מניית סיילספורס Salesforce.com 1%   נמצאת תחת לחץ מתחילת השנה והיא נסחרת לפי מכפיל עתידי של כ-22, וביום רביעי הקרוב אחרי המסחר היא צפויה לפרסם את הדוחות לרבעון הראשון. האנליסטים מעריכים כי ההכנסות יעמדו על כ-9.75 מיליארד דולר, גידול מתון של 7% לעומת התקופה המקבילה, בעוד שהרווח המתואם למניה צפוי לעמוד על 2.55 דולר, עלייה קלה ביחס ל-2.44 דולר בשנה שעברה.

למרות הירידה במניה מתחילת השנה, מרבית האנליסטים שומרים על גישה חיובית. מתוך 23 אנליסטים שמסקרים את המניה, כ-18 מעניקים המלצת "קנייה" או דירוג מקביל, ארבעה ממליצים להחזיק ורק אחד ממליץ למכור. מחיר היעד הממוצע עומד על 364 דולר - אפסייד של כ-33% לעומת מחיר המניה הנוכחי.

האם Agentforce תביא את השינוי?

המוקד המרכזי מבחינת המשקיעים יהיה ביצועיה של Agentforce - פלטפורמת הבינה המלאכותית האוטונומית של סיילספורס, שמבוססת על מודלים מתקדמים כמו GPT ו-Llama. החברה מקווה שהמערכת תהפוך לכלי מרכזי בשירות לקוחות, מכירות וניהול תהליכים. 

בינתיים, יש חילוקי דעות בין האנליסטים: באופנהיימר שיבחו את המומנטום של הפלטפורמה וכינו את סיילספורס "אחת מהחברות הבריאות ביותר בצמיחה רווחית לטווח הארוך", תוך שמירה על מחיר יעד של 380 דולר, אפסייד של 39%. מנגד, סיטי הפגינו גישה זהירה יותר והורידו את מחיר היעד ל-320 דולר, אפסייד של 17%, בטענה שטרם ניתן לראות סימנים מספקים למסחור משמעותי של Agentforce, וציינו כי הביקוש למוצרי החברה נותר "מעורב".

• "בכל מוצר חדש של סיילספורס יש נגיעה ישראלית"
• סיילספורס תרכוש את אינפורמטיקה תמורת 8 מיליארד דולר
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

האכזבה ברבעון הקודם והתחזית המאכזבת

ברבעון הקודם סיילספורס אמנם עקפה את התחזיות לרווח מתואם עם 2.78 דולר למניה, אך לא עמדה בציפיות ההכנסות. מה שבעיקר אכזב את האנליסטים הוא התחזיות לשנת 2026 - 40.7 מיליארד דולר - שהייתה נמוכות משמעותית מהציפיות שעמדו על 41.37 מיליארד דולר, מה שהוביל לירידה של כ-5% במניה באותו יום.

הנתונים מלמדים על מגמת האטה בצמיחה: סיילספורס, שנהנתה בעבר מצמיחה של מעל 20% בשנה במשך שני עשורים, צפויה להמשיך לצמוח בשיעור חד-ספרתי בלבד. עם זאת, הרווחיות משתפרת והתזרים החופשי עלה ל-33% מההכנסות, מה שמעיד על התייצבות פיננסית של החברה.

האסטרטגיה של סיילספורס ברורה - להפוך את Agentforce לדבר הבא של החברה. אך לצד ההתלהבות, קיימת תחושת ספקנות: האם זה באמת יקרב את החברה לעידן צמיחה חדש, או שמדובר בהבטחה טכנולוגית שתיקח שנים עד שתבשיל? חברות כמו מיקרוסופט, גוגל ואורקל מקדמות אף הן פלטפורמות AI מתקדמות, וסיילספורס ניצבת מול תחרות קשוחה. אם לא תצליח להוכיח שההשקעה משתלמת, הן ללקוחות והן למשקיעים, היא עלולה להיתפס כעוד חברת תוכנה רווחית, אך לא חדשנית.

• סעודיה מאטה את פרויקטי הענק - והמשקיעים מרוצים
• תומא בראבו קרובה להשלים את רכישת ורינט לפי שווי של כ-2 מיליארד דולר
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• לקראת דוחות אנבידיה - האנליסטים מעלים מחירי יעד