שור נגד דב
צילום: pixabay

גיי.פי.מורגן: המכפילים מצדיקים המשך הראלי הגלובלי עד סוף השנה

לדברי האנליסטים שוקי המניות הגלובליים מציגים תמחור נמוך בהשוואה היסטורית וגם בהשוואה למקבילה האמריקאית, והם מצביעים על כמה גורמים נוספים שצפוים לתמוך לדעתם בשווקים הגלובלים גם בהמשך השנה 
גיא טל | (5)

על פי רוב אנו מתמקדים בבורסה בארצות הברית ובישראל. בישראל כי אנחנו, ובכן, ישראלים, או מה שנקרא הטייה ביתית (הום ביאס). בארצות הברית, כי זו הבורסה הגדולה והחשובה בעולם. אולם כידוע יש הזדמנויות בעוד מקומות בעולם. בין השאר בשווקים המתעוררים, באירופה, יפן, ומדינות רבות נוספות. 

לקריאה נוספת:

>>> מהן תעודות הסל המעניינות שעוקבות אחר השווקים באירופה?

>>> מוביוס: יש הזדמנויות בשווקים מתעוררים, בארה"ב עוד לא הגענו לתחתית

יחד עם המיני ראלי בוול סטריט בשבועות האחרונים התקיים ראלי דומה בשווקים הגלובלים שעלו ב-11% מאז השפל של מרץ. בבנק ההשקעות ג'יי פי מורגן סבורים שזה לא סוף הסיפור וצפויים עליות נוספות במהלך החודשים שנותרו עד סוף השנה. 

האנליסטים סבורים שהחדשות הרעות לא יפסקו. מדדי מנהלי הרכש ימשיכו לרדת, ושהאנליסטים ימשיכו להוריד תחזיות, אלא שהם סבורים שככל שיהיה יותר רע, כך יהיה יותר טוב, כיון שהחדשות הרעות יובילו לשינוי מדיניות מצד מקבלי ההחלטות, שישפיע באופן חיובי על השווקים. 

עוד מצביעים האנליסטים בהובלת מיסלאב מטג'קה מסניף הבנק בלונדון על כך שהתמחורים מחוץ לארצות הברית אטרקטיבים במיוחד. מכפיל הרווח הממוצע מחוץ לארצות הברית עומד על 12.6 בלבד, רחוק ב-20% מהממוצע הרב השנתי. להלן  טבלה השוואתית של המכפילים באזורים השונים ברחבי העולם:

 ניתן לראות שהתמחורים באירופה נמוכים גם באופן אובייקטיבי וגם ביחס לתמחורים ההיסטוריים של שווקי המניות באזור, בעוד בארצות הברית התמחור עדיין מעל הרמות ההיסטוריות שלו, אם כי הוא התקרב מאד לשם בחודשים האחרונים. 

קיראו עוד ב"גלובל"

עוד אינדיקטור חיובי הוא שממוצע תשואת הדיבידנד גבוה עדיין מתשואת אגרות החוב במדינות רבות, וביניהן יפן, גוש האירו ובריטניה.

עוד מצביעים האנליסטים על כך שהפד קרוב לשיא הניציות ומכאן והלאה הוא יתחיל להתרכך. הדולר קרוב אף הוא לשיא וצפוי להתחיל לרדת לאחר מכן. דפי המאזן של הבנקים חזקים מאד והם צפויים לתמוך בעסקים, דוחות החברות יראו על נסיגה קלה בלבד לדעתם. הצריכה גבוהה ומגובה בשיעור חיסכון גבוה ושוק עבודה חזק. סין צפויה להציג מדיניות יונית כדי לתמוך בשווקים - כל אלו לדעתם מצביעים על צפי להמשך עליות בשווקים. 

תגובות לכתבה(5):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 5.
    הרצה קלאסית (ל"ת)
    דוד 09/08/2022 05:21
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    Sassi6 09/08/2022 04:07
    הגב לתגובה זו
    צודקים האנליסטים על כך שאם הפד בשיא הניציות, ואם הוא יתרכך, ואם הדולר בשיא, ואם הוא ירד, ואם מאזני הבנקים חזקים, ואם הם יתמכו בעסקים, ואם החברות יראו אך ורק נסיגה קלה בלבד, ואם הצריכה גבוהה, ואם החיסכון גבוה, ואם שוק העבודה חזק, ואם סין תציג מדיניות יונית, ואם תתמוך בשווקים - אז כל האם ואם הללו מצביעים על עליות בשווקים, חסר לנו אם אך ורק "אם" אחד יתפוגג ויתפגר
  • 3.
    האמיתי 08/08/2022 23:21
    הגב לתגובה זו
    תראו מי שממליץ ותבינו את גודל הבועה
  • 2.
    מחר יכתבו הפוך (ל"ת)
    בן 08/08/2022 22:55
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    ג'י פי מורגן; דרושים כבשים לתמוך בשווקים (ל"ת)
    דולר/שקר 08/08/2022 22:12
    הגב לתגובה זו
צי צבא סין, קרדיט: גרוקצי צבא סין, קרדיט: גרוק

