בנק ישראל אישר לתשובה להשתלט על ישראכרט: עסקת הענק יוצאת לדרך

נגיד בנק ישראל, פרופ' אמיר ירון, והמפקח על הבנקים, מר דניאל חחיאשוילי, הודיעו ליצחק תשובה, כי הפיקוח על הבנקים סיים את תהליך בדיקת בקשתו לקבל היתר שליטה בישראכרט ישראכרט 3.13%  שהיא נותן שירותי תשלום בעל חשיבות יציבותית. הנגיד העניק את היתר השליטה לאחר התייעצות עם ועדת הרישיונות. היתר השליטה ניתן למר שרון (תשובה), באמצעות קבוצת דלק דלק קבוצה 4.82%   שבשליטתו, לאחר שביום 20 בפברואר 2025 אישרה האסיפה הכללית של בעלי מניות ישראכרט את הסכם ההשקעה עם קבוצת דלק. ישראכרט הונפקה לציבור בשנת 2019 כחלק מיישום רפורמת שטרום להפרדת חברות כרטיסי האשראי מהבנקים. מאז הנפקתה בבורסה לניירות ערך בתל אביב נסחרה ישראכרט כחברה בלא שולט.

ישראכרט תמשיך להיות מפוקחת על ידי הפיקוח על הבנקים בבנק ישראל לשם הבטחת יציבותה ולשם שמירה על מתן יחס הוגן ללקוחותיה, בדומה לפיקוח על יתר הבנקים ונותני שירותי התשלום בעלי חשיבות יציבותית בישראל.

״נהפוך את ישראכרט לחברה המובילה בענף״

עידן וולס, מנכ״ל קבוצת דלק: אנחנו גאים על מתן ההיתר מבנק ישראל ומבקשים להודות לנגיד בנק ישראל, פרופסור אמיר ירון, המפקח על הבנקים מר דני חחיאשוילי, ולכל צוות הפיקוח בבנק ישראל, בראשות הגב׳ סימה שפיצר, מנהלת יחידת רישוי ובנקים חדשים, על המאמצים הרבים, שנעשו בחודשים האחרונים, כדי להשלים את התהליך של מתן ההיתר לקבוצה. מדובר בציון דרך חשוב מאוד עבור קבוצת דלק, שעם השלמת העסקה תבסס זרוע פעילות חדשה, בתחום הפיננסים, לצד פעילותה המוצלחת רבת השנים בתחום האנרגיה אשר הפכה את מדינת ישראל למדינה עצמאית באנרגיה כחול לבן ותרמה רבות למשק הישראלי ולחוסנה של המדינה. אנחנו מאמינים בפוטנציאל הרב שקיים בישראכרט, וביכולת הצמיחה שלה בתחום הסליקה, האשראי הצרכני והעסקי, וזאת בנוסף לאפיקים נוספים שאנו מאמינים שישראכרט יכולה, וצריכה, להתרחב, ולפעול בהם. אני מאמין שההצטרפות של ישראכרט לקבוצת דלק תיתן לישראכרט רוח גבית, ותדחוף אותה קדימה, ותהווה בשורה לצרכנים, ולמשקיעים של ישראכרט ושל קבוצת דלק ותביא לכדי מימוש את הפוטנציאל הרב שקיים להערכתנו בישראכרט ולהגברת התחרות. המטרה הברורה שלנו היא להפוך את ישראכרט לחברה המובילה, מבין כל החברות בענף- ואנו מאמינים שיש לה את הפוטנציאל להיות שם.״

דלק רוכשת את השליטה בישראכרט לפי שווי של 3.56 מיליארד שקל, כאשר היא צפויה לרכוש 37% מהמניות בחברה בתמורה ל-1.3 מיליארד שקל. אחרי העליות במניה, ישראכרט נסחרת היום לפי שווי של 3.85 מיליארד שקל, כך שעל הנייר מודבר בעסקה טובה לדלק.

• דלק: צמיחה של 26% בהכנסות - 3.9 מיליארד שקל; החוב המשיך להצטמצם
• רשות התחרות אישרה את רכישת ישראכט; התחנה הבאה - המפקח על הבנקים

זרוע פיננסית חדשה לדלק קבוצה

עבור דלק, מדובר בציון דרך אסטרטגי. הקבוצה, המזוהה בעיקר עם עסקי האנרגיה (נפט וגז), מקימה כעת זרוע פיננסית משמעותית לראשונה מאז שמכר תשובה את השליטה בענקית הביטוח הפניקס בעקבות חוק הריכוזיות. הכנסת ישראכרט לתיק ההחזקות צפויה לגוון את מקורות הרווח של דלק ולהוסיף פעילות יציבה יותר לצד מגזר האנרגיה התנודתי. חברת הדירוג מידרוג אף סימנה את העסקה כמהלך חיובי התורם לגיוון הפורטפוליו של דלק, כאשר מבחינת חוזקה פיננסית, ישראכרט נחשבת נכס בטוח יחסית, עם תזרימי מזומנים מעולם הפיננסים שיכולים לאזן ירידות אפשריות ברווחי האנרגיה. בנוסף, דלק מגיעה לעסקה הזו במצב נזילות טוב לאחר שמכרה נכסים כמו יתרת מניות הפניקס והשלימה עסקאות אסטרטגיות, והיא סיימה את 2024 עם למעלה מ-1.6 מיליארד שקל בקופה, סכום שסייע למימון ההשקעה ללא זינוק בחוב.

