מניות דיבידנד או מניות צמיחה: איפה טמון הפוטנציאל האמיתי להשקעה?
מניות דיבידנד מציעות יתרונות משמעותיים למשקיעים המחפשים יציבות ותשואה לאורך זמן. אחד היתרונות המרכזיים הוא ההכנסה הקבועה שהן מספקות כל עוד החברה מרוויחה ומייצרת תשואה סבירה להון. מניות דיבידנד מעניקות למשקיעים הכנסה פסיבית באמצעות חלוקות דיבידנד קבועות, מה שמאפשר תזרים מזומנים יציב לאורך זמן. חברות כמו בזן בזן 0% ובנק לאומי לאומי 0% מהוות דוגמה לחברות שמחלקות דיבידנד באופן עקבי ומספקות למשקיעים שלהן הכנסה שוטפת.
היתרונות של מניות דיבידנדים
בנוסף להכנסה הקבועה, מניות דיבידנד שלרוב הן תחת הקטגוריה של מניות ערך, מאופיינות בתנודתיות נמוכה יחסית בהשוואה למניות צמיחה, כאשר חברות מבוססות שמחלקות דיבידנדים נוטות להיות פחות תנודתיות בשוק, מה שמעניק למשקיעים תחושת יציבות וביטחון. דוגמאות לכך חברות כמו קוקה-קולה COCA COLA ו-AT&T AT&T INC הידועות בחלוקת דיבידנדים סדירה וביציבותן הכלכלית; יתרון נוסף בהשקעה במניות דיבידנד הוא הפוטנציאל ליצירת תשואות מצטברות, שכן השקעה מחדש של דיבידנדים מאפשרת למשקיעים להגדיל את אחזקותיהם במניות החברה, מה שתורם לצמיחת התיק בטווח הארוך.
לבסוף, דיבידנדים עקביים מהווים אינדיקציה לבריאותה הכלכלית של החברה. חברות שמצליחות לשמור על חלוקות דיבידנדים יציבות מעידות על חוסן פיננסי ויכולת לייצר רווחים לאורך זמן. ג'ונסון & ג'ונסון היא דוגמה בולטת לחברות שמציגות יציבות פיננסית, ומחלקות דיבידנדים לאורך שנים רבות.
השילוב של הכנסה קבועה, תנודתיות נמוכה, תשואות מצטברות, ואינדיקציה לבריאות כלכלית הופכים את מניות הדיבידנד לאטרקטיביות במיוחד עבור משקיעים שמחפשים יציבות ותשואה פסיבית.
- בזן: עליה במרווחי הזיקוק, התקבולים על הפגיעה במתקנים תרמו למעבר לרווח
- בזן הפסידה 37 מיליון ד' ברבעון - מרווח הזיקוק הסתכם על 10.5 דולר לחבית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החסרונות של מניות דיבידנד: פוטנציאל צמיחה מוגבל, מיסוי גבוה וסיכון לקיצוץ
מניות דיבידנד, למרות יתרונותיהן, מגיעות עם מספר חסרונות שעל המשקיעים לקחת בחשבון. אחד החסרונות הבולטים הוא פוטנציאל הצמיחה המוגבל שלהן. כאשר חברה מחלקת חלק ניכר מרווחיה כדיבידנד, היא מפחיתה את היכולת שלה להשקיע מחדש בצמיחה ובהתרחבות עסקית. כתוצאה מכך, חברות המחלקות דיבידנדים, עשויות להציג קצב צמיחה איטי יותר בהשוואה לחברות שאינן מחלקות דיבידנדים ומשקיעות ברווחיהן לצורך צמיחה מהירה.
חיסרון נוסף שקשור למניות דיבידנד הוא ההשלכות המיסויות. בישראל, תשלומי דיבידנד חייבים במס בשיעור של 25%, דבר שעלול להפחית משמעותית את התשואה נטו של המשקיעים. כלומר, חלק מההכנסות מדיבידנד נגרע לטובת תשלומי מס, מה שמקטין את הרווח האמיתי למשקיעים, בעיקר כאשר מדובר בסכומים גבוהים.
