פייבר תגייס 700 מ' ד' בהנפקת אקוויטי אחרי זינוק של 700% בשוויה
אחרי שהכפילה את שוויה פי שבעה בשנה החולפת, פייבר הישראלית יוצאת לגיוס הון: החברה תגייס 700 מיליון דולר בהנפקה בהובלת ג'יי פי מורגן. המחיר בהנפקה צפוי להיסגר בהמשך היום, ולפי המתווה לג'יי פי מורגן ולחתמים הנוספים תעמוד אופציה בת חודש ימים לרכישה של 15% נוספים מהיקף המניות שיונפקו. מניית פייבר נסחרת בנאסד"ק לפי שער של 280 דולר המשקף לחברה שווי של 10 מיליארד דולר. פייבר אגב אינה הישראלית היחידה שתצא לגיוס אחרי שהכתה את התחזיות, כמוה גם חברת הדפסת התלת-מימד סטרטסיס שתגייס 200 מיליון דולר.
ובחזרה לפייבר, החברה פיתחה זירת מסחר לפרילנסרים מתחומים שונים, ועל רקע המעבר לעבודה מהבית, וכן פיטורים של עובדים שמצאו עצמם מחפשים הכנסה חלופית על בסיס פרילנס, עסקי החברה פרחו בתקופת הקורונה. כך, גם בשוק ההון הסנטימנט כלפיה היה חיובי ביותר, מה שהביא לניצול המומנטום מצדה כבר במאי בהנפקת אקוויטי בהיקף 120 מיליון דולר לפי מחיר של 60 דולר למניה, ובהמשך בהנפקת אג"ח קוקו (אג"ח להמרה) שנעשתה באוקטובר בהיקף 460 מיליון דולר ובריבית אפס.
הגיוס הקרוב יתבצע ברקע תחזיות חזקות שסיפקה פייבר: צפי לצמיחה של 87-90% ברבעון לרמת הכנסות של 63-65 מיליון דולר (עדיין EBITDA מתואם שלילי של 3-4 מיליון דולר) וצמיחה שנתית של 46-50% להכנסות בטווח שבין 277-284 מיליון דולר, עם EBITDA מתואם בסך 16-21 מיליון דולר.
התחזית ניתנה על ידי החברה עם פרסום של דוחות טובים עבורה לרבעון הרביעי של 2020 ולשנה כולה: ברבעון ההכנסות הסתכמו ב-55.9 מיליון דולר, גבוה ב-89% מהרבעון המקביל וגבוה מתחזיות האנליסטים להכנסות בסך 54.1 מיליון דולר ברבעון. הרווח ברבעון עמד על 4.8 מיליון דולר, או 0.13 דולר למניה (0.12 דולר בדילול מלא), בהשוואה ל-2.7 מיליון דולר ברבעון המקביל (0.08 דולר למניה), ובדומה לממוצע תחזיות האנליסטים לרווח של 0.12 דולר למניה.
- קרן ג'נריישן גייסה 215 מיליון שקל באג"ח להמרה
- מדדי אג"ח נוספים: המדדים שעלו בכ-10% בשנה האחרונה או ב-30% בחמש שנים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשנה כולה ההכנסות גדלו ב-77% לסך של 189.5 מיליון דולר, כשבכך הכתה החברה את תחזיות האנלסטים להכנסה של 187.7 מיליון דולר. הרווח בתקופה על בסיס Non-GAAP הסתכם ב-10.4 מיליון דולר, שהם 0.32 דולר למניה (0.29 בדילול מלאה), וזאת בהשוואה להפסד שרשמה ב-2019 בסכום של 16.8 מיליון דולר (0.58 דולר למניה), וגם כאן בדומה לתחזית האנליסטים שהייתה לרווח של 0.3 דולר למניה.
אינטל 18A (X)אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק
מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה.
הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי להשתפר דרמטית בשנה הקרובה.
מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?
הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.
עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה.
