דנקנר משפר את ההצעה: יזרים 240 מיליון ש' וייתן 15% מ-IDB אחזקות

חן דרסינובר | 14/02/2013 17:19 (13)

קבוצת IDB בשליטת איש העסקים נוחי דנקנר נמצאת במגעים קדחתניים מול שתי חזיתות: החזית אחת, מול מחזיקי אג"ח אידיבי אחזקות לה הגישה החברה מתווה משופר להסדר חוב וחייבת למחזיקי האג"ח 1.8 מיליארד שקל והחזית השנייה מול מחזיקי אג"ח חברת הבת, אידיבי פיתוח, לה חייבת 4.1 מיליארד שקל.

לפי ההצעה האחרונה שהועברה אתמול למחזיקי האג"ח של אידיבי אחזקות, דנקנר יבצע הזרמה מיידית של 240 מיליון שקלים (מתוכם 40 מיליון שקלים כבר הוזרמו), זאת לעומת ההצעה הקודמת בה עמדה ההזרמה של 180 מיליון שקלים בלבד. בנוסף, מחזיקי האג"ח יקבלו לידיהם 15% ממניות החברה (בשווי כ-78 מיליון שקלים), זאת לעומת 10% בהצעה הקודמת. בתוך כך, בשנה השלישית יקבלו מחזיקי האג"ח עוד 55 מיליון שקלים ובשנה הרביעית עוד 55 מיליון שקלים כך שבסה"כ מדובר על הזרמה בהיקף של 350 מיליון שקלים. בהצעה החדשה ישנה גם העלאה מסוימת של הריבית בסידרת האג"ח.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(13):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

11.
אבי 16/02/2013 22:06
הגב לתגובה זו
ומה תעשה עם החברה בתור בעל אג"ח, תיפרד מכל הכסף שלך?
10.
משקיע ותיק 16/02/2013 18:19
הגב לתגובה זו
קחו לדנקנר את כל המניות ותשלחו אותו הביתה. זה החוק, וזה גם הדבר הנכון לעשות.
9.
גינו 16/02/2013 08:47
הגב לתגובה זו
נראה לי סביר, קשה לי לראות הסכם יותר חיובי עבור בעלי האגח
8.
אבי 15/02/2013 20:35
הגב לתגובה זו
עם בעלי האג"חים.ברגע שמביאים סכום כסף כזה מהבית לטובת האג"חים יש על מה לדבר.אם מישהו אחר מוכן לשים יותר- אפשר גם לדבר איתו(אבל אין אף אחד כזה). צריך להביא בחשבון שאלשטיין ישים כ100 מיליון דולר עבור 30 אחוזים ממניות אידיבי אחזקות (אין אף אחד אחר שמוכן לשים כסף), כך ש15 אחוז שוים עוד כ50 מיליון דולר. בכל מיקרה בתור בעל אג"ח אני רוצה לקבל את התמורה המקסימלית לכספי וכרגע זה הרבה יותר טוב מפירוק או לקיחת החברה.
7.
פירוקי ראווה של נוחי+זיסר ימנעו/יצמצמו בעתיד מצבים כאלה (ל"ת)
פירוקי ראווה 15/02/2013 08:39
הגב לתגובה זו
6.
דנקנר לא יזרים אגורה! כמו בן דב! פתי מאמין לכל דבר! (ל"ת)
הנביא 14/02/2013 22:22
הגב לתגובה זו
5.
השפנים בכובע של נוחי נגמרו. להעביר החברה לנושים (ל"ת)
נוחי - the end 14/02/2013 20:29
הגב לתגובה זו
4.
אהרון 14/02/2013 18:36
הגב לתגובה זו
אידיבי אחזקותלא שווה שקל . לא להסכים לשום הסדר ללא קבלתלפחות 30 אחוז מערך האגח במזומן .כי אגח אחר ופריסות למניהם זה למשוך זמן שאול .
3.
דיווחים והנפקת זכויו 14/02/2013 18:15
הגב לתגובה זו
דיווחים והנפקת זכויות שבדרך פראייר משהו מכר היום אפריקה תעלה מיום ראשון ל 1400
2.
אני 14/02/2013 18:10
הגב לתגובה זו
ההצעה בלתי מספקת אבל דנקנר בדרך הנכונה ואפשר לגשר על הפערים. בכל מקרה ההצעה של ג'רמי לא תתקרב לזה אלא יותר לקרחת של בדש.
1.
ר 14/02/2013 17:52
הגב לתגובה זו
אין זמן. צריך לסדר את פיתוח ולעשות את עסקת כור כלל ולהעיף את ג'רמי הבייתה
איילי 14/02/2013 18:19
הגב לתגובה זו
הם נוכלי נבלות ומי שיפסיד אם הם ישתלטו על החברה , הם בעלי אג"חי אחזקות ופיתוח שגם להם הקרן הזו תעשה תספורת. עדיף להגיע להסדר עם החברה בלבד. כמובן שגם ההצעה הזו שלהם לא מספקת ויצטרכו לתת יותר ממה שהציעו.
מבין עניין 14/02/2013 18:16
הגב לתגובה זו
נכון להעיף את ג'רמי (ובדש באותה הזדמנות) אבל לא למהר מדי עם ההסדר ולשאוף שהתספורת תהייה רק תסרוקת

הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג

סקירה

מחר בבורסה - האם המימושים ימשכו?

