שלמה מעוז: "ההתנפלות על נוחי דנקנר תהיה בעוכרי מחזיקי האג"ח"
שלמה מעוז ובני שהינו מכנסים הבוקר (א') מסיבת עיתונאים בכדי לעדכן לגבי המיזם "הון ליין" (מבית קבוצת פורום) שמרחיב את סל השירותים ונכנס לתחום ה-IRA. המיזם נועד להוביל מהפכה בתחום ניהול עצמאי ומותאם אישית של קופות גמל וקרנות השתלמות. מעוז: "באירופה ובארה"ב מיליוני אנשים כבר מנהלים לבד את כספי הפנסיה שלהם בהתאם לצרכיהם האישיים. אנחנו נביא את השירות הזה לכל עובד בישראל. במסגרת השירות, לקוחות הון ליין יוכלו להעביר את תיק החיסכון הפנסיוני שלהם לניהולם, בתוך תיק שנתפר למידותיהם ומתאים לצרכים האישיים שלהם. בהון ליין מסבירים כי ניהול סכומים קטנים בתיק אישי, להבדיל מקופת גמל או קרן השתלמות המאגדת אלפי חוסכים, מאפשרת גמישות גבוהה יותר ויכולת תגובה מהירה יותר לאירועים בשוק ההון. עוד מציינים שם כי הרכב התיק ורמת הסיכון משתנים ככל שמתקרב גיל הפרישה וניהול אישי מאפשר להתאים את התהלכים בתיק לגיל החוסך. הון ליין גובים דמי ניהול של 0.6% ברמה השנתית: 0.3% לקופה עצמה - מיטב או הדס ארזים ו-0.3% להון ליין. במידה והון ליין עצמה מבצעת קניה ומכירה עבור הלקוח באמצעות חדר המסחר של אלפא פלטינום, ילקחו 0.3% לטובת קופת ה-IRA ו-0.5% להון ליין- 0.8% בסך הכל. "כולם יודעים לקנות אבל מעטים יודעים מתי למכור. אנחנו יושבים על כל תיק של כל לקוחות הון ליין כל הזמן ועוקבים אחריהם. התיק מנוטר כל יום. פעם בשבוע נשלחת ללקוחות סקירה עם המלצת פעולה. הלקוחות יכולים לשלוט בכסף באופן מלא בעזרת ליווי 24 שעות ביממה ושבעה ימים בשבוע". "ההתנפלות על דנקנר תהיה בעוכרי מחזיקי האג"ח; נדרשת סבלנות" מעוז התייחס בהמשך למצבה של קבוצת אי.די.בי. ולמחזיקי האג"ח: "אנחנו רואים את המכירה של מכתשים אגן לכימצ'יינה, את מכירת כלל תעשיות ומכירת מעריב, ואנחנו מבינים כי ההתנפלות על נוחי דנקנר תהיה בעוכרי מחזיקי האג"ח של אידיבי. נדרשת סבלנות כיוון אנחנו בתקופה קשה יחסית" "המימוש יעשה בחברות של אידיבי פיתוח שיעלה כסף למעלה, קודם להחזר הלוואות לבנקים. בעלי אגרות החוב צריכים להבין שכמו במשחק המונופול אם דנקנר יהיה בלחץ הוא ימכור במחירים נמוכים יותר. יש חברות טובות בקבוצה כמו סלקום ושופרסל. צריך לזכור כי מהליך של כונס נכסים מרוויחים רק עו"ד ולא נשאר כסף לבעלים או לנושים" "אני חושב שהמשבר של אידיבי הוא לא רק משבר של חברה. הוא עלול להיות משבר מאקרו. הגורמים הרגולטוריים השונים כמו האוצר, בנק ישראל וכו' צריכים לשבת ביחד ולפתור את המשבר ולא להגיד רק 'אנו עוקבים'. צריכים להיכנס לעובי הקורה, אני בטוח שאם יהיה לנו משבר ולא תהיה סבלנות לנושים, האוצר ומדינת ישראל יצטרכו לעשות הלאמה של נכסים פנסיוניים, בלי להכנס לשמות...אני בטוח שהמדינה דרך האוצר בנק ישראל, לא תתן שתהיה פגיעה בשום נכס פנסיוני של הציבור".
