נכנסת למים חדשים: רויאל קריביאן נכנסת לשוק שיט הנהרות
ענקית הקרוזים תשקיע מיליארדי דולרים בכניסה לשוק שיט הנהרות, בעוד מניית החברה ממשיכה לשבור שיאים בבורסה
רויאל קריביאןRoyal Caribbean Cruises Ltd -1.64% , אחת מחברות הקרוזים הגדולות בעולם, הכריזה על כניסה לשוק שיט הנהרות, מהלך שעורר תגובות מעורבות בקרב המשקיעים. ההודעה הגיעה לאחר פרסום דוחות הרבעון הרביעי שהיו טובים מהצפוי. החברה חשפה את תוכניותיה להזמין 10 ספינות נהר, כאשר השתיים הראשונות צפויות להימסר ב-2027. ההזמנות למסעות הבכורה של ספינות אלו יחלו כבר בשנה הבאה. מדובר בכניסה לפלח שוק יוקרתי שכיום נשלט בעיקר על ידי חברת ויקינג.
המהלך מגיע בזמן שמניית החברה נמצאת בתנופה חיובית, עם עלייה של 17% מתחילת 2025, ואף עקפה את הביצועים של אנבידיה ב-12 החודשים האחרונים. כיום החברה נסחרת במכפיל רווח עתידי של 17.8, גבוה מהמתחרות קרניבל ונורווג'יאן קרוז ליין.
העלות הגבוהה של הספינות החדשות עוררה דאגה בקרב האנליסטים. כאשר רויאל קריביאן רמזה שעלות המיטה בספינות הנהר תהיה גבוהה מ-340,000-355,000 דולר שהושקעו בספינות האוקיינוס האחרונות. לשם השוואה, ספינות ויקינג עולות רק 214,000 דולר למיטה. פארלי העריכה כי "גם אם נניח שרויאל תשיג את מחירי היוקרה של ויקינג מהיום הראשון, נראה שזה לא יתרום לרווח למניה לפני 2029". החברה מצידה טוענת כי הספינות יעלו "הרבה פחות" מספינת האוקיינוס האחרונה שלה, Xcel 2, במיוחד כשהפרויקט יתרחב. עם זאת, קים נולנד מ-Gimme Credit ציינה כי 10 הספינות יעלו מיליארדי דולרים בשנים הקרובות, מה שעלול לעכב שדרוג נוסף בפרופיל האשראי של החברה.
צמיחה דו ספרתית מדי שנה
למרות החששות הראשוניים, נראה כי יש היגיון במהלך. שוק שיט הנהרות מפוצל ומתאים לכניסה של שחקן גדול, כאשר הוא צומח בקצב דו-ספרתי מדי שנה כבר עשור. על פי האנליסטית שרון זקפיה מ-William Blair, הפעילות החדשה צפויה להניב שולי רווח ותשואה על ההון לפחות כמו ספינות האוקיינוס. היא מדגישה כי רויאל תוכל להרחיב את מותג Celebrity היוקרתי שלה ולשמר לקוחות במערכת שלה.
- רויאל קריביאן יורדת ב-3% למרות ביצועים חזקים
- רויאל קריביאן עולה עד 1% - מה היה בדוחות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נקודה חשובה נוספת היא שהפעילות החדשה לא צפויה לפגוע בעסקי הקרוזים הקיימים. מחצית מנוסעי החברה כבר התנסו או מעוניינים להתנסות בשיט נהרות, כאשר רובם רואים בכך חופשה נוספת ולא תחליף לקרוז אוקיינוס מתוכנן. יתרון נוסף של ספינות הנהר הוא זמן הבנייה הקצר יותר, מה שיאפשר לחברה להתרחב במהירות בתחום החדש. נולנד מ-Gimme Credit מציינת כי למרות ההוצאות הגבוהות, המינוף של החברה צפוי להישאר יציב הודות לתזרים המזומנים המשתפר.
פארלי מ-UBS מוסיפה כי למרות העלות הגבוהה, "הכניסה לעסקי הנהרות מוסיפה נראות טובה יותר לפרופיל הצמיחה ארוך הטווח של רויאל".
תוצאות הרבעון הרביעי מספקות נחמה למשקיעים המודאגים, שכן הן מראות שהחברה ממשיכה להצטיין במה שהיא עושה הכי טוב - להיות אחת ממפעילות הקרוזים האמינות והחזקות ביותר, שממשיכה לנצל את הביקוש החזק. לדעת מרבית האנליסטים, אם יש מפעילת קרוזים גדולה שיכולה לנווט בהצלחה במים הרדודים של שיט הנהרות, זו רויאל קריביאן.
