הכלכלה הסינית בסחרור: הבנק המרכזי משיק תוכנית רכישות חדשה
בריחת ההון מסין מחריפה הבוקר לנוכח החלטת הבנק המרכזי להתחיל להזרים כסף לשווקים לנוכח הזינוק החד בתשואות האג"חים של החברות, וזינוק חד בפשיטות הרגל במדינה
בנובמבר האחרון הזהיר יו"ר הבנק המרכזי בסין כי "המערכת הפיננסית בסין הופכה לפגיעה במיוחד בעקבות המינוף וכי יש צורך דחו, ברפורמות עמוקות במדינה" (לכתבה המלאה). מאוחר יותר הודיע הממשל הסיני כי המטרה העיקרית שלו היא הורדת המינוף בכלכלה הסינית. הבוקר נראה כי מקבלי ההחלטות בסין משנים כיוון במהירות, והודיעו על תוכנית רכישות חדשה (QE) שמטרתה הגדלה מחדש של ההלוואות ע"י הבנקים.
המפנה הבוקר בסין מגיע לאחר חודשיים קשים במיוחד עבור הכלכלה הסינית. ההידוק המוניטרי בארה"ב הביא לבריחת משקיעים מהמדינה, ותשואות האג"חים של החברות בדירוגים הנמוכים טסו. נזכיר כי ע"פ קרן המטבע, כ-60% מהמניות במדד האנג סאנג מוגדרות היום כ"חברות זומבי" לאחר הדו"חות האחרונים. בסה"כ, הערכות מדברות על כ-2,014 חברות גדולות בסין המוגדרות "חברות זומבי", ביחד הן מנהלות כ-450 מיליארד דולר.
תשואות האג"ח של החברות בסין
החדשות סביב מלחמת הסחר בין ארה"ב לסין בחודשים האחרונים כמובן לא עוזרים לסנטימנט של המשקיעים, אך חייבים להבין כי מדובר בתוצאה של מדיניות מוניטרית של הפד', שגורמת לבריחה של הון מהמדינה.
ההחלטה הבוקר של הבנק, שמגיעה 3 שבועות לאחר הורדת ריבית מפתיעה במדינה, עשויה אמנם לעצור זמנית את ההידרדרות במצבת החובות של החברות בסין, אך סוגיית בריחת ההון מהמדינה צפויה להחריף כעת עוד יותר. היואן הסיני נופל כעת בכ-0.7% מול המטבע האמריקני לשפל חדש, ומשלים ירידה של יותר מ-9% בחודשים האחרונים. המשך מדיניות מוניטרית מקלה, כאשר הפד' ממשיך להוציא דולרים מהשווקים עשויה להחמיר את הבעיה בשוק הסיני.
היואן הסיני מול הדולר הבוקר: בריחת ההון מהמדינה מחריפה
נזכיר כי תהליך צמצום המאזן של הפד' צפוי להתחיל לצבור תאוצה מחדש בימים הקרובים.
מדד המניות הסין נפל בתגובה ביותר מ-20% מהשיא שקבע בתחילת 2018.china has a probelm pic.twitter.com/NV4OuMuffQ
— Amit Tal (@amital13) 12 ביולי 2018
- 8.כול חברי הפוליטבירו בסין הם בנימוות ,עוד תיראו . (ל"ת)בא 31/07/2018 15:43הגב לתגובה זו
- 7.דויד יוסף 30/07/2018 14:13הגב לתגובה זוהסינים מדפיסים ביאן. לסינים יש מיליארד וחצי בני אדם להאכיל ביאן! ארה"ב מאכילה מיליארדרים בדולר! אל תתבלבלו העצמה היא בחוזק ובאמונה של האנשים במטבע... אז העולם כולו נתון לעצמה אחת, עצמת הדולר!
