לקראת דוחות אינטל: איך המכסים צפויים להשפיע?
ענקית השבבים אינטל Intel Corp 0.23% צפויה לפרסם היום (חמישי) את תוצאותיה לרבעון הראשון של 2025, כאשר ברקע מרחפת השאלה כיצד ישפיעו מדיניות המכסים והמתחים המסחריים בין ארה"ב לסין על ביצועי החברה. האנליסטים בוול סטריט צופים כי אינטל תדווח על הכנסות של 12.3 מיליארד דולר ורווח מתואם למניה של סנט אחד בלבד עבור הרבעון שהסתיים במרץ. התחזית להכנסות ברבעון הנוכחי עומדת על 12.8 מיליארד דולר, מה שמעיד על ציפייה לשיפור מתון.
בברנשטיין ציינו כי "למרות שאנו רואים פוטנציאל לעלייה מסוימת בטווח הקצר בעקבות דינמיקת המכסים, אנו מטילים ספק אם מישהו ירכוש את המניה בגלל זה". לדבריו, התרחיש של הקדמת רכישות מצד לקוחות בשל חששות ממכסים עתידיים "נראה אפשרי בהחלט".
בתחילת החודש, ממשל טראמפ הכריז על פטורים ממכסים לחלק ממוצרי החומרה המיובאים, כולל טלפונים חכמים, מחשבים ופריטים אחרים, שהיו אמורים להיות כפופים למכס הנוכחי של 145% על יבוא מסין. עם זאת, שבבים ורכיבים אלקטרוניים צפויים להיכלל תחת מכס חדש שיוכרז בשבועות הקרובים. במקביל, סין הטילה מכסים משלה על יבוא אמריקאי, מה שמחריף את מלחמת הסחר בין המעצמות. ביום שלישי האחרון, טראמפ רמז כי שיעור המכס של 145% על סין "ירד משמעותית", אך הדגיש כי לא יוסר לחלוטין. הצהרה זו מוסיפה לאי-הוודאות שמקיפה את ענף השבבים בכלל ואת אינטל בפרט.
בחודש מרץ, המנכ"ל החדש של אינטל, ליפ-בו טאן, הזהיר את לקוחות החברה כי התהליך להחזרת החברה למסלול הצמיחה יהיה מאתגר וידרוש זמן. "אני מכיר בכך שזה לא יהיה קל", אמר טאן במהלך נאום הפתיחה שלו בכנס Intel Vision בלאס וגאס. "זה לא יקרה בן לילה."
- אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
- אינטל עלתה יותר מ-80% - אך המבחן האמיתי עוד לפניה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
דוח הרווחים הקרוב יהיה הראשון של טאן מאז מונה למנכ"ל הקבוע של אינטל בחודש שעבר. טאן החליף את פט גלסינגר, שפרש מתפקידו כמנכ"ל אינטל בדצמבר האחרון. תוצאות הרבעון וההנחיות העתידיות שיספק המנכ"ל החדש ישפכו אור על האסטרטגיה של אינטל להתמודדות עם האתגרים הניצבים בפניה.
אינטל מפטרת 20% מכוח האדם שלה
ביום שלישי דווח כי ענקית השבבים מתכננת להכריז על צמצום של יותר מ-20% מכוח העבודה שלה כבר השבוע. יש לציין כי רק בשנה שעברה הכריזה החברה על פיטורים אחרים שכללו 15,000 עובדים. המהלך הזה, לפי הדיווחים, הוא חלק ממאמץ לייעל את הניהול ולבנות מחדש תרבות מבוססת הנדסה. זהו הארגון מחדש המשמעותי הראשון תחת המנכ"ל החדש. לאינטל היו 108,900 עובדים בסוף 2024, ירידה מ-124,800 בשנה הקודמת.
טאן מכוון להפוך את מצבה של יצרנית השבבים האיקונית לאחר שנים שבהן אינטל איבדה שטח למתחרותיה. החברה מסנטה קלרה, קליפורניה, איבדה את היתרון הטכנולוגי שלה ומתקשה להדביק את הפער מול אנבידיה בתחום מחשוב הבינה המלאכותית. זה תרם לשלוש שנים רצופות של ירידה במכירות והפסדים מצטברים.
