סקוור סוגרת שנה חלומית
זוהי השנה של חברת הפינטק סקוור SQUARE (סימול:SQ), מתחילת השנה זינקה מנית החברה בכ-240%, ונסחרת לפי שווי של כ-96 מיליארד דולר. הלקוחות המרכזיים של חברת הפינטק הם אותם עסקים קטנים שנפגעו הכי קשה ממגפת הקורונה, ולכן לא מפתיע שהחברה התגלגלה להפסד נקי של 21 מיליון דולר במחצית הראשונה.
ואז, סקוור חזרה באופן דרמטי, נתמכת בביקוש גובר לאפליקציית העברת הכספים שלה, ושלל המלצות אנליסטים שהעריכו כי החברה צפויה לסייע לאותם עסקים קטנים להתאושש מן המגפה, תוך התחזקות הדיגיטציה ופעולות סחר אלקטרוניות. במהלך הרבעון השלישי, החברה הציגה רווח של 37 מיליון דולר, וזינוק בהכנסות של כ-140% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, ל-3.03 מיליארד דולר.
אפליקציית המזומנים של החברה הציגה זינוק של 174% בהכנסות, והרווח טיפס ב-212%. זוהי גם האפליקציה שמאפשרת את המסחר בביטקוין, ההכנסות מהמטבע הדיגטלי עמדו על 1.63 מיליארד דולר ברבעון השלישי. החברה גם רכשה ביטקוין בהיקף של 50 מיליון דולר, מהלך קטן של פחות מ-1% מסך הנכסים של החברה, אך זוהי נקיטת עמדה. אפליקציה קיבלה חיזוק נוסף מכך שאפשרה ללקוחותיה חסרי החשבון בנק לקבל את המענקים הממשלתיים, ובכך הפכה לסיפור הכלכלי של שנת 2020.
האנליסטים מעריכים כי קצב צמיחת המשתמשים באפליקציה יעמוד על 30% בשנת 2021, וגם 30% בשנת 2022. אך יש לזכור כי המתחרה של החברה, פייפאל (סימול:PYPL) פועלת בלמעלה מ-200 מדינות, בעוד סקוור פועלת רק בארה״ב ובבריטניה, מה שאומר שפוטנציאל הצמיחה הבינלאומי הוא עצום. השנה, החברה הרחיבה את שירותיה וכעת מאפשרת ללקוחות לשלם באמצעות המערכת האקולוגית שלה גם על תשלומי המס, למעשה החברה מעורבת בכל החיים הכלכליים של הצרכן- החל מהוצאות, עד חיסכון ועכשיו גם מס.
- נייקי עולה 2%, אינטל יורדת 3% ומהי המגמה בחוזים?
- התמ״ג עלה 4.3% בניגוד לציפיות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במובנים מסוימים זה מזכיר את הסיפור של Airbnb (סימול:ABNB) בשנת 2020. תחילה המגפה פגעה בעסקיה, ועם ההתקדמות בהתמודדות מול המגפה, החל הריבאונד העסקי. סקוור מינפה את המגפה להשקת Online Checkout, המאפשרת גם למי שלא לקוח של SQ לבצע פעולות מסחר אלקטרוניות.
האנליסטים של אופנייהמר צופים שנת מוצלחת לחברה ״סקוור צפויה להציג רווח למניה משמעותי ככל שהפעילות הכלכלית תתחזק״. ולמרות הצמיחה המרשימה בשנת 2020, חברת הפינטק הפייבוריטית על המשקיעים תוכל לעשות זאת בענק גם ב-2021, הרבה יהיה תלוי בקצב התפשטות המגפה, אך יותר מזה, בה.
- 1.Better performance : take a look at CRWD (ל"ת)Dr No 30/12/2020 06:43הגב לתגובה זו
אינטל 18A (X)אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק
מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה.
הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי להשתפר דרמטית בשנה הקרובה.
מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?
הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.
עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה.
- אינטל עלתה יותר מ-80% - אך המבחן האמיתי עוד לפניה
- מנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, קידם עסקאות שתרמו להונו האישי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.
שווקים מסחר (AI)השווקים סוגרים שנה בעליות - מה קורה באסיה ובחוזים והאם האופוריה מוצדקת?
השווקים ממשיכים את ראלי סוף השנה במסחר דל יחסית, כשברקע אופטימיות לגבי הצמיחה הכלכלית בארצות הברית עם ציפייה לשיפור ברווחיות החברות ב-2026. במקביל, הדולר נמצא ברמות נמוכות יחסית מול סל המטבעות, מה שתומך בסחורות ובמיוחד במתכות יקרות.
מדד מניות עולמי של MSCI עלה קלות במסחר באסיה ונמצא בדרך ליום שביעי רצוף של עליות עם עלייה של כ0.3%. חלק מהשווקים באסיה, כולל אוסטרליה והונג קונג, סגורים לרגל החגים. במילים אחרות, מדובר בראלי שמתרחש במסחר דליל.
בשוק האג"ח האמריקאי התשואה ל-10 שנים עלתה בכ-2 נקודות בסיס לכ-4.15%. התזוזה הקטנה הזו משקפת את המתיחות שהשוק מתמודד איתה בתקופה האחרונה: נתוני צמיחה חזקים מהצפוי בארצות הברית מקטינים את ההימורים על הורדות ריבית מהירות בתחילת השנה. יותר צמיחה פירושה פחות לחץ מיידי על הפד להקל, גם אם האינפלציה מתמתנת בהדרגה.
מדד הפחד של וול סטריט, VIX, ירד לרמה הנמוכה ביותר השנה, איתות לכך שהמשקיעים מוכנים לקחת סיכון. עם זאת, רמות תנודתיות נמוכות מאוד לעיתים מעידות גם על שאננות מוגזמת, במיוחד כשהשוק נשען על נרטיב אחד מרכזי.
- אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
- מה מניע עיצוב משרד ב-5,000 שקל למ"ר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תופעת ראלי סנטה קלאוס: מציאות או אשליה?
חלק גדול מהאופטימיות נשען על תופעת ראלי סנטה קלאוס - תקופה של סוף השנה והימים הראשונים של השנה החדשה שבה קיימת נטייה לעליות בשוקי המניות. נראה שהמשקיעים מנסים למשוך את המדדים לעוד שיאים, גם אם ההתלהבות סביב הבינה המלאכותית ותוואי הריבית של הפד כבר אינם מתקבלים כמובנים מאליהם. בחלק מהחודש נשמעו חששות לגבי התמחור הגבוה של מניות טכנולוגיה, כולל מניות שמזוהות עם גל הבינה המלאכותית, אך כעת השוק חוזר להתמקד בתחזיות לרווחיות ב-2026. מדובר ב"סיבוב" קלאסי של השוק: פחות דיון על כמה המניות יקרות, יותר דיון על האם החברות יספקו צמיחה שמצדיקה את המחיר. במצב שבו הציפיות גבוהות, גם עונת דוחות כספיים טובה אך לא מצוינת עלולה להיתפס כאכזבה.
