הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

מניית פוקס צוללת אחרי הדו"חות: הרווח הנקי צנח ב-79%

גיא ארז | (2)
נושאים בכתבה פוקס

קבוצת פוקס -1.64% שבשליטת הראל ויזל ואברהם פוקס פרסמה היום תוצאותיה הכספיות לרבעון הראשון של 2015. החברה אמנם הציגה גידול של 40% במכירות לעומת הרבעון המקביל אשתקד, אבל מצד שני בשורה התחתונה רשמה ירידה דרסטית של 79% ברווח.

הסיבה לגידול הדרמטי בהכנסות הקבוצה היא קודם כל פתיחה של המותגים החדשים 'נייקי', 'מנגו' ו-C&K במהלך הרבעון הראשון של 2015. בנוסף, חג הפסח חל השנה בתאריך ה-5 באפריל ולכן השפעתו קיבלה ביטוי בתוצאות הרבעון הראשון והשני של שנת 2015. לעומת זאת, ברבעון המקביל אשתקד חל חג הפסח בתאריך ה-14 באפריל והשפעתו קיבלה ביטוי ברבעון השני של שנת 2014. 

לגבי התרחבות הרשת, נציין כי במהלך השנה האחרונה פתחה הקבוצה עוד 12 חנויות 'פוקס' כך שמספר חנויות פוקס הכולל עומד כעת על 174. בנוסף, פתחה החברה עוד 9 חנויות אמריקן איגל לסך של 39 חנויות, עוד 23 חנויות די צ'ילדן פלייס לסך של 28. החברה מפעילה כעת גם 39 חנויות מנגו ו-6 חנויות C&K.  

הסיבה לקיטון ברווח הייתה בעיקר הסיבות לצניחה ברווח הנקי הינן מגוונות, בעיקר גידול בהוצאות המכירה והשיווק של הרשת, בשל גידול בשטחי המסחר עקב פתיחת חנויות חדשות וגידול בהוצאות הפרסום עקב השקת קמפיין פרסומי רחב.

הראל ויזל, מנכ"ל קבוצת פוקס: "פנינו קדימה לשנת 2015 עם השקעות מרובות בפיתוח המותגים החדשים: רשת החנויות מנגו, רכישת זיכיון והפעלת חנויות נייקי, השקת המותג צ'ארלס אנד קית' וכן פיתוח וביסוס שאר המותגים הנוספים של הקבוצה. נכון להיום הקבוצה מפעילה 451 חנויות בישראל. אנו בטוחים בהצלחת דרכנו בבניית פורטפוליו מותגים רחב והמשך הובלת השוק בכל קטגוריה בה אנו פועלים. אני משוכנע שעם מותגים אלו נצליח להציג רווחים גדולים ומשמעותיים בעתיד".

תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    פוקס 28/05/2015 16:26
    הגב לתגובה זו
    רשת פוקס המקורית ממשיכה למלא את הארץ בסחורה סינית ברמה ירודה, הצפת השוק בזבל.
  • 1.
    פוקס 28/05/2015 14:10
    הגב לתגובה זו
    חברה טובה,עליות בהמשך...
בזק
צילום: לילך צור

תשואה סולידית של 8% בחצי שנה על הנייר: בי קום בדרך לפירוק אחרי מכירת בזק

אחרי מכירת יתרת ההחזקה בבזק, הערך הנכסי עומד על 27 שקל למניה מול כ 25 שקל בשוק. הפער מגלם 8%, כששורה של הוצאות ותשלומים משפטיים יכולה לצמצם את המספר לאזור 5% עד 6% בחישוב שמרני מאוד

ליאור דנקנר |
נושאים בכתבה בזק מניות בי קומיוניקיישנס

בי קומיוניקיישנס 5.8%  מתקדמת לפירוק וחלוקה לבעלי המניות אחרי שמכרה את יתרת המניות שלה בבזק 5.1% . לפי מצגת החברה הערך הנכסי למניה עומד על 27 שקל, בזמן שבשוק היא נסחרת סביב 25 שקל. הפער מגלם תשואה סולידית של 8% בחצי שנה על הנייר, עם שחיקה אפשרית בגלל הוצאות ותשלומים משפטיים.