למה מניות הביטוח נפלו בחמישי ועל מניות הארביטראז'

מערכת ביזפורטל | 25/12/2025 17:29

נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

מניות הביטוח נסחרת בתמחור גבוה. אנחנו כותבים את זה כאן די הרבה, אך מציינים כי המגמה חיובית וזרימת הכספים של החוסכים לגופים המנהלים (ביניהם כמובן חברות הביטוח) מייצרת זרם ביקושים למניות. במילים אחרות - אולי זה יקר לפי מבחנים פונדמנטליים, אבל יש יותר קונים ממוכרים. כמעט כל הבורסה יקרה באופן יחסי לעבר. לפני שנתיים מכפיל סביר ומייצג של ענפים רבים היה סביב 10-12, היום זה 15-18.

זרימת הכספים שלנו לבורסה לא תרד. מדי חודש זורמים מיליארדים. הגופים המוסדיים בבעיה - אין להם במה להשקיע, אז הם משקיעים באותו הדבר. ככל שהם משקיעים באותו דבר הם בעצם מנפחים את התיק שלהם - כי הם קונים את מה שיש להם ביקר יותר והערך של התיק עולה. תניחו שגוף מסוים החזיק ב-3% ממניית לאומי ב-42 שקלים לפני כשנה והוא הגדיל ל-4.5% ממניות הבנק רק שכעת המחיר הוא 69 שקלים. ההחזקה המקורית - ה-3%, זינקה בזכות הרכישות שלו ושל הגופים האחרים. אם נסתכל רחב יותר - מניות הבנקים מוחזקות בעיקר על ידי מוסדיים שקנו עוד והעלו את המניות. האם יש עם זה בעיה? כן, זה סוג של וויסות, אבל יש בזה רציונל כלכלי - מכפילי הרווח והשווים הכלכליים לא מנופחים מדי וגם - יש תחרות בין הגופים המוסדיים, זה לא עדר שמחזיק ב-65% ממניות הבנקים ופועל כראש אחד.

זה לו ויסות קלאסי, אבל עצם זרימת הכספים הגדולה היא ויסות טבעי, סוג של כרית ביטחון לשוק. הבעיה הגדולה של הזרמות כספים לא מרוסנות היא שבשלב מסוים זה מתנתק מערכים כלכליים, ובסוף - הכלכלה מנצחת.

ביום חמישי מניות הביטוח קרסו. בדקו מה זה יכול להיות. הבנו שזו בעיקר פניקה נקודתית, ממש לא היסטריה כוללת. השחקנים הגדולים בשוק יודעים ומבינים שמניות הביטוח במחיר גבוה מדי. הם מחזיקים בהם בכל זאת בכמות מאוד גדולה, כי זאת הסחורה שיש, וזאת סחורה "חמה". הם לא רוצים ללכת נגד המגמה כי ברגע שהם "ימצמצו" גם הקולגות בגופים אחרים ימצמצו וימכרו. אבל ברגע שיש ירידות הם אומרים את הדבר הבא - "אנחנו פחות מאמינים בערך של המניות האלו, אנחנו מאמינים במגמה החיובית. השוק כרגע מתהפך, אם המגמה משתנה, המשחק הופך להיות אולי משחק של 'ערכים' ולא מגמה, במשחק הזה אנחנו צריכים למכור, כי הערך עדיין גבוה".

במילים פשוטות - כל עוד הם רואים מסחר בסנטימנט חיובי ה בפנים. אם זה משתנה - הם חוזרים לבייסיק, מעריכים על אמת ואז התוצאה היא מכירה. אגב, הם לא חושבים שתהיה היסטריה מחר. אין דבר כזה בטוח, אף אחד לא יודע מה יהיה, אבל הם מזכירים שמניות הביטוח מאוד תנודתיות, בחמישי זה היה בעוצמה גדולה. הם לא שוללים שזה משחקי תשואות - גופים שמורידים ומעלים מניות כדי להתברג טוב יותר בביצועים השנתיים - זה לא רק לשפר את התשואות של עצמך, זה גם לפגוע בתשואות של אחרים. כן, כלפי חוץ כולם הוגנים והגונים, אבל בפנים, במיוחד בסוף שנה יש מלחמה ענקית על התשואות.

להמשך הכתבה לחץ כאן