אנבידיה גנסן הואנג
צילום: טוויטר
לקראת דוחות אנבידיה

מה חושבים שחקני האופציות על הדוחות של אנבידיה?

אנבידיה תפרסם דוחות ביום רביעי הקרוב - שחקני האופציות מהמרים על הכיוון, האם אפשר להעריך מה הם צופים ומה קרה בעבר אחרי פרסום הדוחות? 

רוי שיינמן | (4)

אנבידיה צפויה לפרסם דוחות ביום רביעי. זה יהיה האירוע המרכזי בשווקים הפיננסים השבוע. כאן תוכלו להרחיב על דוחות אנבידיה - מה צפוי, מה יפתיע ומה הנתונים החשובים? כאן ננסה להתייחס לרמזים מהמסחר באופציות על הצפוי בדוחות ולמניה ביום שאחרי הדוחות. כשבוחנים את המסחר באופציות על אנבידיה (ובוול סטריט מדובר במסחר בהיקף עצום העולה על פי כמה מהמסחר במניה) מבינים שוול סטריט מצפה לתנודתיות. אבל האם היא מצפה לכיוון מסוים? לא. 

לפי שוק האופציות, הצפי הוא לתזוזה של כ-7% במניה בעקבות הדו"ח. אמנם זה נשמע הרבה, אבל עבור אנבידיה זה לא שונה בהרבה מהתנודתיות היומיומית הרגילה שלה, אחרי הדוחות כספיים. למעשה, בעבר התנודתיות שנגזרה מהאופציות היתה אפילו גבוהה יותר. נראה אפילו שכעת המשקיעים פחות דרוכים ופחות מבוהלים מתוצאות הדוחות. זה לא שהדו"ח לא חשוב, אלא שהוא כבר לא ה"מכתיב" הבלעדי של המגמה בשוק כמו בעבר. האופציות מלמדות שיכול להיות שהפעם נראה תגובה מתונה יותר ביום הראשון אחרי הפרסום, אלא שגם מתונה היא גבוהה. בעבר הדוח טלטל את המניה.



מה האופציות מורות - עלייה או ירידה?

לפי נתוני שוק האופציות, המשקיעים מתמחרים תזוזה של כ-7% במניית אנבידיה, אך לא בהכרח ברור האם הכיוון יהיה למעלה או למטה. כלומר הפרמיה בעצם על רכישת אופציית פוט דומה לפרמייה על רכישת אופציית קול. האסטרטגיות למשקיע האופטימי ולמשקיע הפסימי עולות אותו דבר. זה מראה שהשוק כמכלול לא יודע להעריך אם תהיה הפתעה לרעה או לטובה. 

כשבוחנים את היחס בין אופציות הקול(אופציות לרכישת המניה במחיר מסוים) לאופציות הפוט (אופציות למכירת המניה במחיר מסוים) כדי לקבל מושג על סנטימנט המשקיעים, רואים אומנם שיש עניין גדול בקולים, אבל אי אפשר להסיק מכך על הערכה חיובית של השוק, כי מול כל קונה אופציית קול יש גם מוכר אופציית קול ומעבר לכך - מה שחשוב הוא הפרמייה של האסטרטגיה של משקיע אופטימי מול פסימי והיא מבטאת כאמור את אותה פרמיה, את אותו מחיר.


מה המשמעות של התנודתיות הגבוהה הצפויה?

זה בעצם אומר שקשה להרוויח על הימור אם הדוח יהיה טוב או רע. אם הדו"ח יהיה חזק מהצפוי, והמניה תעלה יותר מה-7% שמתומחרים כרגע באופציות, מחזיקי הקול ירוויחו, אבל 7% זה הרבה.  אם הדו"ח יאכזב או שאנבידיה תפרסם תחזיות חלשות, ייתכן שהמניה תרד מעל 7% ואז מחזיקי הפוט ירוויחו. אבל גם כאן, זה הימור מאוד מסוכן.

כל תגובה של עד שינוי של 7%, עלולה להוביל להפסד ההשקעה באופציות.


מה קרה בעבר?

בדו"חות קודמים של אנבידיה, התנודה לאחר פרסום התוצאות נעה בין 6% ל-12% ביום שאחרי, אך היא במגמת ירידה. 

