מניית חברת ציוד הכושר שמזנקת אחרי הדוחות

פלוטון דיווחה על הכנסות טובות מהצפוי והצליחה להפתיע את השוק, בין היתר בזכות שיתוף הפעולה עם קוסטקו; אך הירידה במכירות הציוד והתחזיות המעורבות לרבעון הבא מעלות סימני שאלה; עם זאת, ההפתעה בדוחות מטיסה את המניה במסחר

רוי שיינמן | 06/02/2025 16:47

נושאים בכתבה פלוטון כושר

מניית פלוטון Peloton Interactive -0.65% מזנקת במסחר לאחר שהחברה דיווחה על תוצאות טובות מהצפוי ברבעון הרביעי של 2024. יצרנית ציוד הכושר הביתי דיווחה על הכנסות של 673.9 מיליון דולר לרבעון שהסתיים בדצמבר, גבוה משמעותית מהתחזיות של 652.7 מיליון דולר שצפו האנליסטים. עם זאת, מדובר בירידה של 6.2% בהשוואה לשנה שעברה, לצד הפסד של 24 סנט למניה, שהיה גדול יותר מצפי האנליסטים להפסד של 20 סנט למניה.

בהודעה למשקיעים ציינה הנהלת פלוטון כי "יש עוד דרך ארוכה עד להשגת צמיחה", אך החברה אופטימית לגבי ההתפתחויות האחרונות. התחזית השנתית של פלוטון עודכנה כלפי מעלה, וכעת היא מצפה להכנסות בטווח של 2.43-2.48 מיליארד דולר, לעומת צפי קודם של 2.47 מיליארד דולר. גם תחזית ה-EBITDA שופרה משמעותית וצפויה לעמוד בטווח של 300-350 מיליון דולר, בהשוואה לתחזית קודמת של 240-290 מיליון דולר.

המכירות בחגים הפתיעו, שיתוף הפעולה עם קוסטקו מוכיח את עצמו

למרות האתגרים, פלוטון הציגה תוצאות מרשימות במהלך עונת החגים, בין היתר בזכות שיתוף הפעולה עם ענקית הקמעונאות קוסטקו Costco -0.91% , שתרם למכירות מוגברות של דגם Bike+. למעשה, קוסטקו הפכה למשווקת החיצונית המובילה של החברה במהלך התקופה, אפילו יותר מאמזון ו-Dick’s Sporting Goods.

עם זאת, הצד הפחות חיובי בדו"ח הראה ירידה של כ-21% במכירות ציוד הכושר, אשר מהווה את אחת מהסיבות העיקריות לירידה בהכנסות הכוללות. למרות זאת, פלוטון הצליחה לשפר את הרווחיות הגולמית של התחום, כאשר הרווחיות במגזר זה הגיעה ל-12.9% - הפעם הראשונה שהנתון עובר את רף 10% מזה שלוש שנים.

כחלק מהמאמצים לעבור לרווחיות, פלוטון ביצעה קיצוצים נרחבים בשלושה תחומים מרכזיים - שיווק, הוצאות הנהלה ומחקר ופיתוח. הוצאות השיווק ירדו ב-34%, ההוצאות ההנהלה וכלליות צומצמו ב-18%, ואילו תקציב המו"פ הופחת ב-25%, מה שהוביל לירידה כוללת של 25% בהוצאות התפעוליות. ההתייעלות אפשרה לפלוטון להציג רווחיות גבוהה מהצפוי ב-EBITDA המתואם, שהסתכם ב-58.4 מיליון דולר - יותר מפי שניים מהציפיות בוול סטריט של 26.7 מיליון דולר.

בחודש אוקטובר הודיעה פלוטון על מינויו של פיטר שטרן למנכ"ל החדש שלה, לאחר פרישתו של בארי מקארת'י מוקדם יותר. שטרן, שהיה בעבר בכיר בפורד ואחד ממייסדי Apple Fitness+, נבחר לתפקיד בשל ניסיונו בניהול עסקים מבוססי מנויים - התחום שבו פלוטון מתמקדת כעת כדי לשפר את הרווחיות. שטרן נכנס לתפקידו בתחילת ינואר, והוא צפוי להוביל את פלוטון במסלול אגרסיבי יותר לרווחיות באמצעות המשך הפחתת עלויות, שיפור חוויית הלקוחות וצמצום נטישת המנויים.

