הפד' שילם 38.5 מיליארד דולר לבנקים המסחריים ב-2018

העלאות הריבית בשנה האחרונה הגדילו לסכום שיא את התשלום של הפד' לבנקים המסחררים בגין היתרות שהם מחזיקים בקופתו. בתוך כך, הטרייד חסר הסיכון שהניב לבנקים בארה"ב מיליארדים בעשור האחרון הסתיים
עמית נעם טל | (1)

הפד' פרסם אמש את תוצאותיו הכספיות לשנת 2018. מהדו"חות עולה כי הבנק החזיר למשרד האוצר האמריקני רווחים בסכום של 65.4 מיליארד דולר. מדובר בירידה של 18.5% ביחס ל-2017 וירידה של 44.1% מהשיא שנקבע בשנת 2015.

המעניין מהדו"חות הוא הסכום שהבנק העביר לבנקים המסחריים הגדולים בגין היתרות שהם מחזקים בקופתו. כחלק מלקחי המשבר הכלכלי ב-2008, הבנקים המסחריים בארה"ב מחויבים להחזיק יתרות רבות בחשבונות הפד'. על יתרות אלו משלם הפד' ריבית (IOER). ברקע לעליית הריבית בשנה האחרונה, הפד' העביר לבנקים הגדולים בארה"ב סכום שיא של 38.5 מיליארד דולר.

סכום היתרות של הבנקים אצל הפד' עלה משמעותית לאורך תוכניות הרכישות (QE) שביצע הבנק בעשור האחרון, והגיע לשיא של 2.7 טריליון דולר בספטמבר 2014. בשנה האחרונה נרשמת ירידה חדה ביתרות ברקע לתהליך צמצום המאזן שהפד' מבצע. נכון לתחילת החודש, הסכום עומד על 1.6 טריליון דולר עליו משלם הפד' ריבית של 2.4%.

יתרות הבנקים הגדולים שמוחזקות אצל הפד': ירידה חדה בשנה האחרונה במקביל לתהליך צמצום המאזן

 

הריבית שמשלם הפד' לבנקים הגדולים

טווח הריביות של הפד' עומד היום על 2.4%-2.25%. הרף העליון של הקרנות הוא ה-IOER שמשלם הפד' לחלק מהבנקים הגדולים. הריבית האפקטיבית בשווקים אמורה להיסחר בטווח הנ"ל (EFF). הפער בין הריביות בעשור האחרון העניק אפשרות לבנקים הגדולים בארה"ב לבצע טריידים חסרי סיכון ולהרוויח מיליארדי דולרים: כל שעל הבנקים הגדולים לעשות הוא ללוות בשוק בריבית האפקטיבית ולשים את אותו הכסף בחשבונות הפד' ולקבל את הריבית הגבוהה ביותר.

סוגיית ה-IOER הפכה בישיבת הפד' האחרון לסוגיית המרכזית. תהליך צמצום המאזן והירידה בנזילות בשווקים הביאה את הריבית האפקטיבית בשוק להיסחר במרווח אפסי ביחס לריבית ה-IOER, ולמעשה הכסף חינם לבנקים הגדולים בארה"ב הסתיים. התוצאה בשווקים הייתה ירידה חדה במתן ההלוואות בחודשים האחרונים, והאטה של כל השוק האמריקני.

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    גאונים מה יש לדבר (ל"ת)
    הנצ 12/01/2019 21:51
    הגב לתגובה זו
טיילר דורדן מועדון קרב
צילום: צילום מסך: Youtube

הבלוגר הסודי שחצי וול סטריט עוקבת אחריו - החליט בסופ"ש לפרוש ולשבור את "כלל מספר 1", וזה קשור גם לחיזבאללה

