לידיעת משקיעי אורמת: מחירי חוזי האנרגיה בקליפורניה נחשפו; "התעשייה הגיעה לבשלות"
חדשות דרמטיות לחברת אורמת: מחיר החוזים על אנרגיה מתחדשת נחשפו ונראה כי החלו לאבד גובה זאת לאחר שהכפילו את עצמם במהלך 8 השנים האחרונות, כך על פי דו"ח מדינת קליפורניה אשר פורסם ביום שישי.
הציפייה לקראת הדו"ח הייתה רבה היות ומדובר בדו"ח החשבונאי המפורט ביותר שפורסם עד כה הכולל עלויות שימוש באנרגיה סולרית, אנרגית רוח ואנרגיה גיאותרמית. עד עתה רוב העלויות נשארו מוסתרות מעיני הציבור, שכן הדוחות הרבעוניים לא כוללים אותן.
על פי חוק משנת 2002 שהוארך ב-2006, קליפורניה הייתה מחוייבת לצרוך 20% מהחשמל שלה מאנרגיה מתחדשת עד שנת 2010. בינתיים, היעד החדש שונה ועלה לכדי 33% מהתצרוכת הכוללת עד 2020. מהדו"ח עולה כי מאמצי המדינה לשימוש באנרגיה מתחדשת גרמו לעלייה הגדולה ביותר בייצור האנרגיה המתחדשת מאז הוכרזה התוכנית. כמו כן, המחירים במהלך התקופה עלו ל-13.1 סנט לקילו וואט בשעה מ-5.4 סנט ב-2003.
כעת מסתמן שינוי. המחירים בהם נסגרו החוזים ב-2011 היו נמוכים בכ-30% מב-2009 ולא נכללו בממוצע של 2011. הסיבה מחירי האנרגיה המתחדשת צמודים למחיר הגז הטבעי שירד בחדות בשנה החולפת. על פי הדו"ח המחיר עמד ב-2011 על 8-9 סנט לקילו וואט שעה.
"הנתונים מראים שתעשיית האנרגיה המתחדשת הגיעה לבשלות והמחירים מתחילים לצנוח", אמר הסנטור אלכס פדילה, אשר דרש את פרסום הדו"ח. נציין כי הבנצ'מרק הנהוג מציין את העלות של רכישת חשמל מתחנת כוח המייצרת חשמל באמצעות גז טבעי. מחיר זה נע ב-2011 מ-7.5 סנט לקילווואט שעה ל-12 סנט.
אנליסטים זרים מעריכים בתגובה לנתונים כי ירידת המחירים תוביל לזניחת חלק מהפרויקטים היקרים ביותר בתחום האנרגיה המתחדשת. הדו"ח לעומתם מציין כי "התמונה הכוללת היא כי שוק האנרגיה מתחדשת הוא חזק, תחרותי והתבגר מאז תחילת התוכנית". הצפי הוא כי העלות העתידית תרד ותתחרה אף בדלקים הפוסיליים.
"החוזה על תחנות הכוח בקליפורניה אמור להיפתח במאי השנה"
עוז לוי, אנליסט האנרגיה בלידר שוקי הון הגיב לנתונים בשיחה עם Bizportal: "לאורמת יש תחנות כוח בקליפורניה אשר החוזה עליהם אמור להיפתח במאי השנה. היקף המכירות מתחנות אלו מסתכם בכ-83 מ' דולר לשנה. במסגרת ההסכם הגלובאלי שפרסמו הרשויות בקליפורניה אמורות החברות שמוכרות חשמל לעבור לתעריף הנשען בעיקר על עלות ייצור החשמל האלטרנטיבית המשתנה (SRAC). עלות זו תלויה בעיקר במחירי הגז הטבעי בארה"ב אשר צנחו בלמעלה מ-40%, מאז סגירת התעריפים הקודמת של תחנות אלו בשנת 2007".
"התמסורת על התעריף היא כל ירידה של//MMBTU$1 בתעריף הגז משמעותה ירידה של 7 דולר למגה וואט שעה בתעריף החשמל. הצניחה במחיר הגז הביאה לירידה של 30% בתעריף ואובדן הכנסות של כ-25 מ' דולר בשנה אשר רובו ירד לשורה התחתונה, לעומת תחזיות קודמות של החברה שהסתכמו בכ-9.5 מ' ד' וכ-6.5 מ' ד' בשנים 2012 ו-2013, בהתאמה.
הודעה זו מצטרפת להודעה שלילית לחברת אורמת לפיה כניסתה לתוקף של הפרמייה הירוקה, המתבטאת בקנס לחברות החשמל שיצרכו אנרגיה לא ירוקה, תידחה בשנה. הפרימייה תעלה בשלושה שלבים עד 2020.