- אנבידיה מתחזקת 1.5%, נייקי 2% - היום האחרון של השנה נפתח ביציבות
- ההזדמנות של אנבידיה בשוק הסיני מול האיום הסיני הגדול - סין תיקבע את הכיוון של החברה בשנה הבאה
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- המירוץ הקוונטי: החברות שמעצבות את עתיד המחשוב
המנכ"ל בן ה-65, שהגיע מחברת Cadence Design Systems, נשבע לפצל נכסים של אינטל שאינם מרכזיים למשימתה וליצור מוצרים אטרקטיביים יותר. בשבוע שעבר, החברה הסכימה למכור 51% מיחידת השבבים התכנותיים שלה, Altera, לחברת השקעות Silver Lake Management, צעד לקראת יעד זה. אינטל אמורה לדווח על תוצאות הרבעון הראשון ביום חמישי, מה שייתן לטאן הזדמנות להציג יותר מהאסטרטגיה שלו.
טאן אמר בהופעתו הציבורית הראשונה כמנכ"ל בחודש שעבר כי המהפך יארך זמן ולא יהיה קל. "זה לא יקרה בן לילה," הוא אמר, "אבל אני יודע שאנחנו יכולים להגיע לשם." זאת בעוד אינטל פספסה את התחום הרווחי ביותר בתעשיית השבבים בעשורים האחרונים. החברה, ששלטה בעבר בשוק המעבדים למחשבים אישיים ומרכזי נתונים, הגיבה לאט למעבר לבינה מלאכותית. זעזוע זה איפשר לאנבידיה לצמוח משחקנית נישה לחברת השבבים בעלת הערך הגבוה ביותר בעולם - עם הכנסות שכעת עולות על המכירות של אינטל.
אינטל נסחרת כעת לפי שווי של 92.2 מיליארד דולר, לאחר שמנייתה עלתה ב-5.5% מתחילת השנה ונפלה ב-38% ב-12 החודשים האחרונים.
מחשוב קוונטי גטי תמונותהמירוץ הקוונטי: ארבע חברות שמעצבות את עתיד המחשוב
הטכנולוגיה הקוונטית מתקדמת בקצב מהיר, עם פיתוחים משמעותיים הן מבחינה טכנולוגית והן מבחינה מסחרית. ממשלות בעולם משקיעות מיליארדי דולרים בפיתוח מחשוב קוונטי, במטרה לשמור על יתרון תחרותי
הפוטנציאל העצום והאתגרים הטכנולוגיים
הטכנולוגיה הקוונטית מתקדמת בקצב מהיר, עם פיתוחים גם בצד הטכנולוגי וגם בצד המסחרי. ממשלות בעולם משקיעות מיליארדי דולרים בפיתוח מחשוב קוונטי, במטרה לשמור על יתרון תחרותי ולהוביל בתחומים חדשים. בין החברות הבולטות שכדאי לעקוב אחריהן נמצאות D-Wave, Rigetti, IonQ ו-IBM. שלוש הראשונות והקטנות יותר משמעותית מ-IBM הניבו מאות אחוזים בשנתיים האחרונות, בממוצע קרוב ל-800%. שוק המניות תמיד מקדים את השוק הטכנולוגי, אבל הערכים של החברות האלו כבר גבוהים ומבטאים התקדמות מאוד משמעותית. הן בנקודת הזמן הזו בחזית הטכנולוגיה, אבל זו השקעה מסוכנת מאוד.
בכל מקרה, האפליקציות המבטיחות של המחשוב הקוונטי נוגעות לתחומים רבים, כמו רפואה, פיננסים וחקר חומרים, בזכות יכולת עיבוד מאסיבית של נתונים מורכבים עם דגש על בעיות שמייצרות כמויות עצומות של קומבינציות. מחשבים קלאסיים מעבדים מידע בצורה סדרתית, בעוד שמחשבים קוונטיים יכולים לבחון מספר אפשרויות במקביל, וכך להתמודד עם בעיות שיש בהן מיליוני משתנים בו זמנית. לדוגמה, חברת IBM השיקה לאחרונה את המחשב הקוונטי הגדול ביותר שלה עד כה, עם 433 קיוביטים, שמרחיב את היכולת להריץ בעיות מורכבות יותר.
עם זאת, הטכנולוגיה עדיין מתמודדת עם אתגרים, כמו רגישות לטעויות ותקלות תפעוליות. חברות כמו Quantinuum, בשותפות עם קונגלומרט Honeywell, ו-IBM מדווחות על התקדמות משמעותית בתחום תיקון השגיאות, צעד שנחשב קריטי בדרך למכונות גדולות ויציבות יותר. Quantinuum, למשל, הציגה לאחרונה את 'Helios', שנחשב למחשב הקוונטי המדויק ביותר כיום.