- זינוק של 71 מיליארד דולר ביום: לארי אליסון סוגר פערים עם אילון מאסק
- האנליסטים - "וואוו; אירוע נדיר" מה אמר לארי אליסון שהזניק את אורקל ב-27%? קריאת חובה
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הזאת מזנקת היום ב-2,900% - מה הסיבה?
בשורה התחתונה, למרות החששות הראשוניים מהעלויות הגבוהות והסיכונים הפיננסיים, נראה כי המהלך האסטרטגי של רויאל קריביאן עשוי להתברר כצעד נכון שיתרום לצמיחת החברה בטווח הארוך. המשך ההצלחה יתלוי ביכולת החברה לנצל את המוניטין והניסיון שלה בתחום הקרוזים כדי להתחרות בשוק הנהרות היוקרתי, תוך שמירה על איזון פיננסי נכון בתקופת ההשקעות המשמעותיות הצפויה.
הדוחות לרבעון הרביעי
חברת הספנות דיווחה על תוצאות טובות מהצפוי ברבעון הרביעי של 2024 והנפיקה תחזית אופטימית לשנת 2025. החברה דיווחה על רווח למניה של 1.63 דולר, מעל תחזיות האנליסטים שעמדו על 1.50 דולר למניה. ההכנסות הסתכמו ב-3.76 מיליארד דולר, בהתאם לציפיות השוק.
בסיכום שנתי,
רויאל קריביאן רשמה רווח למניה של 11.80 דולר, גבוה מתחזיות וול סטריט שעמדו על 11.69 דולר, בעוד שההכנסות השנתיות הסתכמו ב-16.48 מיליארד דולר, תואמות את התחזיות. החברה ציינה בדוח כי היא ממשיכה לראות ביקושים חזקים וסביבת מחירים נוחה, כאשר קצב ההזמנות האיץ לאחר
פרסום הדוחות באוקטובר, מה שהוביל לשיא של חמישה שבועות בהזמנות.
לקראת 2025, החברה צופה רווח למניה של 14.35-14.65 דולר, כאשר נקודת האמצע של 14.50 דולר גבוהה מתחזיות האנליסטים שעמדו על 14.45 דולר. נפתלי הולץ, סמנכ"ל הכספים של החברה, ציין כי "נוסחת ההצלחה" של החברה, המשלבת צמיחה מתונה בקיבולת, צמיחה מתונה בתשואה ומשמעת תקציבית חזקה, צפויה להניב צמיחה של 23% ברווחים ב-2025.
אנליסטים מחברת Truist Securities אישררו המלצת "קנייה" למניית רויאל קריביאן עם מחיר יעד של 272 דולר. הם ציינו כי תוצאות ה-EBITDA (רווח לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות) היו חזקות במיוחד, כאשר החברה רשמה EBITDA מתואם של 1.098 מיליארד דולר ברבעון הרביעי, גבוה מתחזיות האנליסטים שעמדו על 1.065 מיליארד דולר.
רויאל קריביאן נסחרת כעת לפי שווי של 70.5 מיליארד דולר, לאחר שמנייתה קפצה ב-13% מתחילת השנה וב-112.6% ב-12 החודשים האחרונים.

המניה הזאת מזנקת היום ב-2,900% - מה הסיבה?
הצטרפותו של דן אייבס ל־Eightco וההשקעה המתוכננת ב־Worldcoin הקפיצו את המניה באלפי אחוזים, אך המיזם עדיין בשלב מוקדם ושוויו רחוק מזה של ביטקוין ואתריום, מה שמותיר פוטנציאל לצד סיכונים משמעותיים
עדכון - אחרי זינוק של 2,900%, אייטקו מזנקת בטרום, ומה קורה באנבידיה?
דן אייבס, מהאנליסטים המוכרים בוול סטריט, גרם הבוקר לתזוזה חריגה בשוק כשהודיע שהוא מצטרף כיו"ר דירקטוריון לחברת Eightco Holdings Eightco -10.89% – חברה קטנה וכמעט לא מוכרת. בעקבות ההודעה מזנקת מניית החברה ב־2,900% במהלך יום המסחר.
אייבס הוא מנהל ואנליסט מחקר מניות בכיר בתחום הטכנולוגיה בחברת Wedbush Securities מאז 2018, ובמקביל משמש כראש מחקר הטכנולוגיה הגלובלי בחברה. הוא נחשב לאחד
האנליסטים המובילים בוול סטריט עם יותר משני עשורים של ניסיון בניתוח תחום התוכנה והטכנולוגיה הרחבה. את הקריירה החל כאנליסט פיננסי ב-HBO, ובהמשך, לאחר סיום תואר MBA במימון, הצטרף ל-FBR Capital Markets, שם עבד במשך 16 שנה והתמקד בתחומי תוכנה, חומרה, אבטחת סייבר,
מחשוב ענן, ביג דאטה והנוף המתפתח של עולם המובייל.