בנוסף לכך, קיים גם סיכון שהחברה תיאלץ לקצץ את תשלומי הדיבידנד שלה בתקופות של משבר כלכלי או קושי פיננסי. דוגמה בולטת לכך היא חברת GE, אשר במהלך המשבר הפיננסי הגדול נאלצה להקטין את תשלומי הדיבידנדים שלה בצורה משמעותית, מה שהוביל לאכזבה בקרב המשקיעים שהסתמכו על הכנסה פסיבית קבועה.
- האנבידיה של עולם הביוטי - ספורה: מנגנון חדשנות, צמיחה גלובלית ושותפויות
- לקראת החלטת ריבית דרמטית כשהפד' מפולג מאי פעם ו"עיוור" ללא נתונים עדכניים
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל...
לכן, על אף היתרונות שבהשקעה במניות דיבידנד, חשוב לזכור גם את החסרונות, כמו צמיחה מוגבלת, מיסוי גבוה וסיכון לקיצוץ דיבידנדים בשעת משבר
הזדמנויות במניות צמיחה: פוטנציאל רווח גבוה, יתרונות מיסוי וחדשנות מתקדמת
מניות צמיחה מציעות יתרונות משמעותיים למשקיעים, במיוחד כשמדובר בפוטנציאל ההשקעה בטווח הארוך. יתרון מרכזי של מניות אלו הוא הפוטנציאל הגבוה לצמיחה. חברות כמו אדובי ונטפליקס, שאינן מחלקות דיבידנדים, משקיעות את רווחיהן מחדש להרחבת הפעילות, מה שמוביל לצמיחה מהירה ולהעלאת שווי המניה לאורך זמן.
בנוסף, השקעה במניות צמיחה מספקת יתרון מיסוי חשוב. המיסוי נדחה עד למכירת המניה, ולכן אין צורך לשלם מס על דיבידנדים במהלך תקופת ההשקעה. זה מאפשר למשקיעים לצבור הון בצורה יעילה יותר, שכן ההכנסות מהשקעותיהם אינן גורמות להוצאות נוספות על מסים עד שהשקעתם מניבה פירות.
עם זאת, מניות צמיחה נחשבות לתנודתיות ומסוכנות יותר ממניות דיבידנד. מחירי המניות שלהן עשויים להשתנות באופן משמעותי, ואין כל הבטחה שהן יגיעו לתשואות הגבוהות שהמשקיעים מקווים להן. לדוגמה, Snap Inc. חוותה צמיחה מהירה בתחילה, אך לאחר מכן עברה ירידות משמעותיות במחיר המניה.
אם תוכניות ההתרחבות של חברת צמיחה אינן מצליחות, בעלי המניות עשויים למצוא את עצמם ללא דיבידנדים וללא עליות משמעותיות במחיר המניה. מצב זה מסוכן, מכיוון שאם חברה לא עומדת ביעדי הצמיחה שלה, המשקיעים עלולים להפסיד כסף מבלי לקבל כל תמורה.
לבסוף, חברות רבות שאינן מחלקות דיבידנדים הן צעירות יותר ולעיתים קרובות אין להן היסטוריית הצלחות מוכחת. חוסר הניסיון הזה מגביר את הסיכון בהשקעה בחברות אלו, שכן הצמיחה העתידית שלהן אינה ודאית. לכן, לפני שמחליטים להשקיע במניות צמיחה, על המשקיעים להיות מודעים לסיכונים הפוטנציאליים ולבצע בדיקות מעמיקות על החברות בהן הם שוקלים להשקיע.