- 4.אורמת 05/02/2012 22:47הגב לתגובה זוזהוא המצב עוד יותר גרוע לאורמת המניה בדרך לצלילה חזקה מאוד יעד 1000 משם המשך לכיוון 500 אני על המניה שורט חזק מושקע כבד דוידי תיברח מהמניה חבל על ההשקעה הלכו 200 מיליון שקל הקריסה בדרך בהצלחה לכולם
- 3.חופר קברים 05/02/2012 21:55הגב לתגובה זוהאם קברה איתה את פימי כדי לנקום בכצמן בכל מחיר? ואיך פימי לא קלטה את זה?
- 2.למה מנית אורמת עלתה היום ????????. (ל"ת)יואב 05/02/2012 17:47הגב לתגובה זו
- עופר 05/02/2012 19:29הגב לתגובה זולידר פתחו בשורט ולא הצליחו להתכסות בגלל זה הכתבה
- 1.בחברת החשמל חתמו על חוזה לגז במחיר פי- 15 (ל"ת)יש לזה הסבר 05/02/2012 15:16הגב לתגובה זו
- ישראל זה לא קליפורניה,סע לשם וקנה בזול. (ל"ת)אל אי 05/02/2012 20:29הגב לתגובה זו
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה שברה שיאים - וול סטריט מזנקת ב-2%
וול סטריט עולה - הנאסד"ק מטפס ב-2%, השבבים בשיא, אנבידיה עולה ב-4.2%. טאואר הדואלית זינקה 13.5% על רקע דוחות טובים, מנגד קמטק ירדה 6% על רקע צמיחה חלשה יחסית ברבעון הבא (הרחבה בהמשך).
מניות הביטוח המשיכו לזנק, המדדים המרכזים עלו מעל 1% ושברו שיאים.
מדד ת"א 35
קמטק - חברת בדיקות השבבים ממגדל העמק הדואלית קמטק -5.95% מפרסמת את דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי, ומציגה תוצאות שעקפו בקצת את הציפיות של השוק אבל התחזית לרבעון הרביעי מאכזבת היא צופה הכנסות של 127 מיליון אחרי שברבעון השלישי צפתה ל-126 מיליון. ברמת התוצאות החברה עקפה בקצת את תחזיות האנליסטים, הן בהכנסות והן ברווח למניה, והציגה קצב פעילות שמתקרב לרף של חצי מיליארד דולר במונחים שנתיים. הכנסות קמטק הסתכמו ברבעון ב-126 מיליון דולר, לעומת ציפיות השוק ל-125.2 מיליון דולר, ובכך רשמה עלייה של 12% לעומת התקופה המקבילה אשתקד (112.3 מיליון דולר). הרווח הנקי על בסיס Non-GAAP הגיע ל-40.9 מיליון דולר, שהם 0.82 דולר למניה בדילול מלא, לעומת תחזית ממוצעת של 0.80 דולר למניה ולמול רווח של 0.75 דולר למניה ברבעון השלישי של 2024 - קקמטק עקפה את הציפיות אבל תחזית מאכזבת מפילה את המניה
טאואר - טאואר 13.62% יצרנית השבבים האנלוגיים ממגדל העמק, מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השלישי ומציגה ביצועים חזקים בקצת מהציפיות, לצד תחזית שיא לרבעון הרביעי. הכנסות החברה רשמו גידול של 6% ל-395.7 מיליון דולר ועלייה של כ-15% ברווח הנקי ל-54 מיליון דולר לעומת הרבעון הקודם. החברה מספקת תחזית שיא לרבעון הרביעי, עם צפי להכנסות של 440 מיליון דולר - טאואר עם תוצאות מעל הצפי - מעלה תחזית
כתבנו לא מעט על הגאות בסקטור השבבים. מניות השבבים הישראליות עלו בחדות מתחילת השנה למכפילים שמציבים אותן קרוב לפסגת החברות המובילות בעולם; בדקנו כיצד נראות נובה, קמטק וטאואר לעומת הענקיות האמריקאיות - האם מניות השבבים הישראליות יקרות?
- ג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
קמהדע - קמהדע 5.14% מדווחת על הכנסות של 47 מיליון דולר ברבעון השלישי, עלייה של 13% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, ה-EBITDA המתואם הסתכם ב-11.7 מיליון דולר, עלייה של 34% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. הכנסות בתשעת החודשים הראשונים הסתכמו ב-135.8 מיליון דולר, עלייה של 11% לעומת התקופה המקבילה אשתקד; ה-EBITDA היה 34.2 מיליון דולר, עלייה של 35% לעומת התקופה המקבילה אשתקד התחזית לכל השנה ללא שינוי - הכנסות של 178-182 מיליון דולר ו-EBITDA מתואם של 40-44 מיליון דולר - קמהדע מאשרת את התחזית לשנה כולה; דוח טוב לרבעון השלישי