- אינטל עלתה יותר מ-80% - אך המבחן האמיתי עוד לפניה
- מנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, קידם עסקאות שתרמו להונו האישי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.
אילון מאסק; קרדיט: רשתות חברתיותאילון מאסק בדרך לטריליון דולר: השנה שקבעה רף חדש בצבירת הון
זינוק חד בשווי SpaceX, התאוששות מניית טסלה והערכות שווי אגרסיביות לחברות הפרטיות מציבים את אילון מאסק בעמדת זינוק להפוך לטריליונר הראשון, ומרחיבים את השפעתו הכלכלית והטכנולוגית בקנה מידה חסר תקדים
אילון מאסק מסיים את 2025 כאחד מפרקי צבירת ההון החריגים ביותר שנרשמו בעת המודרנית. לא מדובר בהערכה ערכית של פעולותיו, דעותיו או עסקיו, אלא בתוצאה חשבונאית של עליות שווי חדות במספר חברות שבהן הוא מחזיק, ציבוריות ופרטיות כאחד.לפי הערכות שונות בוול סטריט, הונו של מאסק חצה בשלהי השנה את רף ה־600 מיליארד דולר, ובתרחישים אופטימיים אף מתקרב ל־750 מיליארד דולר. הפער בין ההערכות נובע בעיקר משאלת השווי של החברות הפרטיות שבשליטתו, ובראשן SpaceX ו־xAI.
גורם מרכזי בתמונה הוא חבילת האופציות שטסלה העניקה למאסק ב־2018. החבילה נפסלה פעמיים ב־2024 על ידי שופטת בדלאוור, אך בהמשך בוטלה הפסילה על ידי בית המשפט העליון של המדינה. עצם הכללת האופציות משנה משמעותית את תמונת ההון השנתית שלו. עם זאת, גם ללא האופציות, מאסק הוסיף בשנה החולפת הון בהיקף שמוערך בכ־250 מיליארד דולר. מדובר בסכום שמקביל כמעט לשוויו הכולל של האדם השני בעושרו בעולם, מייסד גוגל לארי פייג’.
המיקוד עובר לחלל
מניית טסלה עלתה בכ־20% מתחילת השנה, והוסיפה למאסק עשרות מיליארדי דולרים. עם זאת, תרומת טסלה לעלייה הכוללת בהונו הייתה משנית יחסית. הסיבה העיקרית לעלייה בשווי הייתה דווקא SpaceX. חברת החלל הפרטית, שבה מחזיק מאסק כ־40%, רשמה קפיצה חדה בשוויה המוערך, מכ־350 מיליארד דולר לכ־800 מיליארד דולר בתוך זמן קצר. העלייה מיוחסת בין היתר לצמיחה של שירות האינטרנט הלווייני Starlink ולציפיות עתידיות לפעילות בתחום מרכזי הנתונים מבוססי חלל.
בתחילת 2025 התמונה נראתה שונה. יחסיו של מאסק עם הנשיא דונלד טראמפ התערערו, מכירות טסלה נחלשו, והשוק האמריקאי נכנס לתקופה של תנודתיות חריפה בעקבות מדיניות המכסים החדשה. באפריל הוערך הונו של מאסק בכ־300 מיליארד דולר בלבד, ללא האופציות שבמחלוקת. המצב התהפך בהמשך השנה. השווקים התאוששו, טסלה התייצבה, ושווי SpaceX המשיך לטפס. במקביל, אישרו בעלי המניות של טסלה בנובמבר חבילת תגמול חדשה למאסק, הכוללת כ־425 מיליון מניות נוספות.
- ניצחון למאסק: בית המשפט העליון החזיר את חבילת השכר ההיסטורית של טסלה
- אילון מאסק, הנפקת ספייסX ומניית טסלה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם זאת, מניות אלה טרם הוענקו בפועל. מימושן מותנה בהגעה לשווי שוק של כ־8.5 טריליון דולר לטסלה, יעד שאפתני במיוחד, אשר אם יושג יוסיף למאסק הון בהיקף של כטריליון דולר.
