קוואלקום עם תחזית מאכזבת - נופלת ב-4%
לרבעון הנוכחי, החברה צופה טווח מכירות עם נקודת אמצע של 10.3 מיליארד דולר, מתחת להערכות האנליסטים שעמדו בממוצע על 10.35 מיליארד דולר
קוואלקום
יצרנית השבבים קוואלקום QUALCOMM INC 3.53% פרסמה תחזית הכנסות לרבעון השלישי שנפלה במעט
מציפיות וול סטריט, כאשר החברה צופה ביקוש מתון לשבבי הסמארטפונים שלה. המנכ"ל קריסטיאנו אמון הביע דאגה לגבי הסביבה המאקרו-כלכלית והסחר העולמי, סימן נוסף לאתגרים העומדים בפני ענקית השבבים.
לרבעון הנוכחי, החברה צופה טווח מכירות עם נקודת אמצע של 10.3 מיליארד דולר, מתחת להערכות האנליסטים שעמדו בממוצע על 10.35 מיליארד דולר. מבחינת רווחים, קוואלקום צופה רווח מתואם של בין 2.60 דולר למניה לבין 2.80 דולר למניה, כשנקודת האמצע של 2.70 דולר גבוהה מעט מהערכות האנליסטים שעמדו על 2.67 דולר למניה.
על אף התחזית המתונה, קוואלקום הציגה תוצאות חזקות לרבעון השני עם מכירות של 10.98 מיליארד דולר, מעל להערכות האנליסטים שעמדו על 10.66 מיליארד דולר. הרווח למניה עמד על 2.85 דולר, לעומת צפי של 2.82 דולר.
קוואלקום, שבסיסה בסן דייגו, קליפורניה, היא הספקית הגדולה בעולם של שבבי מודם המחברים סמארטפונים לרשתות נתונים אלחוטיות. החברה נהנית ממעמד מוביל בשוק, אך נתקלת באתגרים גלובליים המשפיעים על הביקוש למוצריה. על אף שהשבבים של קוואלקום עדיין מוחרגים מהמכסים הגבוהים שהטיל הנשיא דונלד טראמפ, האטה בצמיחה הכלכלית פגעה בביקוש. מתיחות הסחר המחריפה בין ארה"ב לסין מטילה צל על הכנסות החברה משוק הדגל שלה. סין היוותה כ-46% מסך המכירות של קוואלקום בשנה הפיסקלית האחרונה, עובדה שהופכת את החברה לפגיעה במיוחד למתיחויות הגיאופוליטיות הנוכחיות. קוואלקום מסווגת את ההכנסות הגיאוגרפיות שלה לפי מיקום המטה של לקוחותיה, מה שמסביר את החשיפה הגבוהה לשוק הסיני.
- מנכ"ל קוואלקום: "הבינה המלאכותית כנראה מוערכת בחסר"
- האם קוואלקום אטרקטיבית?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"בעודנו מנווטים בסביבת המאקרו והסחר הנוכחית, אנו נשארים ממוקדים בגורמים הקריטיים שבשליטתנו – מפת הדרכים הטכנולוגית המובילה שלנו, פורטפוליו מוצרים מהשורה הראשונה, יחסי לקוחות חזקים ויעילות תפעולית," אמר המנכ"ל קריסטיאנו אמון בהצהרה שפורסמה עם הדוחות. התבטאות זו משקפת את האסטרטגיה של החברה להתמקד בתחומים שבהם יש לה יתרון תחרותי, תוך התמודדות עם גורמים חיצוניים שאינם בשליטתה.
אף שממשלת ארה"ב העניקה לסמארטפונים ושבבים פטורים מיוחדים ממכסים גבוהים, טראמפ כבר הזהיר מפני היטלים ספציפיים לסקטורים שונים, כולל למוליכים למחצה. איום זה מוסיף שכבת אי-ודאות למגזר השבבים בכללותו, ועלול להשפיע על שרשראות האספקה הגלובליות ועל מחירי הסמארטפונים לצרכנים.
נתוני מחקר מחברת IDC מראים כי משלוחי הסמארטפונים העולמיים עלו ב-1.5% בשלושת החודשים הראשונים של השנה. אפל לדוגמה, לקוחה מרכזית של קוואלקום, הקדימה אספקה כדי לעקוף מכסים פוטנציאליים.
- מניית אנבידיה יורדת בעקבות דוחות אורקל ומה זה "נייטרליות השבבים"
- למה מניית אקוסטאר מזנקת ואיך זה קשור ל-SpaceX של מאסק?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אילון מאסק = 2 מיליון ישראלים = 1 מיליון אמריקאים
קוואלקום נסחרת כעת לפי שווי של 164 מיליארד דולר, לאחר שמנייתה ירדה ב-3% מתחילת השנה וב-10% ב-12 החודשים האחרונים.
אילון מאסק וג'נסן הואנג (אנבידיה)אילון מאסק = 2 מיליון ישראלים = 1 מיליון אמריקאים
ההון של מאסק, האיש העשיר בעולם - כ-500 מיליארד דולר - שקול להון של 2 מיליון ישראלים. לא נתפס
אילון מאסק אילון מאסק שווה כ-500 מיליארד דולר. רוב ההון מגיע מההחזקה בטסלה, אבל יש לו גם שווי מאוד משמעותי בספייסX שצפויה להנפיק בטווח של שנה-שנתיים והיא החברה הפרטית הכי גדולה בעולם עם שווי של מעל 500 מיליארד דולר. לאחרונה היו דיווחים על עסקאות בשווי של 800 מיליארד דולר, אך מאסק טען שזה לא נכון. בכל מקרה, זו חברה עשויה להנפיק לפי שווי של 800 מיליארד עד 1.2 מיליארד דולר, אולי יותר, תלוי כמובן במצב השווקים. אם זה יקרה, מאסק כבר יהיה שווה 700-800 מיליארד דולר, וצריך גם לזכור שיש לו חבילת הטבות ענקית מטסלה, אם יעמוד ביעדים.