המכירה של בי קומיוניקיישנס מסמנת יציאה סופית של קרן סרצ'לייט ודוד פורר מההחזקה בבזק, אחרי קבלת אישורים שאפשרו ירידה מתחת לרף שמגדיר גרעין שליטה והפצה רחבה בשוק. בזק נשארת חברה בלי גרעין שליטה, והשאלה שחוזרת היא אם יתגבש בעל בית חדש דרך איסוף מניות מהמוסדיים ובמסחר בשוק.

במקביל, זה שבזק בלי גרעין שליטה לא מחייב מהלך מיידי. אבל זה כן מעלה מחדש את הדיון על גופים שמסתכלים על עסקה ארוכת טווח, בעיקר כאלה שיודעים לעבוד עם תזרים יציב ומינוף.


גרעין השליטה והאם בזק יכולה להתייעל

בין השמות שעולים בשיחות בשוק מופיעות קיסטון וקרן תש"י. ההיגיון של קרנות תשתית בבזק נשען על שני דברים שנוטים לעבוד להן טוב. הראשון הוא יציבות תזרימית של עסק תקשורת גדול עם תשתיות לאומיות. השני הוא יכולת לבצע רכישה במינוף, כלומר לשלב הון עצמי עם חוב, מתוך הנחה שמימון זול יחסית משפר את התשואה לאורך זמן.

אבל מול ההיגיון הזה עומדת נקודה פשוטה. בזק לא נסחרת כאילו היא מציאה. שווי השוק שלה סביב 18.5 מיליארד שקל והמניה במכפיל רווח של כ-13 עד 14. בהשוואה עולמית, מכפילים בענף התקשורת נוטים להיות נמוכים יותר, ולכן קשה לבנות תרחיש של אפסייד מהיר רק מתמחור מחדש.

להמשך הכתבה לחץ כאן
אינטרקיור
צילום: אינטרקיור

אינטרקיור נופלת: חוב בספק של 27 מיליון שקל מבזלת

צניחה ש כ-13% במניה לשווי של 200 מיליון שקל; בזלת נמצאת בסוג של הסדר חוב. על התוצאות של אינטרקיור, היקף החשיפה ביחס לשווי והעתיד

רן קידר |
נושאים בכתבה אינטרקיור

מניית אינטרקיור -12.72%  ירדה ב-12.7% לאחר שבשבוע שעבר, בזלת שהיא ספקית של אינטרקיור החלה בהליך ארגון מחדש מטעם בית משפט. החשיפה הכספית של אינטרקיור מגיעה לכ-27 מיליון שקל. סכום משמעותי מתוך שווי השוק של החברה הפועלת בתחום הקנאביס שנסחרת ב-200 מיליון שקל. 

חלק מהסכום עשוי להיגבות במקביל להסדר חוב ומכירת הפעילות של בזלת, אך צפוי שתהיה תספורת. "המכה" הזו לאינטרקיור היא סוג של הוצאה חד פעמית, אבל בשנים האחרונות, יש הרבה "הוצאות חד פעמיות" לרבות הפסדים בגלל המלחמה והשיתוק של המפעל של החברה שנמצא סמוך לגדר. 

מנגד, הקנאביס גדל בביקושים בעולם, וצפוי לחזור לגדול גם בארץ, ואינטרקיור שהיא גם יבואנית, גם מייצרת בארץ וגם מייצאת לעולם, צופה ליהנות מהגידול העולמי. במחצית הראשונה של השנה 

במחצית הראשונה של השנה הסתמו הכנסות אינטרקיור ב-130 מיליון שקל, עלייה של 15% לעומת המחצית השנייה של 2024,. תזרים המזומנים התפעולי היה חיובי בסך של 12 מיליון שקל, לעומת תזרים שלילי של 43 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. מדובר במחצית האחת עשרה ברציפות שבה החברה מציגה EBITDA מתואם חיובי, שהסתכם ב-12.6 מיליון שקל (כ-10% מההכנסות). 

החברה מדווחת על המשך השיקום במתקן ניר עוז, שחידש את פעילות הייצור, הייבוא והמכירות לאחר מתקפת ה-7 באוקטובר. במקביל הושקו יותר מ-40 מוצרים חדשים, ההשקות הראשונות מאז אוקטובר 2023. עד סוף התקופה קיבלה אינטרקיור מקדמות פיצוי של 81 מיליון שקל מהרשויות בגין נזקי מלחמה, מתוך תביעות כוללות בהיקף של 251 מיליון שקל. יתרות המזומנים הסתכמו ב-54 מיליון שקל וההון העצמי עמד על 432 מיליון שקל.


להמשך הכתבה לחץ כאן