"הסיכוי למיתון בארה"ב עלה מ-10% ל-30%"
מוחמד אל-עריאן, מהכלכלנים הבולטים סבור שתהיה רק הורדת ריבית אחת עד סוף השנה, חושש מירידה דרמטית בשיעור הצמיחה וסבור ששער ה דולר ייחלש
הכלכלה האמריקאית על סף האטה? אזהרה מפני מיתון וסימני אזהרה מהפד - האם הכלכלה האמריקאית עומדת להאט בצורה חדה? לפי מוחמד אל-עריאן, אחד הכלכלנים הבולטים בעולם, יש סיכוי הולך וגובר למיתון. הוא מזהיר שהצמיחה הכלכלית צפויה להיבלם, תוך שהוא מעריך שהתחזיות לצמיחה של 2.3% לשנה ייחתכו משמעותית. לדבריו, לא מדובר עדיין בתרחיש מרכזי, אך הסיכוי למיתון עלה מ-10% בתחילת השנה ל-25%-30% נכון להיום.
הדאגה שלו ושל כלכלנים אחרים אינה רק לגבי הצמיחה, אלא גם בנוגע לאינפלציה – בעוד שוול סטריט מתמחרת שלוש הורדות ריבית במהלך השנה, אל-עריאן מעריך שהפד עשוי לבצע רק הורדה אחת, אם בכלל. הסיבה: נתוני אינפלציה גבוהים יותר מהצפוי, במיוחד במחירי התעשייה והשירותים.
האם הצמיחה האמריקאית באמת בסכנה? האם הפד יוכל לבלום את ההאטה מבלי להצית מחדש את האינפלציה? ומה זה אומר על ההשקעות בשוק ההון? כל השאלות והתשובות.
האם הכלכלה האמריקאית אכן מאטה בצורה חדה?
נכון להיום, הנתונים מצביעים על צמיחה חזקה של 3% ב-2024, אך אל-עריאן מעריך שהתחזיות לצמיחה ב-2025 ייחתכו בכחצי אחוז עד אחוז. אם התחזיות ייחתכו לרמה של 1.5% ומטה, הכלכלה עלולה להיכנס למה שמכונה "מהירות אפסית" – מצב שבו הצמיחה נמוכה מדי מכדי להימנע מהאטה חדה יותר.
מה גורם להאטה הכלכלית בארה"ב?
האטה בצמיחה נובעת מהשילוב של כמה גורמים: העלאות הריבית הקודמות של הפד שעדיין משפיעות על האשראי והצריכה, מלחמת הסחר והאי-ודאות הפוליטית בנוגע להמשך המדיניות הכלכלית של ממשל טראמפ.
האם יש סיכוי גבוה למיתון?
אל-עריאן מעלה את הסיכוי למיתון ל-25%-30%, לעומת 10% בתחילת השנה. המשמעות היא שעדיין מדובר בתרחיש משני, אך הסיכוי שלו גבוה משמעותית מאשר לפני כמה חודשים. החשש הוא שהאטה חדה בצמיחה תוביל לצמצום בהוצאות הצרכנים ובפעילות החברות.
האם הפד באמת יוריד ריבית שלוש פעמים כמו שהשוק מתמחר?
לפי אל-עריאן, השוק כנראה מקדים את המאוחר. הוא מעריך שהפד יוכל להוריד ריבית פעם אחת בלבד – אם בכלל. זאת משום שנתוני האינפלציה ממשיכים להפתיע כלפי מעלה, כמו במדד מחירי היצרן האחרון שזינק ב-7 נקודות.
- למרות המגמה באירופה: למה נורבגיה ממשיכה להעדיף את טסלה?
- הזהב בדרך לשיאים חדשים? בגולדמן זאקס רואים תרחיש של 5,000 דולר לאונקיה
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- הציבור הסיני צפוי להזניק שוק שורי בשווי 23 טריליון דולר
למה הפד חושש להוריד ריבית מהר מדי?
