לקראת דוחות עליבאבא; ג'ק מא יצא מהמחתרת, מה הערכות האנליסטים?
ביום חמישי השבוע, לפני תחילת המסחר צפויה הענקית הסינית עליבאבא לפרסם את דוחותיה לרבעון הראשון של שנת 2021. ציפיות האנליסטים הן להכנסות של 27.7 מיליארד דולר, דבר המשקף גידול שנתי בהכנסות של 70%. ההערכות של האנליסטים לרווח למניה עומדות על רווח למניה של 1.79 דולר, דבר שבחישוב שנתי נותן לה מכפיל של 30.5 על הרווח. מכפיל שאומנם בחברות ערך "משעממות" נחשב לגבוהה, אך בחברות טכנולוגיה, שצומחות בקצב של עליבאבא נחשב דווקא יחסית נמוך.
הסיבה למכפיל הנמוך הזה היא השלטון שבסין. מייסד החברה ג'ק מא הסתבך עם השלטונות וזה..ממש לא בריא למניה. לכו תשקיעו בחברה שבסופו של דבר השלטון הסיני קובע מי יעמוד בראשה, איך היא תתנהל ולאן ילכו רווחיה.
השלטונות הסינים לא ראו בעין יפה את ההשקה בסין של שירות התשלומים הדיגיטלי Alipay שנוצר על ידי חברת Ant בה ג'ק מא מחזיק 50% ועליבאבא מחזיקה 33%. היחסים עם הממשל העכירו, לאחר שכחלק מפליטת פה לא מתוכננת ביקר ג'ק מא בכנס שנערך בשנגחאי את המדיניות של הממשל בכל הקשור לשירותי התשלומים. חוץ מזה, יש הסוברים כי כבר תקופה הממשל הסיני מסתכל על פועלו של ג'ק בשמונה עיניים שכן עליבאבא, הנסחרת בשווי של 600 מיליארד דולרים – מחזיקה באמצעות השירותים שהיא מעניקה במידע אינסופי על אזרחים רבים בעם הסיני; והממשל הסיני רוצה בלעדיות בכל הקשור לאחזקה של פרטים אישיים של אנשים ללא ידיעתם.
כתוצאה מההסתבכות כבר בתחילת שנת 2021 ירד ג'ק מא למחתרת עד אשר יעבור זעם והוא לא נראה בציבור, זה הוביל עד לכדי חשש שהוא נרצח בידי השלטונות הסיניים – אך חשש זה התבדה. השוק האמריקאי, שמלכתחילה לאחרונה לא חובב חברות סיניות מכל סוג לא ראה בעין יפה את הסאגה הזו וגרם לירידה של 19% במניה משער של 270 דולר אל שער של 210 דולר כיום.
על פי הדיווחים במקורות זרים, לפני שעות אחדות נראה ג'ק מא בביקור חריג למדי במטה הראשי של החברה בעיר האנגג'ואו, הביקור נערך כחלק מאירוע ה-Aliday, אותו החברה עורכת אחת לשנה ובמסגרתו נערכת חגיגה גדולה במשרדי הנהלת החברה.
לאחרונה, קרתה בחברה התפתחות שאף אחד לא יכול היה לצפות והיא רכישה של מניות בהיקף של 37.5 מיליון דולר בידי המיליארד צ'רלי מנגר, שותפו משכבר הימים ויד ימינו של וורן באפט, מנגר מכהן כסגן יושב ראש הדירקטוריון של הקונצרן ברקשייר התאווי. מדובר על רכישה חריגה בשביל מנגר, שהוא ובאפט ידועים "כשוריים" בעיקר על הכלכלה האמריקאית וכתוצאה מכך מעדיפים להתמקד באופן כללי בהשקעות באמריקה, מלבד "חריגות" בכמה עשרות השנים האחרונות כמו רכישת ישקר הישראלית, השקעה בפטרוצ'יינה הסינית ובעוד מספר חברות יפניות.