עם כל ההזדמנויות שהמהלכים האלה פותחים לדלק ולישראכרט, חשוב לזכור גם את האתגרים. מבחינת דלק, ניהול גוף פיננסי מפוקח כמו ישראכרט דורש ניסיון ומומחיות, כאשר כל צעד ייבחן בקפדנות על ידי בנק ישראל, מה שעשוי להגביל חלוקות דיבידנד או לחייב תגבור הון בזמנים של משברים. מנגד, ישראכרט עצמה פועלת בשוק אשראי תחרותי מאוד מול הבנקים וחברות כרטיסי האשראי האחרות, וחשופה לסיכונים מאקרו כלכליים כמו עליית חדלות פירעון. בנוסף, ההשקעה המסיבית בשיווק ובבניית תשתית שירותים לעסקים קטנים שוחקת בטווח הקצר את הרווחיות, והצלחתה תלויה ביכולת החברה לתרגם את המהלך לצמיחה אמיתית ורווחית בשנים הקרובות.

משקיעה בשיווק ומתחרה בבנקים

עבור ישראכרט, שמאז ההפרדה מהבנקים ב-2019 פעלה כחברה ללא גרעין שליטה, הכנסת דלק כבעל שליטה יכול לספק לישראכרט יציבות אסטרטגית, הון ותמיכה לניצול הזדמנויות עסקיות. חלק מתנאי העסקה כולל הזרמת כספים לקופת החברה. בכך, ישראכרט מקבלת גם הון לצמיחה וגם בעלים עם כיסים עמוקים ואופק ארוך טווח, שילוב שעשוי לסייע לה להתמודד טוב יותר בתחרות מול חברות כרטיסי אשראי אחרות ומול הבנקים.

• גילת עם הזמנות חדשות מעל ל-22 מיליון דולר
• פריים אנרג'י במיזוג עם להב אנרגיה; המניות עולות
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

בתחילת השבוע הודיעה ישראכרט על מהלך אסטרטגי ראשון מסוגו והשיקה שירות חוץ-בנקאי חדש שמיועד כולו לעסקים קטנים, במטרה להתחרות ישירות במערכת הבנקאית ולהציע לעסקים פלטפורמה מלאה הכוללת סליקה, הפקת חשבוניות, כרטיס אשראי, מסגרת אשראי ואפשרות להלוואות - הכל במקום אחד, בנייד. בחברה מזהים שהבנקאות המסורתית פשוט לא מותאמת לעסקים הקטנים, וכאשר רק כרבע מבעלי העסקים מרוצים מהבנק שלהם, הפוטנציאל ברור. ישראכרט מתכוונת לתמחר את השירות ב-39.9 שקלים לחודש, ולהרוויח גם מעמלות הסליקה והאשראי, תוך שהיא מנצלת את יתרונה בכך שכבר היום היא משרתת מעל מחצית מהעסקים בישראל.

המהלך מתחרה ישירות בבנקים, שמייצרים מהמגזר הזה מיליארדים מדי שנה מתיקי אשראי בריביות גבוהות ועמלות שונות. ישראכרט שמה לעצמה יעד להגיע תוך שלוש שנים לרוב העסקים הקטנים בישראל, ומקווה לנגוס בשוק שהבנקים שלטו בו כמעט לבד עד היום. אלא שבינתיים, המשקיעים צריכים לשים לב לכך שהאסטרטגיה הזו גובה מחיר בטווח הקצר: החברה רושמת זינוק חד בהוצאות השיווק שהעיב על הרווח הנקי ברבעון האחרון, גם כשסך ההכנסות עלה.

בשיחה עם ביזפורטל מוקדם יותר השנה, רן עוז, מנכ"ל החברה, ציין כי מדובר במהלך מודע של החברה, הגדלת הוצאות השיווק כדי לייצר ביקושים איכותיים יותר לאשראי, ואכן, הוצאות השיווק ברבעון הראשון זינקו ל-214 מיליון שקל, לעומת 174 מיליון שקל ברבעון המקביל. המגמה העשויה להימשך שכן אירוע ההשקה צפוי להתלוות בקמפיין רחב כדי לגייס לקוחות חדשים.