ברודקום מסכמת שנה מצוינת: מה צפוי בהמשך?
חודש דצמבר היה מצוין לברודקום והוא מסיים שנה נהדרת ליצרנית השבבים. הדוח הכספי הזניק את המניה ב-26% ביום אחד לשווי של מעל טריליון דולר ומאז היא זינקה בקרוב ל-12% לשווי של 1.15 טריליון דולר. האנליסטים סבורים שהיא עשויה להיות אנבידיה הבאה.
ברודקום מפתח שבבי AI אבל לא מתחרים ראש בראש בשבבים של אנבידיה - היא מספקת שבבים לרשתות התקשורת ולרשתות התקשורת ופחות שבבים למעבדים. ברודקום נבחרה לאחרונה על ידי שני לקוחות חדשים גדולים לפיתוח שבבי AI דור הבא. לפי הערכות, מדובר באפל ובמפתחת ChatGPT, OpenAI. לקוחות נוספים של ברודקום כוללים את אלפבית, מטא פלטפורמס ובייטדאנס (טיקטוק).
ברודקום נסחרת במכפיל רווח של כ-30-32 על רווחי השנה הבאה כשעל פי קונסנזוס האנליסטים המכירות צפויות לעלות בשנה הבאה לכ-69.2 מיליארד דולר לעומת כ-61.1 מיליארד דולר השנה.
האיש שמאחורי הצלחת ענקית השבבים
מי שעומד מאחורי הצלחתה של ברודקום הוא המנכ"ל הוק טאן. תחת הובלתו, החברה הפכה לשחקנית מפתח בשוק הבינה המלאכותית, האלקטרוניקה והתוכנה התשתיתית.- ברודקום תייצר שבבים עבור OpenAI - מניית החברה מזנקת ב־10%
- המלחמה על המקום השני: ברודקום מול AMD - מי תנצח?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הוק טאן, יליד פקין, סינגפור, עבר בגיל צעיר לארה"ב ללמוד באוניברסיטת MIT, שם סיים תואר ראשון ושני בהנדסת אלקטרוניקה. הקריירה שלו התחילה בעולם הטכנולוגיהוהוא התקדם מהר מאוד לתפקידי ניהול בחברות גדולות כמו IBM ו-Compaq.
הפריצה הגדולה שלו הגיעה כשהצטרף ל-Avago Technologies בשנת 2006. טאן הוביל את החברה בהצלחה וביצע את המיזוג הגדול ביותר שלה עם Broadcom בשנת 2016, מיזוג שהוביל ליצירת אחת מחברות השבבים הגדולות בעולם.
החזון של הוק טאן: שילוב שבבים ותוכנה - טאן מסתכל רחוק. החזון שלו התרכז ביצירת שילוב בין שבבים מתקדמים לתוכנה תשתיתית. הוא זיהה מוקדם את הפוטנציאל האדיר של שוק הבינה המלאכותית והחל להשקיע בטכנולוגיות מתקדמות המיועדות לתמיכה במרכזי נתונים ושימושים עסקיים. הוא הפך את החברה לספקית מרכזית של שבבים ייחודיים (ASIC) המשמשים להפעלת מערכות AI. במקביל, החברה רכשה חברות בתחום התוכנה, כולל CA Technologies ו-Symantec, והפכה את חטיבת התוכנה שלה לאחד ממנועי הצמיחה העיקריים.
- המניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
- אלפאבית מתחזקת, OpenAI נחלשת: המשקיעים משנים כיוון במרוץ ה־AI
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל...
מפסגה לשפל – והחזרה למעלה
השנה התחילה עם תנודתיות גבוהה במניית ברודקום. במרץ המניה צנחה בעקבות דוחות רבעוניים שהיו מעל התחזיות אבל לא הצליחו לסחוף את המשקיעים בשל חששות מההמשך. ביוני, מניית החברה הגיעה לשיא היסטורי חדש בעקבות תוצאות כספיות חזקות והכרזה על פיצול מניות ביחס 10:1.
באוגוסט, כמו כל מגזר השבבים, ברודקום ספגה ירידות חדות בעקבות חששות מהתוצאות של אנבידיה, אבל היא לא נשארה שם לאורך זמן. בדצמבר החברה הציגה כאמור דוחות מרשימים נוספים, שהעלו אותה בחזרה לשיא.
