חודש דצמבר היה מצוין לברודקום והוא מסיים שנה נהדרת ליצרנית השבבים. הדוח הכספי הזניק את המניה ב-26% ביום אחד לשווי של מעל טריליון דולר ומאז היא זינקה בקרוב ל-12% לשווי של 1.15 טריליון דולר. האנליסטים סבורים שהיא עשויה להיות אנבידיה הבאה. 

ברודקום מפתח שבבי AI אבל לא מתחרים ראש בראש בשבבים של אנבידיה - היא מספקת שבבים לרשתות התקשורת ולרשתות התקשורת ופחות שבבים למעבדים. ברודקום נבחרה לאחרונה על ידי שני לקוחות חדשים גדולים לפיתוח שבבי AI דור הבא. לפי הערכות, מדובר באפל ובמפתחת ChatGPT, OpenAI. לקוחות נוספים של ברודקום כוללים את אלפבית, מטא פלטפורמס ובייטדאנס (טיקטוק).

ברודקום נסחרת במכפיל רווח של כ-30-32 על רווחי השנה הבאה כשעל פי קונסנזוס האנליסטים המכירות צפויות לעלות בשנה הבאה לכ-69.2 מיליארד דולר לעומת כ-61.1 מיליארד דולר השנה.

 

האיש שמאחורי הצלחת ענקית השבבים

מי שעומד מאחורי הצלחתה של ברודקום הוא המנכ"ל הוק טאן. תחת הובלתו, החברה הפכה לשחקנית מפתח בשוק הבינה המלאכותית, האלקטרוניקה והתוכנה התשתיתית.

• מהמחיר של חוק הגיוס ועד המחיר של ה-AI: תמונת מצב
• טאואר נפלה 8%, נובה ירדה 6% - הנאסד"ק בירידות חדות
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הוק טאן, יליד פקין, סינגפור, עבר בגיל צעיר לארה"ב ללמוד באוניברסיטת MIT, שם סיים תואר ראשון ושני בהנדסת אלקטרוניקה. הקריירה שלו התחילה בעולם הטכנולוגיהוהוא התקדם מהר מאוד לתפקידי ניהול בחברות גדולות כמו IBM ו-Compaq.

הפריצה הגדולה שלו הגיעה כשהצטרף ל-Avago Technologies בשנת 2006. טאן הוביל את החברה בהצלחה וביצע את המיזוג הגדול ביותר שלה עם Broadcom בשנת 2016, מיזוג שהוביל ליצירת אחת מחברות השבבים הגדולות בעולם.

החזון של הוק טאן: שילוב שבבים ותוכנה - טאן מסתכל רחוק. החזון שלו התרכז ביצירת שילוב בין שבבים מתקדמים לתוכנה תשתיתית. הוא זיהה מוקדם את הפוטנציאל האדיר של שוק הבינה המלאכותית והחל להשקיע בטכנולוגיות מתקדמות המיועדות לתמיכה במרכזי נתונים ושימושים עסקיים. הוא הפך את החברה לספקית מרכזית של שבבים ייחודיים (ASIC) המשמשים להפעלת מערכות AI. במקביל, החברה רכשה חברות בתחום התוכנה, כולל CA Technologies ו-Symantec, והפכה את חטיבת התוכנה שלה לאחד ממנועי הצמיחה העיקריים.

• וורן באפט בשבוע האחרון כמנכ"ל: איך הטעות הכי גרועה שלו יצרה אימפריה של טריליון דולר
• שיא של יותר מעשור: הנחושת מזנקת ומובילה את הראלי העולמי במתכות
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...

 

מפסגה לשפל – והחזרה למעלה

השנה התחילה עם תנודתיות גבוהה במניית ברודקום. במרץ המניה צנחה בעקבות דוחות רבעוניים שהיו מעל התחזיות אבל לא הצליחו לסחוף את המשקיעים בשל חששות מההמשך. ביוני, מניית החברה הגיעה לשיא היסטורי חדש בעקבות תוצאות כספיות חזקות והכרזה על פיצול מניות ביחס 10:1.

באוגוסט, כמו כל מגזר השבבים, ברודקום ספגה ירידות חדות בעקבות חששות מהתוצאות של אנבידיה, אבל היא לא נשארה שם לאורך זמן. בדצמבר החברה הציגה כאמור דוחות מרשימים נוספים, שהעלו אותה בחזרה לשיא.

הישגים בולטים של ב-2024

 

שווי שוק של טריליון דולר - ב-13 בדצמבר, Broadcom הצטרפה למועדון היוקרתי של החברות עם שווי שוק של טריליון דולר. כעת בשווי של 1.15 טריליון דולר, היא בין שמונה החברות הגדולות בארה"ב ותשיעית בעולם.

