אזורים צריכה מזומנים: תגייס 100 מיליון ש' לאחר שעסקת 'עיר ימים' בוטלה
שלושה ימים לאחר שחברת אזורים הודיעה כי עסקת מכירת חלקה (50%) בקניון 'עיר ימים' שבנתניה לקבוצת לעזריאלי בתמורה ל-350 מיליון שקל לא תתבצע, היא ממהרת לבחון דרכים אחרות כדי למלא את קופתה במזומנים. היום מודיעה החברה כי בכוונתה לפעול לגיוס 100 מיליון שקל בחודשיים הקרובים על פי תשקיף מדף מסוף חודש נובמבר 2011. ככל הנראה החברה תבצע גיוס בדרך של הנפקת זכויות, כאשר בעל השליטה, הרשי פרידמן המחזיק בכ-64% מהון החברה, הודיע כי בכוונתו להשתתף בגיוס המתוכנן. ביום ראשון השבוע הודיעו השותפות בקניון עיר ימים שבנתניה: אזורים ושיכון ובינוי כי עזריאלי קבוצה משכה את בקשתה שהגישה לרשות ההגבלים העסקיים לאישור רכישת קניון "עיר ימים" בנתניה זאת לאור אי הסכמת החברה לתנאים שהציגה הרשות לאישור העסקה. הקניון, שאמור להיפתח בחודשים הקרובים, נבנה בהשקעה של כ-450 מיליון שקל, על שטח של 58 דונם והוא צפוי לכלול 70 אלף מ"ר (בשתי קומות) בשכונת עיר ימים בנתניה דרום. על רקע ביטול העסקה אמר האנליסט שי ליפמן, מבית ההשקעות IBI "בסך הכול לביטול של העסקה אין השפעה משמעותית על עזריאלי או על שיכון ובינוי, אולם מנגד לאזורים שצפויה לפירעון קרן גדול במרץ, עולה הצורך ליצירתיות רבה יותר". בחודש מארס הקרוב החברה צריכה לשלם לבעלי אגרות החוב שלה המחזיקים באזורים אגח 7 קרן וריבית בהיקף של 175 מיליון שקל. נכון להיום איגרת זו נסחרת בתשואה של 14.25%.
- 4.נבו 11/01/2012 14:19הגב לתגובה זועוד מעט יתחילו כל האנליסטים עם הסקירות שלהם על האפסייד האדיר במנייה. רק מלהסתכל מי בעלי המניות בחברה ניתן להבין את העוצמה הכלכלית של החברה
- 3.יניב 11/01/2012 13:41הגב לתגובה זולחברה נכסים במיליארדי דולרים בארץ ובעולם ועדיין לא מורידה מחירים בפרויקטים שהיא בונה. יש לה אורך נשימה ארוך מאוד, קצת בעיות נזילות שייפתרו במהרה בעזרת הבעלים הקנדי הרשי פרידמן
- 2.אזורים - זה הזמן 11/01/2012 12:12הגב לתגובה זורגל
- 1.יגאל 11/01/2012 11:40הגב לתגובה זוכדי להחזיר כסף להתחייבויות הקודמות החברה מנסה למכור נכסים או לקחת עוד התחייבויות דרך בורסה. הנכסים אינם בלתי נגמרים, ההתחייבויות הקודמות יחנקו אותם. אל תקנו אג" חים של החברה - הסוף יהיה עצוב.
לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח
תחזיות האנליסטים מצביעות על רווח נקי של עד 9 מיליארד שקל לרבעון השני ותשואות גבוהות על ההון; גם מניות הביטוח נהנות מהגאות בשווקים, אך כמה מהטוב כבר מגולם אחרי העליות מתחילת השנה?
הבנקים הגדולים בישראל צפויים לדווח בשבוע הבא, והמשקיעים מצפים לתוצאות חזקות לרבעון השני של 2025 כאשר התחזיות מדברות בעד עצמן: לפי הערכות בשוק, סך הרווח הנקי של חמשת הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי) ינוע סביב 8.5-9 מיליארד
שקל, עם שיפור בתשואה להון שתעמוד על 16%-17% בממוצע, המשך שיפור ביחס לרבעון הראשון.
מדובר בהמשך ישיר לתקופה חזקה עבור הבנקים, כאשר ברבעון הראשון הם הציגו יחד רווח נקי של כ-6.8 מיליארד שקלים ותשואה ממוצעת להון של כ-15.3%. לאומי ופועלים הובילו את
הטבלה עם רווחים של מעל 2.4 מיליארד שקלים כל אחד, בעוד מרבית הבנקים הציגו תשואות מרשימות להון של מעל 15.5%.
ריבית גבוהה וכלכלה יציבה תומכות בשורת הרווח
ברקע התחזיות החיוביות עומדת סביבה כלכלית שעדיין תומכת ברווחיות הבנקים. המדיניות המוניטרית של בנק ישראל לא השתנתה מאז ינואר 2024, והריבית נותרה גבוהה, בשיעור של 4.5%, ולמרות הציפיות להורדות עתידיות הבנקים ממשיכים ליהנות ממרווחי ריבית גבוהים. יתרת העו"ש של הציבור עדיין גבוהה יחסית שם הריבית אפסית מה שמאפשר לבנקים גמישות פיננסית, ומנגד הצרכנים והעסקים ממשיכים לקחת הלוואות, מה שתורם להכנסות מריבית.
- הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
- המדריך להבנת דוח אפס - ולמה הוא חשוב לכל מי שקונה דירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם הכלכלה הישראלית, על אף האתגרים הביטחוניים והפוליטיים, מראה סימני צמיחה. נתוני הצריכה הפרטית ממשיכים להיות חיוביים, התעסוקה בשיא, והאינפלציה אמנם מעט טווח היעד אך נותרת יציבה. אלו מעניקים רוח גבית לפעילות הבנקאית הקמעונאית והמסחרית. בנוסף, ברבעון השני חל גידול בפעילות שוק ההון, כולל עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים, מה שצפוי להתבטא גם בהכנסות מעמלות ופעילות ניירות ערך בבנקים.
איומי תחרות ורגולציה
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