הישגים בולטים של ב-2024
שווי שוק של טריליון דולר - ב-13 בדצמבר, Broadcom הצטרפה למועדון היוקרתי של החברות עם שווי שוק של טריליון דולר. כעת בשווי של 1.15 טריליון דולר, היא בין שמונה החברות הגדולות בארה"ב ותשיעית בעולם.
העלאת דיבידנד למשקיעים - החברה הודיעה על דיבידנד רבעוני מוגדל של 59 סנט למניה – עלייה של 11%. ההכרזה נחשבת לסימן יציבות פיננסית שמחזק את מעמדה בשוק.
אמון מצד האנליסטים - מומחים בשוק ממשיכים להיות אופטימיים. UBS העלו את מחיר היעד של המניה ל-270 דולר (נסחרת כעת ב-239 דולר), ומורגן סטנלי הכלילה את Broadcom ברשימת המניות המומלצות לשנת 2025, תוך התמקדות בפוטנציאל שלה בתחום הבינה המלאכותית.
מה מיוחד בברודקום?ברודקום היא לא רק יצרנית שבבים – החברה היא שחקנית מפתח גם בתחום התוכנה הארגונית והאבטחה.שני התחומים המרכזיים שלה הם:פתרונות שבבים ותוכנה תשתיתית.
בתחום פתרונות שבבים, החברה מייצרת שבבים מיוחדים (ASIC) שמשמשים להפעלת טכנולוגיות בינה מלאכותית ומרכזי נתונים. בתחום תוכנה תשתיתית, החברה מספקת פתרונות תוכנה לארגונים גדולים, מה שמאפשר לה להתגבר על תלות בלעדית בשוק השבבים.
מה היה מיוחד השנה?מניית החברה הפכה למניה ששווה לעקוב אחריה לא רק בגלל שבבים אלא בזכות מגוון הפעילויות שלה, הצמיחה ב-AI, ההפנמה שמדובר בחברה שצומחת בקצבים מהירים ומגדילה רווחים באופן מרשים. השוק שלה צמח בעקבות השקעות בטכנולוגיות בינה מלאכותית ובמרכזי נתונים, והמהלכים האסטרטגיים שלה כמו פיצול המניות והעלאת הדיבידנד חיזקו את אמון המשקיעים.
במבט קדימה האנליסטים אופטימיים ויש כאלו שסבורים שהיא מועמדת טובה להיות "אנבידיה הבאה".
שאלות ותשובות
איך Broadcom מצליחה כל כך השנה?
כמה סיבות: הקשר ל-AI, הצמיחה בפעילות והגיוון בפעילות. הנהלת החברה שמה דגש על חדשנות טכנולוגית, גיוון עסקי והגיעה להישגים פיננסיים מרשימים, החברה הצליחה להכות את התחזיות ולהציג צמיחה משמעותית.וול סטריט מאוהבת.
מה היתרון שלה בשוק השבבים?
השבבים של החברה מיועדים לטכנולוגיות מתקדמות כמו בינה מלאכותית ומרכזי נתונים, שהביקוש אליהם רק עולה.
מה המשמעות של פיצול מניות ביחס 10:1?
המהלך הופך את המניה לנגישה יותר למשקיעים פרטיים, ובכך מגדיל את כמות המשקיעים הפוטנציאליים. מנגד, חשוב להדגיש כי זה מהלך טכני לחלוטין בלי משמעות אמיתית לשווי.
איך העלאת הדיבידנד משפיעה על משקיעים?
העלאת הדיבידנד מראה על יציבות כלכלית ועל מחויבות החברה לחלוקת רווחים, מה שהופך אותה לאטרקטיבית עבור משקיעים.מנגד, צריך לזכור שיש גישה שאומרת שאין משמעות לדיבידנדים. המשקיעים מעדיפים לראות את החברה משתמשת ברווחים לצורך הגדלת פעילות פנימית. כמו כן, שיעור הדיבידנד במניות טכנולוגיה הוא נמוך במיוחד ואין לו באמת ערך למשקיעים, זה רק "ערך סימבולי". ברודקום מחלקת דיבידנד של פחות מ-1% משווי ההשקעה. זה שולי מאוד ביחס לרווחים שלה וביחס לתשואות במניה.
מה הצפי לשנה הבאה?