לראשונה מאז מלחמת העולם השנייה: איומים במתקפות ישירות בין סין ליפן

לאחר שראש ממשלת יפן הצהירה כי תקיפה סינית על טייוואן עלולה להצדיק תגובה צבאית יפנית, שרת החוץ הסינית הבהירה כי תקיפה כזו תגרור "מכה החלטית" מצד סין


הדס ברטל |

לראשונה זה עשורים: אפשרות ממשית להסלמה בין שתי אויבות היסטוריות. בשבוע שעבר התבטאה ראש ממשלת יפן,סנאא טקאיצ'י, באופן חריג ואמרה בוועדה פרלמנטרית כי אם יתפתח מצב חירום בטייוואן עם שימוש "בספינות מלחמה ושימוש בכוח, אז זה עלול להוות מצב המאיים על הישרדותה של יפן, לא משנה איך מסתכלים על זה. המצב בטייוואן הפך להיות כה חמור שעלינו לצפות לתרחיש הגרוע ביותר."  מדובר בשבירה של מדיניות עמימות אסטרטגית שהחלה ביפן במשך עשורים, מהלך שמעורר תגובות זועמות מצד סין ומעצים את החששות מפני התנגשות אזורית שיכולה לערער את היציבות במזרח אסיה כולו. כעת עולה כי סין אינה מתכוונת להישאר אדישה למה שהיא תופסת כפרובוקציה יפנית מסוכנת. משרד ההגנה הסיני הזהיר במפורש כי יפן תיתקל בניצחון מוחץ אם תתערב בסוגיית טאיוואן.
סין, כידוע, רואה בטייוואן כשטח שלה ואינה מכבדת את הריבונות הטייואנית באי. טייוואן היא מדינת אי דמוקרטית עם תעשיית שבבים, מהגדולות בעולם, וכעת עומדת בפני איום ממשי של סין לכיבוש האי. סין הבהירה כי לא תהסס להשתמש בכוח כדי לכבוש את האי, למרות איומי הנשיא טראמפ על ההשלכות שתספוג אם תתקוף.

לאור ההסלמה ביחסה של סין כלפי טייוואן, יפן משנה את גישתה ולא בהצהרות בלבד. דוח ההגנה היפני האחרון מזהה את הפעילות הצבאית הסינית המואצת סביב טאיוואן כאיום מרכזי, ומצהיר כי האזור נכנס לעידן משברי חדש. בקרב הציבור היפני ישנה תמיכה גוברת בעמדה הנחרצת הזו, כאשר כמעט מחצית האזרחים תומכים בהתערבות יפנית במקרה של עימות סביב טאיוואן. אך ההתפתחות המדאיגה ביותר היא ההצעה מטוקיו לבחון רכישת צוללות מונעות גרעינית, צעד שמסמן אולי שינוי אמיתי במדיניות האנטי-גרעינית הקדושה שמחזיקה יפן מאז תום מלחמת העולם השנייה. שר הביטחון שינג'ירו קוימזומי הצהיר בגלוי כי כל האופציות פתוחות, כולל שימוש בכוח גרעיני לצוללות, מהלך שעורר גל של זעם בבייג'ין.

התגובות אינן נשארות במישור המילולי בלבד, שכן הצי הסיני מגביר את שליחת ספינות משמר לחופי האיים היפניים השנויים במחלוקת, והפעילות האווירית סביבן מתגברת. מצב זה מעיד על כך שהמשבר נתפס על ידי שני הצדדים לא כהצהרות תקשורתיות בלבד אלא כבעל פוטנציאל ממשי לפעולה צבאית, והופך את יפן לאחד השחקנים המרכזיים בזירת המתח המחמירה עם סין.




