מניית חברת ציוד הכושר שמזנקת אחרי הדוחות

פלוטון דיווחה על הכנסות טובות מהצפוי והצליחה להפתיע את השוק, בין היתר בזכות שיתוף הפעולה עם קוסטקו; אך הירידה במכירות הציוד והתחזיות המעורבות לרבעון הבא מעלות סימני שאלה; עם זאת, ההפתעה בדוחות מטיסה את המניה במסחר

רוי שיינמן | 06/02/2025 16:47

נושאים בכתבה פלוטון כושר

מניית פלוטון Peloton Interactive -3.15% מזנקת במסחר לאחר שהחברה דיווחה על תוצאות טובות מהצפוי ברבעון הרביעי של 2024. יצרנית ציוד הכושר הביתי דיווחה על הכנסות של 673.9 מיליון דולר לרבעון שהסתיים בדצמבר, גבוה משמעותית מהתחזיות של 652.7 מיליון דולר שצפו האנליסטים. עם זאת, מדובר בירידה של 6.2% בהשוואה לשנה שעברה, לצד הפסד של 24 סנט למניה, שהיה גדול יותר מצפי האנליסטים להפסד של 20 סנט למניה.

בהודעה למשקיעים ציינה הנהלת פלוטון כי "יש עוד דרך ארוכה עד להשגת צמיחה", אך החברה אופטימית לגבי ההתפתחויות האחרונות. התחזית השנתית של פלוטון עודכנה כלפי מעלה, וכעת היא מצפה להכנסות בטווח של 2.43-2.48 מיליארד דולר, לעומת צפי קודם של 2.47 מיליארד דולר. גם תחזית ה-EBITDA שופרה משמעותית וצפויה לעמוד בטווח של 300-350 מיליון דולר, בהשוואה לתחזית קודמת של 240-290 מיליון דולר.

המכירות בחגים הפתיעו, שיתוף הפעולה עם קוסטקו מוכיח את עצמו

למרות האתגרים, פלוטון הציגה תוצאות מרשימות במהלך עונת החגים, בין היתר בזכות שיתוף הפעולה עם ענקית הקמעונאות קוסטקו Costco 1.1% , שתרם למכירות מוגברות של דגם Bike+. למעשה, קוסטקו הפכה למשווקת החיצונית המובילה של החברה במהלך התקופה, אפילו יותר מאמזון ו-Dick’s Sporting Goods.

עם זאת, הצד הפחות חיובי בדו"ח הראה ירידה של כ-21% במכירות ציוד הכושר, אשר מהווה את אחת מהסיבות העיקריות לירידה בהכנסות הכוללות. למרות זאת, פלוטון הצליחה לשפר את הרווחיות הגולמית של התחום, כאשר הרווחיות במגזר זה הגיעה ל-12.9% - הפעם הראשונה שהנתון עובר את רף 10% מזה שלוש שנים.

כחלק מהמאמצים לעבור לרווחיות, פלוטון ביצעה קיצוצים נרחבים בשלושה תחומים מרכזיים - שיווק, הוצאות הנהלה ומחקר ופיתוח. הוצאות השיווק ירדו ב-34%, ההוצאות ההנהלה וכלליות צומצמו ב-18%, ואילו תקציב המו"פ הופחת ב-25%, מה שהוביל לירידה כוללת של 25% בהוצאות התפעוליות. ההתייעלות אפשרה לפלוטון להציג רווחיות גבוהה מהצפוי ב-EBITDA המתואם, שהסתכם ב-58.4 מיליון דולר - יותר מפי שניים מהציפיות בוול סטריט של 26.7 מיליון דולר.

