לראשונה אחרי 21 דוחות: דו"ח התעסוקה בארה"ב הגיע חלש מהצפוי
בחודש אפריל גיוס העובדים האט יותר מהצפוי, כאשר ארה"ב הוסיפה 175,000 משרות באפריל, לעומת צפי הכלכלנים לתוספת של 235,000 משרות. מדובר בהאטה משמעותית מ-315,000 המשרות שנוספו בחודש מרץ. בנוסף, פורסם גם שיעור האבטלה שעמד על 3.9%, לעומת הצפי ל-3.8%. בעוד מדובר בנתון שלילי עבור הכלכלה הרחבה, מדובר בחדשות חיוביות עבור האינפלציה שיכולות לעזור ולהאט אותה.
לראשונה מזה כמעט שלוש שנים גם העלייה בשכר השנתי הייתה בפחות מ-4% ועמדה על 3.9%. העלייה בשכר השעתי הממוצע הואטה גם כן ועומדת על 0.2%, בעוד הצפי היה ל-0.3%.
מגזר הבריאות בארה"ב המשיך להוביל בגידול במספר מקומות העבודה והוסיף 56,000 משרות. מגזר השירותים הסוציאליים הוסיף 31,000 משרות ומגזר ההובלה והאחסון הוסיף 22,000 מקומות עבודה. הקמעונאים גייסו 20,000 עובדים נוספים.
עדיין מוקדם מדי לצפות שהפדרל ריזרב יתחיל להוריד את הריבית, כאשר סביר שהפד יחפש חולשה רצינית יותר בשוק העבודה. עם זאת, צמיחה איטית יותר בעבודה ובשכר אמורה לסייע כאמור בבלימת האינפלציה, מה שבסופו של דבר יוביל להורדת הריבית. החוזים מתמחרים כעת הסתברות של 68.3% להורדת ריבית ראשונה בחודש ספטמבר, כאשר לפני פרסום הנתונים ההסתברות הייתה להורדת ריבית רק בחודש נובמבר.
- 911 אלף משרות נמחקו: משרד העבודה האמריקאי תיקן את הנתונים
- שוק העבודה האמריקני נחלש: רק 22 אלף משרות חדשות לעומת צפי ל־75 אלף
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האינפלציה בחודש מרץ עלתה ב-0.4% לרמה שנתית של 3.5%, מעל לצפי לעליה של 0.3%. גם אינפלצית הליבה עלתה ב-0.4% מעל לצפי של 0.3% לרמה שנתית של 3.8%. מדובר בחודש השלישי ברציפות שהאינפלציה הגיעה מעל לצפי בשוק.
הפער בין האינפלציה הכוללת המתונה, למרות עליית מחירי האנרגיה, לאינפלציית הליבה הגבוהה נבע במידה רבה מעליית מחירי השכירויות. ופה אפשר להגיד שמדובר בתוצר לוואי, בלתי נמנע במידה מסויימת, של הריביות. אבל מעבר לזה, הוא נבע במידה רבה גם מהעובדה שמחירי שירותים שונים עוד 'עסוקים' בלהדביק את עליית מחירי המוצרים של השנתיים האחרונות. בין היתר זה כולל, לדוגמה: שירותים פיננסיים, או מחירי טיסות.
פגישת הפד'
לאחר 11 העלאות ריבית ושש הפסקות הפד' החליט בפגישתו האחרונה להשאיר פעם נוספת את הריבית כשהייתה על 5.25% - 5.5%. לא היה מדובר בהפתעה, שכן לקראת פגישת הפד ההסתברות כי הריבית תישאר על כנה הייתה באיזור ה-97%.- כסף קטן: באפט עשוי להפסיד יותר מ-3 מיליארד דולר השנה
- אמזון מתכננת כיסוי אינטרנט לווייני עולמי עד 2028
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
במסיבת העיתונאים של הפד אמר פאוול כי קובעי המדיניות נותרו "קשובים מאוד לסיכוני האינפלציה", מכיוון שלחצי המחירים לא הצליחו להציג התקררות נוספת בחודשים האחרונים. "האינפלציה ירדה באופן משמעותי בשנה האחרונה, בעוד שוק העבודה נותר חזק, ואלה חדשות טובות מאוד. אבל האינפלציה עדיין גבוהה מדי", אמר פאוול. "התקדמות נוספת בהורדת האינפלציה אינה מובטחת, והדרך קדימה אינה בטוחה".
