הביג טק אחראיות לרוב העליות בינתיים - מתי הקרנות של קת'י ווד יפסיקו ליפול?
חברות הביג טק שביניהן APPLE , MICROSOFT , GOOGLE , META PLATFORMS הן חלק מקבוצה קטנה המורכבת בעיקר ממניות טכנולוגיה, שאחראית לרוב העליות במדד ה-S&P 500 מתחילת השנה.
נראה כי חברות הביג טק נהנות מחסינות מסוימת לכל הבלגן המתרחש במגזר הבנקאות, כשהעליות מהם הן נהנות הופכות בולטות יותר כאשר חברות המנצחות בשורה העליונה והתחתונה שבעבר היו משיגות תשואה ממוצעת של 1.7% מעל השוק, משיגות עכשיו תשואה של 0.1% בלבד ונראה כי רק הן נהנות מהם ולא מושכות אחריהן את שאר מניות הטכנולוגיה כשקרן ARKK ARK INNOVATION ETF של קת'י ווד, המכילה סל מניות טכנולוגיה ספקולטיבי יותר, מציגה ביצועים גרועים יותר מהנאסד"ק בזמן משבר הדוטקום בתחילת שנות ה-2000.
ג'סיקה רייב מייסדת DataTrek אמרה לאחרונה כי ARKK מחקה את רוב הרווחים שעשתה מתחילת השנה, מה שכנראה מרמז על הפסדים נוספים בהמשך. הקרן דווקא כן הצליחה בינואר לעקוף את השוק, אך מיד בתחילת בפברואר חזרה לרדת 22%, רייב אמרה על כך כי ההפוגה בירידות בינואר התרחשה בעקבות "אפקט ינואר", תופעה אשר גורמת לעליות זמניות בעקבות משקיעים שמוכרים מניות בסוף השנה כדי לממש הפסדים לצורכי מס. עוד ציינה ראב כי פיצוץ בועת הדוט-קום התאפיין ב-"דפלציה ארוכה ואיטית", כלומר הירידה בערך מניות הטכנולוגיה הייתה תהליך הדרגתי לאורך תקופה ממושכת.
קרן ARKK מחזיקה בתיק מרוכז מאוד, המכיל 28 חברות בלבד. כלומר היא מסתמכת במידה רבה על מספר יחסית קטן של חברות טכנולוגיה ספקולטיביות, בניסיון לצמצם את הפער מחברות הביג טק. הריכוזיות של ARKK הופך את הקרן לפגיעה יותר לכל התפתחות שלילית בחברות המוחזקות. "על סמך ההיסטוריה של מדד הנאסד"ק , ARKK זקוקה לזרז כדי למצוא תחתית, כמו לדוגמה יותר ודאות לגבי הסביבה המאקרו-כלכלית", סיכמה ראב, "במיוחד בתקופה בה השוק נמשך יותר לעבר הימורים טכנולוגיים פחות מסוכנים".
- 1.לילי 05/05/2023 07:06הגב לתגובה זוהחברות הקטנות זקוקות להון חדש כדי לצמוח ולעבור מהפסד לרווח .בריבית עולה הגדולות הופכות לגדולות יותר גם בבנקים . תופעה זו מכונה בספר הג'ונגל גוריליזציה .
אילון מאסק וג'נסן הואנג (אנבידיה)אילון מאסק = 2 מיליון ישראלים = 1 מיליון אמריקאים
ההון של מאסק, האיש העשיר בעולם - כ-500 מיליארד דולר - שקול להון של 2 מיליון ישראלים. לא נתפס
אילון מאסק אילון מאסק שווה כ-500 מיליארד דולר. רוב ההון מגיע מההחזקה בטסלה, אבל יש לו גם שווי מאוד משמעותי בספייסX שצפויה להנפיק בטווח של שנה-שנתיים והיא החברה הפרטית הכי גדולה בעולם עם שווי של מעל 500 מיליארד דולר. לאחרונה היו דיווחים על עסקאות בשווי של 800 מיליארד דולר, אך מאסק טען שזה לא נכון. בכל מקרה, זו חברה עשויה להנפיק לפי שווי של 800 מיליארד עד 1.2 מיליארד דולר, אולי יותר, תלוי כמובן במצב השווקים. אם זה יקרה, מאסק כבר יהיה שווה 700-800 מיליארד דולר, וצריך גם לזכור שיש לו חבילת הטבות ענקית מטסלה, אם יעמוד ביעדים.
כלומר, העושר עשוי לגדול, אבל כמובן שגם לרדת. אם נתייחס לעוגן - השווי הנוכחי של 500 מיליארד דולר, נקבל שהונו שקול להון של 1 מיליון אמריקאים ו-2 מיליון ישראלים. לא נתפס.
הון של 500 מיליארד דולר
ההון של מאסק מבוסס בעיקר על החזקותיו בחברות טסלה וספייסX: שיעור של 19.8% ממניות טסלה בשווי כ-290 מיליארד דולר, ו-42% מספייסX בשווי 190 מיליארד דולר, בתוספת החזקות ב-XAI ובחברות אחרות. מאסק, בן 55, הפך לאדם העשיר בעולם לפני כשנה וחצי.