בחודש אוקטובר הודיעה פלוטון על מינויו של פיטר שטרן למנכ"ל החדש שלה, לאחר פרישתו של בארי מקארת'י מוקדם יותר. שטרן, שהיה בעבר בכיר בפורד ואחד ממייסדי Apple Fitness+, נבחר לתפקיד בשל ניסיונו בניהול עסקים מבוססי מנויים - התחום שבו פלוטון מתמקדת כעת כדי לשפר את הרווחיות. שטרן נכנס לתפקידו בתחילת ינואר, והוא צפוי להוביל את פלוטון במסלול אגרסיבי יותר לרווחיות באמצעות המשך הפחתת עלויות, שיפור חוויית הלקוחות וצמצום נטישת המנויים.

תחזיות מעורבות לרבעון הבא

למרות התוצאות החיוביות, התחזית לרבעון הקרוב מצביעה על ירידה בהכנסות בהשוואה לציפיות האנליסטים. החברה צופה הכנסות בטווח של 605-625 מיליון דולר, נמוך מתחזיות השוק שעמדו על 653 מיליון דולר. עם זאת, בפלוטון מעריכים כי הרווחיות התפעולית תמשיך להשתפר, כאשר תחזית ה-EBITDA המתואם עומדת כעת על 70-85 מיליון דולר, גבוה בהרבה מהצפי הקודם של 50.4 מיליון דולר. בטווח הארוך יותר, החברה צופה כי ההכנסות בשנת 2025 יהיו בהתאם לציפיות השוק, ויעמדו על 2.43-2.48 מיליארד דולר. בשנה האחרונה מניית פלוטון זינקה ב-119% לשווי של 3.65 מיליארד דולר.

קיראו עוד ב"גלובל"

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

אנבידיה

"אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל את ההזדמנות

המניה נסחרת ב-177 דולר, בבנק אוף אמריקה סבורים שהיא תגיע ל-275 דולר; לא חוששים מתחרות מגוגל, רואים במכפיל רווח של 25 הזדמנות כניסה חד פעמית

ליאור דנקנר | 01/12/2025 20:10

נושאים בכתבה אנבידיה שבבים בנק אוף אמריקה

מניית אנבידיה (NVDA) NVIDIA Corp. 0.77% נסחרת במכפיל רווח עתידי של כ-25 - רמה שעשויה להיות נקודת שפל אטרקטיבית למשקיעים. כך עולה מדוח חדש של צוות האנליסטים של בנק אוף אמריקה, בראשות ויוויק אריה שהוא אחד מהתומכים הנלהבים של אנבידיה. לפי הניתוח שלו, בכל פעם שמניית אנבידיה התקרבה למכפיל 25, היא התאוששה לרמות של 30 עד 40 תוך 3-6 חודשים.

הדוח מגיע על רקע שבוע חזק במיוחד למדד ה-SOX של מניות השבבים, שזינק בכ-10% והצליח לחזור מעל הממוצע הנע ל-50 יום, תוך ביצועי יתר מול מדד ה-S&P 500 שעלה 3.7% בלבד. זאת למרות ירידה של כאחוז במניית אנבידיה עצמה, מה שמעיד על התרחבות הראלי לחברות נוספות בסקטור.

בין המניות הבולטות בשבוע האחרון: Credo Technology זינקה ב-33%, ברודקום עלתה 18%, Coherent הוסיפה 18%, אינטל קפצה 18% על רקע כותרות בתקשורת לגבי זכיות פוטנציאליות בייצור שבבים, ו-Marvell עלתה 15% לקראת פרסום דוחות ולקראת כנס re:Invent של אמזון.

הדיון עבר מהשקעות הון לחשש מתחרות

בחודשים האחרונים, הדיון המרכזי בקרב משקיעים בתחום הבינה המלאכותית עבר ממוקד. אם בעבר החשש היה מהיקפי ההשקעות האדירים של חברות הענן, כעת הדיון מתמקד בתחרות - בין מודלי השפה של OpenAI לבין Gemini של גוגל, ובמקביל בין שבבי ה-TPU של גוגל וברודקום לבין שבבי ה-GPU של אנבידיה.