טייוואן, קרדיט: פיקסהביי
טייוואן - קרדיט: פיקסהביי


אויבות היסטוריות שהפכו לבעלות ברית כלכליות

היחסים בין יפן לסין נושאים עד היום את צלקות העבר הטראומטי של מלחמת העולם השנייה, שבמהלכה ביצעה יפן הקיסרית פלישה אכזרית לסין והותירה אחריה מיליוני הרוגים ופצועים. ההערכות מדברות על כשבעה עד עשרים מיליון הרוגים סינים במהלך התקופה הקולוניאלית היפנית. זיכרון הזוועות הללו חרוט עמוק בתודעה הסינית, ובייג'ין לא מהססת להשתמש בו ככלי פוליטי בכל פעם שהיחסים עם טוקיו מתחממים.

וול סטריט אפל אנבידיה (דאלי)וול סטריט אפל אנבידיה (דאלי)

אנבידיה עולה 1.8%, העלאת המלצה לטסלה - מה קורה במניות הבולטות?

מי נופלת ב-20%, מה קורה בחוזים על הנאסד"ק? דריכות לקראת דוחות אנבידיה אחרי המסחר 

ליאור דנקנר |
נושאים בכתבה אנבידיה טסלה

החוזים על וול סטריט מצביעים על פתיחה חיובית לקראת הדוח הרבעוני של אנבידיה NVIDIA Corp.   שיתפרסם לאחר נעילת המסחר. החוזים על הנאסד״ק עולים ב-0.45%. אנבידיה צפויה לדווח על רווח מתואם של 1.26 דולר למניה והכנסות של כ-54.9 מיליארד דולר, עלייה של כ-57% לעומת הרבעון המקביל. לרבעון הנוכחי ציפיות השוק עומדות על הכנסות של כ-62.2 מיליארד דולר ורווח של 1.44 דולר למניה.

הדוח נחשב מהותי לא רק עבור החברה עצמה אלא גם עבור שוק הבינה המלאכותית כולו, בשל מעמדה המוביל של אנבידיה בייצור שבבים לתחום. המשקיעים מחפשים גם רמזים לגבי מערכת היחסים של החברה עם שחקניות כמו OpenAI ו-Anthropic, ולגבי האופן שבו הנהלת אנבידיה רואה את המשך הביקוש לשבבי AI. בינתיים בטרום פתיחה, מניית אנבידיה מוסיפה 1.8%. 

טסלה Tesla -1.88%  עולה בטרום ב-1.2%. אנליסט מבית ההשקעות Stifel העלה אתמול את מחיר היעד למניה ל‑508 דולר מ‑483 דולר. ההמלצה נותרת "קנייה". הסיבה המרכזית היא השיפור שביצעה טסלה במערכת הנהיגה האוטונומית המתקדמת שלה - Full Self Driving (FSD). ביום שישי האחרון הופיע אילון מאסק בכנס ההשקעות השנתי של Baron Capital, שם שוחח עם רון בארון, מהמשקיעים הוותיקים בטסלה ו-SpaceX. בין הנושאים שעלו: רכבי רובוט, רובוטיקה אנושית, שבבי AI ודומיננטיות צפויה של טכנולוגיות אוטונומיות. מאסק תיאר את העתיד וכמעט כולו AI. 

מאסק חזר על התחזית שלפיה בעתיד יפעלו מיליארדי רובוטים דמויי אדם ברחבי העולם, כולל בתעשייה, ברפואה ובבתים פרטיים. לדבריו, מדובר בענף שיכול להיות הגדול ביותר בתולדות הכלכלה. בנוסף, הוא הדגיש מחדש את החשיבות של מערכות נהיגה אוטונומיות ואת שירות הרובוטקסי של טסלה, שכבר פועל באוסטין, טקסס ומתרחב בהדרגה לערים נוספות. לקוחות יכולים להצטרף לשירות FSD תמורת תשלום חודשי של 99 דולר, והמערכת יודעת להתמודד עם רוב משימות הנהיגה ללא התערבות אנושית.


בולטות בוול סטריט

מניות לואו׳ס Lowe's Companies, Inc -2.41%   מזנקת בכ‑5.6% לאחר שעקפה את תחזיות האנליסטים לרווח והכנסות ברבעון השלישי. הנתונים מחזקים את מעמדה של החברה דווקא אחרי ש‑Home Depot דיווחה אתמול על ירידה בתחזיות. לעומתה, טרגט (Target Corp. 0.06%  ) אמנם מציגה תוצאות טובות מהצפוי ברבעון השלישי, אבל במקביל מורידה את תחזית הרווח השנתית. השוק מוריד את המניה ב-2.8%. מתחילת השנה איבדה המניה כ‑37% מערכה.