סופר מיקרו צונחת ב-17%: מה זה אומר מכאן הלאה?
מניית סופר מיקרו ירדה במסחר אמש ב-17%, וזאת לאחר פרסום של תוצאות כספיות מקדימות שאכזבו את השוק; אנבידיה יורדת גם היא במסחר המאוחר בכ-2%; האם העולם הגיע לתקופת קיפאון בתחום תשתיות הבינה המלאכותית?
מניית סופר מיקרו - העוסקת בטכנולוגיית המידע - צנחה בשיעור של עד 17% במסחר המאוחר ביום שלישי, בעקבות פרסום תוצאות מוקדמות מאכזבות לרבעון הראשון של השנה שהסתיים במרץ, שהוא גם הרבעון הפיסקאלי השלישי של החברה. החברה, המייצרת שרתים מתקדמים לתחום הבינה המלאכותית, צופה כעת הכנסות בטווח של 4.5 עד 4.6 מיליארד דולר – נמוך משמעותית מתחזיות האנליסטים שעמדו על 5.4 מיליארד דולר.
הרווח המתואם למניה צפוי לעמוד על 29 עד 31 סנט, גם כן מתחת לתחזיות האנליסטים שעמדו על 53 סנט. בהודעת החברה נמסר כי ״במהלך הרבעון השלישי, החלטות לקוחות בנוגע לפלטפורמות חדשות התעכבו, מה שדחה מכירות לרבעון הרביעי״. הרבעונים שלישי ורביעי הם בעצם הראשון והשני של שנת 2025. עם זאת, הוסיפה החברה כי ״התוצאות של העיצובים מהדור החדש הן חזקות ומעודדות״.
שחיקה ברווחיות ועלויות גבוהות יותר
סופר מיקרו דיווחה גם כי שיעור הרווח הגולמי ברבעון הראשון ירד ב-2.2 נקודות אחוז לעומת הרבעון הקודם, בשל מלאי מיושן והוצאות משלוח גבוהות יותר עבור מוצרים חדשים. המניה ירדה כאמור בחדות, ומניות של חברות מתחרות בתחום גם נפגעו: מניית דל Dell 1.41% ירדה בכ-4.9% ואילו אנבידיה NVIDIA Corp. -0.04% איבדה כ-2% במסחר המאוחר.
החברה צפויה לפרסם את הדו”ח המלא לרבעון ביום שלישי
ה-6 במאי. למרות הירידה החדה, מניית סופר מיקרו רשמה עלייה של כ-18% מתחילת השנה ועד לנעילה ביום שלישי. נזכיר כי בפברואר החברה הצליחה להימנע מהסרה מהמסחר בנאסד״ק לאחר שהגישה את הדוחות הכספיים המאוחרים שלה.
- "הסיכוי למיתון בארה"ב עלה מ-10% ל-30%"
- ההאטה הכלכלית בסין מחמירה - האם משם יגיע המשבר הבא?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כשסופר מיקרו משתעלת – אנבידיה מתחילה להתעטש?
הנפילה של מניית סופר מיקרו בעקבות תוצאות מקדימות מאכזבות מרימה דגל אדום עבור שוק הבינה המלאכותית כולו. החברה, שסימנה את עצמה כאחת מהמובילות בתחום שרתי ה-AI, רושמת רבעון חלש באופן מפתיע – עם ירידה חדה מהתחזיות גם בהכנסות וגם ברווח. על פניו, מדובר באירוע חד-פעמי – עיכובים בהחלטות לקוח, מלאי מתיישן, ושולי רווח שנשחקו. אך במבט רחב יותר, מדובר באיתות חשוב על התקררות אפשרית – ולו זמנית – בביקושים לתשתיות חומרה כבדות בעולם הבינה המלאכותית.
זה חשוב, כי סופר מיקרו אינה פועלת לבד. היא תלויה, לעיתים כמעט לחלוטין, בשבבים של אנבידיה, שמשמשים כליבה למערכות השרתים החזקות ביותר שלה. ירידה בהזמנות בסופר מיקרו עלולה לרמוז שגם לקוחות הקצה – אותם גופי ענק שבונים תשתיות AI – מתחילים לבחון את קצב הרכישות מחדש, או פשוט מחכים לדורות שבבים חדשים (למשל Blackwell) לפני שיפתחו את הארנק. חשוב לזכור כי התנאים הגיאופוליטיים המורכבים והמשתנים מדי יום עשויים להיות גורם משפיע על ׳הישיבה על הגדר׳ של הלקוחוץ וההמנעות שלהם מלבצע רכישות ׳עד יעבור זעם׳.
