מניית Trilogy Metals קפצה ב-140% אחרי השקעה של הבית הלבן

במהלך דרמטי שטלטל את מניות המינרלים, הממשל האמריקאי העניק אישור סופי לבניית דרך אמברלה באלסקה, לצד השקעה של כ-36.5 מיליון דולר ב-Trilogy Metals - תמורת כ-10% ממניות החברה, עם אופציות לרכישת עוד 7.5%. המהלך האסטרטגי הזה נועד לפתח מקורות נחושת ומתכות קריטיות בארצות הברית, תוך חיזוק שרשרת האספקה המקומית. המניה זינקה כמעט 140% במסחר שלאחר הנעילה, אך הדרך ממדיניות להפקה מסחרית עדיין ארוכה.

פריצת הדרך שמשנה את כללי המשחק

הבית הלבן אישר את בניית דרך אמברלה - תשתית תעשייתית מתקדמת שתחבר את כביש דלטון לאזור הכרייה הנידח בצפון-מערב אלסקה. הדרך הזו, באורך של עשרות קילומטרים, תשמש כעורק חיים לוגיסטי: היא תאפשר העברת ציוד כבד, מכונות כרייה ומשאיות טעונות, תוך הפחתת עלויות ההובלה הדרמטיות שמאפיינות כיום את האזור המבודד.

כיום, הגישה למכרות הפוטנציאליים דורשת מסלולים קשים ומסוכנים, מה שמגדיל את הזמנים ומעלה את הסיכונים. עם אישור זה, וושינגטון מציבה את אזור אמברלה כנקודת מפתח בפיתוח משאבי טבע אמריקאיים.

במקביל, הוכרזה השקעה ממשלתית משמעותית של כ-36.5 מיליון דולר בחברת Trilogy Metals , שמתמקדת בפיתוח פרויקטים באזור. ההשקעה כוללת רכישת כ-10% ממניות החברה, לצד כתבי אופציה ל-7.5% נוספים בעתיד - מבנה שמאפשר לממשלה להגביר את משקלה בחברה אם הפרויקט יתקדם כמתוכנן.

• אחרי 440% - MP מתממשת; הפסיקה למכור לסין סחורה
• משקיעים בחלומות? גם לטבע לקח 26 שנה עד שהצליחה עם הקופקסון
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

Trilogy, חברת כרייה קטנה יחסית בשלבי פיתוח מוקדמים, אינה מייצרת עדיין הכנסות משמעותיות ממכירות, אך מאגרי הנחושת, הגרמניום והגאליום שלה נחשבים בעלי פוטנציאל גיאולוגי עצום. השוק הגיב כאמור בהתלהבות כשהשווי שלה נסק ל-2 מיליארד דולר. 

למה זה קריטי לכלכלה האמריקאית

בעידן שבו הביקוש למינרלים קריטיים מזנק - מנחושת לרשתות חשמל מתקדמות, דרך קובלט וגרמניום לשבבים אלקטרוניים, ועד גאליום ליישומים בתעשיות הביטחון - ארצות הברית ניצבת בפני אתגר אסטרטגי מרכזי: הפחתת התלות ביבוא מסין וממדינות אחרות.

כיום, כ-80% מהנחושת הקריטית לייצור סוללות חשמליות ורכבים אוטונומיים מגיעה מחוץ לארה"ב, מה שיוצר פגיעות וסיכון  גיאופוליטי. ההשקעה ב-Trilogy ובדרך אמברלה היא חלק ממדיניות רחבה יותר, שמטרתה לבנות שרשרת אספקה מקומית חזקה, שתתמוך במעבר לאנרגיה נקייה ובתעשייה קריטית.

• פורד מתכננת להשיק נהיגה אוטונומית בדגמים עממיים
• האנליסטים צופים אפסייד של 31% למניית רוקו
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• החברה שמדווחת על הפסד של 17.5 מיליארד דולר ומזנקת 7%

מה שמייחד את המהלך הזה הוא ההתערבות הישירה של הממשלה, לא רק דרך הקלות רגולטוריות או תמריצי מס, אלא באמצעות הון ציבורי ממשי. זהו אות חזק לשוק ההון, לבנקים ולמשקיעים פרטיים: תחום המינרלים הקריטיים הוא עדיפות לאומית. עם זאת, קיימים אתגרים גדולים. 

כל פרויקט כרייה דורש אישורים סביבתיים פרטניים, הסכמי מכירה מוקדמים עם לקוחות גדולים כמו יצרניות שבבים או חברות אנרגיה, גידור סיכונים נגד תנודות במחירי הסחורות, וקבלנים מנוסים שמסוגלים להתמודד עם לוחות זמנים צפופים ואקלים קיצוני.

מימון הקמה: פרויקטי כרייה דורשים השקעות עצומות, לעיתים מאות מיליונים. מבנה הון מאוזן - שילוב חוב, הון עצמי ושיתופי פעולה, יכול להוזיל את עלות ההון ולהפחית סיכונים. האם Trilogy תמצא שותף תעשייתי גדול, כמו ענקית כרייה בינלאומית? נראה שעם הממשל מאחוריה הסיכויים גדלו מאוד.

הסכמי מכירה מוקדמים: חוזים ארוכי טווח למכירת מתכות מראש מספקים ודאות תזרימית ומקלים על גיוס הון. האם החברה קרובה לסגירת עסקאות עם יצרניות סוללות או חברות טכנולוגיה? גם כאן, הממשל מאחור וגם כלקוח זה יתרון ענק.