תחזיות מעורבות לרבעון הבא

למרות התוצאות החיוביות, התחזית לרבעון הקרוב מצביעה על ירידה בהכנסות בהשוואה לציפיות האנליסטים. החברה צופה הכנסות בטווח של 605-625 מיליון דולר, נמוך מתחזיות השוק שעמדו על 653 מיליון דולר. עם זאת, בפלוטון מעריכים כי הרווחיות התפעולית תמשיך להשתפר, כאשר תחזית ה-EBITDA המתואם עומדת כעת על 70-85 מיליון דולר, גבוה בהרבה מהצפי הקודם של 50.4 מיליון דולר. בטווח הארוך יותר, החברה צופה כי ההכנסות בשנת 2025 יהיו בהתאם לציפיות השוק, ויעמדו על 2.43-2.48 מיליארד דולר. בשנה האחרונה מניית פלוטון זינקה ב-119% לשווי של 3.65 מיליארד דולר.

קיראו עוד ב"גלובל"

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

עלי אקספרס, צילום אתר

אתם הולכים לשלם יותר בעליאקספרס - וזה לא קשור לסמוטריץ'

סין מהדקת את הפיקוח על המוכרים בפלטפורמות הדיגיטליות; חוק חדש מחייב את הפלטפורמות להעביר דאטה מלא על המוכרים, וגביית המסים זינקה כ-13%; הסוחרים בסין מזהירים: "המרווחים נעלמו, נצטרך להעלות מחירים"

מנדי הניג | 04/01/2026 10:04

נושאים בכתבה עלי אקספרס עליבאבא

בעשור האחרון, סין אפשרה לסוחרים באונליין לצמוח כמעט בלי הפרעה. הממשל בבייג'ינג ראה באיקומרס מנוע צמיחה אדיר שדוחף את הכלכלה קדימה, מייצר מקומות עבודה ומחזק את הייצוא. אמנם יש תקנות וחוקי מס אבל בפועל היה מאוד קשה לרשויות המס בסין לעקוב אחרי מיליוני מוכרים קטנים שפתחו "באסטות דיגיטליות" בעלי-אקספרס, עליבאבא, שיין ובעשרות האתרים הסיניים האחרים. רובם דיווחו על הכנסות אפסיות או לא דיווחו בכלל.

חוסר האכיפה הזה תפקד למעשה כסובסידיה. זה מה שאפשר לסוחר סיני למכור לכם חולצה ב-2 דולר או אוזניות ב-5 דולרים כולל משלוח. כשהסוחר לא משלם 13% מע"מ ומסי חברות במדינה, שלו הוא יכול לשבור את השוק הגלובלי, וזה עוד מבלי לדבר כמובן על עליות הייצור המופחתות בסין. הרבה מאוד סוחרים דיווחו על הכנסות זניחות והעלימו מיסים אבל כל זה עומד להשתנות וכנראה גם הישראלים, שאוהבים מאוד את האתרים הסיניים הזולים כשעל פי הערכות היקף ההזמנות מחו"ל מדי שנה הוא בין 60 ל-80 מיליון חבילות. עלי-אקספרס מחזיקה לפי ההערכות ב-50% עד 60% מכלל החבילות הנכנסות לישראל מחו"ל והיא הקמעונאית המקוונת הגדולה ביותר בישראל במונחי הכנסות, עם מכירות שנאמדו ב-2024 בכ-1.6 מיליארד דולר מהשוק הישראלי בלבד.

הרשויות בסין מגבירות את האכיפה על הסוחרים באונליין. כחלק ממאמץ רחב להגדיל את ההכנסות של המדינה שנמצאת בתקופה של האטה כלכלית, עם חולשה בשוק הנדל"ן וירידה במקורות מימון מסורתיים.

הפרצה נסגרה וגביית המסים זינקה ב-12.7%

באוקטובר האחרון נכנס חוק חדש שהשפיע על כל פלטפורמות האיקומרס. "התקנות לדיווח מידע הקשור למסים על ידי מפעילי פלטפורמות אינטרנט". החוק לא יוצר מס חדש אלא משנה מהיסוד את אופן האכיפה. במקום להסתמך על דיווח עצמי של מיליוני סוחרים קטנים, האחריות מועברת לפלטפורמות עצמן, שמחויבות בדיווח רבעוני, אוטומטי ומפורט לרשויות המס. הדיווח כולל זיהוי מלא של הסוחרים, נתוני מכירות מדויקים, תקבולים, וגם הכנסות מעולמות הלייב סטרימינג והמשפיענים, כולל מתנות דיגיטליות. המידע שמועבר מהפלטפורמות מוצלב בזמן אמת מול הדיווחים של הסוחרים, וכל פער מוביל להתראה מיידית.

