דו"חות כיל: השביתות במפעלי ים המלח פגעו במכירות, הרווח טיפס ל-193 מיליון דולר
כיל חברת כיל פרסמה את הדו"חות הכספיים לרבעון הראשון של 2015. בשורה העליונה החברה רשמה הכנסות של 1.4 מיליארד דולר שזה דומה מאוד להכנסות ברבעון הקודם אבל ירידה של 13% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. בשורה התחתונה החברה רשמה רווח של 193 מיליון דולר, גידול קל לעומת רווח של 189 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.
בדו"חות נכתב כי הירידה בהכנסות לעומת רבעון מקביל אשתקד נובעת בעיקר כתוצאה מהשביתה בכיל ים המלח ובכיל נאות חובב (מפעל תרכובות הברום) וממימוש חברות שאינן בעסקי הליבה של החברה וכן מהשפעת השינוי בשער החליפין בסך של כ-331 מיליון דולר, בעיקר מפיחות שער האירו לעומת הדולר. עוד נכתב כי הירידה בהכנסות קוזזה בחלקה כתוצאה מאיחוד לראשונה של חברות שנרכשו במהלך שנת 2014 ובתקופת הדיווח אשר הביאה לגידול במכירות בסך של 71 מיליון דולר ומעלייה במחירי המכירה, בעיקר במגזר הדשנים, אשר הביאה לגידול במכירות בסך של כ- 33 מיליון דולר.
החברה מדווחת כי כתוצאה מהשביתה בכיל ים המלח ובכיל נאות חובב אשר באה בתגובה לתוכנית ההתייעלות שמבצעת החברה, נפגעו מכירות החברה בסך של כ-164 מיליון דולר, השפעת השביתה על הרווח התפעולי הינה בסך של כ-99 מיליון דולר.
החלוקה הגיאוגרפית של המכירות
התפלגות המכירות ברבעון מצביעה על קיטון במכירות באירופה שנבע בעיקר מקיטון בכמויות מכירות הדשנים, ירידה בכמויות המכירה של מעכבי בעירה על בסיס זרחן, מהיחלשות שער האירו לעומת הדולר וממימוש חברות שאינן בעסקי הליבה. הירידה במכירות באסיה נבעה בעיקר מירידה בכמויות המכירה של האשלג בסין כתוצאה מהשביתה בכיל ים המלח ומירידה בכמויות המכירה של ברום אלמנטרי ומעכבי בעירה מבוססי ברום, ירידה זו קוזזה בחלקה כתוצאה מעלייה כמותית במכירות האשלג וחומצה ירוקה להודו. הקיטון במכירות בדרום אמריקה נבע בעיקר כתוצאה מירידה בכמויות המכירה של האשלג כתוצאה מהשביתה בכיל ים המלח ומירידה בכמויות הדשנים שנמכרו.
מנכ"ל כיל, סטפן בורגס: "שביתת העובדים במהלך הרבעון הראשון הייתה צפויה והיא מהווה המשך של תהליך מו"מ ארוך, במסגרת יישום תכנית ההתייעלות החיונית. עם זאת, הרווח ממימוש פעילויות שאינן בעסקי הליבה יותר מאשר פיצה על השפעת השביתה על רווחי החברה, ואנו צופים כי בעתיד נוכל לפצות על רוב כמויות המכירה והייצור שנדחו בשל השביתה. על אף שהשביתה ארוכה מהצפוי, אנו מצפים לתרומה נטו משמעותית מצעדי ההתייעלות שייושמו באתרים אלה".
יו"ר כיל, ניר גלעד: "דירקטוריון החברה רואה חשיבות גדולה בתוכנית ההתייעלות והמצוינות התפעולית שמובילה ההנהלה, שכבר הניבה תרומה נכבדה של כ- 100 מיליון דולר ב- 2014 וכ- 30 מיליון דולר נוספים ברבעון הראשון של 2015. הסביבה העסקית בשווקים הגלובליים בהם החברה פעילה, לצד הסביבה העסקית בישראל המוכתבת על ידי ממשלת ישראל, מובילות לצורך חיוני, ובמקרים מסוימים אף לצורך קיומי, ביישום תכנית התייעלות גם במפעלי החברה בישראל. דירקטוריון החברה רואה בחיוב ובסיפוק את נחישות ההנהלה ואת מחויבותה להביא לידי מימוש את תכניות ההתייעלות והמצוינות התפעולית שאושרו בדירקטוריון, למרות הקשיים הרבים הכרוכים בכך. אנו משוכנעים כי תוכניות אלה יהפכו את המפעלים בישראל לתחרותיים יותר ויספקו הצדקה כלכלית להמשך קיומם עוד שנים רבות".
