אחרי שאיבדה 18% מתחילת השנה - מה צפוי בדוחות סיילספורס?

מניית סיילספורס Salesforce.com -0.86%   נמצאת תחת לחץ מתחילת השנה והיא נסחרת לפי מכפיל עתידי של כ-22, וביום רביעי הקרוב אחרי המסחר היא צפויה לפרסם את הדוחות לרבעון הראשון. האנליסטים מעריכים כי ההכנסות יעמדו על כ-9.75 מיליארד דולר, גידול מתון של 7% לעומת התקופה המקבילה, בעוד שהרווח המתואם למניה צפוי לעמוד על 2.55 דולר, עלייה קלה ביחס ל-2.44 דולר בשנה שעברה.

למרות הירידה במניה מתחילת השנה, מרבית האנליסטים שומרים על גישה חיובית. מתוך 23 אנליסטים שמסקרים את המניה, כ-18 מעניקים המלצת "קנייה" או דירוג מקביל, ארבעה ממליצים להחזיק ורק אחד ממליץ למכור. מחיר היעד הממוצע עומד על 364 דולר - אפסייד של כ-33% לעומת מחיר המניה הנוכחי.

האם Agentforce תביא את השינוי?

המוקד המרכזי מבחינת המשקיעים יהיה ביצועיה של Agentforce - פלטפורמת הבינה המלאכותית האוטונומית של סיילספורס, שמבוססת על מודלים מתקדמים כמו GPT ו-Llama. החברה מקווה שהמערכת תהפוך לכלי מרכזי בשירות לקוחות, מכירות וניהול תהליכים. 

בינתיים, יש חילוקי דעות בין האנליסטים: באופנהיימר שיבחו את המומנטום של הפלטפורמה וכינו את סיילספורס "אחת מהחברות הבריאות ביותר בצמיחה רווחית לטווח הארוך", תוך שמירה על מחיר יעד של 380 דולר, אפסייד של 39%. מנגד, סיטי הפגינו גישה זהירה יותר והורידו את מחיר היעד ל-320 דולר, אפסייד של 17%, בטענה שטרם ניתן לראות סימנים מספקים למסחור משמעותי של Agentforce, וציינו כי הביקוש למוצרי החברה נותר "מעורב".

• "בכל מוצר חדש של סיילספורס יש נגיעה ישראלית"
• סיילספורס תרכוש את אינפורמטיקה תמורת 8 מיליארד דולר

האכזבה ברבעון הקודם והתחזית המאכזבת

ברבעון הקודם סיילספורס אמנם עקפה את התחזיות לרווח מתואם עם 2.78 דולר למניה, אך לא עמדה בציפיות ההכנסות. מה שבעיקר אכזב את האנליסטים הוא התחזיות לשנת 2026 - 40.7 מיליארד דולר - שהייתה נמוכות משמעותית מהציפיות שעמדו על 41.37 מיליארד דולר, מה שהוביל לירידה של כ-5% במניה באותו יום.

הנתונים מלמדים על מגמת האטה בצמיחה: סיילספורס, שנהנתה בעבר מצמיחה של מעל 20% בשנה במשך שני עשורים, צפויה להמשיך לצמוח בשיעור חד-ספרתי בלבד. עם זאת, הרווחיות משתפרת והתזרים החופשי עלה ל-33% מההכנסות, מה שמעיד על התייצבות פיננסית של החברה.

האסטרטגיה של סיילספורס ברורה - להפוך את Agentforce לדבר הבא של החברה. אך לצד ההתלהבות, קיימת תחושת ספקנות: האם זה באמת יקרב את החברה לעידן צמיחה חדש, או שמדובר בהבטחה טכנולוגית שתיקח שנים עד שתבשיל? חברות כמו מיקרוסופט, גוגל ואורקל מקדמות אף הן פלטפורמות AI מתקדמות, וסיילספורס ניצבת מול תחרות קשוחה. אם לא תצליח להוכיח שההשקעה משתלמת, הן ללקוחות והן למשקיעים, היא עלולה להיתפס כעוד חברת תוכנה רווחית, אך לא חדשנית.

• מגמה מעורבת באסיה, החוזים נסחרים ביציבות
• IonQ רוצה להיות אנבידיה של עולמות הקוונטום - ויש מי שמאמין שזה אפשרי
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"