- 6.א.ש 20/07/2018 13:44הגב לתגובה זוככה זה עם ענקים
- 5.מה שרק חסר להם עכשיו זה מלחמת סחר עם ארצות הברית... (ל"ת)שי.ע 19/07/2018 18:52הגב לתגובה זו
- 4.משה 19/07/2018 17:57הגב לתגובה זוהסינים שהתעשרו קונים נכסים במדינות המערב גם במחירים הגבוהים ממחירי הבסיס ובכך מבטיחים את עצמם בפני זעזועים שיכולים להיות בכלכלה הסינית בעתיד זה טבעי לגמרי ולא בריחת הון כפי שהכתב חושב מה כן זה עושה זה מיקר כל נכס לאזרחים החיים במדינות המערב ומקשה עליהם את החיים כי מעלה את יוקר המחיה שלהם וכנראה שאין מספיק חוקים שמגינים בפני התופעה והסינים מנצלים זאת ומהר
- 3.כשהסינים יתחילו לזרוק אג"ח אמריקאי נראה תפד (ל"ת)רונן 19/07/2018 16:15הגב לתגובה זו
- 2.לא הבנתי איף "הפד' ממשיך לנזק דולרים מהשווקים " (ל"ת)במרכז 19/07/2018 13:36הגב לתגובה זו
- 1.אלי 19/07/2018 11:48הגב לתגובה זומתישהו תפגע במשהו? איזה כשלון מתמשך...
סגירה צורמת בארה"ב: גלי ההדף מאירופה הכו בעוצמה - הנאסד"ק צלל 4.1%
ה-Brexit הכה בוול סטריט כאשר לקראת הסיום הלחץ גבר. ותראו את ההתרסקות במניות הבנקים
גלי ההדף ללא ספק הכו בוול סטריט. הבורסות בארה"ב סגרו בנפילה ואם בתחילת המסחר עוד נראה היה שהסוחרים בניו יורק פחות מתרגשים מה'ברקזיט' וה-S&P500 מסתפק בירידות של 1.9%, אז עד לסיום המגמה השלילית החריפה והמדד סגר במינוס 3.6% כאשר הנאסדא"ק סגר במינוס 4.1%.צריך להגיד שהנפילות באו אחרי ימי של עליות שערים כאשר המשקיעים העריכו שאזרחי בריטניה יבחרו להישאר באיחוד, ההערכות הללו התברר כמוטעות - ולכן התגובה הייתה קשה.
בהסתכלות שבועית, הנאסד"ק איבד כמעט 2% (וממשיך להציג את תשואת החסר אל מול שני המדדים האחרים מתחילת השנה). ה-S&P 500 איבד 1.7% והדאו ג'ונס איבד 1.5%.
מדדי וול סטריט
דאו ג'ונס 0.16%
S&P 500 0.13%
נאסד"ק -0.21%
את הירידות הובילו מניות הבנקים בארה"ב ספגו אש לאחר משאל העם כאשר ג'י פי מורגן איבדה 7%, בנק אוף אמריקה צללה 7%, גולדמן זאקס איבדה 7%, סיטי במינוס 9.3%.
מוקדם יותר התבטא יו"ר הבנק המרכזי לשעבר אלן גרינספן באומרו כי התקופה הנוכחית היא הגרועה ביותר הזכורה לו בתקופת שירותו הציבורית. לדבריו התקופה הנוכחית אף גרועה יותר מהירידות בשווקים שחלו באוקטובר 1987. דאז הדאו ג'ונס קרס בשיעור של 23%.
המרוויחים הגדולים נכון לכרגע הם מדד הפחד שטס כמעט 40% וניתן להניח שחלק מהמשקיעים שהיו סקפטים לקראת משאל העם הצטיידו במדד זה. גם הזהב אשר מהווה השקעה אלטרנטיבית למניות, מזנק בשעה זו ביותר מ-5% למחיר של 1,327.5 לאונקיה.
נזכיר כי בשבוע שעבר, נגידת הפדרל ריזרב האמריקני, ג'נט יילן, אמרה כי ליציאה אפשרית של בריטניה מהאיחוד האירופי עלולות להיות השלכות משמעותיות, בין היתר גם על כלכלת ארה"ב. בהחלטת הריבית האחרונה, שכאמור יילן הותירה את הריבית ללא שינוי, ציינה כי אחת מהסיבות להשארת הריבית על כנה הינה חוסר הוודאות העולה ממשאל העם בבריטניה. מתוך כך, עולה האפשרות כי הפד' מתכונן להעלאת ריבית בודדת במהלך השנה.
בשעה 20:00 פורסם סקר בייקר יו שהצביע על סגירה מחודשת של אסדות נפט מפיקות בארה"ב. הכמות השבועית חזרה לרדת לאחר שלושה שבועות רצופים של עלייה במספר האסדות המפיקות האמריקניות. מחיר הנפט ירד כמעט 5% למחיר של 47.8 דולר.