בחירת מניות דיבידנד או מניות צמיחה לפי צרכי ההשקעה אישיים
כאשר בוחנים את השאלה מתי כדאי לבחור במניות דיבידנד, יש להבין שהן אידיאליות עבור משקיעים המחפשים יציבות והכנסה עקבית. מניות אלו מועדפות במיוחד על ידי גמלאים, משקיעים שמרנים או כאלו עם אופק השקעה קצר יותר. בישראל, אף על פי שהכנסות מדיבידנדים חייבות במס, מניות דיבידנד עדיין מהוות אפשרות אטרקטיבית עבור משקיעים שמחפשים תזרים מזומנים קבוע. ההכנסות המתמשכות שמספקות מניות אלו עשויות להוות מקור הכנסה משמעותי, גם עם ההשלכות המיסויות.
מנגד, מניות צמיחה מתאימות יותר למשקיעים צעירים או למשקיעים בעלי אופק השקעה ארוך יותר, שמוכנים להתמודד עם סיכון גבוה בתמורה לפוטנציאל תשואות גבוה. משקיעים אלו יכולים ליהנות מהזדמנויות לצמיחה מהירה של ערך המניה, ולרוב מעדיפים להחזיק בחברות חדשניות, אשר לא מחלקות דיבידנדים, ובכך משקיעות את הרווחים שלהן בהתרחבות ובפיתוח.
לסיכום, הבחירה בין מניות דיבידנד למניות צמיחה תלויה במטרות האישיות של המשקיע ובסגנון ההשקעה שלו. משקיעים המעוניינים בהכנסה קבועה וביציבות ימצאו במניות דיבידנד את הפתרון המתאים, בעוד שמי שמחפש פוטנציאל תשואות גבוה יותר עשוי לבחור במניות צמיחה.
.
- 4.ארז 24/09/2024 15:14הגב לתגובה זואני מאמין שתיק ההשקעות צריך להיות מורכב משני סוגי המניות. מניות צמיחה מגדילות את ערך התיק בקצב מהיר. מניות דיבידנד תורמות יותר ליציבות התיק תוך מתן תשואה נוספת בדמות דיבידנד. מבחינתי, אין צורך באגח.
- 3.ירון אופק 24/09/2024 09:01הגב לתגובה זובכל מקרה כדאי לנהוג על פי "עיקרון הפיזור" - ועם בחרת כמה מניות דיווידנד- עם היסטוריה של חלוקה - אני כמעט בטוח שלא כולם יכנסו למשבר ויפסיקו לשלם דיווידנד
- 2.משקיע 23/09/2024 21:20הגב לתגובה זוהסוג השלישי הוא מניות חלום - וברוב הגדול של המקרים מדובר בחלום בלהות של המשקיעים הבורסה הישראלית מלאה בחברות זבל כאלו והמשקיעים הפסידו מיליארדים רבים של במהלך השנים.
- 1.ארז 23/09/2024 20:12הגב לתגובה זו.
- גג 26/05/2025 17:03הגב לתגובה זוכי זה אחוזים מועטים
מניה טרנדית; קרדיט: רוי שיינמן, ChatGPTהמניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
החברה שנכנסה לוול סטריט לתוך שלד, פועלת בתחום סימון וזיהוי חומרים, ומציעה טכנולוגיה שמאפשרת לעקוב אחר מוצרים לאורך שרשרת האספקה באמצעות סמנים כימיים המשולבים בחומר עצמו. הסמנים שומרים על תכונותיהם גם לאחר עיבוד, התכה או מיחזור, ומאפשרים לזהות את מקור החומר גם בשלבים מתקדמים של תעשייה. למרות שהחברה פעלה במספר ענפים והציגה יכולות טכנולוגיות ייחודיות, היא התקשתה במשך שנים לבסס לעצמה מעמד יציב בשוק ההון. מה שהדליק את המשקיעים בתקופה האחרונה היה סדרת הודעות שהחברה פרסמה. בכנס בדובאי חשפה SMX יכולות זיהוי של זהב וכסף לאחר התכה, יכולת שלטענתה קיבלה הכרה מגוף רגולטורי מקומי. לאחר מכן פרסמה החברה דוחות נוספים שהציגו התקדמות במימוש הטכנולוגיה בתחומים נוספים.
