האם אפל יכולה להגיע לשווי של 10 טריליון?
ב-2 באוגוסט 2018 הייתה APPLE (AAPL) לחברה הציבורית הראשונה בהיסטוריה ששווי השוק שלה חצה את רף טריליון הדולר. השבוע שברה אפל שיא נוסף, כאשר הגיעה לשווי של 3 טריליון דולר ובכך הפכה לחברה הציבורית הראשונה שנוגעת ברף זה. העלייה במניה מגובה במכירות חזקות של הפעילות הקיימת ומנועי צמיחה שהיא מקדמת להמשך. כעת נשאלת השאלה, עוד כמה תוכל אפל לנסוק - והאם נתחיל לראות את המניה פונה לכיוון השני? אפל לא מפסיקה לצמוח בשורה העליונה, כשהיא למעשה נמצאת בסייקל מאוד ממושך של צמיחה בשווקים. במקביל היא צומחת וגדלה במחקר ופיתוח ועובדת על דור חדש של מוצרים באופן שוטף. זה קורה אם כן גם באייפון שכבר הפך למכשיר הדגל, וגם במוצרים הנוספים אותם היא משווקת, דוגמת השעון החכם שלה Apple Watch או סדרת מחשבי המק. אפל עסוקה ל הזמן בשדרוג המוצרים הקיימים ופיתוח חדשים. נזכיר שסל המוצרים כולל גם את האייפדים, הסטרימר אפלTV, ושירותי הסטרימינגים עצמם: אפל מיוזיק במוזיקה, ובסרטים וסדרות אפל טיוי+. עוד ישנן אוזניות ה-Airpods האחלוטיות. איך יראה הסל בעתיד? בעתיד הרחוק יותר התכנון שאפל כבר תמכור רכבים אוטונומיים, בעתיד הקרוב יותר נראה משקפי מציאות מדומה ורבודה. בשנת 2019, שנה לאחר שחצתה את רף טריליון הדולרים, עלה מחיר המניה של החברה בכ-89%, בשנת 2020, הודות לקורונה עלתה המניה 82% נוספים, את שנת 2021 סגרה אפל עם טיפוס נוסף, אמנם קטן יותר באחוזים "רק" 34%, אך בהחלט עלייה מכובדת. עכשיו שסיימנו לדבר על ההווה והעבר, בואו נדבר על העתיד. שלושה דברים יכולים לקרות למניה - הצלחה ענקית, סטטיות, או ירידה והתרסקות. הכל תלוי בתוצאות. התוצאות של החברה מדהימות, והצפי לשנה הבאה מרשים - הכנסות של 401 מיליארד דולר ורווח של 100 מיליארד דולר. מדובר בצמיחה של 5% ביחס לשנת 2021. הצלחה ענקית לפני 21 שנה, איי שם ב-12 לדצמבר, 1980 השיקה אפל את מנית החברה בבורסה בניו יורק במחיר של כמה סנטים בודדים (אז היה המחיר 22 דולר, מאז המטבע יוסף לאין שיעור). מאז ועד מותו של סטיב ג'ובס בשנת 2012 עלה מחיר המניה לכ-14 דולר והתפקיד ניתן למי שהיה באותם ימים מנהל התפעול הראשי של אפל - טים קוק. אז נסחרה החברה בשווי שוק מצחיק לעומת שוויה היום, 350 מיליארד דולר פחות או יותר. מאז, עלה מחיר המניה של אפל בכ-1300% לשווי בו היא נסחרת היום (כ-2.85 טריליון - התממשה מעט אחרי שנגעה בשיא). מנועי הצמיחה הישנים של החברה ימשיכו לבסס אותה, לצד פיתוחים ומוצרים חדשים וכניסה לטריטוריות נוספות. כך לדוגמה, המכוניות האוטונומיות של החברה - ה-Apple Car, אמורים להיות מיוצרים ב-2024. נוסף לכך החברה כבר החלה לדבר על כניסה ליקום המטאוורס עליו הכריז מנכ"ל מטא, לשעבר FACEBOOK (סימול: FB), עבורו מתכננת החברה לייצר אוזניות ומשקפי מציאות מדומה ורבודה ואלו צפויות לצאת לשוק בשנה הבאה. גם אם החברה איננה מתכננת להיכנס באופן אקטיבי לעולם המטאוורס, אין ספק שתיקח ממנו נתח משמעותי ככל שכזה יתאפשר לה. במידה ותמשיך אפל בכיוון החיובי אליו היא מכוונת, ותמשיך לקבל את תמיכת השוק כפי שקיבלה בעשורים האחרונים מאז החלה להיסחר, העתיד נראה ורוד עבורה. אבל כדי להגיע לשווי של 10 טריליון דולר, הדרך מאוד ארוכה, היא תצטרך למכור ב-1.2 טריליון לפחות ולהרוויח 300 מיליארד דולר (מכפיל של כ-33 - כמכפיל הרווח הנוכחי). בשיעור צמיחה של 5%, זה יקרה בעוד 22-25 שנה. זה נראה רחוק ואפילו לא מציאותי. ירידה בשווי אפל היא ענקית, אפל היא ענקית בעולם של צמיחה מואצת וסייקל חיובי של עשר שנים. זה לא יכול להמשיך לנצח, זה ייפסק וכזה יקרה, אפל תסבול משמעותית - כמובילת שוק המחירים שלה גבוהים, בשוק בירידה, היא כבר לא תוכל לבקש פרמיה ובמקביל בשוק יורד המכירות גם קטנות. זו תנועת מספריים מסוכנת שעד היום אפל לא הכירה. זאת ועוד - התחרות תמיד נמצאת, אבל דווקא בשוק חלש יותר, היא מתעצמת. בתחום