במקביל, החוק סוגר פרצה רווחת ביצוא, ומחייב רישום וזיהוי מלא של כל סוחר לפני יצוא סחורה מהמדינה. בבייג’ינג מציגים את המהלך כחלק מתפיסת “שגשוג משותף”, שמטרתה לייצר שוויון בנטל בין מסחר מקוון לפיזי וליישר קו עם תקני ה-OECD, אבל בשטח זה משמעותי מאוד. בשביל סוחרים שפעלו על שולי רווח דקים של 5%-10%, תשלום מע"מ מלא של 13% עלול להפוך פעילות רווחית להפסדית, ולהוביל או לסגירת עסקים או לגלגול העלויות לצרכנים.

להמשך הכתבה לחץ כאן

צילום: אתר החברה

מניית TSMC בשיא כל הזמנים: גולדמן זאקס העלה את מחיר היעד ב-35%

מניית יצרנית השבבים הגדולה בעולם רושמת את העלייה היומית החדה ביותר מאז אפריל, לאחר שבגולדמן זאקס חיזקו את ההערכה כי הביקוש לבינה מלאכותית יהפוך למנוע צמיחה רב-שנתי והעלו את מחיר היעד; שווי השוק של החברה כבר חצה את רף טריליון הדולר

רן קידר | 05/01/2026 15:57

נושאים בכתבה TSMC

מניית TSMC Taiwan Semiconductor . 5.17% רושמת את הזינוק היומי החד ביותר שלה מאז אפריל, לאחר שגולדמן זאקס העלה את מחיר היעד למניה ב-35%. מניית יצרנית השבבים הגדולה בעולם קפצה במהלך המסחר בטייפה בכ-6.9% ונגעה בשיא היסטורי חדש, כשהיא ממשיכה לרכוב על גל האופטימיות סביב הביקוש הגובר לשבבים המיועדים ליישומי בינה מלאכותית.

בגולדמן זאקס העלו את מחיר היעד ל-2,330 דולר טאיוואני, תוך שהם מציינים צפי לשנה נוספת של צמיחה חזקה. לדברי האנליסטים, הבינה המלאכותית אינה טרנד חולף אלא מנוע צמיחה רב-שנתי עבור TSMC, שמצליחה לשפר את שיעורי הרווחיות שלה גם במקביל להשקעות הון עצומות. בבנק מעריכים כי החברה תשקיע כ-150 מיליארד דולר בשלוש השנים הקרובות בהרחבת כושר הייצור, בעיקר בטכנולוגיות מתקדמות.

הזינוק במניית TSMC הוביל לעליות חדות במגזר הטכנולוגיה באסיה כולה, כאשר משקיעים ממשיכים להזרים הון למניות הקשורות ל-AI, למרות התגברות השיח על בועה ועל השקעות עתק ללא מודל הכנסות מוגדר. מדד המניות המרכזי בטייוואן, Taiex, טיפס ביותר מ-3% לשיא חדש מעל 30 אלף נקודות, רמה שנחשבה עד לא מזמן לבלתי סבירה.

הקיבולת היא המלך

TSMC העא ספקית מרכזית של ענקיות טכנולוגיה כמו אנבידיה NVIDIA Corp. 1.26% ואפל Apple -0.31% , והיא נתפסת בעיני אנליסטים כעמוד השדרה של תעשיית השבבים העולמית בעידן הבינה המלאכותית. “בשבבים מתקדמים, הקיבולת של TSMC היא המלך”, כתבו אנליסטים והדגישו כי גם בשנת 2026 הסיפור המרכזי בשוק יהיה AI, תוך המלצה למשקיעים להתמקד בחברות איכותיות, על רקע חששות מבועה.

המומנטום החיובי התפשט גם לשווקים שכנים: מניית סמסונג עלתה בקוריאה, ביום החמישי ברציפות, לקראת פרסום תוצאות ראשוניות שצפויות לספק אינדיקציה האם הרווחים מצדיקים את העליות החדות במניות הזיכרון, אחרי שדווח כי סמסונג ו-SK hynix שוקלות להעלות את מחירי זיכרון ה־DRAM לשרתים בעד 70% כבר ברבעון הראשון של השנה, על רקע זינוק בביקושים מצד יישומי בינה מלאכותית ולחץ גובר על היצע השבבים בעולם. המעבר של יצרניות הזיכרון למיקוד בייצור שבבי זיכרון מתקדמים מסוג HBM - החיוניים למאיצי AI - הוביל למחסור בשבבי DRAM מסורתיים והעניק לספקיות כוח תמחור משמעותי.

להמשך הכתבה לחץ כאן