בנוסף וכנראה הסיבה העיקרית לזינוק, החברה הציגה לאחרונה גם הסכם מימון משמעותי עם קרן Target Capital 1 בהיקף של כ־110 מיליון דולר. ההסכם כולל שטר המרה ויכולת למשוך אשראי נוסף, ללא מגבלות משמעותיות. מבחינת השוק, מדובר באיתות של תמיכה מצד גוף מוסדי, אך גם במהלך שמדגיש את הצורך של החברה בהון נוסף כדי להמשיך לפעול בקצב הנוכחי. השילוב בין גיוס ההון, ההכרה הטכנולוגית והחשיפה בתקשורת יצר תמהיל שמוכר היטב בשוק האמריקאי: ציפייה שעסק קטן יחסית יצליח לפרוץ לתחומים גדולים. תנאי כזה מייצר לעיתים הזדמנויות אמיתיות, אך גם פותח פתח לתנועות חדות שמנותקות מהמצב העסקי בפועל.
ההיסטוריה של SMX בשוק ההון מורכבת. החברה הונפקה באוסטרליה לפני שש שנים, ולאחר מכן ביצעה מיזוג SPAC לפי שווי של כ־200 מיליון דולר. אף על פי שהחברה התחילה פעילות מסחרית רק בשנים האחרונות, הדוחות הכספיים מצביעים על הפסדים משמעותיים. במחצית הראשונה של השנה הפסדיה המצטברים הגיעו ליותר מ־100 מיליון דולר, והיא טרם הציגה הכנסות משמעותיות. בעלי המניות המרכזיים בחברה השתנו גם הם. קיבוצים שהחזיקו מניות בתקופת המיזוג כבר אינם חלק מהתמונה. כיום, שני בעלי העניין העיקריים הם המנכ"ל חגי אלון והיו"ר אופיר שטרנברג, כל אחד עם החזקה של כ־6%.
האתגר הכפול
מצד אחד הטכנולוגיה של SMX מציעה מענה לסוגיות שהעסיקו תעשיות שונות במשך זמן רב, מזיהוי מתכות יקרות לאחר עיבוד ועד שיפור האמינות של נתונים בתחום הרגולציה הסביבתית. מצד שני, הפיכת יכולת טכנולוגית למקור הכנסה עקבי דורשת תהליך ארוך: בניית מערך מסחרי, חדירה לשווקים שמרניים יחסית ועמידה בתקנים רגולטוריים מחייבים. הפער הזה עדיין לא נסגר, והוא נמצא במרכז הדיון סביב פוטנציאל הצמיחה של החברה.
חנות ספורה בדוחא שבקטאר, מתוך האתר הרשמיהאנבידיה של עולם הביוטי - ספורה: מנגנון חדשנות, צמיחה גלובלית ושותפויות
עם הכנסות שנתיות במיליארדים, עוד ועוד חנויות שנפתחו בכל העולם, חוויית קניה שכוללת AI, ספורה צומחת בעקביות כשחקן המוביל בתעשיית הביוטי העולמית
ספורה (Sephora), ענקית הקמעונאות ממשיכה לצמוח גם השנה, בתקופה של אי וודאות כלכלית. ב-2025, דו"ח הרבעון השלישי של LVMH מציין הכנסות כוללות של 58.1 מיליארד אירו בתשעת החודשים הראשונים, עם עלייה אורגנית של 1%, כאשר חטיבת הסחר הסלקטיבי, הכוללת את ספורה, רשמה צמיחה של 7%.