קיראו עוד ב"גלובל"



תגובות לכתבה(4):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    אנונימי 02/03/2025 15:34
    הגב לתגובה זו
    הדוח היה מצוין והיא ירדה יום אחרי 8.5% כמובן שזה לא כתוב בכתבה.
  • 2.
    אנונימי2 25/02/2025 12:06
    הגב לתגובה זו
    שוק האופציות משקף רק את עוצמות הפחד והאימה החרדה והששון בהתאם. אין פה כלכלה. שוק פחד אימה זעזוע רעדה שיתוק הטיות גחמות פוזיציה חלחלה תימרון ... הכל יש. לא כלכלה.כששוי חברה עולהיורד מאות מליארדים ביום כשכלום תכלס לא קרה בשטח אפילו לא אחוז בפרופורציה הרי שהכל פסיכולוגיה. וזה המשחק.
  • 1.
    שחקן נגזרים 24/02/2025 11:54
    הגב לתגובה זו
    יחס פוזיציות פתוחותיחס מחזורי PCמחירי הריסק הסטייה ופוטים וקולים ב25 דלתא מול הכסף..מחירי הסטיה הקצרה מול הארוכה לגלגול ופער החוזים הסיטנטים קצר מול ארוך בפרמיה או ניכיוןמה
  • הם אומרים מה שבא להם. כלום (ל"ת)
    אנונימי 24/02/2025 12:28
    הגב לתגובה זו
טראמפ ופאוולטראמפ ופאוול

הריבית בארה״ב ירדה ב-0.25% – מה אמר פאוול במסיבת העיתונאים?

הפדרל ריזרב הפחית את הריבית ברבע אחוז לטווח של 4%-4.25% וצופה עוד 2 הורדות ריבית השנה. הבנק המרכזי ציין כי נוכח האינפלציה הגבוהה יפעל בזהירות ויבחן הפחתות נוספות לפי הנתונים

אדיר בן עמי |

בפעם הראשונה השנה ומאז חזרתו של טראמפ לבית הלבן, הריבית בארה״ב ירדה ב-0.25%. החלטת הפדרל ריזרב התקבלה כצפוי לאחר תקופה ארוכה של סימנים להאטה בשוק העבודה והיחלשות בלחצי האינפלציה. מדובר במהלך שנועד להמריץ את הצמיחה ולתמוך בתעסוקה, ומסמן שינוי כיוון מובהק אחרי חודשים של ריבית יציבה ברמות גבוהות. כעת נותר לראות מה פאוול יגיד במסיבת העיתונאים.


הפדרל ריזרב הוריד את הריבית לראשונה מזה תשעה חודשים, אך שמר על גישה זהירה כאשר הפחית אותה ברבע אחוז בלבד. בתום ישיבת מדיניות בת יומיים קבעה ועדת השוק הפתוח של הבנק המרכזי יעד ריבית חדש בטווח של 4%-4.25%, בהתאם לציפיות המשקיעים. עוד לפני ההחלטה העריך שוק החוזים על הריבית בסבירות של 96% שהפד יבחר בהפחתה צנועה זו.


עם זאת, אתגר האינפלציה ממשיך להעיב על קובעי המדיניות. מדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט טיפס כמעט באחוז שלם מעל יעד האינפלציה של 2% שנקבע על ידי הבנק, מה שמעיד כי לחצי המחירים טרם שככו. הפד הדגיש כי ימשיך לעקוב מקרוב אחר הנתונים הכלכליים וכי המשך הורדות ריבית יישקלו בזהירות, בהתאם להתפתחויות בשוק העבודה וברמות המחירים.


בהודעתו ציין הפדרל ריזרב כי זוהי הפחתת הריבית הראשונה לשנת 2025, וכי התחזית החציונית מצביעה על הורדה כוללת של כ-0.5% נוספים עד סוף השנה. עם זאת, לא כולם שותפים לקצב הזה: המושל מירן הצביע בעד הפחתה חדה יותר של חצי אחוז כבר בהחלטה הנוכחית, בעוד שישה בכירים סבורים שלא תהיינה עוד הורדות במהלך השנה ותשעה בכירים מעריכים שתי הפחתות נוספות. עוד הדגיש הבנק כי הסיכונים להיחלשות בשוק העבודה גברו, מה שמעיד על שינוי דגש במדיניות – ממאבק באינפלציה להגנה על התעסוקה והצמיחה.


שוק העבודה 

למרות סימנים ברורים להאטה בשוק העבודה, הפדרל ריזרב הותיר ללא שינוי את תחזיותיו לשיעור האבטלה לשנה הקרובה. לפי התחזית החציונית בעדכון האחרון של תחזיות המדיניות (SEP), שיעור האבטלה צפוי לעלות ל-4.5% עד סוף 2025 – בדיוק כפי שנקבע בתחזיות הקודמות.


פלנטיר. קרדיט: רשתות חברתיותפלנטיר. קרדיט: רשתות חברתיות

פלנטיר בעסקה של כמיליארד דולר עם הצבא הבריטי

פלנטיר תחתום על חוזה עם משרד ההגנה של בריטניה בשווי של כ־750 מיליון פאונד (כמיליארד דולר), במטרה לשנות מהיסוד את הצבא הבריטי ואת תפיסת ההגנה; האם העסקה מעבירה גם את פלנטיר משלב הפוטנציאל האדיר לשלב שבו הוא מתחיל להתממש? 

