כלכלני הפועלים: לנצל את הירידות האחרונות להגדלת החשיפה למניות בתיקים

שוקי המניות בישראל ובעולם סבלו בשבועיים האחרונים מירידות שערים ומעליה ברמת התנודתיות. "אנו סבורים כי ירידות אלו זמניות, וכי ניתן לנצלן לשם הגדלת החשיפה המנייתית בתיקים. זאת בעיקר בשל הערכתנו, כי המגמה ארוכת הטווח הינה מגמת שיפור בתוצאות החברות ? מה שצפוי להמשיך ולתמוך במחירי המניות". כך אומרים כלכלני בנק הפועלים בסקירה השבועית שפרסמו. עונת הדוחות לרבעון השלישי, שכבר החלה בישראל, צפויה לתת את אותותיה, כשחברות רבות צפויות להציג שיפור בתוצאותיהן ביחס לרבעונים האחרונים. "הצפי לשיפור בתוצאות כבר השפיע להערכתנו על מחירי המניות, אולם דוחות חיוביים עשויים לתרום לעליות נוספות במניות. בד בבד, גם נתוני המאקרו ממשיכים להציג שיפור בישראל ובעולם, גם אם הנתונים האחרונים שפורסמו ממתנים במעט את האופטימיות". המלצה של כלכלני הפועלים ממשיכה להיות אחזקת פוזיציה מנייתית ארוכת טווח, תוך דגש על התאמת מידת החשיפה לרמת הסיכון של הלקוח. "אנו סבורים כי ירידות השערים של השבועיים האחרונות יצרו הזדמנויות רכש בשוק". "העליה שחלה לאחרונה בסטיות התקן הגלומות באופציות המעו"ף מייקרת את השימוש בהן לשם ביטוח תיק ההשקעות, ולכן ברמות המחירים הללו מכשיר זה אינו אטרקטיבי לשם כך. בנוסף, על מנת לפזר את הסיכון בתיק הנכסים, אנו ממשיכים להמליץ על פיזור גיאוגרפי של הרכיב המנייתי. מבין השווקים הגלובליים, אנו מעניקים משקל יתר למניות בארה"ב ובשווקים המתפתחים כגון סין וברזיל (אם כי בהם הסיכון גבוה יותר מטבע הדברים)". בנוגע לשוק האג"ח מציינים הפועלים כי ציפיות האינפלציה הנגזרות משוק ההון נמצאות ברמה גבוהה של 2.5%-2.9% בטווחים הקצרים (עד 3 שנים) ו- 2.8% בטווחים הארוכים. לכן, ובהתחשב בצפי למדדים נמוכים בחודשים הקרובים, יש לתת עדיפות לאפיק השקלי על חשבון האפיק הצמוד. בנוגע למט"ח ממליצים בפועלים להחזיק מט"ח בשיעור של כ- 10%, תוך פיזור מטבעי כולל אירו וליש"ט, על חשבון הדולר, בעקבות הירידה באטרקטיביות של המטבע האמריקאי כמטבע מקלט.