מבט על השחקניות המובילות בבורסה
כיום, שלוש חברות קוונטיות הנסחרות בבורסה זוכות לתשומת לב מיוחדת מצד מומחים ומשקיעים. חברת D-WaveD-Wave Quantum -0.11% מובילה את התחום עם מחיר יעד ממוצע של כ-45 דולרים למניה, בעוד IonQ IonQ 0.89% זוכה להערכת שווי גבוהה יותר עם מחיר יעד של כ-100 דולרים. Rigetti Rigetti Computing -0.87% , לעומת זאת, זוכה עם הערכות שמרנית זהיר יותר עם מחיר יעד של כ-30 דולר למניה, בעיקר בשל התלות הגבוהה שלה במענקי ממשלה, שהיוו כמעט 90% מההכנסות שלה.
- אנחת רווחה: פריצת הדרך שתציל את המחשב הקוונטי
- הכסף ממשיך לזרום לחברות הקוונטים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההסתמכות על תקציבי ממשלה היא נקודת תורפה ל-Rigetti במידה ולא תצליח להרחיב את המכירות וההכנסות מהשוק המסחרי. עם זאת, Rigetti ו-IonQ מחזיקות במאזנים נקיים מחובות משמעותיים, כאשר IonQ הגדילה את מאגר המזומנים וההשקעות שלה לכ-3.5 מיליארד דולר לאחר הנפקת הון בשווי 2 מיליארד דולר בסוף 2024.
וול סטריט שור (גרוק)אנבידיה מתחזקת 1.5%, נייקי 2% - היום האחרון של השנה נפתח ביציבות
המדדים פותחים סביב שערי הפתיחה וול סטריט שראתה שנה חזקה וחיובית מגיעה "עייפה" לישורת הסיום; אנבידיה ו-TSMC מתחזקות על רקע הגדלת ייצור מעבדי ה-H200; נייקי זוכה להבעת אמון של המנכ"ל אחרי רכישות של טים קוק
טסלה וול סטריט פותחת את יום המסחר האחרון של השנה באווירה זהירה. אחרי שנה חזקה מאוד במדדים, השוק מגיע לסיום 2025 עם רצף של ירידות מתונות, מימושים נקודתיים ושאלות פתוחות לגבי ההמשך. התמונה המאקרו-כלכלית עדיין תומכת בצמיחה, אבל הסנטימנט פחות חד-משמעי. המשקיעים מעכלים את העליות החדות של השנתיים האחרונות, את רמות התמחור הגבוהות, ואת הסיכון לתנודתיות גבוהה יותר עם הכניסה לשנה חדשה.
המדדים פותחים סביב ה-0. הדאו יורד בכ-0.1%, ה-S&P והנאסד"ק בלי שינוי כרגע.
הירידות האחרונות מגיעות אחרי התאוששות מרשימה שנרשמה מאז הטלטלה של תחילת אפריל, אז הכרזת המכסים של טראמפ הובילה ללחץ חד בשווקים ולירידה חדה במדדים. למרות זאת, במבט שנתי התמונה עדיין חיובית. ה-S&P בדרך לסגור את השנה עם עלייה של כ-17%, הנאסד"ק עם קפיצה של כ-21% בהובלת מניות ה-AI, והדאו עם עלייה של כ-13%, גם אם בפיגור יחסי בגלל החשיפה הנמוכה לטכנולוגיה.
ובכל זאת, העיתוי מטריד חלק מהמשקיעים. התקופה הזו בשנה נחשבת בדרך כלל לחיובית במיוחד, מה שמכונה "ראלי סנטה קלאוס", והעובדה שהשוק מתקשה לייצר מהלך סיום ברור מעוררת סימני שאלה.
המסחר בוול סטריט ננעל אתמול בירידות קלות, כאשר המשקיעים ניסו להתייצב לאחר גל ירידות בהובלת מניות הטכנולוגיה בימים האחרונים. מדדי הנאסד"ק והדאו ירדו בכ־0.2%, מדד S&P 500 איבד כ־0.1%, במה שמסמן יום שלישי ברציפות של ירידות במדדים המרכזיים.
- מנסה לרכך את המכה? טסלה פרסמה את תחזיות האנליסטים למסירות רכבים
- בלי ראלי סנטה: וול-סטריט ננעלה בירידות שערים, הכסף זינק ב-8%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל, שוק המתכות היקרות רשם התאוששות חדה לאחר יום מסחר חריג. חוזי הכסף זינקו ביותר מ-8% לאחר שרשמו את הירידה היומית החדה ביותר שלהם מזה יותר מחמש שנים, בעוד שמחירי הזהב עלו בכ־0.4%, על רקע חזרת עניין בנכסים הנתפסים כהגנתיים.