- 4.משה 09/09/2012 16:02הגב לתגובה זועל היוזמה בעיקר. כבר שנים שאני מחפש כאן ניהול עצמאי.
- 3.הון ליין כדאי מאוד 50 ש"ח בחודש שווה (ל"ת)haky1 09/09/2012 13:20הגב לתגובה זו
- 2.בדרך כלל אני לא מסכים איתו אבל פה הוא צודק (ל"ת)חכו רגע בסבלנות 09/09/2012 13:13הגב לתגובה זו
- 1.אורי 09/09/2012 13:03הגב לתגובה זומר שלמה מעוז. אתה לא מבין מה שהאדם הפשוט מבין : חובות צריך להחזיר . חד וחלק. לו היו נוהגים בלבייב כפי שהיו צריכים לנהוג - לא היינו מגיעים לתשובה לבן דב לדנקנר ולאחרים. הם גאונים בלעבוד על אנשים אבל הם חסרי השכלה בסיסיים בחיים : חובות צריך להחזיר !!! . בלי תספורת ובלי הונאות.
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
סקירה שבועית (דאלי)סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
ת"א 125 איבד מעל 3% בשבוע מקוצר אך תנודתי, כשהכסף עובר ממניות לאג"ח קצר והקרנות הכספיות מושכות כספים על חשבון המניות; בזירה המאקרו-כלכלית נרשמו עליות בשכר ועלייה חדה בצריכה; מי בכל זאת בלטה לחיוב? אלו המניות והכותרות הבולטות של השבוע
הבורסה בתל אביב המשיכה את המומנטום השלילי וסגרה שבוע של ירידות. מדד ת"א 35 ירד בסיכום שבועי 2.65%, ת"א 125 ירד ב-3.3% ות"א 90 איבד כ-5.2% מערכו.
מניות הביטוח המשיכו לבלוט לשלילה עם ירידה שבועית של 4.8%, ומחק לחלוטין את הזינוק מלפני שבועיים. מדד הבנקים סיים בירידה של 4.4%, מדד הנפט והגז רשם ירידה שבועית של 1.6%, מדד היתר SME 60 ירד בכ-2.6% ומדד הנדל"ן בלט מעל כולם עם ירידה של 5.7%.
השקל ממשיך להתחזק ונסחר הבוקר סביב 3.45 מול הדולר, עלייה של כ-1% בשבוע החולף. מדוע מזנק הדולר ל-3.44?
מחזור המסחר השבועי קפץ ועמד על 4.5 מיליארד שקל בשבוע החולף, הודות לעדכון המשקולות בחמישי שרשם את יום המחסר השלישי בגובהו בבורסה, עם מחזור יומי של 11.2 מיליארד שקל בחמישי בלבד.
- אר פי אופטיקל זינקה 12%, יוניטרוניקס נפלה 8%; מדד הבנקים ירד 1%
- מניית הבורסה לני"ע זינקה 11% גפן ב-12%; קמטק צנחה 10%; נעילה שלילית במדדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תנועת הכסף
השבוע התנודתי הביא עמו שינוי כיוון בקרנות המחקות. אחרי שבועיים של גיוסים, נרשמו הפעם מכירות נטו של כ‑0.5 מיליארד שקל בקרנות שעוקבות אחרי מדדי מניות מקומיים, יציאת כספים מעניינת מצד המשקיעים הפרטיים. מנגד, בקרנות על מדדי חו"ל נרשמה חזרה זהירה לרכישות, אם כי בהיקף לא מהותי.
גם באג"ח נרשם שינוי כיוון. הקרנות המחקות על אג"ח מקומי עברו ממגמת רכישות למכירות קלות של כ‑20 מיליון שקל.
