הינדנבורג עם דו"ח חדש: קארבנה היא תרמית חשבונאית של אב ובנו
חברת המחקר חושפת מכירות הלוואות חשודות בהיקף של 800 מיליון דולר; במוקד הביקורת - הקשרים העסקיים המורכבים בין המנכ"ל לאביו, בעל השליטה בחברה
קארבנה חברת המחקר הינדנברג, המתמחה במכירות בחסר, חשפה פוזיציית שורט על חברת הרכב המקוון קארבנהCarvana 3.69% . בדוח חדש, טוענת החברה כי המהפך העסקי המרשים של קארבנה בשנה האחרונה הוא "מצג שווא" הנשען על הלוואות בעייתיות ומניפולציות חשבונאיות.
במוקד הדוח עומדת מערכת היחסים העסקית המורכבת בין המנכ"ל ארני גרסיה השלישי לבין אביו, ארנסט גרסיה השני, שהוא בעל המניות הגדול בחברה. המחקר מצביע על מכירות הלוואות בשווי 800 מיליון דולר "לצד קשור שככל הנראה לא דווח", ומעלה טענות חמורות לגבי מניפולציות חשבונאיות.
מניית קרוונה, שזינקה בכמעט 400% במהלך 2023 על רקע תוכנית התייעלות והתאוששות עסקית בהובלת גרסיה הבן, הגיבה בירידה של 3% לפרסום הדוח. החברה עצמה סירבה להגיב לדוח, שכותרתו הפרובוקטיבית הייתה "קארבנה : תרמית חשבונאית של אב ובנו לדורות".
לפי הינדנברג, קארבנה מסתירה שיעורי פיגורים גבוהים בהלוואות באמצעות הארכת תקופות ההחזר. הדבר מתאפשר, כך נטען, בזכות שיתוף הפעולה עם חברת DriveTime, רשת דילרים פרטית בניהולו של גרסיה האב, המשמשת כמנהלת ההלוואות של קארבנה.
- מניית קארוואנה עולה ב-5%: הזדמנות קנייה או תמרור אזהרה?
- תחיית המתים - קארבנה מזנקת ב-40%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההיסטוריה מעלה שאלות
ההיסטוריה העסקית של משפחת גרסיה מעלה סימני שאלה נוספים. גרסיה האב, שהודה באשמת הונאה בנקאית ב-1990 בהקשר לשערוריית לינקולן סיווינגס & לואן של צ'רלס קיטינג, הפך עסק כושל של השכרת רכב בשם Ugly Duckling לרשת הדילרים DriveTime.
קארבנה, שהונפקה ב-2017 לאחר שהתפצלה מ-DriveTime, ממשיכה לקיים קשרים עסקיים הדוקים עם החברה של האב. הקשרים כוללים ניהול וגביית הלוואות רכב, הסכמי חלוקת רווחים, מכירות רכבים הדדיות והשכרת מתקנים.
זו אינה הפעם הראשונה שמשפחת גרסיה מושכת ביקורת מצד משקיעים. בשנים האחרונות הוגשו מספר תביעות שהאשימו את המשפחה בהפעלת תרמית "pump-and-dump" להתעשרות אישית. הדוח של הינדנברג מעלה שאלות מטרידות לגבי מידת השקיפות בדיווחי החברה ואופי הקשרים העסקיים בין האב לבן.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- הסנקציות המתוכננות של אירופה על ישראל: 227 מיליון אירו בשנה
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
המבנה העסקי המורכב של קארבנה ו-DriveTime, הכולל הסכמי שיתוף רווחים והסדרי חכירה, מקשה על הערכה מדויקת של מצבה הפיננסי האמיתי של החברה.
הינדנברג הדגישה כי בעוד שבכירי החברה מימשו מניות בשווי מיליארדי דולרים, הצמיחה המדווחת בהכנסות מבוססת על תקינה חשבונאית רופפת וחיתום הלוואות בעייתי. הדוח מעלה ספקות משמעותיים לגבי יציבות המודל העסקי של החברה לטווח ארוך.
- 1.מיכאל 03/01/2025 11:49הגב לתגובה זושורט של החיים
טראמפ ופאוולהריבית בארה״ב ירדה ב-0.25% – מה אמר פאוול במסיבת העיתונאים?
הפדרל ריזרב הפחית את הריבית ברבע אחוז לטווח של 4%-4.25% וצופה עוד 2 הורדות ריבית השנה. הבנק המרכזי ציין כי נוכח האינפלציה הגבוהה יפעל בזהירות ויבחן הפחתות נוספות לפי הנתונים
בפעם הראשונה השנה ומאז חזרתו של טראמפ לבית הלבן, הריבית בארה״ב ירדה ב-0.25%. החלטת הפדרל ריזרב התקבלה כצפוי לאחר תקופה ארוכה של סימנים להאטה בשוק העבודה והיחלשות בלחצי האינפלציה. מדובר במהלך שנועד להמריץ את הצמיחה ולתמוך בתעסוקה, ומסמן שינוי כיוון מובהק אחרי חודשים של ריבית יציבה ברמות גבוהות. כעת נותר לראות מה פאוול יגיד במסיבת העיתונאים.