המחשבים הניידים נמצאת אפל בתחרות קשה אל מול יצרנית המחשבים הותיקה DELL TECHNOLOGIES INC (סימול: DELL) כאשר החברה מנסה לגנוב משתמשים גם ממכשירי המוזיקה של אפל באמצעות ה-Dell DJ שיוצר לראשונה כמתחרה ל-iPod. בסקטור זה נמצאת אפל בתחרות גם אל מול HP (סימול: HPQ), קבוצת Lenovo וכמובן SONY GROUP CORPORATION AMERICAN (סימול: SONY). תחרות נוספת של החברה היא עבור מכשיריה הניידים (iPhone) של אפל עומדים כמעטים מול רבים אל מול שוק עצום של יצרניות מכשירי האנדרואיד (שמערכות ההפעלה בהן הן לרוב של גוגל), לרוב חברות סיניות כמו סמסונג ו-וואווי. גם בשאר התחומים בה אפל פועלת, בין אם מדובר ברכבים החשמליים והאוטונומיים, האוזניות, האייפדים ואפילו העוזרת הדיגיטלית שלה - "סירי" יש לה מתחרים רבים, דוגמת TESLA INC (סימול: TSLA) בחשמליים וקורטנה של MICROSOFT (סימול: MSFT) אל מול סירי. אז אין באמת לדעת מה יהיה בהמשך, אבל 10 טריליון דולר לאפל - יותר מפי 3 מהיום, נראה תרחיש בסיכוי נמוך מאוד. דווקא התבססות ברמת המחיירם הזו ואף ירידה נראה תרחיש הגיוני יותר
- 5.Sassi6 10/01/2022 05:02הגב לתגובה זוואם הוא הרויח מאפל כ-120 מיליארד דולר, אז כדאי לנו להמר על אפל, ולהרויח מאפל כ-120 דולר ...אם לא למעלה מזה, בהצלחה
- 4.שושו השועל 09/01/2022 08:50הגב לתגובה זותחרות לא מפריעה למותג כי אנשים יקנו אותו בכל מחיר
- 3.טעויות מביכות 09/01/2022 01:42הגב לתגובה זו"לפני 21 שנה, איי שם ב-12 לדצמבר, 1980 השיקה אפל את מנית החברה בבורסה בניו יורק" "תחרות נוספת של החברה היא עבור מכשיריה הניידים (iPhone) של אפל עומדים כמעטים מול רבים אל מול שוק עצום של יצרניות מכשירי האנדרואיד (שמערכות ההפעלה בהן הן לרוב של גוגל), לרוב חברות סיניות כמו סמסונג ו-וואווי. "
- 2.אפל קאר תביא אותה ל 10 טר' ויותר (ל"ת)נבואה ניתנה 09/01/2022 01:19הגב לתגובה זו
- 1.היא נמצאת בבועה מחרידה (ל"ת)אריאל 08/01/2022 23:56הגב לתגובה זו
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
ריי דאליו: "הסדר המוניטרי העולמי בסכנה - ארה"ב נקלעה למלכודת חוב של 37.5 טריליון דולר"
מייסד ברידג'ווטר מזהיר מ"משבר פיננסי" בתוך 3 שנים: "12 טריליון דולר חוב חדש בשנה - והעולם לא רוצה לקנות"
ריי דאליו, מייסד קרן הגידור ברידג'ווטר אסושייטס ואחד המשקיעים המשפיעים בעולם, מזהיר כי ארה"ב עומדת בפני סיכון חמור ליציבות הסדר המוניטרי הגלובלי. לדבריו, החוב הפדרלי שמגיע כיום ל-37.5 טריליון דולר, מתנפח בקצב שאינו בר-שליטה, והמערכת הפיננסית מתקשה לעכל את גיוסי החוב בהיקפים חסרי תקדים. בנוסף, תשלומי הריבית על החוב צפויים להגיע ל-1.13 טריליון דולר בשנת הכספים 2025, מה שמגביר את הלחץ על התקציב הפדרלי.
ריי
דאליו מזהיר: "משבר חוב חמור בארה"ב עשוי לפרוץ תוך שלוש שנים"
ריי דאליו משנה גישה: "אני מתרחק מאגרות חוב, ורוכש זהב וביטקוין"
בפאנל בפורום Future China הגלובלי בסינגפור, אמר דליו: "אתם רואים את האיום על הסדר המוניטרי. מכלול הגורמים הללו יחד יקבע האם אנחנו עדים לסוף של האימפריה האמריקאית". הציטוט הזה משקף את חששותיו העמוקים, שמבוססים על ניתוח היסטורי של אימפריות קודמות, כמו האימפריה הבריטית, שקרסו תחת עול חוב כבד ומאבקי כוח פנימיים.
- מועדון הזהב: הבנק הסיני ממשיך לרכוש זהב; האם המטרה היא להפיל את הדולר?
- המיליארדר שחזה את 2008 מזהיר: "ארה"ב חוזרת לשנות ה-30 - והפעם זה גרוע יותר"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גירעון מתמשך, חוב מתנפח: נתונים מדאיגים
דאליו הסביר כי קיים פער קבוע ומתמשך בין ההכנסות וההוצאות בתקציב האמריקאי. הפער הזה מחייב את ארה"ב לגייס חוב חדש בהיקף כולל של 12 טריליון דולר - שילוב של מימון הגירעון, תשלומי ריבית וגלגול חוב קיים. "לשוק העולמי אין את אותה רמת ביקוש לאג"ח אמריקאי, וזה יוצר חוסר איזון חריף בין היצע לביקוש," הדגיש דאליו.