האנליסטים של בנק אוף אמריקה מדגישים מספר נקודות מרכזיות שמטות את הכף לטובת אנבידיה: ראשית, היצע השבבים בתעשייה הדוק, ואנבידיה שולטת בהקצאה - מה שמקשה על לקוחות לשנות את תמהיל הרכישות שלהם בשנה הקרובה. שנית, שבבי ה-TPU הוכיחו את עצמם רק במרכזי הנתונים של גוגל עצמה, בעוד ש-GPU זמינים בסביבות ענן מרובות כולל בענן של גוגל. למעשה, הבנק מעריך כי רכישות ה-GPU של גוגל צפויות להגיע לכ-10 מיליארד דולר ב-2025, סכום דומה לרכישות ה-TPU שלה מברודקום.

להמשך הכתבה לחץ כאן

וול סטריט שור (גרוק)

סקירה

בואינג זינקה 10%, אינטל 8.7% והמניה שטסה ב-23%

טאואר זינקה 4.8%,

צוות גלובל | 02/12/2025 23:06

נושאים בכתבה וול סטריט

מניית אינטל Intel Corp 8.65% זינקה ב-8.7% על רקע שורה של דיווחים והערכות חיוביות, בראשם: הערכות חדשות בשוק שלפיהן אפל עשויה לשקול שימוש בשירותי הייצור של אינטל עבור סדרות עתידיות של שבבי "M" - מהלך שעשוי להפוך להזדמנות אסטרטגית משמעותית עבור אינטל. הדיווחים אינם מלווים באישור רשמי, אך בשוק ההון רואים בכך אינדיקציה להתחזקות האמון ביכולות של אינטל בתחום הפאונדרי - ייצור שבבים עבור חברות חיצוניות. אם אכן תצא לפועל עסקה כזו, היא תוכל להעניק לאינטל חוזה רב-שנתי, גידול בהכנסות, ובמקביל לשדרג את התדמית שלה מול יצרניות אחרות. להרחבה - אינטל זינקה ב-9% - 120% מתחילת השנה; הפעם הסיבה היא אפל

מניית בואינג טסה מעל 10% - אחרי שנים של קשיים, בואינג מעריכה ש-2026 תביא התאוששות - גם במסירות של מטוסי 737 ו-787, גם ברווחיות וגם בתזרים המזומנים.מניית בואינג (The Boeing Co 10.15% ) מזנקת כעת ב-10% במסחר בוול סטריט, בעקבות דבריו של סמנכ"ל הכספים של החברה, ג'יי מאלה, שלפיהם החברה מצפה לשיפור משמעותי בפעילות העסקית בשנה הבאה. בין היתר, מאלה אמר בכנס של UBS כי מסירות מטוסי ה-737 וה-787 צפויות לעלות ב-2026, וכי החברה חוזה תזרים מזומנים חיובי של מיליארדי דולרים, ברמות "חד-ספרתיות נמוכות". זו תהיה התוצאה השנתית החיובית הראשונה בתזרים של בואינג מאז 2021 - תקופה שהתאפיינה בפגיעות תפעוליות קשות בעקבות בעיות בטיחות ודחיות במסירות.

שיפור בתזרים אחרי שנים של הפסדים

בואינג The Boeing Co 10.15% לא רשמה רווח שנתי מאז 2018, אך לפי מאלה, השיפור במסירות יהווה "מנוע מרכזי" לצמיחה בתזרים. עוד הוסיף כי אישור רגולטורי למטוס ה-737-10 - שנמצא בעיכוב של שנים - צפוי להגיע רק בסוף 2026.

לדבריו, החברה מעריכה כי עד 2030 היא תיהנה מ"שיפור ניכר בשולי הרווח במזומן", בעיקר בזכות גידול בפרודוקטיביות. כלומר, לא רק שיותר מטוסים יסופקו, אלא שעלות הייצור ליחידה צפויה לרדת - מה שישפר את הרווחיות.

להמשך הכתבה לחץ כאן