עבור אנבידיה, אמנם לא מדובר באיום מיידי – היא ממשיכה לרשום ביקושים גבוהים כמעט בכל מגזר – אך השוק כבר מתחיל לתמחר תסריטים שבהם הקצב המדהים של צמיחת ה-AI מעט מתמתן. הירידה הקלה באנבידיה במסחר המאוחר של כ-2% משקפת בדיוק את זה: לא פאניקה, אבל כן עין פקוחה. בסופו של דבר, השאלה היא לא האם הבינה המלאכותית כאן כדי להישאר – אלא באיזה קצב ובאיזה עומק ארגונים ימשיכו להשקיע בה. סופר מיקרו, כחוליית ביניים בין שבבים ליישום, מספקת חלון תצפית ראשון אל מגמות ההשקעה – ומי שרוצה להבין את העתיד של אנבידיה, כדאי לו להתחיל לעקוב אחרי הסימנים האלה.
- 2.אנונימי 30/04/2025 09:30הגב לתגובה זולקוח דחה את ההזמנה לרבעון הבא...התוצאות של העיצובים מהדור החדש חזקות ...מי שלא מבין את התחום שלא יכנס
- 1.אנונימי 30/04/2025 08:52הגב לתגובה זותוך שנה שנתיים יהיו שבבים זולים פי 10 עם תשתיות תוכנה פי עשר עם אפליקציות חינמיות כל מיני צטגיפיטי בלי סוף. ושווי השוק הנוכחי ירד בכמה דרגות. זה לא יחזיק כמו שמניות ברזל מכוניות מזון מסחר רפואה מחזיקים.ההייפ יצטנן.
פיטר לינץ' - "המניות הטובות ביותר לקנות הן אלה שאף אחד לא שמע עליהן עדיין"
ב-1977, בגיל 33, לינץ' קיבל את ניהול קרן מג'לן של פידליטי, שהיתה אז קרן קטנה יחסית עם 18 מיליון דולר בלבד. במשך 13 השנים הבאות הוא הפך אותה לקרן הגדולה בעולם, עם 14 מיליארד דולר מנוהלים. לדבריו, "הדבר החשוב ביותר הוא לא כמה אתה צודק אלא כמה אתה מרוויח
כשאתה צודק"
הוא נולד ב-19 בינואר 1944 בניוטון שבמסצ'וסטס. פיטר לינץ' גדל במשפחה אירית-אמריקאית ממעמד הביניים. אביו, תומאס לינץ', היה פרופסור למתמטיקה בבוסטון קולג' ונפטר מסרטן כשפיטר היה רק בן 10. המוות המוקדם של האב אילץ את המשפחה להתמודד עם קשיים כלכליים, ופיטר החל לעבוד כנער סבל במועדון גולף יוקרתי כדי לעזור בפרנסת המשפחה. דווקא שם, במועדון הגולף, הוא נחשף לראשונה לעולם ההשקעות דרך שיחות ששמע בין אנשי עסקים עשירים.
לינץ' למד היסטוריה בבוסטון קולג' ואחר כך עשה MBA בוורטון. הוא שירת שנתיים בצבא כקצין ארטילריה בקוריאה ובווייטנאם. ב-1966, בזמן שעדיין היה סטודנט, הוא התמחה בפידליטי כאנליסט קיץ. המנהלים בחברה התרשמו ממנו והציעו לו משרה קבועה אחרי הצבא. הוא התחיל כאנליסט מתכות וכימיקלים, ובהדרגה התקדם בחברה.
במהלך לימודיו, לינץ' השקיע את כל חסכונותיו, בסכום כולל של 1,000 דולר, במניית חברת תעופה בשם קטנה. המניה עלתה מ-7 דולרים ל-33 דולר בתוך שנה וחצי בזכות מלחמת וייטנאם שהגבירה את הביקוש להובלת מטענים צבאיים. הרווח הזה מימן את כל לימודי התואר השני שלו. באופן אירוני, הוא הרוויח מהמלחמה שבה נלחם מאוחר יותר כחייל.
ב-1977, בגיל 33, לינץ' קיבל את ניהול קרן מג'לן של פידליטי, שהיתה אז קרן קטנה יחסית עם 18 מיליון דולר בלבד. במשך 13 השנים הבאות הוא הפך אותה לקרן הגדולה בעולם, עם 14 מיליארד דולר מנוהלים. התשואה השנתית הממוצעת שלו היתה 29.2% - כמעט כפול מהתשואה של מדד S&P 500. מי שהשקיע 1,000 דולר בקרן ביום שלינץ' קיבל אותה היה מחזיק 28 אלף דולר ביום שבו פרש.
