השווי של אוטוטוקס צנח ב-65% ושחק את רווחי דלק רכב
ביטול עסקת הרכישה על ידי קוולאקום הביא לכך ששוויה של אוטוטוקס ירד ב-70 מיליון שקל בדוחות דלק רכב לכ-37 מיליון שקל בלבד; ההכנסות צמחו ב-10% אך הערכת השווי החדשה של אוטוטוקס תרמה לירידה של 51% ברווח הנקי
לפני כשנתיים דלק רכב דלק רכב 1.29% הייתה בדרך לרשום אקזיט משמעותי לאחר שחברת השבבים קוואלקום הודיעה על כוונתה לרכוש את הסטארטאפ הישראלי אוטוטוקס תמורת 350 מיליון דולר. אלא שאז, הרגולטורים באירופה וארצות הברית החליטו לבחון את העסקה, ואף הביאו בסוף לנפילתה. כעת, דוחות דלק חושפים את היקף הפגיעה של ביטול העסקה - ירידה של כ-65% בשוויה של אוטוטוקס שתורגמה לירידת ערך של 70 מיליון שקל בשווי האחזקה.
על פי דוחות דלק, בשנים האחרונות היא השקיעה סכום של 22.5 מיליון דולר (כ-84 מיליון שקל) באוטוטוקס, המפתחת טכנולוגיות לתקשורת בין כלי רכב (V2X), בה היא מחזיקה ב-7.37% מהמניות. עד השנה האחרונה, נדמה היה שהשקעה זו צפויה להניב לה תשואה יפה. אלא שעל פי המעריך החיצוני אותו שכרה החברה, ביטול העסקה הביא לכך שהשווי ההוגן של ההשקעות שלה באוטוטוקס ירד בכ-65%, לכ-37 מיליון שקל בלבד. מדובר בירידה ששל כ-69 מיליון שקל ביחס לשווי של החברה בספרים בשנה שעברה, שעמד על כ-105 מיליון שקל.
השווי החדש של אוטוטוקס בספרים של דלק, הוא אמנם לא סוף פסוק בעניינה של החברה מכפר נטר, אך בהחלט מלמדת אל הכיוון שמעריכים שאליו היא צועדת. בשנה שעברה דווח כי קוולאקום ואוטוטוקס מקיימות שיחות מחודשות בניסיון למצוא מתווה שיספק את הרגולטורים. עם זאת, מאז לא דווח דבר, ועדיין לא ברור מה יהיה השווי בעסקה, במידה והיא אכן תצא לבסוף אל הפועל. מה שכן, לא מן הנמנע, שההגבלות של הרגולטור יביאו לשחיקה בשווי של החברה, שכן שרק חלק מהפעילות עשויה להירכש.
בהקשר זה, מעניין להזכיר שסביב הדיווחים על העסקה עם קוולאקום, עלו טענות בנוגע לחוסר שביעות הרצון של דלק רכב מהשווי בעסקה. זאת היות ושווי האחזקה של החברה בספרים עמד על 117 מיליון שקל, נמוך מהשווי שנגזר מהעסקה שעומד על פחות 100 מיליון שקל. בין כה ובין כה, בדיעבד ניתן להעריך שכל הצדדים המעורבים היו שמחים עם העסקה הייתה יוצאת אל הפועל במתכונתה המקורית.
- מנכ"ל דלק מוטורס "אסור לתת לנמל אילת לקרוס"
- Voyah Courage הקרוסאובר החשמלי החל מ - 195.0 אש"ח
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההכנסות עלו הרווח נשחק
דלק רכב סיימה את שנת 2024 עם הכנסות של כ-6.38 מיליארד שקל, גידול של כ-10% לעומת כ-5.80 מיליארד שקל בשנת .2023 עיקר העלייה במחזור נבעה מעליה במגזר כלי הרכב והחלפים, וכן במגזר הקרטון (הנובע מאיחוד תוצאות אינפיניה במהלך כל תקופת הדוח לעומת אחד עשרה חודשים בלבד בתקופה המקבילה אשתקד).
בשורה התחתונה, רשמה החברה כ-163 מיליון שקל, קיטון של 51% לעומת כ-333 מיליון שקל בשנת 2023. הירידה ברווח מיוחסת לירידה של כ-101 מיליון שקל בשווין ההגון של החברות המוחזקות, מתוכם כ-69 מיליון שקל בשל ההשקעה באוטוטוקס. לצורך השוואה בשנה קודם לכן, רשמה החברה עליית ערך של כ-85 מיליון שקל, כתוצאה משערוך ההשקעה בחברת היילו.
החברה מסיימת את השנה עם גרעון בהון חוזר של כ-476 מיליון שקל הנובע בעיקר מהלוואות למימון נכסים לזמן ארוך. עם
זאת, להערכת הנהלת הקבוצה, ביכולתה להמשיך ולגייס אשראי לזמן קצר או ארוך.