רן קידר |
נושאים בכתבה פלנטיר בריטניה

בעיצומו של ביקורו המדיני של נשיא ארצות הברית דונלד טראמפ בבריטניה, נחתמה עסקה בין משרד ההגנה הבריטי לבין פלנטיר Palantir -1.13% , שמתמחה בעיבוד נתונים ובינה מלאכותית. מדובר בעסקה בשווי של כ-750 מיליון פאונד (כמיליארד דולר), שתציב את פלנטיר בלב הצבא הבריטי. עבור פלנטיר, שהוטלו ספקות רבות ביכולות שלה להצדיק את התמחור שהתבסס על צמיחה אקספוננציאלית, זוהי פריצת דרך משמעותית מחוץ לארצות הברית. עד כה, רוב החוזים הגדולים שלה התרכזו בגופים אמריקאיים, כולל משרד ההגנה האמריקאי, ה-CIA, המרכז לבקרת מחלות (CDC), וכמובן סוכנויות הביון. 

וכך, אם מדובר בסנונית ראשונה באירופה, או שזוהי עסקה בודדת, הפעם, פלנטיר מצליחה להכנס אל אחת ממערכות הביטחון האירופיות הבכירות. החוזה החדש אינו כולל רק את הצבא הבריטי, אלא גם את הצי המלכותי, אשר כבר עשה שימוש בפלטפורמת ניתוח הנתונים של פלנטיר בפרויקט קראקן (מערך מודיעיני תפעולי שהתחיל לפעול בתחילת העשור כחלק מאסטרטגיית הנתונים של מערכת הביטחון הבריטית). פרויקט זה סיפק תובנות על זמינות כלי שיט, נתוני תחזוקה שוטפים, והיערכות מבצעית, והוא יהיה הבסיס להרחבה החדשה. 

פלנטיר תספק מוכנות צבאית רציפה ומיידית

על פי פרטי ההסכם, פלנטיר תאסוף ותנתח מידע ממגוון מאגרי נתונים של מערכת הביטחון הבריטית: החל מרישומי כוח אדם ועד לדוחות תחזוקה, מסמכים רפואיים, נתוני שכר ואימונים. המטרה היא לייצר מפת מוכנות עדכנית ומדויקת של הצבא, שתאפשר לקבל החלטות מבצעיות מהירות ויעילות. לדוגמה, התוכנה תדע לזהות בזמן אמת פערי גיוס, כשירות לוחמים לפריסה, הצטברות תקלות טכניות ותחזית של תקלות עתידיות (מישהו אמר 7.10?). בפועל, מדובר בשינוי עמוק של אופן קבלת ההחלטות הצבאיות. במקום מודלים מסורתיים של שליפת מידע איטית ותחקור בדיעבד, המערכת של פלנטיר משלבת יכולות שפת מכונה, גישה לביג דאטה ואנליטיקה מתקדמת שמייצרות תובנות בזמן אמת. 

במילים אחרות, המפקדים בשטח יוכלו לעקוב אחר מיקומם של טנקים, מטוסים ואוניות של כל הצדדים המעורבים, ולהשתמש בתמונה המבצעית השלמה כדי לשפר תכנון, פריסה, ותקיפה. העסקה גם כוללת התחייבות של פלנטיר להשקיע כ-1.5 מיליארד פאונד (2 מיליארד דולר) בבריטניה בחמש השנים הקרובות, אך נכון לעכשיו לא ברור באילו תחומים יתמקדו ההשקעות. ייתכן שמדובר בהקמת מרכזי פיתוח, הרחבת נוכחות עסקית או שיתופי פעולה עם מוסדות מחקר. כך או כך, זו התחייבות שמעידה על כוונה אסטרטגית ארוכת טווח מצד החברה. 

זהו אינו רק במהלך טכנולוגי, אלא גם החלטה פוליטית. בריטניה בחרה לשים את מבטחה בחברה חיצונית, אמריקאית, כשותפה ליבה בבניית תשתית המידע הצבאית שלה. יש בכך אמירה ברורה על הצורך הדחוף בפתרונות מתקדמים, גם במחיר של הפחתת התלות בתעשיות המקומיות. אמנם יש מי שיעלו שאלות בנוגע לריבונות המידע, לאבטחת הנתונים ולאידיאולוגיה של מייסד החברה פיטר ת'יל, אך אלו לא צפויות לעכב את המימוש המבצעי של ההסכם.