העלאת דיבידנד למשקיעים - החברה הודיעה על דיבידנד רבעוני מוגדל של 59 סנט למניה – עלייה של 11%. ההכרזה נחשבת לסימן יציבות פיננסית שמחזק את מעמדה בשוק.

אמון מצד האנליסטים - מומחים בשוק ממשיכים להיות אופטימיים. UBS העלו את מחיר היעד של המניה ל-270 דולר  (נסחרת כעת ב-239 דולר), ומורגן סטנלי הכלילה את Broadcom ברשימת המניות המומלצות לשנת 2025, תוך התמקדות בפוטנציאל שלה בתחום הבינה המלאכותית.

מה מיוחד בברודקום?

ברודקום היא לא רק יצרנית שבבים – החברה היא שחקנית מפתח גם בתחום התוכנה הארגונית והאבטחה.שני התחומים המרכזיים שלה הם:פתרונות שבבים ותוכנה תשתיתית. 

בתחום פתרונות שבבים, החברה מייצרת שבבים מיוחדים (ASIC) שמשמשים להפעלת טכנולוגיות בינה מלאכותית ומרכזי נתונים. בתחום תוכנה תשתיתית, החברה מספקת פתרונות תוכנה לארגונים גדולים, מה שמאפשר לה להתגבר על תלות בלעדית בשוק השבבים.

מה היה מיוחד השנה?

מניית החברה הפכה למניה ששווה לעקוב אחריה לא רק בגלל שבבים אלא בזכות מגוון הפעילויות שלה, הצמיחה ב-AI, ההפנמה שמדובר בחברה שצומחת בקצבים מהירים ומגדילה רווחים באופן מרשים. השוק שלה צמח בעקבות השקעות בטכנולוגיות בינה מלאכותית ובמרכזי נתונים, והמהלכים האסטרטגיים שלה כמו פיצול המניות והעלאת הדיבידנד חיזקו את אמון המשקיעים. 

במבט קדימה האנליסטים אופטימיים ויש כאלו שסבורים שהיא מועמדת טובה להיות "אנבידיה הבאה".

 

שאלות ותשובות

איך Broadcom מצליחה כל כך השנה?

כמה סיבות: הקשר ל-AI, הצמיחה בפעילות והגיוון בפעילות. הנהלת החברה שמה דגש על חדשנות טכנולוגית, גיוון עסקי והגיעה להישגים פיננסיים מרשימים, החברה הצליחה להכות את התחזיות ולהציג צמיחה משמעותית.וול סטריט מאוהבת.

מה היתרון שלה בשוק השבבים?

השבבים של החברה מיועדים לטכנולוגיות מתקדמות כמו בינה מלאכותית ומרכזי נתונים, שהביקוש אליהם רק עולה.

מה המשמעות של פיצול מניות ביחס 10:1?

המהלך הופך את המניה לנגישה יותר למשקיעים פרטיים, ובכך מגדיל את כמות המשקיעים הפוטנציאליים. מנגד, חשוב להדגיש כי זה מהלך טכני לחלוטין בלי משמעות אמיתית לשווי. 

איך העלאת הדיבידנד משפיעה על משקיעים?

העלאת הדיבידנד מראה על יציבות כלכלית ועל מחויבות החברה לחלוקת רווחים, מה שהופך אותה לאטרקטיבית עבור משקיעים.מנגד, צריך לזכור שיש גישה שאומרת שאין משמעות לדיבידנדים. המשקיעים מעדיפים לראות את החברה משתמשת ברווחים לצורך הגדלת פעילות פנימית. כמו כן, שיעור הדיבידנד במניות טכנולוגיה הוא נמוך במיוחד ואין לו באמת ערך למשקיעים, זה רק "ערך סימבולי". ברודקום מחלקת דיבידנד של פחות מ-1% משווי ההשקעה. זה שולי מאוד ביחס לרווחים שלה וביחס לתשואות במניה.

מה הצפי לשנה הבאה?

אנליסטים צופים שהמניה תמשיך לצמוח, בעיקר הודות לביקוש בשוק ה-AI ולכניסה של החברה לפרויקטים ארוכי טווח בתחום התוכנה והאבטחה. האנליסטים מעריכים צמיחה להכנסות של מעל 69 מיליארד דולר בשנה הבאה, לעומת כ-61 מיליארד דולר השנה. הרווח יעלה ומכפיל הרווח לשנה הבאה מסתכם בכ-30-32.