העושר הממוצע לאדם בוגר בארה"ב עומד על כ-550 אלף דולר - מה ההון הממוצע של ישראלי ומה ההון של אמריקאי? וזה כולל נכסים פיננסיים, נדל"ן וחובות נטו. ההון של מאסק שקול לזה של 900 אלף אמריקאיים. ביום טוב זה מגיע למיליון.
- טסלה מתקרבת לנהיגה אוטונומית מלאה - נתוני FSD מצביעים על קפיצה בביצועים
- חנות המחשבים הראשונה נפתחת לקהל הרחב ומה קרה היום לפני 15 שנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השוואה זו מדגישה את אי-השוויון בארה"ב, שם 10% העליונים מחזיקים ב-70% מהעושר הכולל, בעוד 50% התחתונים מחזיקים ב-2.5% בלבד.
לארי אליסון (אורקל)מה אפשר ללמוד מהדוחות של אורקל על בועת ה-AI?
המניה צנחה ב-11% למרות שהרווח עמד בציפיות, בגלל אכזבה מהתחזיות קדימה, גידול חריג בהשקעות ותלות גבוהה ב-OpenAI. האם ההימור של אורקל על תשתיות ענן ו-AI מתחיל להיראות מסוכן?
ירידה חדה של 11% במניית אורקל במסחר המאוחר מבטאת את סימני האזהרה סביב ההשקעות האגרסיביות בתשתיות AI. למרות רווח שהפתיע לטובה, ההכנסות פספסו את התחזית, ההוצאות ההוניות זינקו והתלות המוגברת בחוזה אחד גדול עם OpenAI מעוררת חששות: האם ההשקעות העצומות - שמוערכות ב-50 מיליארד דולר בשנה, יניבו תשואה מהירה מספיק כדי לכסות את הגידול בחוב? זאת שאלה שמכוונת לאורקל, אבל האמת שזה משהו הרבה יורת גדול - האם השקעות הענק של מעצמות הטק יהיו מוצדקות? על פניו נראה שהתשואה שהן צפויות להניב ב-5 השנים הבאות נמוכה מאוד ביחס להשקעה שלהן. הן נמצאות במירוץ מטורף כי הן חוששות לפספס אותו - אם המתחרה רצה, אתה לא יכול רק ללכת, אתה צריך לרוץ.
אלא שבפועל, כפי שגם העלנו כאן בחצי שנה האחרונה, הסימנים הם שהתשואה תהיה נמוכה, ואם כך, אז יש סיכוי אפילו גדול שכבר מתממש בהדרגה שחברות יאטו את ההשקעות. מיקרוסופט הודיע בשבוע שעבר על הפחתה של 2% בתקציב ה-AI. הוא עדיין ענק ומרשים וצומח, אבל ב-2% פחות.
ככלך שתורגש ירידה בצמיחה, זה עשוי לחלחל לשוק כי התמחור הנוכחי בשווקים לוקח בחשבון צמיחה מאוד גבוהה, והערכים מאוד רגישים לגורם הצמיחה. יאיר לפידות ביטא זאת בראיון האחרון - "אי אפשר לעלות 20%-30% בשנה, זה ייגמר בתיקון״.
.
רווח חד פעמי מסתיר את הלחץ בתזרים
הרווח המתואם של אורקל עמד על 2.26 דולר למניה, 38% מעל התחזיות, אך נבע ברובו ממכירת החזקות באמפייר קומפיוטינג לסופטבנק תמורת 2.7 מיליארד דולר, שהוסיפו 0.91 דולר למניה. ללא העסקה, הרווח היה קרוב מאוד לציפיות. ההכנסות הסתכמו ב-16.06 מיליארד דולר, לעומת צפי של 16.19 מיליארד. העלייה השנתית של 14% לא הספיקה כדי להרגיע את השוק, שציפה להאצה. פעילות הענן הניבה 8 מיליארד דולר, עלייה של 34%, ותחום התשתיות (IaaS) קפץ ב-68% ל-4.08 מיליארד. מנגד, תוכנות מסורתיות רשמו ירידה של 3% במכירות.
- דוחות אורקל: 3 אסטרטגיות אופציות שוריות (מתונה עד אגרסיבית) לניצול התנודתיות הגבוהה
- אורקל תפרסם דוחות השבוע: מהזינוק מעל 305 דולר לנפילה של 37%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
צבר ההזמנות הרב-שנתי (RPO) צמח ל-523 מיליארד דולר, עלייה של 68 מיליארד דולר מרבעון קודם, רובם מחוזה עם OpenAI שמוערך ב-300 מיליארד דולר, נתון שמעורר ספקות, שכן החברה אינה רווחית ולא גייסה סכומים כאלה בפועל ומאיפה תוכל לשלם?