אנליסטים צופים שהמניה תמשיך לצמוח, בעיקר הודות לביקוש בשוק ה-AI ולכניסה של החברה לפרויקטים ארוכי טווח בתחום התוכנה והאבטחה. האנליסטים מעריכים צמיחה להכנסות של מעל 69 מיליארד דולר בשנה הבאה, לעומת כ-61 מיליארד דולר השנה. הרווח יעלה ומכפיל הרווח לשנה הבאה מסתכם בכ-30-32.
- 1.ברכה והצלחה (ל"ת)אורי 25/12/2024 06:41הגב לתגובה זו
- לרון 25/12/2024 08:08הגב לתגובה זו???
ג'יימי דימון, מנכ"ל JPMorgan. קרדיט: רשתות חברתיותג'יימי דיימון: "כלכלת אירופה בבעיה אמיתית - ואם היא תיפול, כולנו נשלם את המחיר"
האם אירופה היא המוקד והמקור למשבר הבא?
מנכ"ל הבנק הגדול בעולם לא חסך מילים. ג'יימי דיימון, מנכ"ל ג'י.פי מורגן סבור שאירופה מאבדת גובה במהירות מסחררת. היא לא צומחת והופכת למקום פחות אטרקטיבי לעסקים, השקעות וחדשנות. ביורוקרטיה איטית, רגולציה כבדה מדי ושווקים מפוצלים הופכים את היבשת למלכודת.
דיימון מזהיר שאירופה חלשה = אמריקה פגיעה. "אם אירופה תיפול, כולנו ניפול", אמר והסביר -"הכלכלה העולמית בנויה על שותפות חזקה עם היבשת הוותיקה. ב-15 השנים האחרונות אירופה כבר ירדה מ-90% מגודל הכלכלה האמריקאית ל-65% בלבד, והמגמה לא עוצרת".
הנתונים של כלכלות אירופה חלשים - צמיחה צפויה של 1.3%-1.5% בשנים הקרובות, פרודוקטיביות יורדת, אוכלוסייה מזדקנת ומחסור חמור בכוח אדם מיומן. חברות טכנולוגיה גדולות? כמעט אין. סטארטאפים שרוצים להפוך לענקיות עולמיות? מעדיפים לעבור לארה"ב או אפילו לאסיה. גם מדינות כמו אירלנד, שפעם היו מגנט להייטק, בזכות הטבות מס, מאבדות את האטרקטיביות שלהן.
עם זאת, דיימון הצביע על כוונה של האיחוד האירופי להתקדם מבחינה דיגיטלית ו-AI לחוק אחד לכל היבשת, דבר שיפחית בירוקרטיה ויספק בהירות ותוואי צמיחה לתחום. ועדיין דיימון חושש שמשבר, האטה שתזרום לארה"ב ולעולם כולו תגיע מאירופה.
- “כשאתה רואה ג’וק אחד, כנראה שיש עוד כמה” המשבר הבא בוול סטריט?
- ג'יימי דיימון מציג: 1.5 טריליון דולר לחיזוק העצמאות האמריקאית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כלכלת אירופה - נתונים
צמיחה בתמ"ג - ברבעון השלישי של 2025 נרשמה עלייה של 0.3% בתוצר של גוש היורו ו־0.4% בכלל האיחוד, המשקפת שיפור מתון אך לא אחיד.
תחזית שנתי 2025 - הצמיחה השנתית באיחוד צפויה לעמוד על כ־0.9%, כשהצפי לשנים הבאות עומד על 1.2% ב־2026 ו־1.3% ב־2027.
שיעור האבטלה - עומד על כ־6.3% בגוש היורו, עם יציבות יחסית בשנה האחרונה למרות לחצים חיצוניים.
אבטלת צעירים - בקרב בני 15 עד 24 עומדת על כ־14%, מה שמעיד על קושי מובנה בשילוב צעירים בשוק העבודה.
אינפלציה - נרשמה אינפלציה שנתית של כ־2.2%, מעט מעל היעד של הבנק המרכזי אך רחוקה מהשיאים של השנים האחרונות.
שכר - עלות שעת עבודה עלתה בכ־3.6%, נתון שמשקף גם לחצים מצד האינפלציה וגם שוק עבודה הדוק.
תעשייה - מדדי הייצור מציגים תנודתיות עם עליות וירידות לסירוגין, מה שמעיד על רגישות לביקושים גלובליים ולסביבה מאקרו כלכלית.