הסיבה לעניין החריג היא לא רק ההצטרפות של אייבס עצמו. הוא חשף כי Eightco מתכננת לגייס 250 מיליון דולר ולהשקיע את כולו בטוקן Worldcoin – פרויקט ביומטרי שנוי במחלוקת שהקים סם אלטמן. גיוס ההון המתוכנן צפוי להיסגר באמצע ספטמבר, במחיר של 1.46 דולר למניה. לאחר מכן תשנה Eightco את שמה ל־ORBS .
- אחרי ההתאבדויות - OpenAI משנה את ChatGPT; יותר פיקוח ומודעות למצבים נפשיים קשים
- הקולות האחרים - ה-AI יוצר בועות, אין עידן זהב ללא קריסה מוקדמת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
Worldcoin מנוהל על ידי אלטמן לצד פעילותו ב־ChatGPT. מטרת המיזם היא ליצור מערכת זיהוי עולמית המבוססת על סריקת עיניים: המשתמש סורק את עיניו, מקבל זהות דיגיטלית ובנוסף גם טוקנים. הרעיון עשוי להישמע עתידני, אך אייבס טוען שמדובר בכלי הכרחי לעולם שבו בינה מלאכותית נוכחת בכל תחום.

קריסת התיירות בטורקיה: 3 מיליארד דולר הפסדים, 30% ירידה באנטליה ובריחה המונית ליוון
אינפלציה של 33.5% הורסת את היתרון של הלירה החלשה; מלונות מחזיקים מעמד עם "הכול כלול" בזמן שעסקים קטנים קורסים; 1.5 מיליון טורקים נוטשים לטובת האיים היווניים; מאנטליה ועד איסטנבול: המספרים שמטלטלים את הענף שמניב 12% מהתמ"ג
ענף התיירות הטורקי, שהיווה במשך עשורים את אחד מעמודי התווך של הכלכלה המקומית, נמצא בצניחה חופשית. הנתונים העדכניים מציירים תמונה קשה: ירידה של 5% במספר התיירים הזרים ביולי, צניחה של 30% במבקרים באנטליה ברבעון הראשון, והפסדים צפויים של 3 מיליארד דולר בהכנסות השנתיות. מדובר ברעידת אדמה כלכלית עבור מדינה שבה התיירות מהווה 12% מהתמ"ג ומעסיקה מעל 3 מיליון עובדים.
המשבר מתבטא בירידה חדה במספרים: גרמניה, שהיא השוק הגדול ביותר של מבקרים, רשמה ירידה של 8%, בריטניה 10%, וארצות הברית צנחה ב-22%. אבל מעבר לסטטיסטיקה היבשה, מדובר בסיפור של ענף שלם שמתמוטט תחת העומס של אינפלציה דוהרת, אסונות טבע חוזרים ומדיניות כלכלית כושלת עם תדמית שהולכת ונהית בעייתית יותר לעולם המערבי - ארדואן נגד להקת בנות - "לבוש ומעשים לא הולמים". ארדואן נלחם באופוזיציה הליברלית, שם מנהיגים שלה בכלא, ומדבר יותר ויותר על קיצוניות דתית. זה עלול להפחיד את התיירים.
וכל זה קורה כשטורקיה נתפסת זולה מאוד. המטבע שלה איבד מעל%5 ב-20 שנה, אלא שהאינפלציה של 335 שהיא אומנם בירידה, מחסלת את היתרון התחרותי. משפחה של ארבעה משלמת כיום 150-200 דולר ללילה במלון בינוני באנטליה, לעומת 100-130 דולר לפני כשלוש שנים.
המודל של "הכול כלול": כך שורדים המלונות הגדולים בזמן שהמסעדות המקומיות נסגרות
הפתרון שמחזיק את הענף בחיים הוא דווקא מודל הכל כלול. המלונות מרכיבים חבילות מיוחדות לתיירים רוסים כדי לשמור על תפוסה גבוהה. השוק הרוסי, שמהווה 14% מהמבקרים, נשאר יציב יחסית בזמן שהאירופים בורחים.
- תבעו את סוכנות הנסיעות וזכו - "הסוכנות טעתה בתכנון הטיול"
- בריטניה מזהירה מפני הגעה לישראל ומשגרת מטוסי קרב למזרח התיכון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבל יש לזה מחיר כבד. המודל יוצר "בועה" שבה התיירים לא יוצאים מהמלון ולא מוציאים כסף בכלכלה המקומית. התוצאה: בעלי עסקים קטנים באנטליה מדווחים על ירידה של 40% במכירות. מסעדות משפחתיות נסגרות, חנויות מזכרות מורידות תריסים, ומדריכי טיולים מקומיים נשארים ללא עבודה.