בעקבות הרכישה, זינקה המניה ב-17%, אך לאחר שבועיים היא ירדה בחזרה. חלק ניכר מהזינוק, נובע מציפיות השוק שבעקבות מנגר, גם באפט ישקיע באליבאבא. אך למרות התקוות, יש להדגיש שסביר להניח שהדבר לא יקרה, לפחות לא בתקופה הקרובה שכן באפט מתנגד מטיעוני יושרה מוצדקים לחלוטין לביצוע רכישות באמצעות ברקשייר בחברות בהן השקיעו נושאי משרה בברקשייר.
מה ההון הממוצע של ישראלי ומה ההון של אמריקאי?
כמה עשירים יש בעולם? על פערי עושר לא נתפסים בין המאיון לבין היתר בארץ ובעולם וגם - מיהו עשיר באמת?
עושר היקף העושר העולמי מגיע ל-600 טריליון דולר, עלייה של 4.6% משנה קודמת, אך הריכוז בידי מיעוט קטן הגיע לרמות גבוהות. לפי דוח World Inequality Report , בשיתוף UNDP, העשירון העליון מחזיק ב-75% מהעושר הפרטי העולמי, בעוד מחצית התחתונה מחזיק ב-2% בלבד. המאיון העליון, כ-55,000 איש, שולט ב-6.1% מהעושר – סכום השווה פי 3.05 לעושר של 3.8 מיליארד איש במחצית התחתונה. העושר הממוצע במאיון זה עומד על 1.1 מיליון דולר, לעומת 7,000 דולר במחצית התחתונה.
על פי הדוח יש בעולם כ-60 מיליון מיליונרים שמחזיקים ב-48.1% מהעושר, כשהשנה התווספו כ-700 אלף מיליונרים חדשים, רובם בצפון אמריקה. העושר הגלובלי צמח פי 6 ביחס להכנסה מאז שנות ה-90, בעיקר מנכסים פיננסיים באסיה ובאמריקה. עם זאת, שוויון העושר ירד ב-0.4% מאז 2000, עם מקדם ג'יני ממוצע של 0.70 במדינות כמו ברזיל ורוסיה, לעומת 0.40 בסלובקיה ובבלגיה. ארגון אוקספם דיווח כי עושר 3,000 המיליארדרים גדל ב-2 טריליון דולר ב-2024, פי 3 מהשנה הקודמת, בעיקר מירושות ומונופולים.
מבחינה אזורית, צפון אמריקה ואירופה מובילות בעושר ממוצע של 595,000 דולר לאדם, לעומת 35,000 דולר באמריקה הלטינית. באזור המזרח התיכון וצפון אפריקה, העשירון העליון אוחז ב-73% מהעושר, ומחצית התחתונה ב-1%. כ-83% ממדינות העולם, המייצגות 90% מהאוכלוסייה, סובלות מאי-שוויון גבוה, עם תחזית להעברת 70 טריליון דולר בירושות עד 2035, מגמה שצפויה להרחיב את הפערים.
לריכוז העושר השלכות סביבתיות משמעותיות: העשירון העליון אחראי ל-77% מהפליטות הפרטיות, בעוד מחצית התחתונה תורמת 3% אך צפויה לספוג 74% מההפסדים עד 2050.
- מה ההון של הישראלי הממוצע? לא מה שחשבתם
- לראשונה מזה עשור: יותר מיליארדרים אמריקאיים מסיניים; מי נמצא בראש הרשימה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בתחום המגדרי, נשים מרוויחות 20% פחות מגברים בממוצע, עם 32% מההכנסה מעבודה כולל עבודה ביתית לא-מתוגמלת (53 שעות שבועיות לעומת 43 לגברים). באזור המזרח התיכון וצפון אפריקה, נשים אחראיות ל-16% מההכנסה מעבודה, השיעור הנמוך בעולם.