הפדרל ריזרב הוריד את הריבית
לראשונה מזה תשעה חודשים, אך שמר על גישה זהירה כאשר הפחית אותה ברבע אחוז בלבד. בתום ישיבת מדיניות בת יומיים קבעה ועדת השוק הפתוח של הבנק המרכזי יעד ריבית חדש בטווח של 4%-4.25%, בהתאם לציפיות המשקיעים. עוד לפני ההחלטה העריך שוק החוזים על הריבית בסבירות של 96%
שהפד יבחר בהפחתה צנועה זו.
עם זאת, אתגר האינפלציה ממשיך להעיב על קובעי המדיניות. מדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט טיפס כמעט באחוז שלם מעל יעד האינפלציה של 2% שנקבע על ידי הבנק, מה שמעיד כי לחצי המחירים טרם שככו. הפד הדגיש כי ימשיך לעקוב מקרוב אחר הנתונים הכלכליים וכי המשך הורדות ריבית יישקלו בזהירות, בהתאם להתפתחויות בשוק העבודה וברמות המחירים.
בהודעתו ציין הפדרל ריזרב כי זוהי הפחתת הריבית הראשונה לשנת 2025, וכי התחזית החציונית
מצביעה על הורדה כוללת של כ-0.5% נוספים עד סוף השנה. עם זאת, לא כולם שותפים לקצב הזה: המושל מירן הצביע בעד הפחתה חדה יותר של חצי אחוז כבר בהחלטה הנוכחית, בעוד שישה בכירים סבורים שלא תהיינה עוד הורדות במהלך השנה ותשעה בכירים מעריכים שתי הפחתות נוספות. עוד הדגיש
הבנק כי הסיכונים להיחלשות בשוק העבודה גברו, מה שמעיד על שינוי דגש במדיניות – ממאבק באינפלציה להגנה על התעסוקה והצמיחה.
- הפד' המפולג: הורדת ריבית בצל דרמה פוליטית, ואיך יגיב שוק המניות?
- האם הפד יוריד את הריבית ב-0.5% ומה יקבע את הכיוון של וול סטריט?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק העבודה
למרות סימנים ברורים להאטה בשוק העבודה, הפדרל ריזרב הותיר ללא שינוי את תחזיותיו לשיעור האבטלה לשנה הקרובה. לפי התחזית החציונית בעדכון האחרון של תחזיות המדיניות (SEP), שיעור האבטלה צפוי לעלות ל-4.5% עד סוף 2025 – בדיוק כפי שנקבע בתחזיות הקודמות.
"הכלכלה האמריקאית - עד כה טובה, הפד חייב להישאר עצמאי"
ג’יימי דיימון נפגש עם סנאטורים רפובליקנים וסיפק תובנות - "ישנם סימנים להאטה, אך התמונה הכוללת עדיין יציבה, אך צריך לפעול כדי שתישאר כך"
ג’יימי דיימון, מנכ"ל הבנק הגדול בארצות הברית ג'יי.פי מורגן צ’ייס, הגיע ביקור מפתיע בקפיטול היל, שם נפגש עם קבוצת סנאטורים רפובליקנים ודן עמם בצמיחה הכלכלית ובמדיניות הפדרל ריזרב.
דיימון, אחד הקולות המשפיעים ביותר בוול סטריט ובמערכת הבנקאות האמריקאית, אמר לכתבים לאחר הפגישה כי אינו מודאג בנוגע לעצמאות הפד. לדבריו, “הפד צריך להיות עצמאי. שמעתי גם את הנשיא טראמפ אומר שהפד צריך להיות עצמאי, ולכן איני מודאג מכך”. דבריו נאמרו על רקע ביקורת מתמשכת מצד הנשיא טראמפ כלפי יו"ר הפד וצוותו, ובזמן שבו רגישות השווקים לנושאי מדיניות מוניטרית נמצאת בשיא.
בנוסף, דיימון תיאר את מצב הכלכלה האמריקאית כ”עד כה, טוב”. לדבריו, "ישנם סימנים להאטה, אך התמונה הכוללת עדיין יציבה, אך צריך לפעול כדי שתישאר כך". מנהיג הרוב בסנאט, ג’ון טון, אמר לאחר הפגישה כי תמיד חשוב לקבל את הערכתו של דיימון לגבי התמונה המאקרו־כלכלית: “זה מוסיף נקודת מבט מהשטח של המערכת הפיננסית”.
עם זאת, ברקע הנתונים הכלכליים שהתפרסמו השבוע מצביעים על חולשה מתמשכת. התחלות הבנייה ירדו לרמה הנמוכה מאז מאי, על רקע עודפי מלאי בשוק הדיור שמאט את קצב העבודה של הקבלנים. בנוסף, סנטימנט הצרכנים ירד בספטמבר לשפל מאז מאי, בעוד הציפיות לאינפלציה לטווח ארוך טיפסו חודש שני ברציפות. המשמעות היא שהציבור האמריקאי פחות אופטימי, בעיקר בשל חששות לגבי שוק העבודה והמשך העליות במחירים.
- ג'יי פי מורגן מציג רבעון חזק ומעלה תחזיות - אך מזהיר מסיכונים בשווקים
- דיימון מזהיר: השוק מתעלם מהשלכות המכסים; האם מדובר בגל עליות הנובע מפחד לפספס?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
דיימון התייחס גם לסוגיה רגישה נוספת, קשרי עבר של ג’יי.פי מורגן עם הפיננסייר המורשע ג’פרי אפשטיין. לדבריו, החברה “מצרה על כל קשר שהיה בעבר” ותשתף פעולה עם כל דרישה של הקונגרס בנושא.