- 4.אנונימי 13/05/2015 23:07הגב לתגובה זואיש אינו מדווח איזו משכורות משכו המפוטרים, ולמה להנהלה אחראית ,אין זכות חוקית ,לפטר עובדים ואולי להכניס עובדים זולים יותר במקומם ,על מנת להתחרות טוב יותר בשווקים העולמיים.
- 3.בזיון של הנהלה (ל"ת)דרומי 13/05/2015 17:00הגב לתגובה זו
- 2.מיחו 13/05/2015 14:39הגב לתגובה זותפטר קודם את העובדים ממפעלי האשלג הכושלים של כיל בספרד ובאנגליה . במפעלים אלו באמת יש על מה להתייעל . אם לא ידוע לך העלות לייצור טון אשלג במפעלי ים המלח הכי נמוכה , לכן קודם שפר במפעלים הכושלים של ספרד ואנגליה.
- בזיון של הנהלה (ל"ת)דרומי 13/05/2015 16:59הגב לתגובה זו
- 1.דיבידנד? (ל"ת)דוד 13/05/2015 13:47הגב לתגובה זו
- שירה 14/05/2015 07:56הגב לתגובה זואם בכלל נקבל דיבידנד
הבנקים זינקו בכ-6%, הפניקס זינקה 7%; סאפיינס ב-24%
נעילה חיובית בתל אביב: הבנקים זינקו על רקע הגדלת הדיבינד הצפוי, סאפיינס זינקה בעקבות הרכישה המסתמנת
המסחר ננעל בירוק בוהק: מדד ת"א 35 הוסיף 1.42% ומדד ת"א 90 עלה 1.59%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים זינק 5.88%, מדד הביטוח עלה 3.4%, מדד הנפט והגז סגר שלילי ב-0.78% ומדד הנדל"ן עלה 0.82%. הבנקים כמובן גנבו את ההצגה. עליות מטורפות של 6%, בעיקר כי הם יחלקו 50% מהרווחים ברבעון הקרוב כדיבידנדים ומדובר על דיבידנדים מאוד משמעותיים.
מדד MSCI עושה עדכון ומניית הפניקס הפניקס 0% צפויה להיכנס למדד. עדכון MSCI - הפניקס מצטרפת למדד MSCI ישראל, מי עוד ברשימה?
בנק ישראל יאפשר לבנקים לחלק עד 50% מהרווח הנקי לבעלי המניות כדיבידנד, לעומת 40% עד כה, צעד שתקף בשלב זה רק לרבעון השני וייבחן מחדש ברבעון הבא. ההחלטה מגיעה על
רקע ירידה ברמת הסיכון במשק, עודפי הון משמעותיים והיערכות הבנקים לפרסום דוחות חזקים במיוחד. המניות במגמה חיובית ומדד הבנקים עולה מעל 3%
חמשת הבנקים
הגדולים צפויים לדווח יחד על רווח נקי של 8.5-9 מיליארד שקלים ברבעון השני, עם תשואה ממוצעת להון של 16%-17%. סביבת הריבית הגבוהה, פעילות כלכלית ערה במשק, יתרות עו"ש גבוהות ורוח גבית משוק ההון צפויים לתמוך בשורת הרווח, ולתרום לתוצאות חזקות גם בהכנסות מעמלות וניירות
ערך. עם זאת, לא הכל רק ורוד. הסיכונים המרכזיים מגיעים מהגברת התחרות בשוק האשראי, לחץ רגולטורי, כולל מס זמני על רווחי יתר, והיחלשות בשוק הנדל"ן, שמתבטאת בירידה בביקושים להלוואות משכנתא. אחרי עלייה של כמעט 40% במדד הבנקים מתחילת השנה ומעל 80% ב-12 חודשים, השאלה
המרכזית כעת היא לא אם הדוחות יהיו טובים, אלא כמה מזה כבר מגולם במחיר. הניתוח המלא לרבות ניתוח מניות הביטוח - לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות?