יו"ר הפד אמר כי פקידי הפד עדיין מאמינים כי המדיניות המוניטרית עדיין מגבילה וממשיכה להפעיל לחץ כלפי מטה על הפעילות הכלכלית. עם זאת, הוא הודה שהאינפלציה "הראתה חוסר בהתקדמות", לעבר יעד האינפלציה השנתי של הפד של 2%. נתוני האינפלציה ברבעון הראשון לא הצליחו לספק לפקידי הפדרל ריזרב את הביטחון הדרוש על מנת להתחיל ולהוריד את הריבית. הבכירים הבהירו כי אינם חוששים להשאיר את הריבית גבוהה יותר כל עוד נדרש ובוול-סטריט עלו תהיות אולי הפד אף יחזור ויעלה את הריבית.
"עד כה השנה, הנתונים לא הגדילו את האמון שלנו, בפרט וכפי שציינתי קודם לכן, נתוני האינפלציה הגיעו מעל הציפיות", אמר יו"ר הפד. "סביר להניח שצבירת אמון כה גדולה תיקח יותר זמן מאשר ציפינו קודם לכן".
החלטת הריבית הבאה תתקיים ב-12 ביוני, כאשר סביר להניח שהדברים עד אז או ישתפרו או ישתנו לרעה, עם מדד המחירים לצרכן של חודש אפריל ודוח התעסוקה בחודש מאי.
- 1.האמיתי 04/05/2024 08:43הגב לתגובה זוכמה שהכלכלה תאט יפמפמן את הבועה פשוט חןלי נפש שם
מקרון צרפתהבנק המרכזי של צרפת מוריד תחזיות
צרפת מתמודדת עם האטה כלכלית וחוסר יציבות פוליטית: הבנק המרכזי מוריד תחזיות צמיחה, פיץ' מפחיתה דירוג אשראי והשווקים דורשים תשואה גבוהה יותר על החוב הממשלתי
הבנק המרכזי של צרפת הודיע על הפחתת תחזיות הצמיחה לשנים 2026 ו-2027 ב־0.1 נקודת אחוז, בעקבות חוסר הוודאות הפוליטי שנוצר לאחר נפילת הממשלה השנייה בתוך פחות משנה. הבנק מזהיר כי צרפת עלולה להישאר מאחור ביחס לשאר מדינות האיחוד האירופי בשנים הקרובות.
המצב הכלכלי בצרפת מסתבך. ראש הממשלה החדש, סבסטיאן לקורנו, מנסה לגבש תקציב ל־2026 תוך ניהול משא ומתן עם מפלגות האופוזיציה. אך מפלגות מהשמאל והימין הקיצוניים דורשות בחירות חדשות במקום לסייע בגיבוש הסכמות, מה שמקשה על תהליך קבלת ההחלטות. המפלגה הסוציאליסטית, שעל תמיכתה תלויה יציבות הממשלה, דורשת להעלות מסים על עסקים ולהאט את תהליך צמצום הגירעון – הגדול ביותר באיחוד האירופי. קו זה מנוגד לרצון השווקים, והדבר מתבטא בעליית תשואות האג"ח הממשלתיות הצרפתיות ביחס למדינות שכנות.
פיץ' הורידה דירוג
חברת הדירוג פיץ' הורידה ביום שישי את דירוג האשראי של צרפת מ-AA- ל-A+, בשל חששות מיכולת הממשלה לעמוד ביעדי התקציב ולהגיב למצבי חירום כלכליים. המהלך משקף הערכה גוברת של המשקיעים כי צרפת נעשית פחות יציבה מבחינה פיסקלית.
הבנק המרכזי הצרפתי מזהיר מפני המשך מדיניות כזו. הכלכלן הראשי אוליביה גארנייה אמר כי אם לא יתקדמו בצמצום הגירעון, "אי הוודאות הפיסקלית תתרחב, והחלטות השקעה ותעסוקה של עסקים ומשקי בית יישארו מהוססות". נגיד הבנק, פרנסואה וילרואה דה גלהאו, הוסיף כי הממשלה הבאה חייבת להישאר מחויבת ליעד של גירעון של 3% מהתמ"ג עד 2029. לדבריו, "אם נכשלים בתחילת הדרך, קשה לשכנע שהיעד יושג בזמן".