למרות הירידה באינפלציה בשנה החולפת, יש עדיין סימנים לכך שהלחצים האינפלציוניים נמשכים. מחירי הסחורות, הדיור והשירותים מצביעים על כך שהפד עדיין לא השיג שליטה מלאה על יוקר המחיה. הורדת ריבית מוקדמת מדי עלולה להצית מחדש את הלחצים האינפלציוניים ולהוביל את הפד להידרש שוב להעלאות ריבית מאוחר יותר.
איך זה משפיע על השווקים הפיננסיים?
השוק רגיל לקנות בירידות, כפי שנראה בתגובה למסחר האחרון בוול סטריט. השאלה הגדולה היא מה יקרה בטווח של חודש – האם ההתאוששות תימשך, או שהשווקים יבינו שהצמיחה נחלשת באמת וההאטה הכלכלית תהיה חמורה יותר?
איך החברות האמריקאיות מגיבות?
החברות הפיקו לקחים מהאינפלציה של 2021-2022, וכיום הן מעלות מחירים מראש כדי למנוע פגיעה ברווחיותן. זה אומר שההתייקרויות עלולות להגיע מוקדם מהצפוי, מה שיכול לשמור על רמת אינפלציה גבוהה יותר ולצמצם את יכולתו של הפד להוריד ריבית.
מה הסיכון הגדול ביותר כרגע לכלכלה האמריקאית?
לפי אל-עריאן, האתגר הגדול ביותר הוא הפסיכולוגיה הכלכלית – איך הצרכנים והעסקים תופסים את המצב. אם כולם יבחרו לחכות ולראות מה יקרה במקום להמשיך לצרוך ולהשקיע, ההאטה תהפוך למשבר אמיתי.
מהם הצעדים שהבית הלבן יכול לנקוט כדי למנוע משבר כלכלי?
ממשל טראמפ מתמקד בהורדת מחירי האנרגיה, דה-רגולציה וקידום השקעות פרטיות. עם זאת, יש גבול לכמה הממשלה יכולה לשלוט בתחושות הציבור והעסקים, ואם הציפיות שליליות – יהיה קשה לשנות את הכיוון.
האם הדולר האמריקאי עלול להיחלש כתוצאה מהתנאים האלה?
אם הכלכלה תמשיך להאט והפד ייאלץ להוריד ריבית, הדולר עלול להיחלש מול מטבעות אחרים. זה יכול להועיל ליצואנים אמריקאים, אך עלול גם להוביל לעלייה נוספת באינפלציה בשל ייבוא יקר יותר.
בשורה התחתונה: האטה כלכלית בדרך - החששות מהאטה בארה"ב הולכים וגוברים, אך עדיין לא מדובר במיתון ודאי. הפד עלול להתקשות להוריד ריבית בשל לחצי האינפלציה, בעוד שהשווקים מחפשים יציבות. הכלכלה האמריקאית נמצאת בנקודה רגישה, והחודשים הקרובים יקבעו האם מדובר באיתותי אזהרה מוקדמים – או בתחילתה של ירידה משמעותית יותר
- 3.עושה חשבון 09/03/2025 07:45הגב לתגובה זודה גלובליזציה היינה מדיניות טובה עד גבול מסוים של איזון בין מדינות. כל שינוי חייב להיות מדורג ומעודן . זה ההפך מהמדיניות של טרמפ .
- 2.אנונימילרון 08/03/2025 18:04הגב לתגובה זושוב ושוב לצטט את המומחים לענייני עצמם! התמימים יברחו והמנוסים לא יעזרו בתחזיות הסרק הללו! שאלו את ידידכם טוביה החולב גאון הדור על הגג
- 1.דנה. 08/03/2025 17:06הגב לתגובה זואת קרן הפנסיה ואת קרנות ההשתלמות כדאי להעביר למסלול השקעה ללא מניות.