ומה עם מניות הביטוח
- סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
- אר פי אופטיקל זינקה 12%, יוניטרוניקס נפלה 8%; מדד הבנקים ירד 1%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שלב חדש במסחר בבורסה
היום מתחיל שלב מסחר חדש במסחר בבורסה שנקרא שלב ה-TAL (ראשי תיבות של Trading at last). שלב זה מתחיל מיד לאחר שלב הנעילה והוא נמשך כ-5-6 דקות. בשלב זה ניתן להעביר הוראות קנייה ומכירה ללא מחיר. ככל שיהיה מפגש בין קונים למוכרים הוא יבוצע לפי שער הנעילה. השלב הזה נועד בעיקר לקרנות פאסיביות - מחקות וסל שעוקבות אחרי המדדים, הן צריכות במקרים רבים להתכסות והשלב הזה מאפשר להן יותר "מרווח" כדי להתכסות ולעקוב במדויק אחרי המדדים.
מה יקרה היום בבורסה?
אתמול זינק מדד הבנקים בתל אביב בכמעט 6%, העלייה היומית החדה ביותר זה תקופה ארוכה, על רקע החלטת המפקח על הבנקים לאפשר חלוקת דיבידנד מוגדלת של עד 50% מהרווח הנקי בגין הרבעון השני. מדובר באיתות ליציבות ולכוח של המערכת הבנקאית
ובעקיפין גם למשק בישראל, כשהרווחיות הגבוהה והכריות ההוניות מאפשרות גמישות גדולה יותר בחלוקה לבעלי המניות. מאז תחילת השנה רשם מדד ת"א-בנקים 5 עלייה של יותר מ-40%, בעוד מדד ת"א 35 עלה ב-24% "בלבד".
למרות ההתלהבות
ומה שמסמן האישור לחלוקה מוגדלת, חשוב לזכור כי הגדלת הדיבידנד כשלעצמה אינה משנה את הערך הכלכלי של הבנקים. מבחינה פיננסית, חלוקת מזומן מפחיתה את שווי המניה ביום האקס בהתאם לגובה הדיבידנד, אך בפועל שוק ההון מגיב לא פעם בצורה חדה למדיניות חלוקה משופרת, בין אם
בשל ביקושים מגופים שמעדיפים מניות מחלקות דיבידנד, ובין אם כתוצאה מתחושת ביטחון מוגברת ביציבות החברה. למה הבנקים זינקו היום והאם זה מוצדק?
הציפייה לדוחות חזקים ברבעון השני, ההבנה שחזית הלחימה לא צפויה להתרחב בטווח המיידי אך אי הוודאות תשאיר את הריבית
גבוהה, והבשורה על חלוקת הדיבידנד המוגדלת. חמשת הבנקים הגדולים (לאומי, הפועלים, מזרחי, דיסקונט והבינלאומי) צפויים לרשום רווח נקי של 8.5-9 מיליארד שקל ברבעון השני. כתוצאה מהאישור, במקום לחלוק כ‑3.5 מיליארד שקל (40%), הם יוכלו לחלוק כ‑4.35 מיליארד שקל (50%),
תוספת של כ‑850 מיליון שקל לחלוקה.
ואם הזכרנו את הריבית, הרחבת הלחימה בעזה וגיוס המילואים הנרחב מעלים את ההוצאות הביטחוניות, מגבירים את האינפלציה ומרחיקים את הסיכוי להורדת ריבית בקרוב. נכון - אולי הכל זה רק טריק כדי שחמאס יגיע להסכם, אבל הנגיד וחברי וועדת הריבית לא ייקחו את הסיכון הורדת הריבית מתרחקת: המציאות הבטחונית מכתיבה את הקצב
- הבנקים זינקו בכ-6%, הפניקס זינקה 7%; סאפיינס ב-24%
- סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הביקוש להשקעה בישראל דרך מדדי MSCI נמשך ואף מתגבר, עם עלייה עקבית בנכסים המנוהלים בקרנות העוקבות אחרי המדד, כאשר בשנה האחרונה נרשמה האצה בקצב הגידול, בין היתר בזכות הביצועים החזקים של המניות הישראליות והעניין הגובר מצד משקיעים מוסדיים ובינלאומיים על בסיס היציבות שמציגה ישראל גם בתקופה של מלחמה, במקביל לירידה מסוימת בפרמיית הסיכון. המדד עושה עדכון ומניית הפניקס הפניקס 0% צפויה להיכנס למדד ואיתה מניות נוספות. עדכון MSCI - הפניקס מצטרפת למדד MSCI ישראל, מי עוד ברשימה?
