרם לגידול, שכן חלק גדול מהחשבונות לא החזיקו בתיק השקעות (לפחות בבנק). בסוף העשור הקודם, למעלה מ-90% מחשבונות המסחר היו בבנקים, וכיום מדובר בכ-75%, זה שינוי משמעותי.
עלות תועלת
הסיבה להעדפה של בתי ההשקעות מעידה בראש ובראשונה על שיקול של עלויות. בתיק השקעות של 100-200 אלף שקל, בתי ההשקעות מציגים עמלת קניה/מכירה לני"ע ישראליים נמוכים ביותר מ-50% מאלו של הבנקים, עם ממוצע של 0.08% לבתי ההשקעות וכ-0.2% לעמלה בבנקים. למעט בנק ירושלים, שמציג את העמלה הנמוכה ביותר של 0.05% לפעולה, שאר הבנקים הגדולים גובים עמלה של 0.15-0.27%, כאשר הבינלאומי הזול בקטגוריה ומזרחי טפחות היקר בקטגוריה. בצד בתי ההשקעות, אלטשולר מציג את העמלה התחרותית ביותר עם 0.069% לפעולה, בעוד IBI גובים 0.084% אך עדיין מדובר בשיפור משמעותי לעומת הבנקים.
בצד ני"ע הזרים, הפער אף משמעותי יותר, הודות לכניסת שחקנים נוספים כמו בלינק ו-וואן זירו, שמציגים עמלות תחרותיות.
ההבדל אף הופך למשמעותי יותר כאשר לוקחים בחשבון עמלות מינימום (סכום קבוע במידה ושווי העסקה קטן) ודמי ניהול (עמלה כאחוז משווי התיק
עבור החזקת נכסים), שנוטים להיות גבוהים יותר בבנקים.
- העמלה מתייקרת - זו הפקודה שהבורסה משנה
- אשדוד מקימה רובע חדשנות בהשקעה של כ-10 מיליארד שקל; מעל למיליון מ"ר לתעסוקה, מסחר ומגורים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הערך המוסף
בתי ההשקעות מכוונים את המאמצים ללקוח שמאופיין כ"סוחר עצמאי". האפליקציות שלהם לרוב ידידותיות יותר לפעולות מהירות, מאפשרות התראות על מניות, נותנות כלים עבור סוחרים כמו פקודות
מתקדמות, תובנות מסחר וגרפים, ועוד. החיסרון עבור המשקיעים הוא הצורך בניהול שני חשבונות נפרדים שמצריך העברה של כספים מחשבון הבנק, ונגישות נמוכה יותר לייעוץ.
