מיקרון מאבדת גובה: סמסונג מתקרבת לאישור מאנבידיה לאספקת שבבי HBM4

מניית מיקרון טכנולוגיות Micron Technology, Inc -2.33%  יורדת ב-2%, בעקבות פרסומים שלפיהם סמסונג אלקטרוניקס מתקרבת לאישור רשמי מאנבידיה לאספקת שבבי זיכרון מתקדמים מדור חדש. ההתפתחות מחזקת את מעמדה של סמסונג בשוק זיכרונות הבינה המלאכותית ומציבה סימן שאלה, לפחות בטווח הקצר, סביב מיקומה של מיקרון בזירה התחרותית.

לפי דיווחים, סמסונג נמצאת בשלבים האחרונים של תהליך ההסמכה מול אנבידיה עבור שבבי HBM4, הדור הבא של זיכרונות עתירי רוחב פס, המשמשים בעיקר מאיצי בינה מלאכותית ומערכות מחשוב עתירות ביצועים. החברה הדרום־קוריאנית החלה לספק דגימות כבר בסתיו האחרון, וכעת היא נערכת לייצור סדרתי. השלב הנוכחי בתהליך ההסמכה נחשב קריטי, שכן אנבידיה נוהגת להפעיל דרישות מחמירות במיוחד בכל הנוגע לזיכרון המותקן במעבדי ה-AI שלה. קבלת אישור רשמי עשויה לאפשר לסמסונג להתחיל משלוחים מסחריים כבר במהלך החודשים הקרובים.

סמסונג צפויה להתחיל בייצור המוני של שבבי HBM4 כבר בחודש פברואר, אם כי מועד האספקה המדויק לאנבידיה טרם פורסם. עם פרסום הידיעות התחזקה מניית סמסונג במסחר בסיאול, בעוד שמניית SK הייניקס, השחקנית הדומיננטית כיום בתחום, נחלשה.

אחד הרכיבים הקריטיים

שוק זיכרונות ה-HBM הפך בשנים האחרונות לאחד הרכיבים הקריטיים בשרשרת הערך של תעשיית הבינה המלאכותית. הביקוש הגבוה למאיצים גרפיים ולשרתים ייעודיים יצר מחסור מתמשך בזיכרונות מתקדמים, שמאפשרים קצבי העברת נתונים גבוהים במיוחד. בשלב זה, SK הייניקס נחשבת לספקית המובילה של זיכרונות HBM עבור אנבידיה, אך התקדמותה של סמסונג עשויה לשנות את מאזן הכוחות. כניסה של ספק נוסף בקנה מידה גדול צפויה להגדיל את ההיצע, אך לא בהכרח לפגוע בביקוש הכולל.

• נעילה מעורבת בוול-סטריט; אינטל צנחה ב-17%, מובילאיי נפלה ב-7%
• יצרנית שבבי הזיכרון שקפצה ב-500% תוך פחות משנה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

אנליסטים בענף מדגישים כי שוק ה-HBM אינו מתנהל כמשחק סכום אפס. הביקוש מצד יצרניות שבבים כמו אנבידיה ו-AMD גבוה מההיצע הקיים, ולכן גם אם סמסונג תגדיל נתח שוק, אין משמעות הדבר בהכרח ירידה בהיקפי המכירות של מתחרותיה. זיכרונות HBM4 צפויים להימכר במחירים גבוהים יותר לעומת הדור הקודם, HBM3e, מה שמחזק את האטרקטיביות הכלכלית של התחום עבור כלל הספקיות. מרווחי הרווח הגבוהים הם אחד הגורמים המרכזיים לעניין הגובר של המשקיעים בחברות הזיכרון.

ההשפעה על מיקרון

עבור מיקרון, ההתפתחות נתפסת כאתגר תדמיתי יותר מאשר איום מיידי על הביצועים העסקיים. החברה נהנתה בשנה האחרונה מזינוק חד במניה, על רקע ציפיות להתרחבות משמעותית בהכנסות מ-HBM ולגידול ברווחיות. לפי הערכות אנליסטים, גם ב-2026 צפוי המחסור בשוק להימשך, מה שיגביל שינויים חדים בנתחי השוק. מיקרון, סמסונג ו-SK הייניקס צפויות כולן לספק שבבי HBM4 לאנבידיה במהלך השנה הקרובה.

מיקרון עצמה מתכננת להתחיל בהרחבת ייצור HBM4 רק במחצית השנייה של 2026, אך כבר כעת מדווחת כי קיבולת הייצור שלה לשנה זו נמכרה מראש. החברה מעריכה שתוכל לשמור על נתח שוק של כ-20% בטווח הבינוני. 

• לקראת דוחות מטא: האנליסטים צופים אפסייד של 34%
• טתר הגדילה את החזקות הזהב בכ־27 טונות ברבעון הרביעי
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• המשקיעים מושכים מיליארדים מקרנות המניות בארה״ב

בשוק מעריכים כי ההכרעה האמיתית לגבי חלוקת השוק תגיע רק בשנים 2026–2027, כאשר קווי הייצור החדשים יגיעו לבשלות והביקוש יתייצב. עד אז, היתרון היחסי יהיה בעיקר ביכולת לספק נפחים במהירות ובאיכות עקבית.