רשת הקמעונאות לקוסמטיקה שהוקמה ב-1970 על ידי דומיניק מנדל בצרפת, החלה כחנות יחידה בפריז והתרחבה למותג גלובלי וכיום נמצאת תחת בעלות LVMH מאז 1997. הרכישה על ידי LVMH, שהייתה תמורת 262 מיליון אירו, אפשרה הרחבה מהירה, כולל כניסה לארה"ב ב-1998 עם רכישת 29 חנויות מ-Helene Curtis. עד שנת 2000, הרשת הגיעה ל-300 חנויות בארה"ב וכיום היא מפעילה 3,400 חנויות ב-35 מדינות, כולל 1,200 בארה"ב, 500 באירופה ו-300 באסיה. המודל העסקי מבוסס על גישה פתוחה למוצרים, ללא דלפקים סגורים, מה שמאפשר התנסות ישירה ומגביר מכירות ב-25% בהשוואה למודלים מסורתיים.
ספורה עצמה השיגה צמיחה כפולה משיעור השוק, עם עלייה בהכנסות ובשולי רווח, למרות ירידה של 3% במכירות בארה"ב ברבעון הראשון עקב בסיס השוואה גבוה. בחצי השנה הראשונה, חטיבת הבשמים והקוסמטיקה של LVMH נשארה יציבה, הודות למכירות בצפון ודרום אמריקה, אירופה והמזרח התיכון, כאשר הכנסות החטיבה הגיעו ל-39.8 מיליארד אירו. ההשקה של מותג Rhode של היילי ביבר באוקטובר 2025 הניבה מכירות שבועיות שיא של 4.7 מיליון דולר בצפון אמריקה, והשקת MAC Cosmetics בארה"ב בתחילת 2026 תכפיל את נוכחות המותג ב-500 חנויות פיזיות ובאתר. חטיבת הביוטי של LVMH גם רשמה צמיחה אורגנית של 2%, עם דגש על שוק אסיה, שם מכירות ספורה גדלו ב-5%.
גם בעידן האון ליין ספורה ממשיכה לפתוח חנויות
ספורה
חווה גם התרחבות בהיקף החנויות שלה. בעוד רשתות רבות רק סוגרות חנויות בעידן הקניות המקוונות, עם דגש על אמריקה הלטינית: 10 חנויות חדשות במקסיקו וברזיל ב-2025. בבריטניה, שם פועלות 10 חנויות כיום עם תוספת של 2 עד סוף השנה כאשר מוצב יעד של 20 עד 2026. בצפון אמריקה,
ספורה משקיעה 500 מיליון דולר בשדרוג 700 חנויות ב-5 השנים הקרובות, כולל שילוב טכנולוגיה כמו מסכי מגע ומערכות לאבחון סוג עור שיתאימו לכל לקוחה את המוצרים המתאימים לסוג העור הספציפי שלה.
בסין, הרשת מחזקת נוכחות עם 100 חנויות, ומשלבת מוצרים מקומיים כמו סרומים
קוריאניים, שמהווים כ-15% מהמכירות באסיה. באירופה, ספורה מתרחבת בגרמניה עם 5 חנויות חדשות ב-2025, ובצרפת, ארץ המוצא, היא מפעילה 300 חנויות עם מכירות של כ-2 מיליארד אירו בשנה. בשוק המפרץ הפרסי, ספורה הרחיבה שותפות עם e.l.f. Beauty בנובמבר 2025, מה שמאפשר כניסה
למדינות כמו סעודיה ואיחוד האמירויות, עם צפי למכירות של 50 מיליון דולר בשנה ראשונה. שותפות עם Kohl's בארה"ב תרמה לצמיחה של 5.4% בקטגוריית אקססוריז ברבעון השלישי, כאשר ספורה תופסת 25% משטחי החנויות של Kohl's ב-2025.
- רד סטאר משיקה אתר חדש: המהפכה הדיגיטלית בעולם הקוסמטיקה מגיעה לישראל
- לימודי קוסמטיקה: הדרך המהירה להפוך לאשת עסקים מצליחה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
