בנק אוף אמריקה מאשרר את המלצת הקנייה שלו על סייברארק סייבר ארק ומציין כי מדובר ב"מובילה ברורה בשוק אטרקטיבי". הבנק העלה גם את מחיר היעד שלו ל-315 דולר מ-300 דולר ומציין 4 סיבות לכך.

ראשית הבנק מציין כי פלח ה-PAM בתחום הסייבר, המתמקד בניהול, שליטה וניתור של המידע הקריטי בארגונים וההרשאות למשתמשים, נשאר שוק קריטי מאוד כאשר 80% מהתקיפות על ארגונים נובעות מניהול ואבטחה של משתמשים. שנית, הבנק מציין כי המעבר של החברה למודל מבוסס מנויים הושלם, בנוסף לכך שהחברה הרחיבה את הפלטפורמה שלה מעבר לשוק הליבה, שני דברים שצפויים לתמוך בצמיחה.

שלישית מציין הבנק כי התחזית והיעדים שהציבה סייברארק להמשך הם שמרניים וכי סביר להניח שהחברה תשדרג תחזיות בהמשך מה שיעזור לדחוף את המניה. לבסוף, בנק אוף אמריקה מציין כי החברה מוערכת בחסר לעומת המתחרות, דבר שבנוסף לגורמים כאמור יעזרו למניית החברה להשיג ביצועי יתר. 

שנת 2024 מסמנת את השנה הראשונה של המעבר למודל מבוסס מנויים עבור סייברארק, כאשר כ-95% מהכנסות החברה הן הכנסות חוזרות. הבנק צופה כי רוחות הנגד המקשות על צמיחת החברה יירגעו עד הרבעון השני. 

• "סייברארק ממשיכה לראות ביקושים חזקים, אבל השארנו בתחזית מקום להאטה"
• סייברארק מכה את הצפי בשורה העליונה והתחתונה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מניות הסייבר מונעות על ידי שני גורמים: מומנטום צמיחה וגדילת ה-TAM (גודל שוק היעד), שני הגורמים הללו צפויים להועיל לסייברארק במהלך הרבעונים הקרובים. המהלך של החברה להתרחבות מעבר לפלח ה-PAM, במיוחד לעסקי אבטחת הרשאות בענן, צפוי לעזור למומנטום הן בקרב הלקוחות הקיימים והן אצל לקוחות חדשים ולעזור לחברה להגדיל את שוק היעד שלה (TAM) ל-50 מיליארד מ-20 מיליארד דולר. בנוסף, סייברארק נחשבת לאחת החברות הבודדות שצפויות להנות מהאצה בצמיחה ב-2025.

הדוחות לרבעון הרביעי ולשנה כולה

סייברארק של אודי מוקדי דיווחה בדוחותיה האחרונים כי ההכנסות השנתיות החוזרות (ARR) הסתכמו ב-774 מיליון דולר, גידול של 36 אחוזים מ-570 מיליון דולר ב-2022 ומעל לתחזית החברה שעמדה על בין 758-768 מיליון דולר. הרווח למניה ב-2023 הסתכם ב-81 סנט, זאת לעומת צפי האנליסטים שהיה לרווח למניה של 78 סנט.

חלק המנויים ב-ARR הסתכם ב-582 מיליון דולר, המהווים 75 אחוזים מה-ARR הכולל ב-2023. סכום זה מייצג גידול של 60 אחוזים מ-364 מיליון דולר, המהווים 64 אחוזים מה-ARR הכולל ב-2022. סך ההכנסות הסתכם ב-751.9 מיליון דולר בשנת 2023, מ-591.7 מיליון דולר, צמיחה שנתית של 27%.

• ג’יי.פי מורגן: בועת ה-AI היא סיכון גדול יותר לשווקים מהמתיחות הגיאופוליטית
• לא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום

בשנת 2023, ההכנסות החוזרות הסתכמו ב-679.6 מיליון דולר, גידול של 36%. 90% מתוך סך ההכנסות היו הכנסות חוזרות. הרווח התפעולי במונחי Non-GAAP הסתכם ב-33.5 מיליון דולר בשנת 2023, המהווים מרווח תפעולי של כ-4 אחוזים. לחברה מזומנים נטו הנובעים מפעילות שוטפת בסך של 56.2 מיליון דולר לשנת 2023. 

בשנת 2024 החברה צופה הכנסות בטווח של 920-930 מיליון דולר, סכומים המשקפים צמיחה של 22%-24% בהשוואה ל-2023 ומעל לצפי האנליסטים שעומד על 915 מיליון דולר. החברה צופה שה-ARR יסתכם בין 968-983 מיליון דולר, סכומים המשקפים צמיחה של 25%-27%.

"שנת 2023 הייתה שנה משמעותית עבור סייברארק, ובעזרת ביצועינו המצוינים ביססנו את מעמדנו כחברה המובילה בתחום אבטחת הזהויות", אמר מאט כהן, מנכ"ל סייברארק. "לאורך כל השנה הצגנו באופן עקבי תוצאות חזקות, כולל ברבעון הרביעי שבו הצמיחה בשורת ההכנסות הואצה, הרווח התפעולי ותזרים המזומנים גדלו, ושוב השגנו תוצאות העולות על הציפיות בכל המדדים. ביקוש שיא לפתרונות ה-SaaS שלנו העלה את שיעור המנויים מסך העסקאות ל-95 אחוזים בשנת 2023 וההכנסות החוזרות הגיעו ל-90 אחוזים מסך ההכנסות – כעת אנחנו, באופן מלא, חברה המבוססת על הכנסות חוזרות".

סייברארק נסחרת כיום לפי שווי של 10.95 מיליארד דולר, כאשר בנק אוף אמריקה רואה מכפיל רווח עתידי ל-2024 של 135. מניית החברה עלתה ב-18% מתחילת השנה וב-85% בשנה האחרונה כולה.