- מסכים עם המגמה אבל לא עם שיעור הירידה. דרמטי מדי. העברתי על הרופות לסולידי באמצע פב. (ל"ת)עמית 09/03/2025 07:58הגב לתגובה זו
- אנונימי 09/03/2025 02:59הגב לתגובה זובטוח סוף 28 המחירים של היום כפול 34. לגבי דואליות זה בעיההדולר יפול לגבי ישראליות נוכלים ולא משנה באיזה שנה
- אנונימי 09/03/2025 00:19הגב לתגובה זועד סוף 2025חחחחכל נביאי הזעם יוכלו את הכובד חזק
- לרון 08/03/2025 18:06הגב לתגובה זויותר הגיוניאך איש לא יודע בדיוק מתי כמה ולמה! סתם לזרוק מספרים מיותר לחלוטין!

מובילאיי קופצת ב-5%, אמזון עם 4%; הנאסד״ק עולה ב-0.4%
השווקים בוול סטריט נסחרים בעליות שערים לקראת דיווח תעסוקה ביום שישי, עם תחזיות להאטה בשוק העבודה האמריקני. הנתונים האחרונים, הכוללים עלייה בתביעות האבטלה וצמיחה נמוכה במשרות, מחזקים את ההערכות להאטה בשוק העבודה, דבר שמגביר את הציפיות כי הפדרל ריזרב יוריד את הריבית בקרוב. כתוצאה מכך, שוקי המניות והאגרות חוב עלו, עם ירידה בתשואות האג"ח ל-2 שנים לכיוון הנמוך ביותר מאז השנה שעברה.
השווקים נותנים כיום סיכוי של כ-90% להורדת ריבית מצד הפדרל ריזרב החודש, עם תחזיות להורדה של לפחות שתי ריביות נוספות עד סוף השנה. "גם אותם אנשי ממשל שהיו סקפטיים לגבי מדיניות ריבית נמוכה חייבים להודות שהסיכון להיחלשות בשוק העבודה הולך וגדל", אמר וויל קומפרנול, כלכלן ב-FHN Financial. אם המגמה הזו תימשך, ייתכן כי החברות יתחילו לפטר עובדים בקצב גבוה יותר ממה שהם מגייסים, עד לכדי ירידה במספר המשרות.
תביעות האבטלה בארה"ב עלו לאחרונה לרמות הגבוהות ביותר מאז יוני, ומספר המשרות החדשות שנוספו במשק היה נמוך מההערכות, עם תוספת של 54,000 משרות בלבד. בנוסף, נתוני חברת Challenger, Gray & Christmas מצביעים על ירידה במשרות בחודש אוגוסט, שהיא הנמוכה ביותר שנרשמה אי פעם בחודש זה. תמונה זו מעידה על האטה בשוק העבודה, שעשויה להוביל לעלייה בשיעור האבטלה.
לפי הכלכלנים, הנתונים האחרונים מעידים על האטה ברורה בשוק העבודה האמריקני. "לטווח הקצר, השווקים עשויים לראות את הנתונים האלה בחיוב, שכן הם מעלים את הסיכוי להורדת ריבית", אמר כריס לרקין מ-E*Trade. עם זאת, קיים חשש שעם המשך ההאטה יתחילו להיווצר חששות לגבי יציבות הכלכלה. עם זאת, יש הסבורים כי הריבית הנמוכה תסייע להחיות את הכלכלה האמריקנית במחצית השנייה של השנה.
- גוגל זינקה ב-9%, אפל עם 4%; הנאסד״ק עלה ב-0.9%
- בוול-סטריט צופים: ה-S&P 500 עשוי להגיע ל־9,000 נקודות עד סוף 2026
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הזהב בדרך לשיאים חדשים? בגולדמן זאקס רואים תרחיש של 5,000 דולר לאונקיה - הבנק צופה עלייה למחיר של 4,000 דולר עד 2026, אך מזהיר כי פגיעה בעצמאות הפדרל ריזרב עלולה להצית זינוק חד – ולערער
את מעמד הדולר כמטבע רזרבה עולמי.