- פיץ' מורידה את דירוג האשראי של צרפת: אי יציבות פוליטית וחוב ציבורי גבוה מעיבים על התחזית הכלכלית
- בפעם החמישית: מקרון מינה ראש ממשלה חדש
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
התחזיות החדשות
התחזית המעודכנת מצביעה על האטה בצמיחה לעומת שאר מדינות האיחוד האירופי בשנים הקרובות. הבנק צופה צמיחה מתונה ב-2026 וב-2027, ומדגיש כי עסקים ומשקי בית נוטים לעכב השקעות עד שתהיה בהירות בנוגע למדיניות התקציב.
דונלד טראמפ; קרדיט: טוויטרטראמפ רוצה לבטל דיווחים רבעוניים - איך זה יכול לפגוע במשקיעים
נשיא ארה״ב דוחף לביטול חובת הדיווח הרבעוני של חברות ציבוריות, מהלך שעשוי לגרום לפגיעה בשקיפות, להעמקת פערי מידע בין משקיעים ולתנודתיות גבוהה יותר בשווקים
דונלד טראמפ נשיא ארה״ב דונלד טראמפ חוזר לרעיון ישן שלו: ביטול החובה על חברות ציבוריות לפרסם דוחות כספיים מדי רבעון והסתפקות בדיווח חצי־שנתי. השבוע טראמפ חזר והעלה את ההצעה ברשתות החברתיות, והפעם ייתכן שיש לו יותר כוח לקדם שינוי רגולטורי. למרות זאת, נראה שהמשקיעים לא מתלהבים. אין לחץ מצד השוק על הרשות לניירות ערך האמריקנית לשנות את דרישות הדיווח, כשהמשמעות של מהלך כזה היא פחות מידע למשקיעים ויותר חוסר־וודאות.
הרבה סיבות למה זה רעיון גרוע
דיווח כספי סדיר ושקוף מפחית לחברות את עלויות הגיוס. ככל שהמידע אמין ונגיש יותר, כך קל וזול לחברה לגייס הון או ליטול אשראי. איש לא רוצה להמתין שלושה חודשים נוספים כדי לגלות התפתחויות שליליות, כמו מעבר של חברה מרווח להפסד. באותה מידה, איש אינו מעוניין להחמיץ שינוי פתאומי לטובה, כפי שקרה באנבידיה. זו גם אחת הסיבות לכך שעלות ההון של חברות אמריקניות נחשבת לאורך שנים לנמוכה יחסית לעולם.
פחות דוחות כספיים עלולים להוביל לתנודתיות גבוהה יותר במניות. מרווחי זמן ארוכים בין פרסומים יוצרים "קפיצות" חדות כאשר סוף־סוף מתפרסם המידע. יתרה מכך, העובדה שמידע אינו מדווח לציבור אינה אומרת שאינו קיים. מנהלים ובעלי תפקידים עדיין מחזיקים בו ועלולים להשתמש בו לפני כולם.
הפחתת תדירות הדיווח תחזק במיוחד את היתרון של משקיעים מוסדיים עם תקציבי מחקר גדולים וגישה ישירה להנהלות, ותפגע במשקיעים פרטיים. דיווח קבוע מסייע לאזן את תנאי השוק. גם מנקודת מבט עסקית רחבה הצעד אינו מתיישב עם המציאות. מחזורי העסקים מתקצרים, לא מתארכים.
- טראמפ נגד הניו יורק טיימס: תביעה של 15 מיליארד דולר בגין לשון הרע; מניית העיתון יורדת
- טראמפ מדבר – והמניות עפות: זינוק במניות יצרניות הרכב המעופף ג'ובי וארצ'ר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק הבינה המלאכותית ממחיש את זה היטב, כאשר לפני שלוש שנים כמעט שלא הוזכר, וכיום הוא משנה ענפים שלמים. המתנה של חצי שנה בין דוחות כספיים עלולה להיחשב נצח בתעשיות דינמיות כאלה.
