רווחים דמיוניים: מייקל סיילור בדרך לרשום רווח רבעוני של 14 מיליארד דולר
ההימור של מייסד מיקרוסטרטג'י על ביטקוין השתלם בענק - המניה זינקה ביותר מ-3,300% מאז 2020, והחברה הפכה מפרובוקציה פיננסית לישות בסדר גודל של אמזון ו-JPMorgan
האסטרטגיה השנויה במחלוקת של מייקל סיילור, להפוך את חברת התוכנה המדשדשת מיקרוסטרטג'יMicroStrategy Inc -1.78% לכלי ממונף להשקעה בביטקוין, צפויה להניב ברבעון השני רווח חשבונאי עצום של כ-14 מיליארד דולר, רווח בלתי ממומש
שממקם את החברה לצד ענקיות כמו אמזון ו-JPMorgan, לפחות מבחינת השורה התחתונה. בשונה מהענקיות שמייצרות את רווחיהן ממכירות במיליארדים, הרווח של מיקרוסטרטג'י נובע כמעט לחלוטין מהעלייה בערך ביטקוין ומהשינוי בחשבונאות שיאפשר כעת לרשום גם עליות שווי ולא רק הפסדים.
מאז שסיילור החל לרכוש ביטקוין באמצע 2020 כמענה לאינפלציה, מניית החברה זינקה ביותר מ-3,300%, לעומת עלייה של כ-1,000% בביטקוין עצמו וכ-115% בלבד במדד S&P 500. גם ברבעון השני לבדו טיפסה המניה ב-40%, הרבה מעבר למדד. הרווח הצפוי לרבעון, שעדיין לא פורסם רשמית, נובע מהערכת שווי עדכנית של אחזקות החברה בכ-528 אלף ביטקוין, ששוויים טיפס בכ-30% בתוך שלושה חודשים.
ההבדל המשמעותי: שינוי התקינה החשבונאית, שמאפשר כעת לרשום את העליות בשווי הנכסים במאזן ולא רק את ההפסדים כפי שהיה קודם. במהלך הרבעון
הקודם, לדוגמה, החברה דווקא רשמה הפסד של 4.2 מיליארד דולר בעקבות ירידת שער הביטקוין ב-12%. כעת, על רקע התאוששות במחיר המטבע והמשך רכישות שבועיות, שווי האחזקות טיפס בכ-13.6 מיליארד דולר.
לצד הזינוק המרשים, החברה מתמודדת עם לא מעט ביקורת
ואפילו תביעות. מספר תביעות ייצוגיות הוגשו בטענה שהחברה והנהלתה מסרו מצגים מטעים שגרמו נזק למשקיעים. מיקרוסטרטג'י טוענת בתגובה כי תיאבק בנחישות בטענות. המתיחות הגיעה לשיאה כאשר ג'ים צ'אנוס, מהשורטיסטים הידועים בוול סטריט, המליץ למכור את מניית החברה ולרכוש ביטקוין
ישירות, וטען שמודל ההשקעה של סיילור הוא "ג'יבריש פיננסי". סיילור לא נשאר חייב, וטען שצ'אנוס פשוט לא מבין.
- לקראת דוחות מיקרוסטרטג'י: הפוקוס יהיה על הביטקוין
- מיקרוסטרטג׳י מחזיקה כבר ב-3% ממטבעות הביטקוין
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האסטרטגיה של סיילור הפכה למודל לחיקוי בוול סטריט, חברות כמו Sharplink Gaming רוכשות את מטבע את'ריום, ואחרות כמו Upexi ו-BitMine
– מגייסות סכומי עתק לטובת רכישת מטבעות כמו סולאנה או הקמת מאגרי קריפטו משלהן. לא בטוח שהן יצליחו לחקות את הנסיקה של מיקרוסטרטג'י אבל לדברי האנליסטים מוקדם לקבוע. בינתיים סיילור כבר קנה את מקומו בהיסטוריה של השווקים.
- 3.אנונימי 11/07/2025 22:14הגב לתגובה זוהחברה הזו דומות לה הן הגורם הראשי לבועת הביטקויין. כשהביטקויין יתפוצץ לקוחות החברה יקפצו המרפסות.