בשנים האחרונות רבים תהו מי כותב את התכנים בבלוג שמשגע את המקצוענים בוול סטריט 
מערכת Bizportal |
נושאים בכתבה בלוג וול סטריט
טיילר דירדן הפר את כלל מספר אחת של 'מועדון קרב' (שזה גם כלל מספר שתיים) - לא מדברים על 'מועדון קרב'. והכוונה היא לטיילר דירדן של וול סטריט. בסוף השבוע נחשף בבלומברג מי עומד מאחורי הבלוג החשאי והאנטי ממסדי - 'Zero Hedge' - בלוג שמסקר את השווקים הפיננסים בקצב מסחרר, עם מעל ל-320 אלף עוקבים בטוויטר. אפשר להגיד שחצי וול סטריט יושבת על הבלוג הזה, מבלי בכלל לדעת מי כותב שם את הפוסטים והכתבות. עד היום. קוראים לו קולין לוקיי, ולטענתו לפני מספר שבועות הוא הגיע לבית חולים בשל תשישות מעודף עבודה וחשש להתקף חרדה. אז ככל הנראה הוא החליט לפרוש - ולפוצץ את הכל. לדבריו הוא כתב 15 כתבות של 1,500 מילים כל אחת, ביום - כל יום. בשיחה עם בלומברג טוען קולין בן ה-32 שההתמקדות בהשגת טראפיק לצד הנטייה הפוליטית הברורה שאימץ הבלוג - הביאו אותו לפרוש. והוא פורש ברעש גדול. כאמור, אחת השאלות הגדולות בוול סטריט הייתה מי עומד מאחורי התכנים שעולים בבלוג, וכעת קולין חושף כי הוא אחד משלושת הכותבים היחידים בבלוג. השניים האחרים לדבריו הם Daniel Ivandjiiski בן ה-37, סוחר לשעבר ממוצא בולגרי שהואשם בעבר ב'מידע פנים' והוא גם מייסד הבלוג ב-2009 ולגביו כבר נשמעו קולות כי הוא קשור לבלוג. השני הוא Tim Backshall בן ה-45, אסטרטג אשראי מוכר בשוק. במייל ששלח קולין, הוא משגר עקיצה ברורה לגבי השניים, האחד גר באחוזה בשווי עצום בניו ג'רזי והשני בפרברים היוקרתיים של סן פרנסיסקו, "שני חבר'ה שגרים בבתים שאפשר רק לחלום עליהם, ומתיימרים לדבר בשם הציבור". ברד פיט כטיילר דירדן, חי בבית מוזנח ומטונף. "אי אפשר שלא לשים לב לאירוניה הזו", אומר קולין. וכמה הרוויח קולין שהצטרף לאתר לפני כשנה (עבר מ'סיקינג אלפא')? 6,000 דולר לחודש ועוד בונוס שנתי של 50 אלף דולר. אבל קולין מתעקש שהוא לא עוזב בגלל השכר, אלא בגלל שהוא לא מסכים עם הגישה המערכתית של האתר שהדבר שמניע הוא קליקים. Ivandjiiski שהגיב לדברים אמר כי אכן יש רצון להגדיל הכנסות, אבל זה לא פוגע בגישה המערכתית של הבלוג. ויש גם את העניין של הגישה הפוליטית.  לא פעם בשיחות עם גורמים בשוק המקומי בישראל הוזכר שמו של הבלוג ככזה שמציג דעות אנטי ישראליות ברורות. קולין שלדבריו כתב את מרבית הכתבות הפוליטיות של הבלוג, אומר שהקו הברור היה שרוסיה זה טוב, אובמה - אידיוט, אסד מנהיג גדול, פוטין - המנהיג הגדול בהיסטוריה ועוד. וכך הוא כתב בתחילת אפריל ל-Ivandjiiski: "אני לא יכול לעבוד 24 שעות ביממה בלהיות המעודדת של חיזבאללה, מוסקבה, טהארן, בייג'ין וטראמפ. זו טעות. נקודה. אני יודע שזה משרת את הגישה שלך, אבל זה הורס את הבלוג בטווח הארוך. זו לא מהפכה, זו בדיחה".      בסרט 'מועדון קרב' (Fight Club) שיצא לאור ב-1999 והפך לקאלט מסביב לעולם, יוצא בראד פיט נגד הצרכנות המטורפת והשיטה המושחתת של "המערכת". בבלוג Zero Hedge, יש סיקור שוטף של מצב השווקים, אבל יש גם נטיה לתכנים חתרניים וכאלה שכביכול יוצאים נגד השיטה: באופן ספציפי הבלוג טוען ללא הפסק שרכישות האג"ח בטריליוני דולרים עוד יתפוצצו לכולנו בפרצוף.