פורסם פרוטוקול הפד: הבנק בעיקר חושש מדיפלציה, הדאו עבר לעליות
לאורך יום המסחר, המדדים נסחרו בירידות שערים. הסוחרים בעיקר נדרכו לקראת פרסום הפרוטוקולים מישיבת הפד' האחרונה שהתקיימה לפני 3 שבועות ופורסמה היום בערב (21:00 שעון ישראל).
נקודות עיקריות
הפרוטוקול מראה כי הפד בעיקר מודאג מכך שהאינפלציה בארה"ב מסרבת להתרומם ואינה עומדת ביעד הבנק המרכזי של 2%. החשש הוא ש"המצב של קבעון מחירים ימשיך לתקופה ממושכת", כך נאמר בפרוטוקול. הפרוטוקול מזכיר בנוסף שהבנק המרכזי, לאחר סיום תוכנית התמריצים, עליית ריבית עלולה להגביר את התנודתיות בשווקים.
לקראת סיום הפסקת תוכנית התמריצים, רבות דובר על כך שהבנק אולי יתגמש וידחה את קצה של התוכנית. ברישום של ההצבעה בעד ונגד התוכנית, נרשם מצביע בודד שביקש להשיך את ה-QE, נציג מיניאפוליס, נרניה קוצ'רלאקוטה ( Narayana Kocherlakota). קוצ'רלאקוטה טען כי ניתן להמשיך עם התוכנית, למרות העליה בהחזקות הפד של אג"ח בסך של 4.5 מיליארד, בעיקר בשל האינפלציה הנמוכה.
בפעם הקודמת שפורסמו הפרוטוקולים (8 באוק') - המדדים רשמו את הראלי החזק ביותר מתחילת השנה - עליות של כמעט 2%. בשעה זו, התנועה החדשה ביותר מבוצעת במדד הדאו ג'ונס שעבר מירידות לעליות של 0.1%.
- האינפלציה בארה"ב עלתה ל־2.7% ביוני בצל המכסים
- האם האינפלציה חוזרת? נתוני יוני בארה"ב צפויים להטריד את הפד
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בפעם הקודמת הסיבה לראלי הייתה אמירות יוניות יחסית מצד ראשי הפד, בצורה של הכרה בהאטה המסתמנת בצמיחת הכלכלה האמריקנית והחשש מהתחזקות משמעותית בדולר - דבר שייתרום להיחלשות נוספת של הצמיחה. אמירות שכאלו הן דלק לשוק המניות שכן הסוחרים מבינים מהן שהעלאת הריבית מתרחקת.
אתמול סגר מדד ה-S&P500 בשיא כל הזמנים לאחר 9 ימי עליות מתוך 10 ימי המסחר האחרונים. עם זאת, מחזור המסחר במדד היה נמוך בכמעט 20% מהמחזור היומי הממוצע בחודש האחרון.
רונן מנחם, הכלכלן במזרחי טפחות: "לעיתים מעשים מהדהדים חזק יותר מאשר מילים, ונדמה כי הפעם זה המצב. בהחלטת הריבית האחרונה הודיע ה-Fed על סיום תכנית הרכישות וזו הייתה פרשת דרכים משמעותית. הוא הצהיר שמבחינתו כלכלת ארה"ב כבר לא זקוקה לאמצעי החירום הזה. להערכתי, ה-Fed יסתפק בכך להודעה אחת ולא יכלול בדברים שיתפרסמו הערב מידע משמעותי נוסף לגבי היעד הבא - זניחת מדיניות ריבית 0%."
- 5 עובדות על וורן באפט והאם הוא ממשיך לממש באפל?
- סין מזהירה את אזרחיה: הימנעו מנסיעות ליפן על רקע מתיחות סביב טייוואן
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- לא מי שחשבתם: 10 המדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם
לדבריו של מנחם, אלה הסיבות למצב:
- התבטאויות שונות של בכירים ב-Fed מאז הודעת הריבית וההודעה עצמה מראות כי אין כרגע דעה אחידה לחלוטין בקרב החברים לגבי עיתוי המהלך. אחד מהם אף התנגד להפסקת הרכישות עצמן.
