סופר מיקרו צונחת ב-17%: מה זה אומר מכאן הלאה?
מניית סופר מיקרו ירדה במסחר אמש ב-17%, וזאת לאחר פרסום של תוצאות כספיות מקדימות שאכזבו את השוק; אנבידיה יורדת גם היא במסחר המאוחר בכ-2%; האם העולם הגיע לתקופת קיפאון בתחום תשתיות הבינה המלאכותית?
מניית סופר מיקרו - העוסקת בטכנולוגיית המידע - צנחה בשיעור של עד 17% במסחר המאוחר ביום שלישי, בעקבות פרסום תוצאות מוקדמות מאכזבות לרבעון הראשון של השנה שהסתיים במרץ, שהוא גם הרבעון הפיסקאלי השלישי של החברה. החברה, המייצרת שרתים מתקדמים לתחום הבינה המלאכותית, צופה כעת הכנסות בטווח של 4.5 עד 4.6 מיליארד דולר – נמוך משמעותית מתחזיות האנליסטים שעמדו על 5.4 מיליארד דולר.
הרווח המתואם למניה צפוי לעמוד על 29 עד 31 סנט, גם כן מתחת לתחזיות האנליסטים שעמדו על 53 סנט. בהודעת החברה נמסר כי ״במהלך הרבעון השלישי, החלטות לקוחות בנוגע לפלטפורמות חדשות התעכבו, מה שדחה מכירות לרבעון הרביעי״. הרבעונים שלישי ורביעי הם בעצם הראשון והשני של שנת 2025. עם זאת, הוסיפה החברה כי ״התוצאות של העיצובים מהדור החדש הן חזקות ומעודדות״.
שחיקה ברווחיות ועלויות גבוהות יותר
סופר מיקרו דיווחה גם כי שיעור הרווח הגולמי ברבעון הראשון ירד ב-2.2 נקודות אחוז לעומת הרבעון הקודם, בשל מלאי מיושן והוצאות משלוח גבוהות יותר עבור מוצרים חדשים. המניה ירדה כאמור בחדות, ומניות של חברות מתחרות בתחום גם נפגעו: מניית דל Dell -0.73% ירדה בכ-4.9% ואילו אנבידיה NVIDIA Corp. 0.27% איבדה כ-2% במסחר המאוחר.
החברה צפויה לפרסם את הדו”ח המלא לרבעון ביום שלישי
ה-6 במאי. למרות הירידה החדה, מניית סופר מיקרו רשמה עלייה של כ-18% מתחילת השנה ועד לנעילה ביום שלישי. נזכיר כי בפברואר החברה הצליחה להימנע מהסרה מהמסחר בנאסד״ק לאחר שהגישה את הדוחות הכספיים המאוחרים שלה.
כשסופר מיקרו משתעלת – אנבידיה מתחילה להתעטש?
הנפילה של מניית סופר מיקרו בעקבות תוצאות מקדימות מאכזבות מרימה דגל אדום עבור שוק הבינה המלאכותית כולו. החברה, שסימנה את עצמה כאחת מהמובילות בתחום שרתי ה-AI, רושמת רבעון חלש באופן מפתיע – עם ירידה חדה מהתחזיות גם בהכנסות וגם ברווח. על פניו, מדובר באירוע חד-פעמי – עיכובים בהחלטות לקוח, מלאי מתיישן, ושולי רווח שנשחקו. אך במבט רחב יותר, מדובר באיתות חשוב על התקררות אפשרית – ולו זמנית – בביקושים לתשתיות חומרה כבדות בעולם הבינה המלאכותית.
זה חשוב, כי סופר מיקרו אינה פועלת לבד. היא תלויה, לעיתים כמעט לחלוטין, בשבבים של אנבידיה, שמשמשים כליבה למערכות השרתים החזקות ביותר שלה. ירידה בהזמנות בסופר מיקרו עלולה לרמוז שגם לקוחות הקצה – אותם גופי ענק שבונים תשתיות AI – מתחילים לבחון את קצב הרכישות מחדש, או פשוט מחכים לדורות שבבים חדשים (למשל Blackwell) לפני שיפתחו את הארנק. חשוב לזכור כי התנאים הגיאופוליטיים המורכבים והמשתנים מדי יום עשויים להיות גורם משפיע על ׳הישיבה על הגדר׳ של הלקוחוץ וההמנעות שלהם מלבצע רכישות ׳עד יעבור זעם׳.
עבור אנבידיה, אמנם לא מדובר באיום מיידי – היא ממשיכה לרשום ביקושים גבוהים כמעט בכל מגזר – אך השוק כבר מתחיל לתמחר תסריטים שבהם הקצב המדהים של צמיחת ה-AI מעט מתמתן. הירידה הקלה באנבידיה במסחר המאוחר של כ-2% משקפת בדיוק את זה: לא פאניקה, אבל כן עין פקוחה. בסופו של דבר, השאלה היא לא האם הבינה המלאכותית כאן כדי להישאר – אלא באיזה קצב ובאיזה עומק ארגונים ימשיכו להשקיע בה. סופר מיקרו, כחוליית ביניים בין שבבים ליישום, מספקת חלון תצפית ראשון אל מגמות ההשקעה – ומי שרוצה להבין את העתיד של אנבידיה, כדאי לו להתחיל לעקוב אחרי הסימנים האלה.
- 2.אנונימי 30/04/2025 09:30הגב לתגובה זולקוח דחה את ההזמנה לרבעון הבא...התוצאות של העיצובים מהדור החדש חזקות ...מי שלא מבין את התחום שלא יכנס
- 1.אנונימי 30/04/2025 08:52הגב לתגובה זותוך שנה שנתיים יהיו שבבים זולים פי 10 עם תשתיות תוכנה פי עשר עם אפליקציות חינמיות כל מיני צטגיפיטי בלי סוף. ושווי השוק הנוכחי ירד בכמה דרגות. זה לא יחזיק כמו שמניות ברזל מכוניות מזון מסחר רפואה מחזיקים.ההייפ יצטנן.