צריכה פרטית - ההוצאה של משקי הבית רשמה עלייה קלה, אך לא מספקת כדי להזניק את הצמיחה באופן משמעותי.
השקעות - ירידה של כ־1.8% בהשקעות הקבועות מצביעה על זהירות מצד החברות והחשש מהאטה גלובלית.
תמונה כללית - אירופה נמצאת במצב של שוק עבודה יציב אך השקעות חלשות, אינפלציה מתונה אך שברירית, וצמיחה שמבוססת בעיקר על ביקוש פנימי מתון.
מניה טרנדית; קרדיט: רוי שיינמן, ChatGPTהמניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
החברה שנכנסה לוול סטריט לתוך שלד, פועלת בתחום סימון וזיהוי חומרים, ומציעה טכנולוגיה שמאפשרת לעקוב אחר מוצרים לאורך שרשרת האספקה באמצעות סמנים כימיים המשולבים בחומר עצמו. הסמנים שומרים על תכונותיהם גם לאחר עיבוד, התכה או מיחזור, ומאפשרים לזהות את מקור החומר גם בשלבים מתקדמים של תעשייה. למרות שהחברה פעלה במספר ענפים והציגה יכולות טכנולוגיות ייחודיות, היא התקשתה במשך שנים לבסס לעצמה מעמד יציב בשוק ההון. מה שהדליק את המשקיעים בתקופה האחרונה היה סדרת הודעות שהחברה פרסמה. בכנס בדובאי חשפה SMX יכולות זיהוי של זהב וכסף לאחר התכה, יכולת שלטענתה קיבלה הכרה מגוף רגולטורי מקומי. לאחר מכן פרסמה החברה דוחות נוספים שהציגו התקדמות במימוש הטכנולוגיה בתחומים נוספים.
בנוסף וכנראה הסיבה העיקרית לזינוק, החברה הציגה לאחרונה גם הסכם מימון משמעותי עם קרן Target Capital 1 בהיקף של כ־110 מיליון דולר. ההסכם כולל שטר המרה ויכולת למשוך אשראי נוסף, ללא מגבלות משמעותיות. מבחינת השוק, מדובר באיתות של תמיכה מצד גוף מוסדי, אך גם במהלך שמדגיש את הצורך של החברה בהון נוסף כדי להמשיך לפעול בקצב הנוכחי. השילוב בין גיוס ההון, ההכרה הטכנולוגית והחשיפה בתקשורת יצר תמהיל שמוכר היטב בשוק האמריקאי: ציפייה שעסק קטן יחסית יצליח לפרוץ לתחומים גדולים. תנאי כזה מייצר לעיתים הזדמנויות אמיתיות, אך גם פותח פתח לתנועות חדות שמנותקות מהמצב העסקי בפועל.
ההיסטוריה של SMX בשוק ההון מורכבת. החברה הונפקה באוסטרליה לפני שש שנים, ולאחר מכן ביצעה מיזוג SPAC לפי שווי של כ־200 מיליון דולר. אף על פי שהחברה התחילה פעילות מסחרית רק בשנים האחרונות, הדוחות הכספיים מצביעים על הפסדים משמעותיים. במחצית הראשונה של השנה הפסדיה המצטברים הגיעו ליותר מ־100 מיליון דולר, והיא טרם הציגה הכנסות משמעותיות. בעלי המניות המרכזיים בחברה השתנו גם הם. קיבוצים שהחזיקו מניות בתקופת המיזוג כבר אינם חלק מהתמונה. כיום, שני בעלי העניין העיקריים הם המנכ"ל חגי אלון והיו"ר אופיר שטרנברג, כל אחד עם החזקה של כ־6%.
האתגר הכפול
מצד אחד הטכנולוגיה של SMX מציעה מענה לסוגיות שהעסיקו תעשיות שונות במשך זמן רב, מזיהוי מתכות יקרות לאחר עיבוד ועד שיפור האמינות של נתונים בתחום הרגולציה הסביבתית. מצד שני, הפיכת יכולת טכנולוגית למקור הכנסה עקבי דורשת תהליך ארוך: בניית מערך מסחרי, חדירה לשווקים שמרניים יחסית ועמידה בתקנים רגולטוריים מחייבים. הפער הזה עדיין לא נסגר, והוא נמצא במרכז הדיון סביב פוטנציאל הצמיחה של החברה.