- 2.הוא גאון 01/07/2025 23:45הגב לתגובה זונניח ש sharplink תקנה אתר ותעלה ותנפיק ותקנה עוד ותהיה פרמיה גבוהה אוויר אז שווי שוק יעלה ל 2 וNAV 1 . דאבל . זה עודף של 1 ב . כמה זה אצל הגאון 50B . אי אפשר לחקות את זה . אגב אני שורט .
- השורט התנזל (ל"ת)אנונימי 02/07/2025 23:18הגב לתגובה זו
- 1.שפרסמתם אין סוף כתבות על כמה הדבר הזה הוא בועה (ל"ת)אנונימי 01/07/2025 21:10הגב לתגובה זו
סוחרים בוול סטריט, נוצר באמצעות AIלקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה צופים האנליסטים?
אחרי זינוק בדאו בעקבות חשיפת ההחזקה של באפט ביונייטדהלת' ונעילה חיובית בכל המדדים וול סטריט צועדת לשבוע בו תעכל את הפאזל המורכב של נתוני האינפלציה ותעריך את הטון והנימה של פאוול לגבי הסביבה העסקית והשיקולים במדיניות המוניטרית; למרות ההימורים בוול סטריט שעומדים על 90% שהפד' יוריד ריבית - הכלכלנים אצלינו לא תמימי דעים
מי שבעיקר הייתה אחראית על הרוח הגבית של הדאו הייתה מניית יונייטד הלת׳ זו זינקה בכ־12% - העלייה היומית החדה ביותר שלה מאז 2020 אחרי לאחר שנחשף כי קרן ההשקעות ברקשייר האת’וויי של וורן באפט הגדילה את ההחזקה שלה בחברה - הערכנו מראש שיונייטד תהיה ״המניה הסודית של באפט״ ופגענו - המהלך הזה נתפס כהבעת אמון מצד באפט וגרם לזינוק במניה - מפת השינויים בתיק של ברקשייר: באפט נכנס ליונייטד הלת' עם 1.5 מיליארד ד'; מה עוד עשה באפט ברבעון? , ברקשייר חושפת השקעה של כמיליארד דולר בנדל"ן ברבעון השני סקטור הבריאות רשם את הביצועים השבועיים החזקים ביותר מאז 2022 - זיו סגל כבר סימן את הסקטור לפני כשבועיים במדור ניתוח הטכני הוא הצביע שהגרפים של קרן סקטור הבריאות מאותתים על שינוי מגמה - האם זה הזמן להכנס?
התמונה בסקטור הטכנולוגי הייתה שונה. שם התמודדו עם חולשה משמעותית כש־Applied Materials Applied Materials Inc -14.07% פרסמה תחזיות מאכזבות וצללה ביותר מ־14%. החברה, מהספקיות הגדולות בעולם של ציוד לייצור שבבים, אמנם עקפה את התחזיות לרבעון האחרון, אבל הציגה תחזית חלשה לרבעון הבא על רקע ירידה בביקושים מסין ואי־ודאות סביב המכסים – מה שהוביל לגל הורדות תחזיות מצד אנליסטים.
התמורות בתיק של ברקשייר השפיעה גם על הסקטור הפיננסי, מניית בנק אוף אמריקה Bank of America Corp -1.61% ירדה אחרי שברקשייר צמצמה קצת את ההחזקה בה, בעוד אינטל Intel Corp 2.93% נהנתה מדיווחים על כוונה ממשלתית להיכנס כמשקיעה אסטרטגית
- מניית אינטל עולה; טראמפ הפך מאויב לאוהב. סך הכול, השוק סיכם שבוע שני רצוף של עליות, על רקע הערכות כי הפד׳ קרוב לפיבוט - יחדש כבר בהחלטה הקרובה
את מחזור הורדות הריבית.
הזירה הגיאופוליטית ממשיכה להשפיע ברקע, כאשר בסוף השבוע התקיימה פגישה מתוקשרת באלסקה בין נשיא ארה"ב דונלד טראמפ לנשיא רוסיה ולדימיר פוטין. השניים לא הגיעו להסכמה על הפסקת אש באוקראינה, אבל טראמפ הצהיר כי הדרך הנכונה לסיים
את המלחמה היא באמצעות הסכם שלום כולל ולא בהפסקת אש זמנית. הדברים עוררו ביקורת בקרב מנהיגי אירופה, שחזרו והדגישו כי ההכרעות על עתיד השטח חייבות לכלול את נשיא אוקראינה, ולדימיר זלנסקי, שייפגש עם טראמפ בבית הלבן בתחילת השבוע.
- לקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה צופים האנליסטים?
- פיזור גלובלי, יתרון מקומי ואזהרה מפיקדונות - המסרים של בכירי שוק ההון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נתוני האינפלציה - בין התמתנות במדד הכללי לליבה שעדיין ״דביקה״
דווקא כשהיה נראה שהלחצים האינפלציוניים מתחילים להיחלש, הנתונים האחרונים הוסיפו קצת מורכבות לפאזל. מדד המחירים לצרכן (CPI) עלה ביולי ב־0.2% בלבד, בהתאם לתחזיות. אבל הליבה המדד שמנוכה מזון ואנרגיה ונחשב לבסיסי
יותר עבור קובעי המדיניות המוניטרית עלה ב־0.3%, הקצב החד ביותר מאז ינואר. התוצאה היא שבסיכום שנתי נרשמה הפתעה כפולה: האינפלציה הכללית נותרה על 2.7% (0.1% פחות מהצפי), אבל הליבה זינקה ל־3.1% (0.1% מעל הצפי).
שווקים מסחר (AI)"שער הדולר יירד, רמת התמחור של המניות היא בשיא היסטורי ברוב המבחנים"
בבנק אוף אמריקה חוששים בעיקר מחולשה בשער הדולר. סבורים שהמניות בשיא, אך לא משוכנעים לגבי הכיוון העתידי בשל זרימת כספים מסיבית לשווקים ובשל האינטרס של הממשל בארה"ב בבום ושגשוג של השווקים הפיננסים
שער הדולר בבנק אוף אמריקה אומרים - זה הזמן להיות זהירים. "התשואות מתחילת השנה מרשימות - ביטקוין 27.5%, זהב 27.2%, מניות 14.7%, אג"ח קונצרני עד 8.2%, אג"ח ממשלתיות 7%". אלא שהדולר איבד קרוב ל-10%, לצד הנפט שירד ב-12.6%" מפרט בתחילת הדוח, מייקל הארטנט, האסטרטג הראשי של בנק אוף אמריקה שסבור ששער הדולר ימשיך לרדת.
"אני רק מקווה שהשוק יעלה יותר מאשר המטבע ירד" הוא מוסיף ומעריך שהדולר לפני ירדית מדרגה נוספת.
מדד S&P 500 בשיא
מדד S&P 500, הגיע ליחס מחיר לערך בספרים (Price-to-Book) של 5.3x - שיא היסטורי. "יחס השווי לספרים של S&P 500 בשיא שמונע על ידי הקצאת 'הכל חוץ מאג"ח' ובום הבינה המלאכותית", מציין הארטנט. להשוואה, בשיא בועת הדוט-קום במרץ 2000, היחס עמד על 5.1x. בפברואר 2009, בשפל המשבר הפיננסי, היחס היה 1.6x בלבד.
"מדד S&P 500 נסחר ב-P/E קדימה של 22.5x - אחוזון 95 מאז 1988, P/E נגרר לעשור של 27.4x - אחוזון 98 מאז 1900, MSCI ללא ארה"ב ב-P/E קדימה של 14.7x - אחוזון 92 מאז 2006.
" מרווחי אג"ח השקעה אמריקאיות A+ ב-64 נקודות בסיס - אחוזון 98 ב-30 השנים האחרונות. במילים פשוטות, כמעט כל מדד הערכה שווי נמצא ברמות שיא קיצוניות היסטוריות, מה שמעלה את השאלה האם אכן 'הפעם זה שונה' כפי שנוהגים לומר בוול סטריט".
- נעילה חיובית בת"א: מדד הבנקים זינק 2%, הביטוח ב-1.2%
- מגדל זינקה 5.3%, לאומי 2.5%; או פי סי ירדה 3.4%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אינדיקטור Bull & Bear: אות ניטרלי ב-6.1 אך עם סימני אזהרה
אינדיקטור ה-Bull & Bear של בנק אוף אמריקה נשאר ברמה של 6.1, מה שמסמן עמדה ניטרלית. האינדיקטור, הנע בסקאלה מ-0 (פסימיות קיצונית) עד 10 (אופטימיות קיצונית), משלב מגוון רחב של אינדיקטורים כולל פוזיציות של קרנות גידור, טכניים של שוק האשראי, רוחב שוק המניות, זרימות למניות ואג"ח, ופוזיציות של משקיעים מוסדיים.
