18:01 מניית פייסבוק צללה הלילה במחזור גדול >>

21:06 הנפט קופץ 3% ונסחר מעל 52 דולר לחבית מזה 4 חודשים

18:35 מסיבת העיתונאים שהחריפה את הלחץ הערב במדדים >>

17:06 השערים היציגים: הדולר נקבע על 3.512 שקלים, האירו על 4.170 שקלים

16:41 בולטת באדום - מניית פייסבוק נופלת 2.5% בפתיחה בוול סטריט

15:29 דודו מזרחי מונה לתפקיד משנה למנכ"ל בקבוצת תנובה >>

14:20 ארדואן על משאל העם בעיראק: "חיילנו ערוכים לתגובה בגבול"

13:38 מניית איידיאו מאבדת 2.55% במחזור ער

13:04 יפן: ראש הממשלה הכריז על הקדמת הבחירות לחודש הבא

12:25 בולטות בת"א: פורסייט טסה 9%, קרדן אן.וי מזנקת 13.2%

11:57 מחאת הנכים: המשטרה חילקה דוחות למוחים שחסמו את כביש 1

10:47 סיטיגרופ: "הרוכשים בפועלים רואים בעסקה כהשקעה לטווח ארוך" >>

10:21 מניית ארפורט סיטי יורדת 2.3% ומשלימה 4 ימי ירידות רצופים

10:20 בולטות בת"א: אל על עולה 1.7%, פרוטרום עולה 1.3%

10:10 המשטרה החלה לחלק דו"חות לנכים שחוסמים את כביש 1 >>

08:44 כוחות צה"ל עצרו הלילה 20 מבוקשים ביהודה ושומרון

08:21 הדולר מאבד 0.4% ונסחר סביב 3.50 שקלים

08:18 עיראק: היום ייערך משאל העם לעצמאות הכורדים

07:53 האירו נחלש הבוקר 0.1% מול הדולר ונסחר סביב 1.193

07:52 מדד הניקיי היפני עולה 0.4%

20:30 לקראת תנודה חדה במדדים השבוע? שימו לב למצב הקיצון שמאיים להתפרץ >>

17:09 מחאת הנכים: כביש החוף נפתח לתנועה לאחר שנחסם למשך כשעה

17:03 שר החוץ הסעודי בנאומו באו"ם: "לא רואים סיבה להמשך הסכסוך הישראלי-ערבי

16:56 פרשת ישראל ביתנו: כתב אישום נגד איש העסקים משה קליסקי

13:55 מניית כלכלית ירושלים מרכזת מחזור חריג של 32.5 מיליון שקל >>

13:33 מדד SME60 ממשיך לתקן מעלה - מזנק עוד 1.4%

13:08 שטייניץ מגיב על החקירות בסביבתו >>

10:31 אקסלנס ברוקראז': "התקלה בתמר - אירוע חיובי לבזן" >>

10:16 תאת טכנולוגיות: חוזה בשווי של 40 מיליון דולר עם חברת תעופה גדולה >>

10:09 אירונאוטיקס רוכשת את Chassis Plans תמורת 6 מיליון דולר >>

10:05 טראמפ: איראן משתפת פעולה עם צפון קוריאה, הסכם הגרעין לא מוצלח

08:10 מזור חוזרת עם פער חיובי של 4.1%

ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
הבתכב תוריינ

ניירות בכתבה

BizTV
BizTV
תויגתב יכה
הכי בתגיות

ציידי המציאות בפעולה? ב-IBI שיגרו התייחסות לעניין בזק

IBI: "הפירמידה כולה נשענת על נכס בסיס אחד, ומכאן הרגישות של אג"ח הקבוצה בימים האחרונים"
 | 
בצל הפרשה
Share
הפירמידה של אלוביץ' שמתבססת על בזק (-0.67%) בזק 520 -0.67% 17:24 25/09/2017תל אביב הוסף לתיק האישי בזק בסיס:523.5 פתיחה:525.4 גבוה:526 נמוך:517.4 תמורה:37,879,876 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות רועדת בצל חקירת רשות ני"ע ונראה שכבר יש מי שקורא להתחיל לנצל את הפאניקה בכל הקשור לסדרות האג"ח. אתמול ראינו מהלך אגרסיבי כאשר איגרות החוב של אינטרנט זהב (שמחזיקה בבזק באמצעות בי-קום) מסדרה ד' צללו 4.2% במחזור ענק של מעל 30 מיליון שקלים לעומת מחזור יומי ממוצע של כ-2.5 מיליון שקלים ברבעון האחרון והיום כבר הגיעה התשואה בנייר ל-3.5%.  


