מדיוני הריבית: "המחאה, הסדרי החוב ומס ריווחי הון הובילו לביצועי חסר בבורסה"
בנק ישראל פרסם היום (ב') את פרוטוקול החלטת הריבית לחודש מארס, אשר נותרה ללא שינוי ברמה של 2.5%. ששת חברי הוועדה המוניטרית הצביעו על הותרת הריבית ללא שינוי.
חברי הועדה התייחסו לסוגיית זמינות האשראי במשק והסבירו כי האשראי הבנקאי והחוץ בנקאי ממשיך לגדול במהלך החודשים האחרונים, אם כי בקצב נמוך ביחס לשנים האחרונות ובפרט בקצב נמוך ביחס לצמיחת התוצר. בפרט בולטת האטה באשראי לענף הנדל"ן, שבו הביאה עליית הסיכונים להקשחת התנאים למתן אשראי לקבלנים. "הקשחת התנאים, לפחות אצל חלק מהבנקים, אינה קשורה במגבלות האשראי הענפיות לענף הבנייה בפניהן הם ניצבים. במקביל נדונו הקשיים במיחזור חובות בשוק ההון נוכח העלייה בתשואות אגרות החוב הקונצרניות, בעיקר לחברות בדירוגים הבינוניים והנמוכים. קשיים אלו, כפי שמעיד גם סקר המגמות בעסקים נפוצים בעיקר בחברות נדל"ן ובחברות קטנות."
חברי הועדה דנו גם בשאלה באיזו מידה השפיעה העלייה בסיכון הגיאו פוליטי באזורנו בתקופה האחרונה לביצועי חסר של שוק המניות הישראלי ביחס לשווקי המניות בעולם, לפיחות השקל ביחס לדולר וליציאה של הון מישראל. לדבריהם, "ככל הנראה ניתן לייחס חלק מהשינויים שנצפו גם לגורמים נוספים המאפיינים את ישראל בזמן האחרון כגון השפעת המחאה החברתית, ריבוי הסדרי החוב והעלאת המס על ריווחי הון. בהקשר זה צוין שלא ניכרה עליה במרווחי ה-CDS, ירידה בכניסות תיירים או בהשקעה."
עוד מסרו בכירי הבנק כי האינפלציה השנתית (בהסתכלות על 12 חודשים אחרונים) נמצאת בחודשים האחרונים במרכז תחום היעד. "עם זאת נתון הציפיות לאינפלציה על פי שוק ההון (break even inflation) עלה באופן משמעותי בחודשיים האחרונים ל-2.6%. זאת במקביל לעלייה מתונה בהרבה בתחזיות האינפלציה של החזאים. ככל הנראה, העלייה הגבוהה יותר בציפיות מהשוק ביחס לתחזיות החזאים נבעה בחלקה מקשיים טכניים באמידה, אשר יוצרים הטיה עונתית כלפי מעלה בנתון בחודשיים האחרונים. באותו אופן, סבל אומדן הציפיות מאז אוגוסט 2011 מהטיה כלפי מטה. כך, על פי ההערכה, אמנם חלה עלייה בציפיות לאינפלציה, שמקורה בצפיות להתייקרות במגזר הדלקים והאנרגיה, אולם היא בשיעורים נמוכים מאלו שנצפים על ידי הנתון משוק ההון."
"ההערכה היא שברביע הרביעי של שנת 2011 ובינואר 2012 נמשכה ההאטה בקצב הגידול של הפעילות הריאלית והביקושים, למרות שהחודש נוספו גם כמה נתונים המצביעים על התאוששות מסוימת בצמיחה. כלל הנתונים מתיישבים עם תחזית בנק ישראל לצמיחה של כ-2.8 אחוזים בשנת 2012."
בדיון בפורום הרחב ניתנה התייחסות נוספת על שוק הדיור לפיה נמשכת הרמה הגבוהה של הפעילות בענף הבנייה. ההתחלות והסיומים של בניית דירות ב-12 החודשים האחרונים עמדו בחודש נובמבר על 43,535 ו-33,629, בהתאמה, לעומת 43,221 ו-34,434 בחודש הקודם. אולם, על פי נתונים של סקר החברות לרביע האחרון של 2011 שעורך בנק ישראל דיווחו החברות בענף על עלייה חדה של מגבלת הביקוש העומדת בפניהן.