כלומר, העושר עשוי לגדול, אבל כמובן שגם לרדת. אם נתייחס לעוגן - השווי הנוכחי של 500 מיליארד דולר, נקבל שהונו שקול להון של 1 מיליון אמריקאים ו-2 מיליון ישראלים. לא נתפס.
הון של 500 מיליארד דולר
ההון של מאסק מבוסס בעיקר על החזקותיו בחברות טסלה וספייסX: שיעור של 19.8% ממניות טסלה בשווי כ-290 מיליארד דולר, ו-42% מספייסX בשווי 190 מיליארד דולר, בתוספת החזקות ב-XAI ובחברות אחרות. מאסק, בן 55, הפך לאדם העשיר בעולם לפני כשנה וחצי.
העושר הממוצע לאדם בוגר בארה"ב עומד על כ-550 אלף דולר - מה ההון הממוצע של ישראלי ומה ההון של אמריקאי? וזה כולל נכסים פיננסיים, נדל"ן וחובות נטו. ההון של מאסק שקול לזה של 900 אלף אמריקאיים. ביום טוב זה מגיע למיליון.
- טסלה מתקרבת לנהיגה אוטונומית מלאה - נתוני FSD מצביעים על קפיצה בביצועים
- חנות המחשבים הראשונה נפתחת לקהל הרחב ומה קרה היום לפני 15 שנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השוואה זו מדגישה את אי-השוויון בארה"ב, שם 10% העליונים מחזיקים ב-70% מהעושר הכולל, בעוד 50% התחתונים מחזיקים ב-2.5% בלבד.
אנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AIמניית אנבידיה יורדת בעקבות דוחות אורקל ומה זה "נייטרליות השבבים"
חשש מעצירת השקעות וגם רכישות צפויות של אורקל ממתחרות לאנבידיה, מושכות את המניה למטה
אנבידיה מניית אנבידיה יורדת ב-1.4% במסחר המוקדם, כתגובה לדוחות ולתחזית של אורקל שמנייתה נופלת ב-13%. הדוחות טובים בשורה התחתונה, חלשים בהכנסות, והתחזית חלשה מהערכות האנליסטים. כמו כן, היקף ההשקעות של אורקל עלה וקיים חשש לגבי שירות החוב.
ואיך זה קשור לאנבידיה? עלייה בהוצאות הון מעוררת חשש מהאטה בקצב ההשקעות של אורקל שהיא לקוחה של אנבידיה. אםמ לקוחה מורידה את ההשקעות היא גם קונה פחות שבבים. אורקל אומנם מעדכנת את תחזית ההשקעות ההוניות לשנת 2026 ל-50 מיליארד דולר, עלייה של 43% לעומת התחזית הקודמת של 35 מיליארד דולר, אבל החשש היא לא תעמוד בזה.
ברבעון השני לבדו הושקעו 12 מיליארד דולר בתשתיות AI, כולל GPU. אבל תזרים המזומנים היה שלילי - מינוס של 10 מיליארד דולר. המשקיעים רואים בכך סימן שענקיות הטכנולוגיה נאלצות להשקיע סכומים גדולים רק כדי לשמור על מעמדה, ללא גידול מיידי בהכנסות וללא תשואה. אנבידיה, שמספקת כ-70% משבבי ה-GPU בשוק, לא קיבלה בינתיים הזמנות לחלק מאוד מרכזי מהצבר של אורקל.
זו הסיבה הראשונה שפוגעת באורקל, והסיבה השנייה - "נייטרליות שבבים" ששוברת את הבלעדיות של אנבידיה. אורקל מכריזה רשמית על מדיניות chip neutrality – היא לא תהיה תלויה יותר רק באנבידיה ותשלב שבבים מכל הספקים. במסגרת זו היא מוכרת את כל החזקותיה בחברת Ampere תמורת רווח של 2.7 מיליארד דולר לפני מס, ומתכננת לפרוס 50,000 שבבי AMD Instinct MI450 כבר ב-2026. במקביל היא בונה מרכזי נתונים של ג'יגה-וואט עבור OpenAI עם שבבים מותאמים של Broadcom. המהלך משקף את המעבר בשוק מאימון להסקה, שבה ASICs מותאמים צפויים לתפוס כ-25% מהשוק עד 2035. התוצאה: לחץ מחירים צפוי על GPU ב-2026 וסיכון לאנבידיה לאבד הכנסות.
- פלנטיר עולה 1.1%, מיקרוסופט נחלשת 1.2% - מה עושים החוזים העתידיים?
- סין נגד ארה"ב: לא מוכנים לקבל מאנבידיה שבבים נחותים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הירידה כעת במניית אנבידיה נובעת משינוי אווירה: ההשקעות ב-AI ממשיכות לגדול, אבל בקצב איטי יותר ועם תחרות גוברת. מכפיל הרווח של אנבידיה כבר ירד מתחת ל-25 על בסיס השנה הבאה, אבל שהאלה אם הרווח הזה מייצג. עם תחרות ועם ירידה בצמיחה, המחירים עשויים לרדת משמעותית וזה כמובן ייפגע ברוחיות וברווח.