- הסביבה הגיאו פוליטית לא יציבה (לדוגמא, המשך המחלוקת בין רוסיה לאיחוד האירופי).
- הקיפאון בגוש האירו נמשך ולאחרונה, המיתון החוזר ביפן.
- תיסוף הדולר בעולם, או תמונת הראי חולשת המטבעות האחרים - האירו והיין כנגדו. ה-Fed רוצה מן הסתם שלא תהייה הכבדת יתר על חברות הייצוא האמריקניות.
- רצון של ה-Fed להנדס את המעבר למדיניות מרחיבה פחות בצורה החלקה ביותר מבחינת שוקי ניירות הערך. במקרים רבים בעבר, כשחשו שם שהסיכוי לעליית הריבית גדל (לרוב בעקבות נתון כלכלי חזק בארה"ב), התפתחו עד מהרה ירידות של ממש.
מצד שני, אומר מנחם כי "אם ב-Fed יש בכל זאת רצון להתחיל סוף-סוף לנרמל את הריבית, יש לו הזדמנות פז לעשות זאת בלי לגרום להתייקרות חדה של עלות האשראי ולהקשות על הסקטור העסקי: תשואות הפדיון לטווח בינוני וארוך בשאר העולם המפותח נמוכות מאוד כיום ותישארנה כך זמן רב (בפרט בגוש האירו). לכן הן יקשו על תשואות הפדיון האמריקניות לעלות, גם אם הריביות הקצרות יעלו. בשורה התחתונה, התמונה מורכבת, ההמתנה הדרוכה במקום, אך בסופו של דבר אני מעריך שה-Fed ישגר אולי רמז פה רמז שם, אך יבהיר לשווקים כי זה לא יקרה בקרוב וכי יהיו עוד כמה מבחני הוכחה בדרך."
מדד ה-S&P500 מתחילת השנה:
- 1.מדהים איך אנשים מדברים כל כך הרבה ואומרים כל כך מעט! (ל"ת)אחד מהעם 19/11/2014 21:21הגב לתגובה זו
יותר טובה מבאפט - מ-3 מיליון דולר לשווי של 300 מיליון דולר
האם ננסי פלוסי שהיתה יו"ר בית הנבחרים ופרשה לאחרונה מהקונגרס היא משקיעת על או סוחרת במידע פנים ועל הכוונה לאסור על פוליטיקאים לסחור במניות - "אם אתה רוצה לסחור במניות - לך לוול סטריט, לא לוושינגטון"
חברת הקונגרס הרפוליקאנית אנה פאולינה לונה מקדמת איסור גורף על מסחר במניות לנבחרי ציבור ובני משפחותיהם בהמשך לסיפור המדהים של ננסי פלוסי שהודיעה לאחרונה על פרישה מהקונגרס לאחר שהיתה יו"ר בית הנבחרים.
בראיון שנערך ברשת פוקס ניוז, הציגה פאולינה לונה, את השקפתה - "חברי קונגרס שנכנסים לפוליטיקה כדי לסחור במניות - לא צריכים להיות בוושינגטון, אלא בוול סטריט". לדבריה, נבחרי ציבור אינם יכולים לשמש גם מחוקקים וגם משקיעים עם גישה למידע פנים - זוהי תשתית לניגוד עניינים מערכתי.
לונה מקדמת הצעת חוק לאיסור מוחלט על מסחר במניות מצד חברי קונגרס, בני זוגם וילדיהם. על פי ההצעה, תותר רק החזקה בתעודות סל/ קרנות סל או בקרנות מדדים רחבות, תוך חובת דיווח שוטפת, וללא גישה לעסקאות במניות. החוק נועד למנוע תופעות של שימוש במידע רגולטורי או מדיניות ממשלתית לצורך רווחים פרטיים.
ננסי פלוסי - רווח של 10,000% תוך השירות הציבורי
ננסי פלוסי. פלוסי, שכיהנה בקונגרס מאז סוף שנות ה-80', החלה את דרכה הציבורית עם שווי מוערך של פחות מ-3 מיליון דולר. כיום, לפי הערכות עדכניות, הונה המשפחתי יחד עם בן זוגה, פול פלוסי, חוצה את רף ה־300 מיליון דולר.