"ההתמתנות של מחירי הדירות בחודשים האחרונים באה על רקע המשך הגידול של מספר התחלות הבנייה, ההשפעה-בפיגור של העלאת הריבית, צעדי בנק ישראל בתחום המשכנתאות וצעדי משרד האוצר במיסוי על נדל"ן. צעדים אלה, יחד עם מאמצי שיווק הקרקעות מצד משרד הבינוי והשיכון ומינהל מקרקעי ישראל, צפויים להוסיף ולהשפיע בהמשך."
- 11.קליפ 12/03/2012 21:57הגב לתגובה זומכבסת השקרים של התקשורת ממציאה סיפורים כדי לתת הכשר לשוד הציבור היהודי ע" י טייקונים,גנבים בזכות ביושר ובאהבה את כל חסכונות הציבור.אגב...הכל כשר חוקי ומריח נפלא!!!!
- 10.תשקיע את המיליארדים בארץ המצב ישתנה (ל"ת)שלי 12/03/2012 20:54הגב לתגובה זו
- 9.שנים העולם במדיה מסתיר בפלסטר לדחות קריסה!!! (ל"ת)מיתון2012-13 12/03/2012 16:09הגב לתגובה זו
- 8.יוני 12/03/2012 16:07הגב לתגובה זולהוריד את העמלות ב- 90% ולאפשר מסחר בחיבור ישיר למשקיעים. בישראל העמלות פי 20 מארה" ב, כן כן פי 20. להוריד את המס על רווחי הון ל- 20% וגם אין שום בעיה עם המכונות כל עוד תבינו את זה: ssrn.com/abstract=1877592 שקיפות = יציבות. נזילות פרועה = קטסטרופה.
- 7.הלל 12/03/2012 15:03הגב לתגובה זולא יתכן שמי שלוקח סיכון אירן ועזה ומחאה ישלם אותה מס ולכן מי שרוצה לסחור הולך לנסדק ובצדק זה יגמר רק שהתערבות במס בורסה ובאשראי לניירות ערך כמו הטייקונים
- 6.זה היה צפוי 12/03/2012 14:49הגב לתגובה זוביבי התגלה כמריונטה ניצל את המחאה להעלות מס על הבורסה כבר מזמן הפסקנו להאמין לו כל מה שהוא עושה זה לתועלתו הוא מתרץ את זה כאילו זה ייטיב עם העם ולמעשה רק מרע לעם שלטון ביבי = שלטון פרעונים. רוע רוע אטימות וטמטום. מתי הבחירות?
- 5.שור 12/03/2012 13:26הגב לתגובה זואם היה משקיע אותו בארץ את המליארדים שהוא העביר הוא היה מעלה לבד את השוק אצלנו במקום זה העלה את ארהב
- 4.איציק 12/03/2012 12:43הגב לתגובה זועוד ועוד לחפור,אין גבול? מזמן כבר לא הרווחנו שקל.לזרים נמאס משינוים תכופים.הנדל" ן מפחיד את כולם ובצדק.הבנקים בחרדה.הטייקונים מגלחים את המשקיעים.
- אבי קול 12/03/2012 13:55הגב לתגובה זועליה שמשמעותה מכה לבורסה ומי משלם...המשקיעים שהם ברובם המעמד הביניים...שעשה את המחאה...הממשלה קפצה מיד על ההמלצה חסרת ההגיון בכדי לחלוב עוד מהציבור תודה לפרופרור ולדפני ולכל המעמד הביניים...אתם נלחמים על פסק זמן...אתם מצחיקים...דלק...חשמל...מים...מס בורסה שחונק כל התקדמות כלכלית במשק.
- 3.יצחק 12/03/2012 12:27הגב לתגובה זוהגיע הזמן תתחילו לעבוד לפני שכל הכסף יברח אפה התיקשורת
- 2.דני 12/03/2012 12:25הגב לתגובה זוכולם אשמים רק לא הריבית הגבוהה ומחנק אשראי
- 1.העיקר שאתה לא אשם (ל"ת)גל 12/03/2012 12:24הגב לתגובה זו
- דייג, אבל לא נגיד 12/03/2012 20:37הגב לתגובה זובנק ישראל צוחק על כולנו?!
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