- 2.האם הרגולטורים יאפשרו את עסקת וויז .. (ל"ת)סמדר 31/03/2025 18:37הגב לתגובה זו
- 1.החרימו את ערוץ 14 והימין וקבלו בראש (ל"ת)אבי 31/03/2025 17:57הגב לתגובה זו
״אנחנו מחלקים כבר 20 שנה ברצף דיבידנד; נמצאים בכל מקרר בארץ״
״אנחנו מתעסקים בבסיס של החקלאות הישראלית - דשנים, חומרי הדברה, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים״ מנכ״ל עמיר שיווק, גיא בינשטוק, מדבר על התוצאות הרבעוניות, מספר מי החליף את הטורקים שהחרימו את ישראל ובעיקר מוכיח שחברה
תעשייתית יכולה להיות רחוקה מלהיות משעממת
עמיר שיווק היא מהחברות הוותיקות בבורסה המקומית, עם היסטוריה שמתחילה עוד בשנת 1942 והנפקה לציבור שבוצעה ב־2005. החברה מספקת תשומות חקלאיות לכל רוחב הסקטור מדשנים וחומרי הדברה ועד אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים - פרוסה עם 28 סניפים ברחבי
הארץ ונוגעת כמעט בכל חקלאי. ברבעון השני עמיר שיווק הציגה הכנסות של כ־358 מיליון שקל, עלייה של 3.5% לעומת הרבעון המקביל, אבל הרווח הנקי שלה ירד ל־12.7 מיליון שקל לעומת 13.5 מיליון שקל אשתקד 2025. המניה של עמיר שיווק 0.93%
נסחרת בשווי שוק של כ־413 מיליון שקל ומציגה תשואת דיבידנד יציבה סביב 3%, בזכות מדיניות חלוקה רציפה שנמשכת כבר שני עשורים. מתחילת השנה המניה הוסיפה כ-18% וב-12 החודשים האחרונים טיפסה 32%, בסה״כ הגרף של הביצועים די תלול כלפי מעלה אחרי שעמיר שיווק הצליחה לצלוח
פרק פחות נעים עם השקעה כושלת בקנאביס.
ביצועי המניה במבט על ה-5 שנים האחרונות - צניחה ואז נסיקה
לפני כמה שנים ניסתה עמיר שיווק לגעת בתחומים חדשים שנראו אז מבטיחים ובראשם הקנאביס הרפואי. החברה השקיעה בחברת BOL (Breath of Life), מתוך מחשבה על פוטנציאל שוק עצום ועל אפשרות לייצר מנוע צמיחה נוסף לצד הפעילות המסורתית. אלא שהמהלך התברר כהימור לא מוצלח: שוק הקנאביס הרפואי בישראל ובעולם לא המריא כפי שציפו, היו הרבה עיכובים רגולטוריים לצד תחרות הולכת וגוברת מה שהוביל את עמיר שיווק להפרשות כבדות שהסתכמו בעשרות מיליוני שקלים .
המנכ"ל גיא בינשטוק לא מהסס להודות כי זה פרק פחות נעים בהיסטוריה של החברה
- כזה שחתך משמעותית את השורה התחתונה והכביד על התוצאות הכספיות בשנים 2021-2022. אבל מדגיש שמאז, עמיר שיווק הרבה יותר זהירה בכל מה שקשור יותר להשקעות מחוץ לליבת הפעילות, והחברה מעדיפה להתמקד ברכישות סינרגיות ישירות לעסקי החקלאות - כמו חממות, מיכון חקלאי ותערובות.
"הסיפור הזה מאחורינו", הוא מסכם והמספרים של השנתיים האחרונות באמת מחזקים את התחושה שהחברה הצליחה להחזיר את עצמה למסלול יציב.
אנחנו מדברים אחרי התוצאות הרבעוניות - לפני שנצלול למספרים, ספר קצת על מה שקורה בעמיר שיווק לאחרונה
"עמיר שיווק היא חברה ותיקה מאוד. נוסדה ב-1942 על ידי התאחדות האיכרים בישראל, וב-2005 הונפקה בבורסה. כך שאנחנו מציינים השנה 20 שנה כחברה ציבורית. אני חושב שהייחוד שלנו הוא בפעילות עצמה - שיווק והפצה של תשומות חקלאיות, תחום שקיים בכל מדינה בעולם. אנחנו מספקים הכל: חומרי הדברה, דשנים, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים. יש גם רכיב נדל"ן קטן - נכס בבני ברק ומרלו"ג בעמק חפר, אבל זו לא הליבה. הליבה היא תשומות חקלאיות".
- עמיר שיווק: ההכנסות ירדו ב-3%; הרווח הנקי זינק ל-13.5 מיליון שקל
- עמיר שיווק: הרווח הנקי זינק כמעט פי 7 ל-10.6 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מהי בעצם הליבה של הפעילות שלכם?
"אנחנו קוראים לזה הגנת הצומח והזנתו שזה בעצם דשנים והדברה, תחשוב על זה כמו אנטיביוטיקה וויטמינים בשביל הצמחים. אנחנו המפיצים הגדולים ביותר בארץ של חברות ענק כמו אדמה וכיל. הקשר שלנו הוא עם ממש עם החקלאי בשטח. במחצית האחרונה חווינו ירידה קלה, בעיקר בגלל מזג האוויר. החורף האחרון היה יבש וחם, מה שהפחית מחלות עלים וצמצם את הצורך בחומרי הדברה".
אז זה מעניין, לא הייתי מצפה מחברה כמוכם שיהיו לה אלמנטים של ׳עונתיות׳