בחישוב תשואה מצטברת, מדובר בזינוק של פי 100-150 לאורך כ־35 שנה, אם כי רוב ההון נצבר בעשור האחרון. מדובר על תשואה של בין 10,000% ל-15,000%. במונחים שנתיים, מדובר בתשואה ממוצעת של כ־17-18%% לשנה. תשואה כזו חורגת בהרבה מהממוצע של שוק ההון. למעשה בשנים האלו מדובר בתשואה טובה יותר מאשר של וורן באפט שהתשואה המשוקללת של 65 שנות השקעה מתקרבת ל-20%, אבל בעשורים האחרונים היא ירדה לכ-10%-12%. בין ההשקעות המוצלחות שלה בשנים האחרונות - אנבידיה, אפל וטסלה.
ההימור הכושל של בלקסטון על המגזר שדווקא עכשיו חווה פריחה
האם יגיע תיקון לשווקים, השקעה בבתי אבות-דיור מוגן, העיתוי של בלקסטון ומה צפוי בהמשך?
בלקסטון האם תיקון רציני מתחייב? בהחלט, אבל תלוי כמובן בעיני מתבונן ובכמות המתבוננים. האם צריך למכור את מניית אנבידיה (סימול:NVDA) בגלל ערכה או שצריך לקנות אותה מאותה הסיבה? האם צריך לרכוש את מניית סופטבנק (סימול:SFTBY) בגלל שמכרה את החזקותיה באנבידיה או לקנות אותה בגלל אותה סיבה? מה עם טסלה (סימול:TSLA)? למכור בגלל שבעלי המניות אישרו למאסק דיל בעל פוטנציאל של טריליון או לקנות את טסלה בגלל סיבה זאת?
ומה עם פייזר (סימול:PFE)? הגיע הזמן לרכוש את ענקית הבריאות בגלל המחיר או למכור אותה בגלל המחיר המטורף שהיא משלמת עבור חלום הביוטק Metsera (סימול:MSTR) כדי לנצח במלחמה על מיגור השמנת היתר? ומה עדיף כרגע? לרכוש עוד סלי מדדים כמו SPY או QQQ או שכדאי יותר להעביר עוד כספים לזהב ולביטקוין?
תלוי כמובן את מי שואלים, בן כמה הוא?, מה רמת ההשכלה שלו, האם הוא גולש ברשתות החברתיות ומה דעותיו הפוליטיות. כדאי מאוד לנסות ולפענח מה מריץ את ערכי הנכסים השונים. אפילו "הדוב הגדול" של המניות, מייק וילסון ממורגן סטנלי, למד בדרך הקשה מדוע סביר להניח שמניות יישארו עמידות למרות אי-הוודאות. שווה להקשיב לפודקסט.
השקעה בהיקף של 1.8 מיליארד דולר בדיור מוגן
מניית ענקית ההשקעות/אחזקות בלקסטון (סימול:BX) מנהלת למעלה מטריליון דולר ולאורך השנים נחשבת אחת ההשקעות הנבחרות בוול סטריט. בחודשיים האחרונים ירדה המניה ביותר מ-21% וזאת כתוצאה מהעובדה שלא עמדה בתחזיות הקונצנזוס.
- בלקסטון ובלקרוק מתחרות על ה-AI הסעודי
- השקעה בתשתיות - תשואה של 19% לקרן של בלאקסטון; גם משקיעים פרטיים יכולים להשקיע
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השבוע הודיעה החברה שהיא מממשת השקעה גדולה שלה שהשתבשה: מסתבר שבמהלך 2017 השקיעה החברה 1.8 מיליארד דולר בדיור מוגן, וההשקעה הזו הביאה להפסדים של יותר מ-600 מיליון דולר. הנדל"ן נחשב תמיד לחלק החזק של החברה וזוהי ההשקעה הגרועה ביותר שלה. בלקסטון הציעה למכירה את תיק הנכסים שלה בתחום, שכולל כ-9,000 יחידות דיור מוגן ברחבי ארה"ב, באמצעות סדרה של עסקאות חד פעמיות, לעיתים בהפסדים של יותר מ-70% בהשוואה למחיר הרכישה שלהן.
