גולדמן סאקס: רכישה עצמית של מניות? לא כשהריבית עולה

חברות רבות בוול סטריט משקיעות סכומי עתק ומתמקדות בתגמול בעלי המניות במקום בהשקעה בצמיחת החברה
|
(2)
שימו לב

בנק ההשקעות הותיק גולדמן סאקס שולח מסר ברור לחברות רבות בוול סטריט - תפסיקו לקנות את המניות שלכם. בסקירה שהוציאה מחלקת המחקר של הבנק הם מציינים כי תשלומי דיבידנדים שמנים ורכישה עצמית של מניות בכדי לתגמל את בעלי המניות היא מהלך שיש לחשוב עליו שוב.

צוות האנליסטים, בראשותו של אלעד פשתן בדק ומצא כי החברות האמריקניות צברו מזומנים בקצב שיא שלא נראה מאז המשבר הפיננסי ב-2008. בסך הכל, החברות שלא משתייכות לסקטור הפיננסי ב-S&P500 מחזיקות סכום עצום של כמעט 1.5 טריליון דולר של מזומנים ושווה ערך מזומנים. מה עושים עם כל הכסף? המשקיעים ובעלי המניות הרעבים לוחצים והחברות מבצעות רכישה חוזרת של מניות יחד העלאת שיעורי הדיבידנד. אולי עכשיו, כאשר הפדרל רזרב יעלה ריבית לראשונה מזה כמעט עשור, המצב ישתנה.

בגולדמן סאקס מאמינים כי המגמה של התרחבות הכלכלה והעלאת שיעורי הריבית צפויה לתפוס תאוצה, ובשל כך על החברות להתמקד ולהשקיע יותר במחקר ופיתוח ופחות בתגמולים למשקיעים. על פי המחקר של הבנק בתקופה של עלייה בשיעורי הריבית, מניות של חברות שמתגמלות את בעלי המניות מציגות ביצועים חלשים ותשואות שליליות וזאת בהשוואה למניות של חברות שמשקיעות בצמיחת החברה ובהוצאות מחקר ופיתוח שמציגות בתקופה הזמן הזו בדרך כלל ביצועים חזקים עם תשואות חיוביות.

בין החברות שבגולדמן סאקס מציינים לטובה ככאלו שמשקיעות בצמיחת החברה אפשר למצוא את אמאזון וג'נרל מוטורס. מן העבר השני, בין החברות שמחזירות מזומן לבעלי המניות אפשר למצוא את קוקה-קולה ואת CBS.

תגובות לכתבה(2):

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 2.
    excellent analysis, elad is a genius (ל"ת)
    itai 02/09/2015 15:38
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
  • 1.
    רכישה של מניות למכור לציבור יקר לאחר מכן (ל"ת)
    אלי 12/08/2015 22:57
    הגב לתגובה זו
    0 0
    סגור
חיפוש ני"ע חיפוש כתבות