אינטרנט זהב אגח ד (-2.04%) אינטרנט זהב 100.61 -2.04% 17:24 25/09/2017 הוסף לתיק האישי אינטרנט זהב אגח ד סגירה:102.7 פתיחה:102.7 גבוה:102.89 נמוך:100.58 מחזור:17,000,171 לעמוד ציטוט נתוני אג"ח חדשות גרפים פרופיל חברה ביצועים

האנליסט לירן לובלין מאיי.ביאי ביצע ניתוח לחוב של בי-קום ואינטרנט זהב ובשרה התחתונה כותב כך: "לשתי החברות לא צפויה בעיה לשרת החוב עד לשנת 2020 וזאת תחת הנחות שירות חוב מחלוקת רווחים בלבד". במסמך שהגיעה לידי Bizportal ניתח את החברות לפי מקורות ושימושים, ולפי מספר הנחות. הראשונה, הדיבידנד מבזק מתכווץ בשנים 2020-2018 מרמות של 1.4 מיליארד שקל ל-1.1 מיליארד שקל, בקצב של 100 מיליון שקל כל שנה; השנייה, בי-קום מחלקת 60% מהרווח הנקי כדיבידנד מ-2018 ואילך; השלישית, אינטרנט זהב מחלקת 50% מהרווח הנקי; והנחה רביעית, אין הנחות על מיחזור חוב, מכירת מניות בזק על ידי בי-קום או מכירה של נכס נדל"ן מהותי בבזק.כאמור, לובלין טוען כי "לשתי החברות לא צפויה בעיה לשרת החוב עד לשנת 2020 וזאת תחת הנחות שירות חוב מחלוקת רווחים בלבד. מכירה של מתחם סקיה (ששווה על פי הערכות מעל 500 מיליון שקל), ו/או מכירה של מניות בזק יציפו ערך נוסף במעלה הפירמידה אם וכאשר יתעורר הצורך, אך נכון לעכשיו ועד 2020 לא צפויות להתעורר בעיות".

"באשר לקיפול השכבה בפירמידה, נזכיר כי מעבר לתכנית ההנפקה הפרטית באינטרנט זהב שנכון לעכשיו הוקפאה, קיימות אפשרויות נוספות כמו מיזוג החברות או נטילת חוב בנקאי ופריסה מחודשת של ההתחייבויות על מנת להשלים את המהלך. הסיכון העיקרי הוא בעובדה שהפירמידה כולה נשענת על נכס בסיס אחד, ומכאן הרגישות של אג"ח הקבוצה בימים האחרונים. לסיכום, רמות התשואה הנוכחיות הופכות את אגרות החוב הן הארוכות ובוודאי הקצרות למעניינות".

החוב של אינטרנט זהב למחזיקי אג"ח ד' הארוכה עומד על 745 מיליון שקל (קרן ריבית) ומועד הפרעון הוא 2020. בי קום לעומתה מחזרה חוב כשבספטמבר האחרון גייסה כ-2 מיליארד שקל באג"ח במח"מ של 6 שנים. לבעלי אג"ח מסדרה ב' בי קום חייבת כ-540 מיליון שקל.

התזרים הצפוי של בי-קום (עליונה) ואינטרנט זהב (תחתונה) לפי IBI:


נזכיר כי הבוקר סיטיגרופ הוציאו המלצה לחברת בזק וכתבו כי ייתכן שבכירים בחברה יוחלפו. (לכתבה המלאה)
מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הרשמה לניוזלטרים
הירשם לסיכום היומי של שוק ההון ולמבזקים של ביזפורטל - ניוזלטרים חובה לכל משקיע
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.