- פיטר לינץ׳: ״אם ילד בן 11 לא מבין למה אתה מחזיק את המניה - כדאי שלא תחזיק בה״
- פיטר לינץ על ההשקעות שהוא מצטער שלא לקח
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החיים האישיים שלו סבלו מההצלחה המקצועית. לינץ' עבד 90-80 שעות בשבוע, ביקר במאות חברות בשנה וקרא אינספור דו"חות. אשתו קרולין, שעמה התחתן ב-1968 ויש להם שלוש בנות, כמעט שלא ראתה אותו. ב-1990, בשיא הצלחתו ובגיל 46 בלבד, הוא הודיע על פרישה. הסיבה הרשמית היתה רצון לבלות יותר זמן עם המשפחה, אבל היו גם שמועות על בעיות בריאות מהלחץ הכבד. "כשהילדים שלי היו קטנות, פספסתי יותר מדי רגעים חשובים. לא רציתי לפספס את שנות הנעורים שלהן", הוא אמר.
טראמפ מחייךטראמפ: תפסיקו לדווח רבעונית
בפוסט שפרסם ב-Truth Social, קורא נשיא ארה״ב לבטל את חובת הדיווח הרבעוני של חברות ציבוריות ולהסתפק בדיווח חצי-שנתי; לטענתו, בכפוף לאישור ה-SEC, שינוי כזה יציב את החברות האמריקאיות בעמדה תחרותית יותר מול סין, יחסוך כסף ויאפשר למנהלים להתמקד בניהול במקום ביעדים קצרי טווח
נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ, הצהיר כי יש לבטל את חובת הדיווח הרבעוני של חברות ציבוריות בארה"ב ולהסתפק בדיווח פעמיים בשנה. בפוסט שפרסם ברשת החברתית שלו, Truth Social, הסביר טראמפ כי השינוי, בכפוף לאישור רשות ניירות הערך האמריקאית (SEC), עשוי לחסוך עלויות לחברות, להפחית את העומס הרגולטורי ולאפשר להנהלות להתמקד בניהול אסטרטגי של עסקיהן במקום במרדף אחר עמידה ביעדים קצרי טווח.
טראמפ השווה בין המודל האמריקאי, הנשען על דיווחים רבעוניים (טפסי 10-Q) ועל דוח שנתי מלא (10-K), לבין סין, שלדבריו מתכננת את מהלכיה
העסקיים לטווחים של 50-100 שנה. "לא טוב שחברות אמריקאיות נאלצות לרדוף אחרי מספרים רבעוניים במקום לחשוב לטווח ארוך," כתב. הוא ציין כי מעבר לדיווח חצי-שנתי יעניק לחברות גמישות, יפחית את ההוצאות הניהוליות ויאפשר להן לתכנן לטווח רחב יותר.
כיום, חובת הדיווח הרבעוני נועדה להבטיח שקיפות לציבור המשקיעים, לספק מידע פיננסי עדכני ושוויוני, ולחזק את אמון השוק. ה-SEC מבהירה כי הדיווחים התכופים נועדו ליצור "מגרש משחקים שוויוני" בין משקיעים פנימיים לחיצוניים. עם זאת, טראמפ הדגיש כי הניסיון הבינלאומי מצביע על כך שניתן לוותר על החובה, היות ובאיחוד האירופי ובבריטניה כבר בוטלה חובת הדיווח הרבעוני, וחברות נדרשות להציג דו"חות חצי-שנתיים ושנתיים בלבד, במטרה לעודד תכנון ארוך טווח.
המהלך של טראמפ עשוי להשפיע דרמטית על מבנה שוק ההון האמריקאי:
מצד אחד, הוא עשוי להקל על חברות ולהקטין את הלחץ התקשורתי והפיננסי סביב כל רבעון; מצד שני, הוא עלול לפגוע בשקיפות ובזרימת המידע למשקיעים ולגרום לחשש מפני עלייה בפערי מידע ובסיכון למשקיעים הקטנים. מומחים מדגישים כי בעוד שחברות גדולות יכולות לנהל תקשורת ישירה
עם שוק ההון גם ללא דיווח רבעוני, עבור חברות קטנות ובינוניות שקיפות שוטפת היא קריטית למשיכת הון ואמון משקיעים. הצעת טראמפ מגיעה על רקע העובדה שהוא עצמו מחזיק בשליטה ברשת Truth Social, שהפכה לחברה ציבורית ב-2024 באמצעות מיזוג עם SPAC. בכך עולה השאלה האם ליוזמה
יש גם אינטרסים עסקיים ישירים, לצד הרצון המוצהר לשנות את כללי המשחק בוול סטריט.