אורקל עקפה בשורת הרווח אבל פספסה בהכנסות - המניה נופלת ב-4%
חברת התוכנה אורקל Oracle Corp 0.67% דיווחה על רווח למניה של 2.26 דולר עם הכנסות של 16.058 מיליארד דולר. בוול-סטריט ציפו לרווח למניה של 1.64 דולר על הכנסות של 16.19 מיליארד דולר. החברה הציגה זינוק חד בהתחייבויות עתידיות ובהכנסות מתחום הענן, לצד שינוי אסטרטגי משמעותי בתפיסת פיתוח החומרה. החברה דיווחה על התחייבויות ביצוע עתידיות (RPO) בהיקף של 523 מיליארד דולר, עלייה שנתית של 438%. מנוע הצמיחה המרכזי נותר הענן, שבו רשמה החברה הכנסות של 8 מיליארד דולר, עלייה שנתית של 34%.
תחום תשתיות הענן (IaaS) המשיך לבלוט במיוחד עם עלייה של 68% ל־4.1 מיליארד דולר, בעוד יישומי הענן (SaaS) צמחו ל־3.9 מיליארד דולר, עלייה של 11%. פתרונות ה־ERP בענן של Oracle Fusion ו־NetSuite, עלו בשיעורים דו־ספרתיים והגיעו יחד להכנסות של יותר מ־2 מיליארד דולר. מנגד, תחום התוכנה המסורתית ירד ב־3% ל־5.9 מיליארד דולר.
אורקל הציגה שיפור חד ברווחיות: הרווח הנקי על בסיס GAAP עמד על 6.1 מיליארד דולר, בעוד הרווח המתואם עלה ל־6.6 מיליארד דולר, קפיצה של 57% משנה קודמת. הרווח למניה זינק ב־91% ל־2.10 דולרים. חלק מהעלייה קשור לרווח חד-פעמי של 2.7 מיליארד דולר ממכירת החזקות אורקל ב־Ampere, חברת השבבים שהקימה. לארי אליסון, היו״ר וה־CTO של החברה, הסביר את ההחלטה למכור את Ampere כחלק מעבר לאסטרטגיית "ניטרליות שבבים": לדבריו, אורקל כבר אינה רואה צורך להמשיך ולעצב או לייצר שבבים בעצמה, והיא מבקשת להיות מסוגלת להשתמש בכל מעבד שיבחרו לקוחותיה, בין אם של אנבידיה ובין אם של יצרנים אחרים, על רקע השינויים המהירים בתחום הבינה המלאכותית.
מנכ״ל אורקל, קליי מַגוֹירק, ציין כי החברה מפעילה כיום למעלה מ־211 אזורי ענן פעילים ומתוכננים, יותר מכל מתחרה, וכי היא כבר בונה 72 מרכזי מולטיקלאוד שיוטמעו בתוך העננים של אמזון, גוגל ומיקרוסופט. לדבריו, אסטרטגיית הענן הניטרלי משתלמת: פעילות מסדי הנתונים הרב־עננית של החברה צמחה ב־817% ברבעון השני והפכה למנוע הצמיחה המהיר ביותר שלה.
- דוחות אורקל: 3 אסטרטגיות אופציות שוריות (מתונה עד אגרסיבית) לניצול התנודתיות הגבוהה
- אורקל תפרסם דוחות השבוע: מהזינוק מעל 305 דולר לנפילה של 37%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המנכ״ל הנוסף, מייק סיציליה, הדגיש את הפוטנציאל של שילוב AI בכל שכבות תוכנות החברה, ממערכות הדאטה סנטר, דרך מסדי הנתונים האוטונומיים ועד יישומי הארגון. לדבריו, AI מאפשר אוטומציה של תהליכים שבעבר לא ניתן היה לעשות, כולל ניהול סיכוני אשראי, תמיכה ברופאים ובמערכות בריאות, ותהליכי החזרי תשלום. הוא הוסיף כי כל חמשת מודלי ה־AI המובילים כיום רצים בענן של אורקל, מה שמעניק לה יתרון תחרותי על פני ספקי יישומים אחרים.
אורקל נסחרת כעת לפי שווי של 636.5 מיליארד דולר, לאחר שמנייתה עלתה ב-34% מתחילת השנה וב-25% ב-12 החודשים האחרונים.
